Source de l'article : PandaLY, Chain Source Technology

Du 11 au 19 novembre, le token de gouvernance Usual $USUAL a connu une augmentation incroyable, passant de 0,2 $ à 1,3 $, avec une croissance de plus de 500 % en seulement neuf jours.

Tether et Circle ont gagné plus de 10 milliards de dollars en 2023, avec une valorisation dépassant les 200 milliards de dollars, mais cette richesse n'est pas attribuée aux utilisateurs — leur modèle consiste à privatiser les profits des dépôts des utilisateurs tout en transférant les risques à la société. Ce mécanisme présente des similitudes avec les problèmes du secteur bancaire traditionnel, s'éloignant complètement de l'objectif de la finance décentralisée.

Usual propose une nouvelle approche des stablecoins : redistribuer la valeur et le pouvoir, permettant aux utilisateurs de devenir réellement les maîtres du système. Grâce aux tokens de gouvernance, Usual redonne tous les revenus et le pouvoir décisionnel générés par le protocole à la communauté, permettant à chaque participant de partager les dividendes de la croissance de l'écosystème.

Dans un marché dominé par des géants centralisés, Usual tente de rompre le statu quo en créant un système financier plus équitable et plus transparent pour les utilisateurs grâce à la DeFi.

Qu'est-ce que Usual ?

USUALLY est un émetteur de stablecoins en monnaie fiduciaire, et contrairement à Tether et Circle, il s'agit d'un émetteur décentralisé plutôt que d'une entité hautement centralisée. Le très en vogue $USUAL est un token qu'ils ont émis pour redistribuer la propriété et la gouvernance.

USUALLY est apparu pour la première fois en début d'année, réalisant en avril un financement de 7 millions de dollars sous la conduite d'IOSG Ventures ; en juin, il a lancé son protocole Usual Protocol ; en juillet, Usual a été lancé sur le réseau principal ; le 19 novembre, le token $USUAL a été officiellement lancé, et le 23 décembre, Usual a complété un financement de série A de 10 millions de dollars.

Pourquoi choisir la décentralisation ?

Actuellement, la taille du marché des stablecoins a dépassé les 100 milliards de dollars, mais sa valeur est principalement concentrée entre les mains de géants centralisés tels que Tether et Circle, rendant presque impossible pour les utilisateurs ordinaires d'en bénéficier. Ce modèle centralisé prive non seulement les utilisateurs de leurs droits de revenus, mais limite également le développement des stablecoins sous le contrôle de quelques institutions.

Usual répond à ce point douloureux du marché en proposant une toute nouvelle solution : en habilitant les utilisateurs de manière décentralisée, les rendant ainsi des participants essentiels à l'infrastructure, aux fonds et à la gouvernance du protocole, rompant ainsi le monopole traditionnel des stablecoins.

Le token de gouvernance Usual $USUAL réalise une redistribution de 100 % de la valeur et du pouvoir de contrôle, garantissant que les utilisateurs de la communauté détiennent le pouvoir décisionnel. Le protocole, en distribuant des tokens de gouvernance, redistribue les bénéfices aux utilisateurs et tiers qui contribuent à la valeur, optimisant ainsi le mécanisme d'incitation financière et donnant aux participants de l'écosystème plus de pouvoir et de voix. Comparé aux modèles traditionnels, le design décentralisé de Usual récompense les contributeurs précoces et coordonne les intérêts de toutes les parties prenantes, rendant le protocole plus dynamique et inclusif.

Les émetteurs de stablecoins sur le marché peuvent actuellement être classés en trois catégories :

  • Modèle traditionnel : par exemple, Tether distribue tous ses revenus à ses actionnaires. Les utilisateurs ne peuvent obtenir qu'un stablecoin compatible avec DeFi, sans profiter des bénéfices ou de la croissance du protocole.

  • Stablecoin à rendement : émis par des institutions telles qu'Ondo ou Mountain, permettant aux utilisateurs de partager les revenus de manière autorisée. Cependant, les utilisateurs ne peuvent obtenir que des revenus sans bénéficier de la croissance du protocole. Par exemple, que la TVL de USDM soit de 100 millions de dollars ou de 10 milliards de dollars, les revenus des utilisateurs restent fixés à 5 %.

  • Modèle Usual : Usual fusionne revenus et croissance. Grâce au token de gouvernance $USUAL, les utilisateurs obtiennent non seulement des revenus de stablecoin, mais aussi une propriété et un potentiel de croissance du protocole. La philosophie décentralisée de Usual injecte des idées nouvelles dans le marché des stablecoins, le rendant unique.

Les trois produits clés de USUAL

Les produits clés de Usual comprennent : USD0, USD0++ et le token de gouvernance USUAL. Ces trois éléments forment ensemble le système écologique central de Usual.

