Usual Protocol, un émetteur de stablecoins décentralisé, a averti de l'instabilité de son stablecoin adossé à des actifs, le USD0. Le protocole lui-même reste sûr, bien que le stablecoin soit brièvement tombé à 0,99 $ en raison de l'activité du marché secondaire.

Usual Protocol a averti que le dé-peg de son stablecoin, Usual USD (USD0), est dû aux actions d'un seul trader baleine. Le protocole lui-même fonctionne comme prévu et n'a pas connu d'autre forme de stress ou de désendettement.

« Dans l'ensemble, il s'agissait de notre premier test de résistance majeur du peg du USD0, avec plus de rachats que la valeur totale verrouillée de GHO en quelques heures - pourtant, c'était comme d'habitude. Nous continuerons à affiner nos processus pour être encore plus efficaces, et nous avons de nombreuses mises à jour passionnantes en cours », a expliqué Usual Protocol dans un récent post sur X.

L'écart des stablecoins par rapport à leur niveau de 1 $ rappelle les craintes persistantes du marché baissier de 2022 lorsque l'UST de Terra s'est effondré parce qu'il était soutenu par des tokens LUNA. USD0 est différent en raison de sa structure de garantie plus diversifiée, soutenue par des actifs similaires à des liquidités.

Le USD0 n'est tombé qu'à 0,99 $ pendant quelques secondes avant de retrouver son niveau de stabilité de 1 $. Jusqu'à cet événement, le token est resté proche de 1 $, dépassant même des stablecoins plus larges et plus utilisés. Pour éviter l'instabilité, le USD0 propose des rachats uniquement à quelques projets sélectionnés. Les rachats sont disponibles via un contrat intelligent pour tous les partenaires pré-listés.

USD0 est l'un des stablecoins les plus largement diversifiés, reposant sur un mélange d'actifs tokenisés, ou RWA. La stabilité du USD0 est assurée par une garantie de USYC, M par M^0, USDTB par Ethena, ainsi que le token BUIDL émis par BlackRock. La garantie comprend également OUSG par Ondo, et d'autres. L'objectif final est d'offrir plusieurs voies de sortie liquides pour les participants de l'écosystème sans rompre le peg du token.

Le token USUAL glisse vers le bas après des turbulences sur le marché

Usual Protocol n'a lancé son token natif USUAL que le 20 décembre. Le token a atteint un pic au-dessus de 1,57 $ peu après le lancement initial des échanges.

Quelques jours après le lancement, USUAL est tombé à 0,94 $, bien que sans crash majeur. Le token a conservé sa fourchette, car les dé-pegs ne sont pas inhabituels sur les marchés décentralisés et ne sont pas toujours considérés comme des événements catastrophiques.

L'épisode actuel pour le USD0 se produit à un moment où Usual Protocol a accumulé une valeur verrouillée proche des records. Le protocole détient déjà 1,62 milliard de dollars d'actifs et vise à devenir l'un des hubs DeFi pour redistribuer de la valeur.

Les tokens USUAL sont détenus dans 14 492 portefeuilles, et les détenteurs ont droit à une part des revenus du protocole. Les émetteurs de stablecoins conservent généralement leurs revenus, mais USUAL est l'un des hubs DeFi visant à redistribuer les bénéfices. Le protocole rapporte 270,15 millions de dollars de revenus au cours des quatre dernières années. USUAL fonctionne à une échelle plus petite, avec seulement 1,67 milliard de USD0 en circulation, bien que le protocole se soit développé au cours des dernières semaines.

L'expansion du stablecoin signifie que plus d'utilisateurs détiendront des tokens adossés à des actifs, qui offrent le meilleur profil de sécurité. Les tokens USD0 sont compatibles avec d'autres protocoles DeFi. L'actif s'est déjà répandu sur Curve, Balancer et Morpho.

USUAL se positionne parmi les émetteurs de stablecoins en croissance

D'après les données de Token Terminal, juste à la fin de 2024, le token USUAL a connu une activité maximale et généré les frais les plus élevés. L'offre de USD0 a augmenté de 5,4 % au cours de la dernière semaine, la deuxième plus grande expansion parmi les protocoles de stablecoins de niche.

USUAL élargit également le staking de son token natif pour fournir des récompenses supplémentaires à la communauté. Comparé à d'autres startups DeFi, le protocole a connu une expansion conservatrice.

Usual Protocol est l'un des projets bénéficiant d'un soutien précoce de grands fonds cryptographiques. Le projet a levé un total de 18,5 millions de dollars. Le dernier financement était un tour de série A de 10 millions de dollars, soutenu par Binance Labs, Kraken Ventures et Coinbase Ventures. Usual a précédemment travaillé avec un financement plus limité tout en tentant de développer sa base d'utilisateurs.

Le test de stress récent coïncide avec la prochaine étape du projet en tant qu'émetteur de haut niveau soutenu par certains des plus grands fonds cryptographiques. Environ 7,5 % de l'offre de tokens USUAL a été distribuée par le biais de Binance Launchpool. Plus tard, le protocole a été listé avec une paire plutôt inhabituelle sur Binance, avec un marché contre la livre turque.

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