Titre original : Sortir de l’impasse et reconstruire : perspectives 2025 sur le monde de la cryptographie
Auteur original : Zeke, YBB Capital
Source originale : https://medium.com/ybbcapital/breaking-the-impasse-and-rebuilding-a-2025-outlook-on-the-crypto-world-ff26fcc9dedd
Compilé par : Tom, Mars Finance
introduction
Du début de l’engouement pour le lettering à la naissance du premier président crypto, 2024 est sur le point de toucher à sa fin. L’industrie de la cryptographie a connu une tendance haussière inhabituelle au cours de l’année : les altcoins ont sous-performé et les memecoins ont gagné en domination, mais finalement tous les regards se sont tournés vers BTC. Bien qu’il y ait aussi des points faibles et des déceptions inoubliables, dans l’ensemble, l’industrie du cryptage continue d’évoluer dans une direction plus positive. À l’horizon 2025, de nombreux domaines restent à surveiller. Cet article parlera brièvement des perspectives pour l’année prochaine sur la base d’une perspective récente.
1. À propos de l'IA
Au stade actuel, les projets blockchain compliquent souvent leur mise en œuvre technique à la recherche de la perfection conceptuelle, affectant finalement l’interaction et l’expérience des utilisateurs. Les projets basés sur une architecture d'intention ont tendance à être plus complexes. Qu'ils soient centralisés (par exemple TG Bot), structurés (prétraitement combiné en chaîne et hors chaîne) ou distribués (par exemple architecture Solver + Executor), ces projets basés sur l'intention sont souvent confrontés à des problèmes communs. Par exemple, les utilisateurs doivent toujours avoir un certain niveau de compréhension de DeFi, et l’expression de « l’intention » elle-même doit être claire, précise et simple. Lorsque les utilisateurs proposent des intentions complexes et vagues, les projets d'intention en cours sont souvent incapables de se terminer et la portée d'exécution est très limitée. Depuis que Paradigm a proposé le concept à la mi-2023, les projets axés sur l'intention sont pour la plupart restés sur papier sans réellement favoriser l'intégration de nouveaux utilisateurs ni abaisser les barrières à l'entrée. Cependant, compte tenu de la trajectoire de développement d’Ethereum Layer 2, le besoin de telles solutions est très urgent.
En regardant le développement récent de la couche 2, des projets de premier plan tels que OP Superchain continuent d'intensifier leurs efforts en matière d'expansion des alliances. Elastic Chain et Arbitrum Orbit suivent également cette idée et forment leurs propres alliances. Ces alliances permettront d'atteindre l'interopérabilité interne grâce à des solutions groupées pour atténuer les problèmes de fragmentation et de non-interopérabilité au sein de l'écosystème Ethereum Layer 2. À l’avenir, lorsque la concurrence entre des dizaines de chaînes commencera à diminuer, seuls plusieurs acteurs finiront par se retrouver en compétition. Mais d'un point de vue plus macro, à mesure que le marché du cryptage reprend, certains nouveaux projets de couche 2 (tels que Movement, Fuel, etc.) tentent constamment de s'emparer du peu de liquidités sur le marché de l'altcoin après le lancement du réseau principal. Et pour les projets qui ne parviennent pas à atteindre le premier niveau, la fragmentation et le manque d’interopérabilité continuent de s’accentuer. Les machines virtuelles basées sur des architectures différentes peuvent même ne pas disposer de plug-ins de portefeuille compatibles les uns avec les autres. Pour les utilisateurs ordinaires de la blockchain, l’ensemble de l’écosystème de couche 2 deviendra de plus en plus complexe, ce qui entraînera inévitablement de grands obstacles à la mise en œuvre d’applications non financières.