USD0

USD0 est le premier token de dépôt de liquidité (LDT) lancé par Usual Protocol. Il est soutenu 1:1 par des actifs du monde réel (RWA) tels que des bons du Trésor américain, garantissant une stabilité et une sécurité élevées. USD0 n'est pas seulement un stablecoin indexé au dollar, mais aussi un actif sans autorisation et modulable, pouvant être intégré de manière transparente dans l'écosystème DeFi. Grâce à USD0, Usual permet aux utilisateurs de réaliser des paiements, des transactions et des opérations de garantie de manière plus sécurisée, tout en assurant une sécurité sans lien avec les dépôts bancaires traditionnels.

USD0++

USD0++ est une version stakable de USD0, pouvant également être considérée comme un token de dépôt de liquidité (LST). Les utilisateurs peuvent staker USD0++ en tant qu'obligation de 4 ans pour recevoir des tokens $USUAL en tant que récompense. USD0++ maintient la stabilité de USD0, tout en permettant aux utilisateurs de bénéficier des revenus du protocole grâce à un mécanisme de distribution décentralisé. De plus, USD0++ possède une grande liquidité et modularité, pouvant être largement utilisé dans les protocoles DeFi, offrant ainsi aux détenteurs un potentiel de rendement accru.

Token de gouvernance USUAL

Le token de gouvernance USUAL est au cœur de l'ensemble du protocole Usual, conférant aux détenteurs des droits de décision et de gouvernance dans le protocole. Le token USUAL, grâce à un mécanisme de gouvernance décentralisé, permet aux utilisateurs de participer à la gestion du protocole tout en tirant profit de sa croissance et de ses revenus. 90 % des tokens USUAL seront distribués à la communauté, ne laissant que 10 % pour l'équipe du protocole et les investisseurs, garantissant ainsi le leadership de la communauté et encourageant davantage d'utilisateurs à participer à la construction et au développement du protocole.

Avec ces trois produits clés, Usual offre non seulement de la stabilité et des revenus, mais assure également aux utilisateurs le contrôle et la répartition de la valeur dans le protocole grâce à un mécanisme décentralisé.

Tokenomics de USUAL

De nombreux designs de tokens de gouvernance sur le marché souffrent actuellement de problèmes. La plupart des modèles de tokens sont simplement des copies et n'ont pas réussi à équilibrer efficacement les intérêts des spéculateurs à court terme et des investisseurs à long terme, ce qui rend les prix des tokens vulnérables à la spéculation et crée une pression de vente. En outre, la valeur de ces tokens, leur gouvernance et leur potentiel de revenus ne sont pas étroitement liés, s'appuyant plutôt sur la chaleur du marché pour faire grimper les prix, tout en négligeant de créer une valeur réelle pour les utilisateurs. Les fondateurs et les équipes détiennent généralement une quantité importante de tokens, tandis que la valeur détenue par les utilisateurs ordinaires est continuellement érodée par l'inflation, ce qui finit par entraîner une dévaluation des tokens.

Contrairement à ces tokens traditionnels, Usual assure un alignement des intérêts à long terme entre les utilisateurs, les contributeurs et les investisseurs grâce à un modèle économique unique, permettant ainsi une croissance de valeur durable et une réelle utilité. Ce design évite la spéculation à court terme, en se concentrant sur la création de valeur stable et à long terme, permettant ainsi à chaque participant de bénéficier réellement.

Le token USUAL est au cœur de l'écosystème Usual Protocol, principalement utilisé pour la gouvernance, tout en offrant des avantages économiques aux détenteurs. La valeur du token provient des droits économiques qu'il représente ainsi que des revenus réels générés par les garanties de stablecoin. En d'autres termes, lorsque le protocole génère des revenus, la valeur de USUAL augmente, permettant ainsi aux détenteurs de partager la croissance du protocole.

En ce qui concerne la répartition des tokens, Usual, afin d'éviter une dilution excessive, distribue 90 % de ses tokens USUAL aux utilisateurs qui contribuent à la valeur et aux revenus du protocole, en se basant principalement sur la valeur totale verrouillée (TVL) de 0 USD. La quantité totale de tokens détenue par l'équipe, les investisseurs et les conseillers ne dépassera pas 10 % de l'offre totale. Ce mode de distribution garantit que les intérêts des utilisateurs ne seront pas dilués par une émission excessive.

Le mécanisme d'émission de USUAL est directement lié aux flux de trésorerie générés par les garanties de stablecoin. Chaque fois qu'un utilisateur stake 0 USD, le protocole émet de nouveaux tokens USUAL. À mesure que les revenus du protocole augmentent, l'offre de tokens augmente également. Ce design garantit que la vitesse d'émission des tokens ne dépassera pas la vitesse de croissance économique du protocole, évitant ainsi une inflation trop rapide.

L'émission de tokens de Usual adopte un modèle déflationniste, avec un taux d'émission soigneusement calibré pour rester en dessous de la vitesse de croissance des revenus du protocole. Cela signifie qu'à mesure que le protocole se développe, les tokens USUAL deviendront de plus en plus rares, garantissant ainsi une valeur stable à long terme.

