Les investisseurs en cryptomonnaies prévoient qu'avec la clarification réglementaire et l'entrée de plus en plus d'entreprises fintech sur le marché des cryptomonnaies, la tendance à l'intégration dans le secteur des cryptomonnaies en 2025 s'intensifiera.

Auteur de l'article : Yogita Khatri

Source : The Block

Article traduit par : Ada, MetaEra

Selon les données de The Block Pro, les activités de fusions et acquisitions (M&A) dans le domaine des cryptomonnaies ont augmenté à 248 transactions en 2024, contre 221 en 2023. Bien qu'il y ait eu une amélioration, ce chiffre reste inférieur au record de 271 transactions en 2022, ce qui indique que sa croissance, bien que stable, reste limitée.

"Les activités de fusions et acquisitions en 2024 restent assez moroses, de nombreuses entreprises étant incertaines quant à l'évolution de l'environnement réglementaire," a déclaré Rob Hadick, associé général de Dragonfly, à The Block. "Cela dit, la plupart des acquéreurs potentiels sont des entreprises nées de la cryptomonnaie, qui souhaitent utiliser leur valorisation surévaluée de 2021 pour acquérir d'autres entreprises par échange d'actions, d'autant plus que la plupart de ces entreprises n'ont pas de flux de trésorerie suffisants. Cela signifie que, bien qu'il y ait beaucoup de discussions sur les activités de fusions et acquisitions, en fin de compte, il y a très peu de transactions réellement conclues, à part Stripe-Bridge."

Le co-fondateur et associé gérant de Hack VC, Ed Roman, a également exprimé des opinions similaires. Il a noté qu'en 2021, les investissements en capital-risque ont afflué vers le domaine des cryptomonnaies. Cependant, après le krach de FTX en 2022, de nombreuses start-ups ont eu du mal à lever des fonds, entraînant une consolidation naturelle dans l'industrie.

En regardant vers 2025, les sociétés de capital-risque s'attendent à ce que les activités de fusions et acquisitions dans le domaine des cryptomonnaies deviennent plus actives, à mesure que le marché mûrit, que la réglementation devient plus transparente et que les entreprises de fintech et web2 renouent leur intérêt pour les cryptomonnaies. Voici ce que les principales sociétés de capital-risque en cryptomonnaies ont partagé avec The Block concernant les perspectives de fusions et acquisitions pour la nouvelle année.

Dragonfly : Les échanges et les courtiers stimulent la croissance des fusions et acquisitions

Dragonfly prévoit que 2025 "sera certainement une année où les fusions et acquisitions en cryptomonnaies seront plus actives", mais avertit de ne pas considérer la récente transaction Stripe-Bridge comme une tendance de marché plus large. "La transaction Stripe-Bridge est particulière et peu susceptible d'être reproduite," a déclaré Hadick à The Block.

Hadick s'attend à ce que les grandes transactions de fusions et acquisitions dans le domaine des stablecoins/paiements diminuent, de nombreux fournisseurs de services de paiement établissant leurs propres plateformes ou nouant des partenariats au lieu d'acquérir. Cependant, il s'attend à ce qu'il y ait au moins une transaction de taille licorne dans ce domaine en 2025.

Hadick a déclaré que les échanges, les courtiers, les mineurs et les fournisseurs de données sont des domaines clés prêts à s'intégrer. "De nombreuses grandes entreprises dans ces catégories ont examiné les cibles potentielles à acquérir, mais jusqu'à présent, très peu d'entre elles ont réellement pris cette intégration au sérieux et sont prêtes à en payer le prix," a-t-il déclaré.

Hack VC : Les acheteurs Web2 et les fusions et acquisitions on-chain stimuleront la croissance

Hack VC prévoit davantage de grandes acquisitions en 2025 en raison de la poursuite du marché haussier, les entreprises web2 intéressées par les cryptomonnaies pourraient revenir. "En raison de l'effondrement des NFT et de FTX, ces acheteurs web2 n'ont pas agi ces dernières années, mais nous prévoyons qu'ils reviendront à mesure que les cryptomonnaies entreront à nouveau dans une phase de croissance," a déclaré Roman à The Block. "Ils manquent souvent d'expertise interne ou de technologie, donc acquérir est plus facile que de développer par eux-mêmes."

