Résumé des points clés

  • L'inégalité des opportunités d'investissement entre les investisseurs particuliers et le capital-risque dans le marché des cryptomonnaies est un sujet de discussion continu.

  • Les plateformes de lancement équitables s'efforcent de fournir des opportunités d'investissement équitables pour résoudre ce déséquilibre, mais elles sont toujours confrontées à des limitations structurelles.

  • Des méthodes innovantes, telles que la fourniture d'opportunités d'investissement basées sur des données on-chain et off-chain, et l'utilisation d'agents d'intelligence artificielle sous un mécanisme de lancement équitable transparent, attirent l'attention.

1. Introduction

Sources : rsuthar94, Dune Analytics

Les plateformes de lancement telles que Pump.fun et DAOS.Fun connaissent un développement rapide sur le marché des cryptomonnaies. Elles attirent l'attention en raison de leur volume de transactions élevé et de l'engagement actif des utilisateurs. Contrairement aux ICO et IEO traditionnels, ces plateformes adoptent un mécanisme de distribution équitable - tous les utilisateurs peuvent librement participer à l'investissement dès le début de l'émission des jetons, sans avoir à vendre à l'avance aux financements. Ce modèle a suscité un large intérêt en permettant aux investisseurs particuliers de participer dès le départ, de partager de la valeur et de bénéficier d'une distribution équitable des jetons. Cette tendance met en évidence la situation où les investisseurs particuliers ont été exclus des opportunités d'investissement de qualité pendant longtemps, tout en augmentant les attentes du marché pour des modèles d'investissement plus inclusifs.

Ce rapport analysera si les plateformes de lancement équitables peuvent effectivement résoudre le problème de l'inégalité des opportunités d'investissement pour les investisseurs particuliers et soutenir le développement durable du marché des cryptomonnaies.

2. Investisseurs particuliers et capital-risque : origine du conflit

L'inégalité des opportunités d'investissement entre les investisseurs particuliers et les entreprises de capital-risque a toujours été un mal persistant dans les marchés financiers traditionnels, et ce problème existe également sur le marché des cryptomonnaies. Les entreprises de capital-risque achètent des jetons en grande quantité à bas prix lors des phases de financement privé, puis les revendent sur le marché public à un prix plus élevé pour réaliser des bénéfices. Ce processus place les investisseurs particuliers dans une position désavantageuse, les forçant à entrer sur le marché après que les prix aient déjà augmenté, exacerbant ainsi leur mécontentement face au manque d'opportunités d'investissement équitables.

La capitalisation du marché des jetons émis en 2024 a chuté à son niveau le plus bas en près de trois ans, source : Institut de recherche Binance

Ce problème est étayé par des données. Selon l'Institut de recherche Binance, le ratio de la capitalisation du marché (MC) aux évaluations entièrement diluées (FDV) du marché des cryptomonnaies a chuté de 41,2 % en 2022 à 12,3 % en 2024. Cela indique que la proportion de jetons échangés sur le marché est en baisse, tandis que la proportion d'approvisionnement verrouillé est en hausse. L'offre limitée a artificiellement gonflé le prix des jetons, profitant aux investisseurs précoces comme le capital-risque. Cependant, lorsque beaucoup d'approvisionnements verrouillés arrivent sur le marché lors du déverrouillage, l'excès d'offre entraîne souvent un effondrement des prix, les investisseurs particuliers étant les premiers à en subir les pertes. En fin de compte, la surévaluation au moment de l'émission entraîne souvent des pertes financières pour les investisseurs particuliers.

Dans ce contexte, les investisseurs particuliers sont naturellement attirés par les plateformes de distribution équitable. Ces plateformes éliminent les risques liés au déverrouillage des jetons en distribuant tous les jetons dès le départ, offrant ainsi un point de départ égal à tous les participants. Ce modèle favorise une répartition équilibrée des jetons et le développement d'un écosystème plus sain, répondant aux attentes des investisseurs particuliers souhaitant participer tôt aux projets.

