Après le lancement de la stablecoin USUAL sur Binance, elle a maintenu une forte tendance. Cela a également conduit le marché à se concentrer sur le domaine des stablecoins. Cet article présentera deux protocoles de stablecoins, USDX et Resolv, similaires à Ethena, qui utilisent des stratégies d'arbitrage temporel pour réaliser des bénéfices. Et partagera leurs caractéristiques ainsi que les moyens de participer à l'airdrop.

Comment obtenir des rendements annuels en toute sécurité ? Les contrats perpétuels engendrent des arbitrages de frais

Le concept d'arbitrage temporel consiste à détenir une position sur le marché au comptant tout en ouvrant une position courte de la même taille pour se couvrir. Étant donné que le marché au comptant équivaut à une position longue, détenir une position courte peut garantir que la valeur de la position reste à peu près inchangée. En période de marché haussier, il est possible de tirer profit des frais de financement, le rendement annuel estimé sur le site d'Ethena est d'environ 10 % avant la date limite. L'arbitrage temporel est également connu sous le nom d'arbitrage de frais et d'arbitrage de taux de financement.

Par exemple : détenir $10,000 en $BTC au comptant, puis détenir $10,000 en position courte sur $BTC. Selon Coinglass avant la date limite, le taux de financement BTC de Binance est d'environ 10,95 % par an, ce qui signifie qu'avec une taille de position inchangée, on peut gagner 10,000 multiplié par 10,95 % en un an, soit environ 1,095 $ de rendement.

L'équipe a un passé problématique, une évaluation minutieuse est nécessaire avant de s'engager

Le protocole USDX a obtenu un financement de 45 millions de dollars le 29 novembre de la part de Dragonfly, NGC Ventures, UOB Venture, Generative Ventures, BAI Capital et Era Capital, avec une évaluation atteignant 275 millions de dollars. D'après les investisseurs jusqu'aux membres de l'équipe, il semble que ce soit principalement une équipe chinoise. Cependant, le fondateur Yang Zhou a également précédemment fondé un protocole de stablecoin, Hope.money, dont le résultat final n'a pas été très bon, donc l'expérience de l'équipe pourrait soulever des questions.

Cependant, l'avantage d'USDX réside dans le fait qu'il se situe au cœur de l'actualité des stablecoins, ainsi que dans sa coopération avec la chaîne BNB. On sait que Binance a un besoin urgent d'utiliser DeFi pour augmenter le prix de la chaîne BNB et du BNB lui-même. USDX a également une relation de coopération avec le protocole d'arbitrage de liquidité sur BNB, ListaDAO, ce qui pourrait également libérer la liquidité stakée.

Contrairement à Ethena, USDX utilise une stratégie d'arbitrage multi-devises comme soutien, tandis qu'Ethena se concentre sur des devises à forte capitalisation comme BTC et ETH. Comparativement, USDX peut avoir plus de risques en termes de liquidité, mais offre des canaux de rendement plus diversifiés. Malheureusement, USDX n'a pas fourni d'explications sur les devises spécifiques et les échanges partenaires, ce qui rend cette partie moins transparente.

Le jeu d'épargne vaut-il la peine d'y participer ? Le TVL a atteint 530 millions de dollars

Ce type de projet de stablecoin ressemble à un jeu d'épargne, en liant le portefeuille sur le site, vous pouvez échanger USDT ou USDC contre USDX. Chaque $USDX peut obtenir 1,5 point par jour, et le staking en $stUSDX peut rapporter un point supplémentaire. De plus, il y a aussi des missions Galxe sur la page d'airdrop du site pour obtenir des points.

Bien que fournir de la liquidité à USDX puisse aussi rapporter entre 1 et 2 fois de points, je recommande plutôt de déposer $sUSDX dans ListaDAO et d'emprunter $lisUSD. C'est un concept similaire à un poupée russe de stablecoins, permettant d'activer les fonds. Mais n'oubliez pas de changer d'abord le portefeuille à la chaîne BNB. L'activité de points pour USDX durera huit semaines à partir du 3 décembre, avec encore du temps pour participer. Avant la date limite, le TVL d'USDX a atteint 530 millions de dollars.