Pour qu’Ethereum puisse véritablement introduire de nouveaux utilisateurs, l’unité écologique est cruciale. Un écosystème qui exige que les utilisateurs possèdent des connaissances « semi-geeks » est voué à l’échec dans sa progression vers une « adoption massive ». En regardant la tendance de croissance de Solana et Ton cette année, nous pouvons constater qu'ils ont abaissé le seuil d'utilisation et offert une expérience plus proche du Web2. Cette stratégie a joué un rôle important dans l'expansion écologique. Pour parler franchement, ces deux écosystèmes ne font en fait que réduire la difficulté d'émission d'actifs, rendant les utilisateurs presque incapables de ressentir le processus d'utilisation de la blockchain. On voit qu’Ethereum doit intégrer toutes les parties et se concentrer sur l’expérience utilisateur ; cependant, étant donné l’attitude ouverte des principaux développeurs, il est peu probable que l’écosystème de couche 2 soit obligé de s’unifier.
Je pense que la solution à ce problème réside dans les agents de navigation IA. Certaines personnes imaginent depuis longtemps que l'IA peut complètement changer la façon dont les applications interagissent, depuis l'interaction en un seul point jusqu'aux opérations inter-applications, formant ainsi une « super application ». Par exemple, lorsque les utilisateurs font des demandes de voyage, l’IA peut traiter automatiquement les billets d’avion, personnaliser les itinéraires de voyage, organiser les repas et prédéfinir l’heure. Si l’IA dispose également de capacités de mémoire à long terme, elle peut également organiser plusieurs voyages ultérieurs pour l’utilisateur.
Google est désormais sur le point de lancer un agent de navigateur IA basé sur Gemini appelé Project Mariner. Dans une démonstration de Jaclyn Konzelmann, directrice de Google Labs, lorsqu'un utilisateur installe l'extension AI Agent sur Chrome, une fenêtre de discussion apparaît sur le côté droit du navigateur. Les utilisateurs peuvent donner des instructions à l'agent telles que « Mettez les articles de cette liste dans le panier de l'épicerie », et l'agent IA accédera automatiquement à la plate-forme d'épicerie, ajoutera les articles au panier et entrera le page de paiement. Après confirmation, l'utilisateur n'a plus qu'à finaliser le paiement (l'agent n'a pas de pouvoir de paiement). OpenAI lancera un produit similaire le mois prochain.
Il convient de noter que même si le projet Mariner de Google n’est actuellement disponible que pour un petit nombre de testeurs, j’ai rencontré des proxys similaires pour des utilisateurs réguliers dans un certain nombre de projets de cryptographie. Après plusieurs heures d'essai d'utilisation, j'ai constaté que la précision de l'agent pour effectuer des tâches complexes ou obscures est d'environ 60 à 70 %, et qu'il est capable d'effectuer lui-même des transactions de jetons sur des échanges décentralisés sur plusieurs blockchains, ainsi que de pouvoir les transférer. entre les actifs et divers réseaux de couche 2. Tout au long du processus, il me suffisait de présenter mon intention à l'agent et de saisir le mot de passe de mon portefeuille.
Bien entendu, la plate-forme doit encore utiliser une API de modèle centralisée pour le moment. Alors, quel rôle Crypto peut-il jouer dans cette tendance ? Je pense que les proxys de navigateur IA amélioreront non seulement l'expérience utilisateur de résolution d'intention, mais stimuleront également le développement de portefeuilles IA, de puissance de calcul décentralisée et de projets de données décentralisés au cours de l'année à venir.
