Écrit par : Nina Bambysheva, Forbes
Compilation : Luffy, Foresight News
L'hiver des cryptomonnaies ? C'est terminé. La chute des empires crypto et les dramas judiciaires ? C'est du passé. Les survivants ? Éprouvés par le terrain, les yeux rivés sur l'avenir, comme s'il s'agissait d'une nouvelle ruée vers l'or.
Après des années de conflits avec la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis, les fonds négociés en bourse (ETF) pour Bitcoin et Ethereum sont enfin arrivés. Selon la société de recherche en cryptomonnaie K33 Research, au 16 décembre, les actifs détenus par les ETF Bitcoin américains s'élevaient à 129 milliards de dollars, dépassant les 125 milliards de dollars des ETF sur l'or.
L'enthousiasme du marché après les élections américaines, combiné à la promesse de Donald Trump de faire des États-Unis « la capitale mondiale des cryptomonnaies » et de constituer des réserves stratégiques de Bitcoin, a fait que le prix du Bitcoin a brièvement dépassé les 100 000 dollars.
Solana est en train de saisir une opportunité de développement, grâce à la spéculation sur les memecoins et à l'émergence de nouvelles narrations comme DePIN. DePIN est un réseau qui utilise la technologie blockchain pour décentraliser le contrôle et la propriété des infrastructures physiques. Des plateformes comme Polymarket (où les utilisateurs peuvent parier sur les résultats des élections présidentielles américaines) et le jeu de bataille royale Off The Grid ont connu un grand succès sur le marché mainstream. Une nouvelle vague de « degens » parie sur des jetons comme fartcoin et dogwifhat, dont la capitalisation boursière dépasse actuellement 1 milliard de dollars.
Rob Hadick, associé général de la société de capital-risque crypto Dragonfly basée à San Francisco, a déclaré : « Cette année, les cryptomonnaies sont entrées dans la conscience populaire d'une manière sans précédent depuis 2021, et maintenant elles constituent une classe d'actifs durable à long terme qui aura son mot à dire et jouera un rôle important. » « Si vous regardez uniquement l'impact des cryptomonnaies sur les élections, que ce soit par les dons politiques en cryptomonnaies ou la promotion de celles-ci auprès des législateurs et des candidats à la présidence, c'est sans précédent, c'est un grand pas en avant pour la légitimation des cryptomonnaies. »
Donald Trump assiste à la conférence Bitcoin de 2024 à Nashville, Tennessee. Photo : (Washington Post)
Avec Trump et un groupe de responsables favorables aux cryptomonnaies prêts à prendre leurs fonctions, l'« ère d'or des cryptomonnaies », comme l'appellent les acteurs de l'industrie, est à nos portes. Voici les tendances en préparation :
Nouveaux sommets historiques et réserves de Bitcoin aux États-Unis
L'art de prédire audacieusement les prix est à la mode à nouveau. La société de gestion d'actifs en cryptomonnaies Bitwise prédit que si les États-Unis établissent des réserves stratégiques similaires à celles du pétrole ou de l'or, le prix du Bitcoin pourrait atteindre 200 000 dollars, voire 500 000 dollars. La logique est que les réserves officielles de Bitcoin aux États-Unis entraîneraient un FOMO mondial.
Trump a proposé d'utiliser 200 000 Bitcoins (d'une valeur de 21 milliards de dollars) confisqués aux criminels pour créer des réserves lors de la conférence Bitcoin de Nashville en juillet. Mais les voies légales ne sont pas claires : faut-il l'approbation du Congrès ou l'exécutif peut-il agir unilatéralement ? La sénatrice pro-cryptomonnaies Cynthia Lummis a proposé en juillet un plan de réserves géré par le ministère des Finances. Les sceptiques craignent que la volatilité du Bitcoin ne compromette la stabilité financière. Trump reste silencieux sur la question de savoir si les États-Unis achèteront davantage de Bitcoins sur le marché public, ce qui ajoute une couche de mystère.
Réinitialisation de la réglementation des cryptomonnaies : un Washington amical
Le nouveau gouvernement est attendu comme le plus amical envers les cryptomonnaies à ce jour. Certaines nominations importantes de responsables gouvernementaux concernant les cryptomonnaies incluent :
La SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis : L'ancien commissaire de la SEC et soutien des cryptomonnaies Paul Atkins est sur le point de remplacer le rival acharné des cryptomonnaies, Gary Gensler, qui a été connu pour sa lutte en justice et ses efforts d'application contre les entreprises de cryptomonnaies pendant son mandat.
CFTC (Commodities Futures Trading Commission) : Brian Quintenz, directeur des politiques chez Andreessen Horowitz et ancien commissaire de la CFTC, est un candidat populaire pour diriger cette agence.
Ministère des Finances : Le milliardaire de fonds d'investissement et défenseur du Bitcoin, Scott Bessent, est le candidat de Donald Trump pour le poste de secrétaire au Trésor.
Ministère du Commerce : Howard Lutnik, PDG de Cantor Fitzgerald (le principal dépositaire des réserves USDT de Tether), dirigera ce département.
Tsar de l'IA et des cryptomonnaies : David Sacks, un investisseur de capital-risque de longue date qui a également travaillé avec Elon Musk chez PayPal, sera responsable de la supervision des politiques dans deux domaines clés de la stratégie de compétitivité nationale de Trump.
Comité des services financiers de la Chambre des représentants : Le représentant républicain de l'Arkansas, French Hill, en collaboration avec le président sortant du comité, Patrick McHenry, défend une législation favorable à l'industrie des cryptomonnaies, et il prévoit de faire du projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies une priorité dans les 100 premiers jours, tout en enquêtant sur le prétendu « Choke Point 2.0 », que beaucoup considèrent comme une attaque injuste contre l'industrie des cryptomonnaies par des pratiques de dé-bancarisation.
