La flambée de valorisation des cryptomonnaies au T4 2024 a vu la capitalisation boursière des actifs numériques dépasser celle du marché obligataire mondial lié à l'inflation.
La capitalisation boursière des cryptomonnaies écrase le marché obligataire à haut rendement des États-Unis
La capitalisation boursière des cryptomonnaies a augmenté, passant de 1 trillion de dollars à plus de 3 trillions de dollars au dernier trimestre de 2024, dépassant celle du marché obligataire mondial lié à l'inflation, selon un rapport de Grayscale Research. À un moment donné, la capitalisation boursière des cryptomonnaies était même deux fois supérieure à la capitalisation boursière totale du marché obligataire à haut rendement des États-Unis.
Source : Rapport sur les secteurs de la cryptomonnaie de Grayscale pour le T1 2025.
Cependant, selon les données du rapport, la capitalisation boursière des cryptomonnaies était encore significativement plus petite que celle de l'industrie mondiale des fonds spéculatifs ou du marché boursier japonais d'environ 4,5 trillions de dollars. Au moment de la rédaction (31 décembre 2024), la capitalisation boursière des cryptomonnaies s'élevait à environ 3,3 trillions de dollars.
La flambée des valorisations des cryptomonnaies au quatrième trimestre est largement attribuée à la victoire électorale de Donald Trump en novembre. Comme l'ont rapporté Bitcoin.com News et d'autres plateformes médiatiques, le bitcoin (BTC) a augmenté de plus de 35 % depuis le 5 novembre, et certains partisans de l'industrie prédisent que l'actif crypto le plus important atteindra plus de 150 000 dollars d'ici la fin de 2025.
La concurrence dans le secteur des plateformes de contrats intelligents était particulièrement intense pendant le trimestre, Ethereum et Solana émergeant comme des acteurs dominants. Les blockchains dites à haute performance ont également attiré une attention significative dans cette catégorie.
« Les investisseurs ont également dirigé leur attention vers d'autres réseaux Layer 1, y compris des blockchains à haute performance comme Sui ainsi que TON, une blockchain intégrée à la plateforme de messagerie Telegram », a expliqué le rapport de Grayscale Research.
Malgré une concurrence accrue, les plateformes de contrats intelligents sont confrontées à divers choix de conception qui impactent la scalabilité, la sécurité et la décentralisation du réseau. En retour, ces choix de conception spécifiques entraînent des temps de bloc différents, un débit de transactions et des frais de transaction moyens.
Pendant ce temps, le rapport de Grayscale affirme qu'il existe une relation statistique entre les revenus des frais de la plateforme de contrats intelligents et la capitalisation boursière. En d'autres termes, plus la capacité d'un réseau à générer des revenus de frais est grande, plus sa capacité à transmettre de la valeur au réseau sous forme de brûlage de jetons ou de récompenses de mise est grande.
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