3. Plateforme de lancement équitable : véritable alternative équitable ou un autre déséquilibre ?

Les plateformes de lancement équitables offrent de nouvelles opportunités pour les investisseurs particuliers et se positionnent comme une alternative aux modèles d'investissement traditionnels. Cependant, il reste un débat sur la question de savoir si ces plateformes ont réellement résolu le problème de l'inégalité des opportunités d'investissement. En apparence, elles créent un environnement équitable où tous les participants partent sur un pied d'égalité. Mais en pratique, de nouvelles formes et défis d'inégalité émergent.

$DRUGS Liste des participants VIP, source : DAOS.fun

Prenons l'exemple de Pump.fun, cette plateforme fait face aux défis posés par les outils d'automatisation, tels que les robots de sniping lors des événements de génération de jetons (TGE) et les robots de tendance, qui prennent souvent des opportunités de trading, laissant les investisseurs particuliers à l'arrière-plan. De plus, certains projets sapent l'équité par des mécanismes tels que les listes blanches, favorisant certains groupes ou formant des groupes d'intérêts pour offrir des conditions préférentielles aux initiés. Ces problèmes érodent l'intention initiale des plateformes de lancement équitables. Les faits montrent que l'inégalité n'a pas été éliminée, elle a simplement pris une autre forme, et les investisseurs particuliers continuent d'avoir du mal à accéder à des opportunités de participation équitables. Plus inquiétant encore, ce modèle se répète maintenant à un rythme plus rapide. Comme les plateformes de distribution équitable sautent souvent les étapes de due diligence traditionnelles des capital-risqueurs, elles exposent les investisseurs particuliers à des risques plus importants, aggravant ainsi l'inégalité des opportunités d'investissement.

4. Causes profondes de l'inégalité des opportunités d'investissement

Les plateformes de lancement équitables n'ont pas fondamentalement résolu le problème de l'inégalité des opportunités d'investissement. Pour comprendre ce problème en profondeur, nous devons l'examiner sous un angle plus essentiel. Cette inégalité ne se limite pas seulement aux écarts d'opportunités entre les investisseurs particuliers et les capital-risqueurs, elle ne concerne pas seulement l'équité des opportunités, mais plus important encore, elle menace le développement durable à long terme de l'ensemble de l'écosystème.

Si un projet ne cherche qu'à lever des fonds, alors ouvrir les opportunités d'investissement à tous semble logique. Mais un écosystème basé sur des jetons ne devrait pas se limiter à lever des fonds ; il doit croître avec les investisseurs et les participants de l'écosystème, tout en continuant à créer et à développer de la valeur. Cela nécessite de véritables participants qui ne se concentrent pas seulement sur les rendements à court terme, mais qui sont également disposés à contribuer au développement à long terme de l'écosystème.

Dans ce contexte, le rôle du capital-risque est particulièrement important. Le capital-risque ne fournit pas seulement un soutien financier, mais apporte également un vaste réseau de contacts, des ressources humaines et matérielles, et valide la stabilité et la fiabilité des projets grâce à des recherches préliminaires et à une due diligence.

Pour résoudre le problème d'inégalité des opportunités d'investissement, il ne suffit pas d'assurer une égalité d'accès. La croissance à long terme et le développement durable de l'écosystème nécessitent un plan structuré qui puisse identifier et inciter ceux qui peuvent apporter une contribution substantielle. C'est un défi fondamental que l'écosystème Web3 doit résoudre.

5. Trouver un nouvel équilibre : Écosystème axé sur la valeur

Le marché des cryptomonnaies est actuellement dans deux extrêmes : d'un côté, le modèle de lancement équitable qui recherche une égalité absolue, de l'autre, le modèle traditionnel centré sur un petit nombre d'investisseurs expérimentés. Ces deux modèles n'ont pas réussi à refléter pleinement la valeur intrinsèque de l'industrie Web3. Ainsi, nous devons nous tourner vers une stratégie de "filtrage des participants axée sur la valeur", c'est-à-dire identifier et attirer des participants capables d'apporter des contributions significatives à l'écosystème, en mettant l'accent sur leur capacité à créer de la valeur, plutôt que de simplement considérer la taille du capital ou le type d'investisseur. Deux cas récents illustrent le potentiel de cette nouvelle approche.

