Rédigé par : Lei, Jinse Finance
L'année 2025 est considérée comme une année importante pour la maturité et la régularisation de l'industrie cryptographique. Une série d'événements majeurs et de percées technologiques propulseront le marché vers une nouvelle phase, tout en ayant des répercussions profondes sur le système financier mondial. Voici les huit événements majeurs de l'industrie cryptographique à surveiller en 2025, ainsi que leur contexte et leurs impacts.
Un, nouvelles nominations au sein du gouvernement Trump : tournant dans la régulation du marché des cryptos
Le deuxième mandat de Trump devrait apporter une nouvelle direction à la régulation financière américaine, en particulier en ce qui concerne la politique du Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et de la Securities and Exchange Commission (SEC). La nouvelle direction pourrait adopter une attitude réglementaire plus ouverte et plus flexible, favorisant le développement du marché.
Contexte
1. Avancement de la CFTC
Plus d'actifs cryptographiques de type marchand inclus dans le cadre de régulation : la CFTC pourrait classer davantage d'actifs cryptographiques majeurs (comme Solana et Polygon) comme marchandises, clarifiant leur cadre de régulation.
Favoriser l'expansion du marché des dérivés cryptographiques : la CFTC pourrait accélérer l'approbation de davantage de transactions futures et d'options cryptographiques, offrant aux investisseurs institutionnels des outils de couverture plus larges.
Coopération mondiale : en renforçant la coopération avec d'autres régulateurs nationaux, favoriser la conformité et la standardisation des transactions transfrontalières.
2. Transformation de la SEC
Extension des ETF au comptant : après les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum, davantage d'ETF d'actifs majeurs (comme Solana, Hedera) pourraient être approuvés, favorisant davantage les flux de fonds.
Mise en œuvre du cadre de régulation des stablecoins : les stablecoins pourraient être intégrés dans le cadre des "outils de paiement", favorisant l'intégration des paiements et systèmes de règlement traditionnels.
3. Action conjointe de la CFTC et de la SEC
Lancement d'une norme de classification des actifs cryptographiques unifiée.
Faciliter l'entrée des fonds institutionnels sur le marché des cryptos.
Impact
Amélioration de la transparence du marché : un cadre de réglementation clair réduira l'incertitude du marché, attirant des flux massifs de fonds institutionnels.
Restructuration de l'industrie : des exigences de conformité plus strictes pourraient éliminer certains projets de taille moyenne et petite, faisant évoluer le marché vers une direction plus concentrée et mature.
Deux, mise à niveau Dencun d'Ethereum et innovation technologique Pectra
Ethereum subira en 2025 plusieurs mises à niveau technologiques, y compris la mise en œuvre complète du Danksharding et une mise à niveau nommée "Pectra". Ces améliorations technologiques renforceront considérablement l'évolutivité et l'expérience utilisateur d'Ethereum.
Contexte
Abstraction de compte (EIP-7702) : simplifie les opérations des utilisateurs, soutient des applications décentralisées (DApp) complexes.
Support de preuve à connaissance nulle (EIP-2537) : améliore la confidentialité et les capacités d'évolutivité.
Augmentation du plafond de mise en jeu des validateurs (EIP-7251) : améliore l'efficacité du réseau, facilitant la participation des institutions à la mise en jeu.
Échantillonnage de disponibilité des données (PeerDAS) : réduit le coût des transactions Layer-2, favorisant l'expansion de l'écosystème.
Impact
Attirer davantage de développeurs et d'utilisateurs dans l'écosystème Ethereum.
Favoriser le développement ultérieur des marchés DeFi et NFT.
Trois, mise en œuvre d'un cadre de régulation des stablecoins au niveau mondial
En 2025, le G20 devrait finaliser un cadre de régulation unifié pour les stablecoins, ce qui aura un impact significatif sur l'émission, les exigences de réserve et les applications de paiement transfrontalières.
Contexte
Dynamique de financement : en 2024, le financement dans le domaine des stablecoins a atteint 1,86 milliard de dollars, Stripe ayant acquis Bridge Network pour 1,1 milliard de dollars.
Entrée des institutions traditionnelles : la capitalisation de PYUSD de PayPal a dépassé 1 milliard de dollars, favorisant la fusion des paiements en stablecoins et des paiements traditionnels.
Régulation régionale : les réglementations MiCA de l'UE et le programme sandbox des stablecoins de Hong Kong seront entièrement mises en œuvre en 2025.
Impact
Accélération de l'adoption des paiements internationaux : les stablecoins joueront un rôle important dans les régions à forte inflation et dans le commerce international.
Expansion de la taille du marché : la capitalisation des stablecoins devrait dépasser 400 milliards de dollars, en faisant le segment à la croissance la plus rapide dans le domaine cryptographique.