Pensez simplement à une question simple : pourquoi la belle vision des agents d’IA n’a-t-elle commencé à devenir une réalité qu’après de nombreuses années de développement rapide de l’IA ? En regardant l'histoire du développement d'OpenAI, il n'est pas difficile de constater que la raison pour laquelle les modèles de langage peuvent être plus rapides que les modèles de génération d'images est parce qu'Internet lui-même, en tant que corpus massif, peut lui fournir un flux constant de matériel de formation textuel. . Ce qui limite le développement de modèles de langage, c'est la puissance de calcul et la consommation d'énergie accrues. D’un autre côté, les agents IA nécessitent beaucoup d’annotations et de commentaires manuels, et leur processus de raisonnement est coûteux. La cryptographie est naturellement adaptée à l'acquisition de main-d'œuvre grâce à des incitations symboliques : dans un tel système économique, les utilisateurs de niveau supérieur peuvent gagner des jetons en fournissant de grandes quantités de données annotées et de commentaires de manière décentralisée, tandis que la couche inférieure peut intégrer une puissance de calcul et un projet de données décentralisés. . Une fois la formation terminée, elle peut être intégrée aux portefeuilles et aux projets DeFi via le SDK pour former un véritable portefeuille IA et enfin réaliser une boucle fermée. Sur la base de cette idée, l'idée d'autres agents d'IA apparaîtra également les unes après les autres, car tout agent d'IA Web3 aura besoin de puissance de calcul, d'étiquetage et de retour d'information pour « grandir ».
2. Pièces stables
Les Stablecoins ont toujours été un champ de bataille dans l’industrie de la cryptographie, et c’est également une piste avec des barrières à l’entrée extrêmement élevées. En termes de valeur d’application, il a également été largement reconnu en dehors de l’industrie. Par exemple, cette année, plusieurs acteurs majeurs de la finance traditionnelle ont commencé à s'impliquer dans l'émission de stablecoins, notamment le PYUSD lancé par PayPal, l'USDb lancé par BlackRock en partenariat avec Ethena et l'AUSD lancé par VanEck pour des régions comme l'Argentine et l'Asie du Sud-Est.
Alors que Tether et Circle continuent d'être forts dans ce domaine, les nouveaux entrants se divisent progressivement en deux grands types : l'un est l'émetteur de pièces stables légales adossées à des devises, qui commencent à se tourner vers des marchés émergents tels que l'Amérique du Sud ou des scénarios d'application spécifiques ; l'autre est qu'il existe un nombre croissant de pièces stables algorithmiques qui utilisent des produits financiers à faible risque comme actifs sous-jacents, tels qu'Ethena, Usual, etc. mentionnés ci-dessus. À en juger par la tendance, l'année prochaine, il pourrait y avoir davantage de pièces stables « neutres en Delta » en compétition pour la liquidité des transactions de vente à découvert sur les bourses centralisées (CEX), et la portée des actifs de couverture s'étendra également du BTC et de l'ETH aux actifs plus risqués. Des jetons de chaîne publique élevés et moins liquides afin de conquérir le dernier segment de marché restant. En ce qui concerne les pièces stables comme Usual qui utilisent des obligations du Trésor américain à court et moyen terme comme actifs de soutien, je pense que l'accent sera mis sur l'innovation des jetons de protocole et des méthodes de revenu, car en comparaison, les obligations du Trésor américain à court et moyen terme sont toujours les actifs sous-jacents les plus stables. Pour le marché CEX avec une liquidité limitée, ces pièces stables subissent moins de pression concurrentielle et ont théoriquement une limite supérieure de croissance plus élevée.
Dans l’ensemble, les pièces stables évoluent progressivement vers des actifs sous-jacents plus stables et une gouvernance décentralisée. Mais ce que j’attends le plus avec impatience, c’est de savoir si un protocole stablecoin véritablement entièrement décentralisé et ne nécessitant pas de surdimensionnement verra le jour l’année prochaine.