5.1. Legion : Plateforme de tours d'investissement communautaire

Source : Legion

Legion, en tant que plateforme d'investissement axée sur la communauté, s'efforce de sélectionner des investisseurs capables de créer une valeur substantielle pour l'écosystème. L'objectif de la plateforme ne se limite pas à lever des fonds, mais se concentre également sur l'établissement de relations de coopération durables entre les porteurs de projet et les investisseurs.

Sources : Tiger Research, Legion

Le système Legion Score au cœur de la plateforme évalue de manière globale l'activité on-chain des investisseurs, leur influence sociale, leur contribution sur GitHub et leur reconnaissance par les porteurs de projet. Le système de notation est basé sur la capacité réelle des investisseurs à contribuer à l'écosystème, et non seulement sur leur capacité financière. Les investisseurs doivent soumettre une lettre de motivation et leur score Legion, détaillant leur contribution potentielle et leur plan de participation, ce qui aide à établir un lien de confiance avec les porteurs de projet. Cette approche améliore non seulement l'équité des opportunités d'investissement, mais favorise également une interaction approfondie entre les porteurs de projet et les investisseurs. Legion est en train de créer un nouveau modèle d'investissement qui, tout en améliorant la crédibilité du marché des cryptomonnaies, construit un écosystème communautaire axé sur la contribution.

5.2. AI-Pool : Plateforme de lancement équitable basée sur des agents d'intelligence artificielle

AI-Pool est une plateforme de lancement équitable expérimentale basée sur des agents IA, proposée par l'utilisateur X Skely le 24 décembre 2024. Cette idée a rapidement suscité de l'intérêt et s'est répandue en quelques heures. De nombreux investisseurs ont injecté des fonds dans le projet, levant plus de 5 millions de dollars. Remarque : le compte de Skely a été suspendu en raison de rapports de faux comptes. Les raisons exactes restent floues, car cela a été signalé par un tiers. De plus, la plateforme est un projet expérimental précoce et n'est pas encore suffisamment stable ou fiable. Cependant, l'idée des utilisateurs reste prometteuse.

Source : Skely

AI-Pool tente de résoudre les problèmes des plateformes de lancement équitables existantes grâce à des agents IA. Par rapport aux problèmes courants de centralisation et de délit d'initié sur les plateformes traditionnelles, AI-Pool utilise un environnement d'exécution de confiance (TEE) pour assurer la transparence des processus. Le TEE protège les clés privées des portefeuilles IA et garantit le fonctionnement autonome des agents IA, cette conception réduit effectivement l'inégalité apportée par le contrôle centralisé et les délits d'initié.

Bien qu'AI-Pool fasse encore face à des défis tels que l'interférence des robots et le manque de liquidité, il démontre un avantage unique en garantissant l'équité de l'émission des jetons et de la distribution initiale, offrant ainsi de nouvelles perspectives pour résoudre le problème de l'inégalité de distribution des plateformes centralisées. Avec l'amélioration continue des technologies, AI-Pool pourrait devenir un exemple d'augmentation de la confiance et de la transparence sur le marché des cryptomonnaies.

6. Conclusion

Le problème d'inégalité des opportunités d'investissement sur le marché des cryptomonnaies est souvent simplifié en opposant les investisseurs particuliers aux capital-risqueurs, mais en réalité, cela n'est qu'une apparence. Que ce soit par le favoritisme envers certains groupes dans les tours KOL ou les plateformes de lancement équitables qui n'ont pas totalement réussi à réaliser l'équité, toutes montrent qu'il existe une inégalité structurelle sur le marché. Les pratiques innovantes de Legion et AI-Pool offrent de nouvelles idées pour résoudre ces problèmes : Legion filtre les participants valorisables grâce à un système d'évaluation des données complet ; AI-Pool utilise des agents IA pour améliorer la transparence des processus. Ces deux projets vont au-delà de l'investissement en capital simple, montrant une nouvelle direction pour renforcer la confiance et la durabilité de l'écosystème.

La valeur fondamentale de l'industrie Web3 réside dans la création d'opportunités égales et d'un environnement équitable pour tous les participants grâce à la décentralisation. Pour atteindre cet objectif, nous devons construire un écosystème équilibré qui élimine les préjugés tout en établissant des mécanismes de coopération qui favorisent une interaction positive entre les investisseurs et les porteurs de projet. Ces efforts jetteront les bases d'un véritable système décentralisé.