Quatre, fusion approfondie de l'IA et de la blockchain
La combinaison de l'intelligence artificielle (IA) et de la blockchain est en train de mener à l'innovation technologique, en particulier dans les domaines des portefeuilles IA, des agents IA décentralisés et des réseaux d'entraînement IA. En 2025, cette fusion engendrera plusieurs nouvelles technologies et applications.
Contexte
1. Chatbots autonomes décentralisés (DACs) : Les chatbots IA basés sur la blockchain peuvent gérer des actifs de manière autonome et accomplir des tâches complexes.
2. Portefeuille IA : Les agents IA soutiendront les fonctions d'investissement et de paiement autonomes.
3. Vérification d'identité et protection de la vie privée : la combinaison de l'IA et de la blockchain garantit l'authenticité et la confidentialité des interactions.
4. Agent IA : Virtual en tant que protocole de nouvelle génération pour l'IA et la blockchain, favorise l'application de l'IA dans le métavers et Web3 grâce à un déploiement rapide, des agents autonomes et une infrastructure plug-and-play, attirant une large participation et un soutien d'investissement de la communauté. Eliza, en tant que premier chatbot mondial, a établi la base théorique pour l'interaction homme-machine, fournissant des inspirations et un héritage historique importants pour la logique et les fonctions des agents IA modernes.
5. Google, Apple et d'autres géants de la technologie lancent des produits d'agents IA. Les réseaux IA décentralisés (comme Fetch.ai) deviennent des points chauds du marché.
Impact
La combinaison de l'IA et de la blockchain contribue à abaisser le seuil technologique de Web3, à renforcer la confidentialité et la sécurité des utilisateurs, tout en favorisant le développement intégré de l'économie virtuelle et de l'économie réelle. D'ici 2025, cela devrait engendrer davantage d'applications et de percées technologiques grand public, menant l'industrie vers la maturité.
Cinq, expansion mondiale des ETF Bitcoin et Ethereum
L'approbation des ETF au comptant Bitcoin et Ethereum a entraîné des flux de fonds dans le marché des cryptos et une reconnaissance grand public. En 2025, davantage d'actifs pourraient entrer dans le domaine des ETF.
Contexte
Flux de fonds : en décembre 2024, la taille de gestion des ETF Bitcoin a dépassé 1000 milliards de dollars.
Extension à d'autres actifs : plusieurs institutions ont soumis des demandes d'ETF Solana, y compris Bitwise, VanEck, 21Shares et Canary Capital. Ces demandes ont été principalement soumises en novembre 2024, avec une date limite d'approbation prévue pour début août 2025. De plus, des institutions telles que Canary Capital et Bitwise ont soumis des demandes d'ETF XRP au comptant à la SEC.
Impact
Accélération de la généralisation : la popularité des ETF renforcera la liquidité et la transparence du marché.
Plus d'institutions participants : les fonds des institutions traditionnelles afflueront massivement.
Six, percée dans la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a obtenu des résultats significatifs en 2024, et la taille du marché pourrait encore s'élargir en 2025.
Contexte
Volume verrouillé en 2024 : la valeur totale du marché RWA a atteint 60 milliards de dollars.
Projets principaux : Ondo Finance, Maple Finance et Centrifuge poussent les actifs sur la blockchain.
Capitalisation des stablecoins : En mars 2024, les stablecoins en tant que plus grand segment des RWA ont une capitalisation de plus de 150 milliards de dollars.
Produits financiers tokenisés : des institutions comme BlackRock, Franklin Templeton et Ondo Finance ont lancé leurs propres produits financiers tokenisés.
Impact
La taille du marché dépasse : la valeur verrouillée des RWA devrait dépasser 200 milliards de dollars.
Davantage de classes d'actifs : la tokenisation d'actions, d'immobilier et de matières premières sera accélérée.
Sept, Renaissance des NFT
Les NFT (jetons non fongibles) évoluent progressivement d'objets d'art et d'outils spéculatifs vers des outils en ligne plus pratiques. En 2025, avec le développement de la technologie blockchain et l'expansion de l'écosystème Web3, le potentiel des NFT dans les applications réelles sera exploré plus largement.
Contexte
L'utilité devient le moteur central : les NFT ne se limitent plus à la valeur de collection, mais s'intègrent progressivement dans des scénarios d'application réels, tels que l'identité en ligne (DID), les actifs en jeu, les adhésions et les récompenses consommateurs.
Marchés émergents et collaborations transfrontalières : des projets comme Sofamon développent la valeur économique des identités numériques et des dispositifs portables en ligne en combinant NFT et marchés d'emojis.
Soutien technologique et industriel : les NFT ont montré en 2024 une plus grande flexibilité technologique, utilisés pour marquer, transférer et évaluer des actifs numériques et réels.