De plus, les détenteurs de USUAL participeront également à la prise de décision sur la gestion des finances du protocole, déterminant comment utiliser les revenus du protocole, par exemple par le biais de la destruction de tokens ou de la répartition des revenus. Ainsi, les détenteurs peuvent non seulement gouverner le protocole, mais aussi influencer la stratégie financière et le développement à long terme du protocole.

Enfin, les détenteurs de USUAL peuvent également obtenir des récompenses en stakant leurs tokens. Lorsque vous stakez des tokens USUAL, ils se transforment en USUAL+, et les utilisateurs détenant USUAL+ peuvent recevoir jusqu'à 10 % de nouveaux tokens USUAL émis, le ratio exact étant déterminé par les règles d'émission. Cela offre non seulement des revenus supplémentaires, mais encourage également les utilisateurs à participer à long terme à la construction et au développement de l'écosystème.

Participer au projet USUAL est-il sans risque et garanti de générer des bénéfices ?

L'apparition de USUAL rappelle The DAO et Luna, qui étaient initialement des projets prometteurs dans le monde des cryptomonnaies, mais qui se sont effondrés en un instant en raison de failles dans les contrats ou la tokenomics. Bien que USUAL semble avoir un grand potentiel avec son modèle de tokenomics innovant et ses puissants mécanismes de sécurité, il est important de se rappeler que les projets blockchain comportent des risques inhérents, et peu importe la qualité de leur conception, il est impossible d'éliminer totalement les vulnérabilités et les attaques.

Audit de sécurité de USUAL

L'audit de sécurité actuel de USUAL a été effectué cinq fois par Cantina, dont les travaux d'audit comprennent :

Audit de contrat intelligent sans autorisation, audit de contrat intelligent avec autorisation, contrats de tokens L2, OFT MintAndBurnAdapter et L1 OFT Adapter, contrats de garantie USD0++ et DAO, SwapperEngine et contrats de tokens USUAL, contrats de distribution et d'airdrop USUAL, audit Blackthorne, etc.

Bien que l'audit de sécurité ait été effectué de manière rigoureuse, les méthodes de conservation de la clé privée n'ont pas été divulguées. Après tout, avec les précédents de DEXX et Radiant, cela ne garantit pas que USUAL soit nécessairement sûr.

Le protocole de sécurité USUAL présente-t-il des défauts ?

Le cadre de surveillance fourni par la documentation officielle de USUAL est déjà assez complet, mais il reste quelques petits problèmes :

Limitations de la couverture de la surveillance :

Le cadre de surveillance actuel se concentre principalement sur la surveillance des opérations clés à l'intérieur du protocole, mais il peut ne pas offrir une surveillance en temps réel suffisante pour les interfaces externes, les intégrations tierces ou les interactions avec d'autres chaînes (comme les opérations inter-chaînes). Si des failles ou des exploits surviennent dans les interactions avec des systèmes externes, la surveillance existante pourrait ne pas détecter les problèmes à temps.

Paramètres du seuil :

Dans un système d'alerte de seuil, un volume de transactions anormal, une forte volatilité des tokens ou des fluctuations de prix peuvent déclencher une alerte. Cependant, la volatilité du marché et certains événements spéciaux (comme de grandes transactions ou des ajustements de marché) peuvent être interprétés à tort comme un comportement anormal. Si les paramètres de seuil ne sont pas suffisamment intelligents ou adaptés aux changements du marché, il pourrait y avoir des alertes excessives ou des omissions, rendant impossible une réaction rapide ou entraînant des malentendus.

Risques potentiels des signatures multiples :

Comme dans le cas du vol de Radiant, bien que les activités des portefeuilles à signatures multiples soient surveillées en temps réel, la signature multiple elle-même peut comporter des risques de mauvaise gestion. Si l'un des membres impliqués dans la signature commet une erreur, est piraté ou agit de manière malveillante, le système de surveillance pourrait ne pas détecter à l'avance les opérations d'autorisation anormales.

Dernier

Le protocole USUAL a excellé en matière d'innovation, adoptant un modèle d'émission de tokens lié aux revenus réels, garantissant ainsi une croissance de valeur à long terme. De plus, son mécanisme de sécurité est robuste, avec un 'disjoncteur' automatique capable de suspendre immédiatement les opérations en cas de détection de risques, protégeant ainsi les actifs des utilisateurs. Cependant, il existe aussi certains risques potentiels, tels que des faux positifs ou des omissions dans le mécanisme de défense automatique, et la sécurité des signatures multiples et des interfaces externes doit également être surveillée en permanence.

Dans l'ensemble, le design de USUAL propose des solutions prometteuses pour résoudre les problèmes de spéculation dans les protocoles blockchain et améliorer la sécurité.