Améliorer le mécanisme d'Ethena, $USR et $RLP se protègent mutuellement

L'équipe de Resolv vient de Russie, elle a obtenu un financement de Delphi Digital, dont le montant et l'évaluation n'ont pas été divulgués. Resolv a lancé le stablecoin $USR, le site affirme que chaque $USR de 1 dollar est soutenu par plus de 1,1 dollar d'actifs, dont 0,7 dollar est entièrement vérifiable sur la chaîne. Cependant, pour les utilisateurs, il est possible d'utiliser USDT ou USDC pour émettre $USR au rapport de 1 :1, donc il n'y a pas de problème majeur d'efficacité des fonds.

Contrairement à Ethena, Resolv a ajouté un jeton $RLP (Resolv Liquidity Pool) comme garantie. Resolv définit $RLP comme un jeton de liquidité avec des rendements à effet de levier, absorbant le risque des stratégies delta neutres. $RLP est utilisé pour protéger $USR contre les risques de marché et de contrepartie (par exemple, l'effondrement de positions courtes). Pour inciter les utilisateurs à émettre $RLP, le jeton $RLP peut obtenir un partage de bénéfices plus élevé.

Resolv ne détient actuellement que des tokens de liquidité stakés liés à $ETH et des positions courtes sur des paires de trading liées à $ETH. Le trésor de Resolv peut être consulté sur le site, et je pense qu'il est important de mentionner qu'environ 30 % des positions à terme sont établies sur Hyperliquid, ce qui signifie que même les positions courtes sont consultables, offrant une certaine transparence.

Plus important encore, Resolv s'attend à lancer le futur HyperEVM, offrant des options de stablecoins autres que l'USDC, et je pense que cette approche est très attrayante.

La quatrième édition de l'événement avec un bonus de 50 % de points ne reste que quatre jours

Il est entendu que Resolv lancera son jeton de gouvernance $RESOLV lors du TGE du premier trimestre, dont les fonctions incluent :

  • En tant que droit de vote pour les propositions de gouvernance, cela couvre des questions telles que l'ajustement des stratégies de financement, l'approbation de nouveaux plans d'intégration, l'allocation de subventions, etc.

  • Maintenir des intérêts alignés avec les plateformes de trading, les fournisseurs de liquidité, les protocoles DeFi et d'autres partenaires à long terme.

  • Utilisé pour allouer des jetons du trésor aux programmes de primes de bugs et à d'autres projets soutenus par la communauté.

Concernant l'airdrop, au moment de la rédaction, le quatrième plan de points de Resolv a encore 4 jours, au cours de cette période, il est possible d'obtenir 50 % de points supplémentaires, les règles pour la prochaine période pourraient être différentes. De plus, ceux utilisant le lien d'invitation peuvent obtenir 20 % de points supplémentaires. Il est également conseillé d'utiliser une adresse ayant des interactions avec Hyperliquid et Dinero pour obtenir 10 % de points supplémentaires. En résumé, cela représente 80 % de points. De plus, détenir un NFT Genesis peut augmenter de 25 %, mais le prix plancher est actuellement de 0,55 ETH, ce qui pourrait convenir davantage aux gros investisseurs.

Tâches de points :

  • Détenir le stablecoin $USR : chaque $USR peut obtenir 30 points par jour, et le jeton de liquidité staké $stUSR rapporte 5 points

  • Détenir des jetons $RLP : chaque $RLP peut obtenir 10 points par jour

La partie des positions est actuellement uniquement ouverte sur la chaîne principale Ethereum, mais elle sera bientôt disponible sur la chaîne Base.

De plus, fournir de la liquidité sur des protocoles tels que Pendle, Spectra, Euler en détenant YT, chaque dollar rapporte respectivement 30, 20, 10 points. Ce qui est particulier, c'est qu'Euler propose un marché pour $stUSR, mais cela aussi rapporte 5 points. Bien que les utilisateurs achetant YT aient eu beaucoup de succès, il est nécessaire de rappeler que ce type d'opération comporte des risques.

Cependant, pour le grand public, la méthode la plus simple est probablement de fournir de la liquidité sur des Dex tels qu'Aerodrome, Curve, Uniswap et Balancer. Les liens vers les différentes pools de liquidité se trouvent sur la page des points du site. Avant la date limite, le TVL de Resolv est de 350 millions de dollars.

Cet article Qui est le prochain Ethena ? Vous présente deux protocoles de stablecoins utilisant des stratégies d'arbitrage temporel, USDX et Resolv, originellement publié sur Chain News ABMedia.