Impact
Favoriser la maturité de l'écosystème Web3 : la fonctionnalité des NFT insuffle une nouvelle vitalité à l'écosystème Web3 en intégrant la gestion des identités, les droits des membres et des applications innovantes intersectorielles.
Redéfinir la relation entre marques et consommateurs : l'intégration de marques traditionnelles (comme IWC) montre que les NFT sont devenus un outil important pour redéfinir l'expérience utilisateur et la fidélité à la marque.
Promouvoir la protection et la monétisation de la propriété intellectuelle : des projets comme Story Protocol démontrent que les NFT peuvent être un outil crucial pour la protection de la propriété intellectuelle, en particulier dans la lutte contre les produits contrefaits et l'autonomisation des créateurs.
Accélérer l'intégration de l'économie en ligne et hors ligne : grâce à la tokenisation et aux capacités d'évaluation des NFT, la connexion entre les actifs cryptographiques et l'économie réelle sera plus étroite, offrant une plus grande transparence et liquidité aux marchés de capitaux.
Activité et régularisation du marché d'investissement : le marché des NFT en 2025 sera plus régularisé, les NFT ne seront plus de simples outils spéculatifs, mais une classe d'actifs soutenue par une valeur à long terme.
Huit, DeFi 2.0 : amélioration de l'efficacité du capital et de la conformité
Les protocoles DeFi continueront de se développer en 2025 en améliorant l'efficacité du capital, en introduisant le crédit en ligne et en intégrant les RWA.
Contexte
Les protocoles DeFi ont considérablement amélioré l'efficacité du capital en 2024 grâce à des mécanismes d'innovation optimisant l'utilisation des fonds. Les protocoles DeFi traditionnels (comme Aave, Compound) dépendent de mécanismes de taux de garantie élevés, entraînant une faible efficacité du capital, tandis que les nouveaux protocoles adoptent le modèle de liquidité propre au protocole (Protocol-Owned Liquidity, POL) pour réduire la dépendance aux capitaux externes, par exemple, les "récompenses de verrouillage de liquidité" de Balancer et Curve ont considérablement amélioré la stabilité de la liquidité.
L'introduction du crédit en ligne est une direction importante pour le développement de la DeFi en 2024, évaluant le crédit en fonction du comportement des utilisateurs en ligne (comme les transactions et les remboursements) pour réduire les exigences de garantie et libérer davantage de liquidité. Par exemple, des protocoles de notation de crédit comme Arcx et Spectral ont commencé à être appliqués à plusieurs plateformes de prêt, tandis que des protocoles majeurs comme Aave et Maple Finance testent des modèles de prêt à faible garantie ou sans garantie, ouvrant de nouvelles voies de libération de capital dans le domaine de la DeFi.
L'intégration des actifs du monde réel (RWA) est un autre point fort du développement de la DeFi en 2024, en tokenisant des actifs traditionnels tels que les obligations, l'immobilier et les créances pour améliorer l'efficacité du capital. Par exemple, MakerDAO a ajouté des obligations d'État américaines et des obligations d'entreprise comme garanties, augmentant l'offre de son stablecoin Dai de plus de 20 %. De plus, Ondo Finance se concentre sur la tokenisation des obligations d'État américaines avec un volume verrouillé dépassant 600 millions de dollars.
Les nouveaux standards de tokenisation innovants HIP-1 et HIP-2 de Hyperliquid renforcent l'utilité et la liquidité des tokens, HIP-1 permettant aux utilisateurs de créer des tokens fongibles directement liés aux carnets de commandes au comptant en ligne, élevant les tokens en tant qu'outils financiers spécialisés. Comparé à la norme ERC-20, cela garantit une négociabilité instantanée et des performances élevées, spécifiquement conçu pour les actifs financiers.
Impact
Amélioration de l'efficacité du capital : le POL et les taux d'intérêt de prêt dynamiques attireront davantage de flux de fonds, propulsant la valeur totale verrouillée de la DeFi à plus de 300 milliards de dollars en 2025.
Restructuration du crédit en ligne pour le prêt : la généralisation du crédit en ligne réduit le seuil de garantie, favorisant un doublement du volume des prêts à faible garantie, attirant plus d'utilisateurs et de fonds.
La tokenisation des RWA élargit les classes d'actifs.
Accélération de la conformité et de la participation institutionnelle : le cadre de conformité attirera des fonds institutionnels, favorisant le développement diversifié de la DeFi et renforçant sa fusion avec la finance traditionnelle.
Résumé
L'année 2025 sera une année de maturité et de diversité pour l'industrie cryptographique. Ces événements et tendances majeurs contribueront à la régularisation du marché, à l'innovation technologique et à la généralisation, tout en attirant davantage d'institutions traditionnelles et d'utilisateurs de détail, accélérant l'intégration profonde de l'industrie cryptographique avec le système financier mondial.
