L'écrivain de Bloomberg Clive Crook a souligné que le « graphique en points » de la Réserve fédérale est devenu une source de confusion sur le marché, suggérant de l'éliminer lors de l'examen de la politique monétaire et de se concentrer sur l'analyse des données en temps réel pour améliorer la communication des politiques et réduire l'impact économique. (Précédemment : L'indice PCE américain de novembre est largement inférieur aux attentes ! L'inflation est-elle sous contrôle ? Les responsables de la Réserve fédérale prévoient une forte baisse des taux d'intérêt l'année prochaine.) (Contexte supplémentaire : La Banque centrale de Taïwan a maintenu son taux pendant 3 périodes consécutives « Yang Jindong n'a pas annoncé la huitième vague de mesures anti-logement », mais la 7,5ème vague a déjà frappé discrètement.) Hier (30), l'écrivain de Bloomberg Clive Crook a suggéré que la Réserve fédérale devrait envisager d'abandonner le « graphique en points », cet outil initialement utilisé pour transmettre des signaux politiques, qui est devenu la source de confusion sur le marché. Il estime que se concentrer sur les données en temps réel plutôt que sur les prévisions futures permettra à la politique d'être plus adaptable et de mieux répondre aux besoins réels. Erreurs de communication de la Réserve fédérale Le graphique en points des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre Lors de la réunion de politique monétaire de décembre, la Réserve fédérale a abaissé les taux d'intérêt de 25 points de base à 4,25 % - 4,5 %, tout en ajustant simultanément les prévisions d'inflation et de croissance économique. Cependant, cette combinaison politique a été interprétée par le marché comme un « virage vers un ton agressif », entraînant une chute des marchés boursiers. Les commentaires de Bloomberg indiquent que la manière de communiquer de la Réserve fédérale a intensifié les défis de mise en œuvre de la politique. Crook estime que la mauvaise interprétation par le marché de la politique de la Réserve fédérale provient en partie de son résumé prévisionnel économique publié et du « graphique en points », ces outils n'ayant pas réussi à transmettre clairement l'intention politique, mais ayant plutôt créé un décalage entre les mises à jour des données et la politique réelle, rendant ainsi la réaction du marché imprécise. Règle de Taylor et déviation de la politique Sur la base de la règle de Taylor, la Réserve fédérale aurait dû maintenir les taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de décembre. Cependant, les fortes attentes du marché concernant une baisse des taux ont amené la Réserve fédérale à choisir de réduire les taux afin d'éviter que le marché n'interprète le maintien des taux comme un resserrement de la politique. Crook souligne que cette approche de « réponse passive » au marché pourrait rendre les futurs ajustements de politique plus difficiles. La règle de Taylor est l'une des règles de politique monétaire simples les plus connues, proposée par John Taylor en 1993, qui, à l'aide d'une formule simple, ajuste le taux d'intérêt neutre nominal en fonction des écarts d'inflation et de production, et en déduit le niveau que devrait avoir le taux des fonds fédéraux, pouvant servir de référence pour les futures décisions de hausse ou de baisse des taux de la Réserve fédérale. Problème du « graphique en points » Crook mentionne que le « graphique en points » n'est pas un consensus politique, mais simplement une projection des taux d'intérêt dessinée par les différents responsables en fonction de leurs attentes personnelles, le marché ayant souvent tendance à le considérer comme un plan ou un engagement, ce qui a encore confondu le message politique. Il suggère que la Réserve fédérale devrait abandonner le « graphique en points » et orienter son attention vers l'interprétation des données en temps réel, plutôt que sur des prévisions futures obsolètes. Crook souligne : La Réserve fédérale devrait accorder plus d'attention à la signification immédiate des données, évitant ainsi de se déconnecter de la réalité en s'appuyant trop sur des outils prévisionnels. En particulier lors de l'examen de la politique, si elle pouvait réformer radicalement ou même abandonner le « graphique en points », cela aiderait à réduire la mauvaise interprétation par le marché de la politique et à améliorer la stabilité économique. Rapports connexes L'indice PCE américain de novembre est largement inférieur aux attentes ! L'inflation est-elle sous contrôle ? Les responsables de la Réserve fédérale prévoient une forte baisse des taux d'intérêt l'année prochaine La Banque centrale de Taïwan a maintenu son taux pendant 3 périodes consécutives « Yang Jindong n'a pas annoncé la huitième vague de mesures anti-logement », mais la 7,5ème vague a déjà frappé discrètement. La Réserve fédérale comme porte-voix : L'ère des taux d'intérêt ultra-bas de la Fed est terminée, Trump détient la clé d'une baisse des taux en 2025. "Bloomberg critique la Réserve fédérale : le « graphique en points » est la plus grande source de désordre sur le marché, suggérant de l'annuler pour réduire l'impact économique." Cet article a été publié pour la première fois sur BlockTempo (Dynamiques Block - le média d'information blockchain le plus influent).