Ethereum (ETH) a terminé 2024 avec des prix inférieurs à 3 400 $, échouant même aux prévisions intermédiaires de trading au-dessus de 6 000 $. L'actif a tout de même gagné environ 43 % lors de l'une des meilleures années pour la croissance crypto mais n'a pas répondu aux attentes de rupture vers de nouveaux sommets historiques.
Ethereum (ETH) est indispensable à l'espace crypto, fournissant un réseau avec suffisamment d'adoption parmi les développeurs et les projets Web3. De plus, l'ETH est largement échangé et inspire confiance tant aux traders centralisés qu'aux utilisateurs de DeFi. Le premier jour de la nouvelle année, l'ETH a été échangé à 3 338,80 $, perdant récemment son niveau de soutien de 3 400 $. Bien que l'ETH reste dans une fourchette prévisible, le manque de rupture reste préoccupant.
Ethereum (ETH) a réalisé un gain net de 43 % en 2024, mais l'actif est resté bloqué sous 4 000 $ | Source : CoinGecko
Une recherche de 10X suggère qu'Ethereum pourrait être en stagnation, se préparant pour une autre année de trading dans une fourchette. L'action des prix au cours des trois dernières années a souvent été qualifiée de consolidation, mais cela pourrait également signaler l'échec d'Ethereum à devenir l'avenir de la crypto.
L'année écoulée a de nouveau soulevé des questions sur la raison pour laquelle Ethereum semble surpasser la plupart des indicateurs, mais le prix du marché de l'ETH reste stagnant par rapport à Bitcoin (BTC) et prend du retard par rapport à des tendances plus chaudes comme les mèmes et les agents AI.
Solana (SOL) a connu une expansion de 82 % en net au cours des 12 derniers mois après une série de corrections. Bien que le SOL croisse également plus lentement par rapport à d'autres actifs, il a tout de même gagné du terrain par rapport à Ethereum. La plus grande réussite de la chaîne a été d'augmenter ses volumes DEX après le boom des tokens mèmes et des agents AI.
Ethereum est principalement utilisé pour un revenu passif
Bien qu'Ethereum soit toujours sélectionné pour les activités Web3, il a pris du retard par rapport à certaines des dernières tendances. La raison en est qu'en dépit de la mise à niveau Dencun et de la baisse des frais, il peut encore être prohibitivement coûteux d'effectuer des échanges rapides. Pour les utilisateurs de détail, les frais d'Ethereum peuvent réduire les gains tout en ajoutant le danger des attaques par sandwich.
Pour ces raisons, Ethereum est devenu le terrain de jeu des baleines, qui utilisent le réseau pour un revenu passif. Après que le minage ait été supprimé, jusqu'à 28 % de l'offre d'ETH est stakée. L'ETH inactif est hors du marché et a donné naissance à des protocoles comme LidoDAO.
De multiples baleines utilisent l'ETH comme un outil pour gagner 2,8 % de revenu passif annualisé tout en conservant pour le long terme. Une partie de l'ETH staké est à un coût de base inférieur à 2 000 $, et de nombreuses baleines ETH précoces n'ont aucun incitatif à vendre. Plus de 60 millions d'ETH ont été créés après l'ICO, tandis que les mineurs ont produit 49,7 millions d'ETH. Les validateurs de staking récents ont produit un net de 2,6 millions d'ETH, avec une inflation annuelle de 0,57 %.
L'ETH de l'ICO ou des avoirs plus anciens peut également être utilisé pour soutenir de nouveaux projets et startups crypto. Le token est également verrouillé sous la forme de WETH, se répandant vers les protocoles de prêt DeFi et même vers Solana.
Malgré cela, Ethereum semble avoir perdu la bataille pour l'adoption grand public, alors que les utilisateurs occasionnels de Web3 se tournent vers Base ou Solana pour des transactions moins chères.
Ethereum doit encore résoudre le problème des données L2
L'une des raisons du succès d'Ethereum est que le réseau est toujours indispensable aux chaînes L2. Cependant, l'équilibre entre L1 et L2 était encore imparfait. Après la mise à niveau Dencun en mars 2024, le L2 a trouvé extrêmement bon marché de sécuriser leurs transactions sur les blocs Ethereum.
Il a fallu des mois pour que les chaînes L2 voient une augmentation des frais de blob. Actuellement, les chaînes L2 visent à payer des frais optimisés et à changer leur calendrier de publication si les prix des blobs commencent à augmenter.
Cela crée également des problèmes pour les utilisateurs d'Ethereum. Récemment, des données ont montré qu'Arbitrum pourrait utiliser le même espace de bloc que les utilisateurs réguliers. Lorsque les frais de blob augmentent trop, Arbitrum passe à la calldata, rivalisant pour l'espace de bloc avec tous les autres utilisateurs d'ETH. Au lieu d'évoluer Ethereum, le L2 d'Arbitrum rend en fait la chaîne plus coûteuse à utiliser.
En 2025, les experts d'Ethereum exigent de nouvelles tentatives d'évolutivité, où le réseau L1 principal lui-même devient moins cher et plus rapide à utiliser. Alors que le L2 fonctionne comme une solution d'évolutivité, cela nuit également à la performance d'Ethereum et réduit son adoption directe. En même temps, la plupart des L2, à l'exception de Base, restent trop obscurs et difficiles pour une adoption massive.
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