3. Paiement
À mesure que les pays assouplissent les réglementations sur les pièces stables et accélèrent leur adoption, le domaine des paiements en aval des pièces stables deviendra également le centre d’un nouveau cycle de concurrence. Les chaînes publiques hétérogènes avec des TPS élevés et des frais d'essence faibles, comme Solana et Move, deviendront la principale infrastructure sous-jacente aux applications de paiement. Le paiement traditionnel constitue déjà un marché mature et hautement compétitif de l’Océan Rouge. Alors, quel type d’innovation la blockchain peut-elle apporter au paiement ? Les deux points les plus fréquemment mentionnés sont les suivants : l'un consiste à optimiser les paiements transfrontaliers, à éviter le besoin de préfinancement et à rendre les envois de fonds transfrontaliers plus rapides, moins chers et plus simples, résolvant ainsi des dizaines de milliers de problèmes dans le système traditionnel. La question du milliard de dollars occupé en raison de la pré-provision est la seconde pour servir les marchés émergents. Comme je l'ai mentionné dans mon article précédent, la valeur d'application des pièces stables en Asie, en Afrique, en Amérique latine et dans d'autres régions a été initialement vérifiée. Grâce à la forte inclusion financière assurée par les pièces stables, les résidents des pays du tiers monde peuvent faire face plus efficacement à l'inflation élevée causée par l'instabilité gouvernementale, participer aux activités financières mondiales et s'abonner aux services virtuels les plus avancés au monde.
Le concept « PayFi » proposé par Lily Liu, directrice de la Fondation Solana, lors de la 7e conférence EthCC apporte plus de possibilités à la combinaison de la blockchain et du paiement. Son noyau comprend deux points : Premièrement, le règlement en temps réel, c'est-à-dire le règlement T+0. PayFi peut réaliser plusieurs règlements le même jour, éliminant les retards et la lourdeur du système financier traditionnel et augmentant considérablement la vitesse de rotation des capitaux ; le second est le modèle Buy Now, Pay Never (BNPL). Par exemple, un utilisateur dépose 50 $ dans un produit de prêt pour acheter une tasse de café à 5 $. Lorsque les intérêts courus atteignent 5 $, ils sont utilisés pour payer le café, puis les fonds sont débloqués et reversés sur le compte de l'utilisateur.
De nombreux cas d’usage peuvent en découler. Par exemple, en ce qui concerne les besoins émergents de financement de projets, PayFi peut fournir des canaux d'entrée et de sortie plus sûrs et transparents ; lors d'un voyage à l'étranger, il n'est pas nécessaire de passer par diverses institutions financières physiques pour le change ; plus flexible (collecte différée pour gagner des intérêts et payer à l'avance pour bénéficier de réductions) ; de plus, les méthodes de revenus deviendront également plus diversifiées. En plus de déposer des pièces stables dans des produits de prêt pour gagner des intérêts, je pense personnellement que différents types de pièces stables devraient également pouvoir être facilement échangés. À l'avenir, à mesure que de plus en plus de pièces stables émergentes entreront sur le marché, les utilisateurs pourront choisir le type de pièces stables le plus approprié en fonction de leurs propres préférences en matière de risque, et en même temps obtenir des jetons de protocole stable et un intérêt plus élevé pour les pièces stables. Si ce système de paiement parvient à se généraliser, son potentiel dans le domaine DeFi sera considérable.
4. Échange décentralisé (DEX)
Comme mentionné précédemment, la fragmentation et la non-interopérabilité de la couche 2 restent un casse-tête. Cependant, cette voie de développement présente un autre problème : l’espace de bloc excédentaire. Le rythme de la construction des infrastructures dépasse de loin la croissance des applications décentralisées (DApps) elles-mêmes. Ce problème est susceptible d'éliminer naturellement de nombreuses chaînes publiques à longue traîne au cours des prochaines années, et est également devenu un problème majeur car Ethereum ne peut pas obtenir de commentaires positifs sur le mécanisme de tarification de la disponibilité des données (DA).
En regardant les chaînes publiques qui ont gagné des opportunités de développement dans le cycle contracyclique, la plupart d'entre elles s'appuient sur des communautés fortes, de solides avantages écologiques et marketing pour offrir des opportunités aux plateformes d'émission d'actifs, augmentant ainsi rapidement la TVL globale. Toutes les couches 2 ne peuvent pas reproduire ce modèle « d’économie de l’attention ». Le manque d’applications tueuses persistera au cours de l’année à venir. Poursuivant cette idée, en plus de la demande potentielle d'agents d'IA mentionnée ci-dessus, des orientations relativement claires à court terme incluent les carnets de commandes en chaîne DEX, les solutions de confidentialité, les piles technologiques liées aux paiements et les outils de prise de décision.