Les fusions et acquisitions on-chain sont un autre domaine particulièrement intéressant selon Roman. "Les fusions on-chain peuvent revitaliser les tokens, insuffler une nouvelle vie aux projets et, grâce à l'intégration, apporter de plus grands résultats aux détenteurs de tokens," a déclaré Roman.

Il a également noté que dans le marché haussier actuel, les start-ups en cryptomonnaies trouveraient plus facile de lever des fonds, ce qui réduirait le nombre de start-ups "forcées de se retirer" en raison de l'épuisement des fonds. En revanche, a-t-il dit, les fusions et acquisitions en 2025 pourraient être davantage axées sur des transactions susceptibles d'apporter de la croissance.

Galaxy Ventures : Prévisions d'une augmentation des activités de fusions et acquisitions alimentées par la fintech

Galaxy Ventures prévoit qu'en raison du retour des entreprises de fintech, des banques et des entreprises technologiques sur le marché des cryptomonnaies, les activités de fusions et acquisitions dans le secteur des cryptomonnaies augmenteront considérablement en 2025. "L'acquisition de Stripe-Bridge est sans aucun doute un présage des activités de fusions et acquisitions," a déclaré Will Nuelle, associé général de Galaxy Ventures, à The Block. "Les stablecoins et les paiements ont en fait un impact direct sur les véritables entreprises de fintech, donc nous nous attendons à ce que les activités de fusions et acquisitions se concentrent principalement dans ces domaines," a déclaré Nuelle, "des domaines comme le staking, la finance décentralisée (DeFi) et la finance centralisée (CeFi) restent parallèles au secteur fintech/banque, plutôt que de se croiser."

Nuelle s'attend également à ce qu'avec une plus grande transparence réglementaire aux États-Unis, les activités d'introduction en bourse (IPO) reprennent, créant ainsi davantage d'opportunités pour les entreprises de cryptomonnaies d'entrer sur le marché public.

Portal Ventures : Prévisions selon lesquelles la fintech guidera les activités de fusions et acquisitions en cryptomonnaies

Portal Ventures pense également que la fintech sera le principal moteur des activités de fusions et acquisitions en cryptomonnaies en 2025. "Aujourd'hui, en tant qu'investisseur en fintech, il est difficile d'ignorer les cryptomonnaies," a déclaré Evan Fisher, fondateur et associé général de Portal Ventures, à The Block. Dans le domaine des cryptomonnaies, Fisher s'attend à ce que certaines entreprises bien établies comme Chainalysis acquièrent des entreprises plus petites.

Blockchain Capital : Prévisions d'intégration inter-catégories

Blockchain Capital prévoit qu'après la croissance de 2024, les activités de fusions et acquisitions en cryptomonnaies augmenteront en 2025. "Au cours des dernières années, nous avons vu une croissance significative dans toutes les catégories, donc nous prévoyons qu'il y aura des intégrations dans les années à venir, tandis que les entreprises de fintech traditionnelles rattraperont leur retard en cherchant à offrir des produits cryptographiques," a déclaré Kinjal Shah, associé général de Blockchain Capital, à The Block.

Pantera Capital : Prévisions de grandes acquisitions à venir

Lauren Stephanian, associée générale de Pantera Capital, a déclaré à The Block qu'elle s'attend à ce qu'il y ait "certaines grandes acquisitions" en 2025.

"Les investisseurs stratégiques ont continuellement renforcé leurs réserves, et avec l'augmentation des prix des tokens, les montants de financement ont également gonflé," a déclaré Stephanian. "Aujourd'hui, de nombreuses entreprises et protocoles cherchent à absorber leurs concurrents et à renforcer leur production sur ce marché."