Indicateurs clés : (23 décembre à 16h00 -> 30 décembre à 16h00 Heure de Hong Kong)
BTC par rapport à l'USD en baisse de 1,9% (95 300 dollars -> 93 500 dollars), ETH par rapport à l'USD en hausse de 3,0% (3 300 dollars -> 3 400 dollars)
Bien que la tendance des prix de la semaine dernière ait été assez volatile, elle s'est finalement maintenue entre 92 500 et 99 000 dollars, entraînant une réduction de la volatilité réelle (au moins la volatilité entre les points de règlement). Nous pensons que les prochains jours de trading continueront d'afficher cette tendance, mais il y a effectivement une possibilité de volatilité lors des règlements de fin d'année. De plus, cette longue phase d'ajustement des prix pourrait se terminer avant la fin de l'année et préparer la prochaine hausse.
Le support actuel descend à 92 000 dollars, et plus bas, nous prévoyons un bon support au niveau de 90 000 dollars, le prochain niveau de support pourrait tomber jusqu'à 85 000 dollars. Si le support de 85 000 dollars est franchi, nous verrons une baisse plus substantielle, mais nous pensons que cet événement est très peu probable. En ce qui concerne les niveaux de prix supérieurs, si le prix des cryptomonnaies parvient à reprendre le niveau psychologique de 100 000 dollars, cela ouvrira des opportunités pour atteindre des sommets et atteindre notre objectif de prix de 115 000 à 120 000 dollars (prévu au début du premier trimestre).
Thème du marché
Lors d'une semaine de vacances très calme, les prix se sont légèrement stabilisés sous l'influence d'une réunion de la Réserve fédérale plus hawkish, tandis que le marché boursier américain a connu une correction à la baisse et que le dollar (par rapport aux autres devises) a augmenté.
L'élan du marché des cryptomonnaies commence à se diriger vers une tendance baissière. Le marché est actuellement sans aucun doute en position haussière, tout en ayant du mal à trouver des signes d'acheteurs. Il a été rapporté que MSTR entrerait en période de silence avant le rapport de performance de janvier, ce qui réduit également la pression à la hausse sur le prix du BTC au cours des prochaines semaines.
Volatilité implicite BTC ATM
Bien que le prix des cryptomonnaies ait connu quelques fluctuations localisées, alors que le prix trouve un équilibre dans la large fourchette de 92 000 à 99 000 dollars, le niveau de volatilité réelle continue de diminuer. Cependant, la volatilité implicite pour les échéances de février et au-delà reste obstinément élevée, le marché digérant encore le volume élevé de demandes en début de mois.
Nous prévoyons que la volatilité implicite diminuera de manière plus raisonnable en janvier. Le marché évalue actuellement la volatilité implicite du premier trimestre à plus de 60 points en moyenne hebdomadaire, ce qui, selon les données historiques, sera difficile à maintenir. Bien qu'avec le marché réajustant les positions au début de la nouvelle année, et Trump devant prêter serment le 20, nous nous attendons à voir une augmentation de la volatilité en janvier. Cependant, l'actif BTC lui-même devient plus stable et reçoit un bon soutien de l'afflux d'ETF. Par conséquent, nous pensons que la volatilité réelle durable se situera dans la fourchette de 40 à 50 (plutôt que le prix actuel de plus de 60 points pour les échéances de février/mars et au-delà).
Asymétrie/Kurtosis BTC
Bien que la volatilité implicite demeure inchangée à des niveaux de prix bas, la volatilité réelle reste assez élevée en dessous, et l'asymétrie a encore montré une tendance à la hausse cette semaine. Le marché continue de rechercher des opportunités de hausse pour 2025 et d'en tirer parti avec les prix des cryptomonnaies actuellement plus bas. Parallèlement, le volume d'achats important au début de ce mois a créé des positions courtes au milieu de la courbe.
Avec la corrélation entre le prix des cryptomonnaies et l'asymétrie perturbée, la kurtosis a chuté de manière unilatérale. Pendant ce temps, la demande pour le côté inférieur des ailes à moyen et long terme reste manquante (il n'y a que quelques acheteurs stratégiques à court terme en bas pour éviter une chute du prix des cryptomonnaies en dessous de 90 000 dollars).
La diffusion de l'année 2024 se termine ici ! Merci à tous pour votre lecture, bonne année !
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