Personnellement, je suis optimiste quant au carnet de commandes en chaîne DEX devenant le courant dominant de la prochaine génération d’échanges décentralisés. Après tout, à en juger par l'histoire du développement de l'AMM, son parcours technique est devenu de plus en plus complexe, mais son amélioration marginale de l'efficacité est devenue de plus en plus limitée. Cela a également été mentionné dans notre précédent article sur Uniswap. Cependant, pour la plupart des couches 2, il existe encore des limites évidentes en termes de performances et de coût du gaz. Par conséquent, l’innovation des algorithmes de mise en correspondance et des solutions Gaz constituera un défi majeur.
5. L’émission d’actifs reste la norme
De 2023 à aujourd’hui, du lettering à la plateforme actuelle AI Meme, il y a eu de nombreux points chauds autour de l’émission d’actifs au cours de l’année écoulée. Si nous prolongeons un peu le calendrier, « l'émission d'actifs » est la proposition centrale de l'ensemble du cercle cryptographique depuis l'ère des ICO, mais l'emballage extérieur et le seuil changent constamment.
D’un point de vue positif, la demande des utilisateurs pour une participation au marché a conduit au développement précoce de l’infrastructure sous-jacente et de DeFi. Lorsque la technologie a été acceptée et largement utilisée, la blockchain a commencé à se généraliser et à s’intégrer au monde réel. Du côté négatif, la concurrence sur le marché devient de plus en plus pure et absurde. Plus le seuil d'émission d'actifs est bas, plus cette « forêt sombre » est dangereuse. Il suffit de quelques clics, quelques images et quelques lignes de copie pour lancer un énorme jeu à somme nulle. Mais pourquoi ne pas prendre ce modèle sous un jour positif et faire avancer l’industrie ?
Par exemple, certains projets AI Meme ont commencé à évoluer vers des agents d'IA pouvant être mis en œuvre dans la pratique, au lieu de l'ancienne « IA papier » qui ne produisait que de manière aléatoire. En outre, le récent boom de DeSci peut également être considéré comme une « version scientifique de l’ICO ». Bien que son noyau soit encore constitué de mèmes pour le moment, à long terme, l’injection des avantages de la blockchain dans les domaines de recherche scientifique traditionnels rendra la recherche scientifique plus transparente, plus facile à diffuser, plus facile à obtenir des financements et plus facile à collaborer. Quant à savoir si cette mesure peut être mise en œuvre dans la pratique ou comment elle évoluera, on ne sait toujours pas.
En fait, la réflexion derrière DeSci est similaire à mon point de vue lorsque je discute de GameFi, à savoir comment la blockchain peut promouvoir efficacement le développement de jeux indépendants lorsque les studios de jeux de petite et moyenne taille manquent de fonds et de main-d'œuvre. Cependant, les principaux problèmes auxquels est confronté le financement dans le cadre du modèle blockchain sont encore des seuils d’émission trop bas, trop peu de clauses restrictives et des capacités de financement trop fortes (cela peut également être attribué au seuil d’entrée extrêmement bas de la blockchain elle-même). Comment restreindre l'utilisation des fonds par des règles et forcer les parties au projet à continuer de créer des produits ayant une valeur réelle est l'objectif auquel nous devons prêter attention.
Laissons les spéculateurs rivaliser et les constructeurs avancer. C’est la condition préalable au développement durable de la blockchain. Il y aura peut-être des versions plus itératives de « ICO » qui émergeront l'année prochaine, mais ce que j'attends avec impatience, c'est que dans ce grand jeu, nous puissions assister à la montée du prochain « DeFi Summer ».
À propos de YBB
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