« C'est une véritable occasion d'établir de bonnes politiques pour l'industrie », a déclaré Kristin Smith, PDG de l'Association Blockchain basée à Washington, qui représente plus de 100 entreprises de cryptomonnaie. « La Maison Blanche a indiqué que c'était une priorité. Je pense que nous allons voir une collaboration entre les départements gouvernementaux, une législation pour promouvoir la structure du marché et les stablecoins, ainsi qu'un grand retour des innovations aux États-Unis », a-t-elle ajouté.
Nouveaux IPO crypto et capital-risque entrant
Le processus d'IPO des cryptomonnaies s'accélère. Bitwise a listé cinq entreprises qui pourraient entrer en bourse l'année prochaine :
Circle : l'émetteur du deuxième plus grand stablecoin USDC a secrètement déposé une demande d'IPO en janvier de cette année.
Figure : Cette entreprise est connue pour ses services financiers basés sur la blockchain (comme les prêts hypothécaires, les prêts personnels et la tokenisation d'actifs) et explore l'introduction en bourse depuis l'année dernière.
Kraken : Les plans d'IPO de cette bourse de cryptomonnaies basée aux États-Unis remontent à 2021.
Anchorage Digital : Son statut de banque fédérale agréée pourrait ouvrir la voie à son introduction en bourse.
Chainalysis : Ce leader dans le domaine de la conformité et des services d'intelligence blockchain est attendu en bourse.
De plus, Hadick de Dragonfly a déclaré : « Je m'attends à ce que le marché des LP (partenaires limités des fonds de capital-risque crypto) s'améliore, car ils souhaiteront investir davantage dans les cryptomonnaies. De nombreux fonds de crossover Web2 traditionnels reviendront dans l'espace Web3. Nous avons déjà vu cette tendance dans certains domaines, comme les stablecoins et les paiements. » Il a ajouté que les transactions de capital-risque ont tendance à augmenter d'un ou deux trimestres après les prix du marché public.
Les entreprises liées à la crypto sont intégrées dans les principaux indices boursiers
Le prix des actions de MicroStrategy a augmenté de plus de 400 % cette année. Les nouvelles règles comptables permettant aux entreprises de refléter la valeur de marché de leurs investissements en Bitcoin dans leurs états financiers ont conduit la société à devenir un composant de l'indice Nasdaq 100, les analystes prédisent que la société sera prochainement intégrée dans l'indice S&P 500. Ce changement pourrait permettre à MicroStrategy d'entrer dans des fonds indiciels, rejoignant ainsi le portefeuille de nombreux investisseurs américains. La stratégie de « trésorerie Bitcoin » du cofondateur et président exécutif de MicroStrategy, Michael Saylor (vendre des obligations et des actions pour accumuler du Bitcoin), a propulsé son entreprise d'une valeur de 86 milliards de dollars parmi les 100 premières sociétés de l'indice S&P 500. Les analystes affirment que Coinbase, qui a également augmenté de 70 % cette année, pourrait également entrer dans cet indice très convoité.
Explosion des stablecoins
Avec l'imminence d'une législation très attendue sur les stablecoins aux États-Unis, l'industrie des stablecoins s'attend à une croissance explosive, avec une capitalisation boursière qui pourrait doubler pour atteindre 400 milliards de dollars. Selon les données de Bitwise, les volumes de transactions de stablecoins atteindront 8,3 billions de dollars en 2024, ce qui est presque équivalent aux 9,9 billions de dollars de paiements de Visa.
Tether et Circle dominent toujours. Cependant, Hadick met en garde que si elles continuent à fonctionner comme des sociétés de gestion d'actifs plutôt que comme des sociétés de paiement, leur croissance pourrait rapidement stagner.
Stripe a dépensé 1,1 milliard de dollars en octobre pour acquérir la plateforme stablecoin Bridge, envoyant un message clair : les stablecoins pourraient devenir la pierre angulaire de la fintech. Stripe les décrit comme des « supraconducteurs de services financiers » et vante leur vitesse inégalée, leurs faibles coûts et leur portée mondiale. Robinhood suit également de près et explore la création d'un réseau de stablecoins mondial.
En attendant, le modèle de « stablecoin 2.0 » de nouvelle génération est en train de prendre forme. Ceteris, directeur de recherche chez Delphi Digital, explique : « De nombreux nouveaux modèles de stablecoins commencent à redistribuer des revenus aux détenteurs de jetons ou aux applications qui attirent réellement les utilisateurs. Je pense que ces modèles sont disruptifs. »
Accélération de la tokenisation des actifs traditionnels
Larry Fink, PDG de BlackRock, promeut la tokenisation depuis des années. Tout, de l'immobilier aux œuvres d'art, pourrait bientôt être tokenisé. Le plus grand avantage de la tokenisation est : des règlements instantanés, des coûts plus bas que la titrisation traditionnelle, une liquidité 24/7 et de la transparence.
Il y a trois ans, l'industrie des cryptomonnaies n'avait tokenisé que 2 milliards de dollars d'actifs du monde réel (RWA), y compris des prêts privés, de la dette américaine, des matières premières et des actions. Aujourd'hui, ce chiffre approche les 14 milliards de dollars. La société de capital-risque ParaFi prévoit qu'à l'horizon 2030, la taille du marché des RWA tokenisés pourrait atteindre 20 billions de dollars, préfigurant un changement majeur dans la propriété et le commerce des actifs.
Nouvelles applications, meilleure infrastructure
Le mot à la mode à la fin de 2024 sera agent IA. Préparez-vous à être témoin de la fusion de l'intelligence artificielle et des cryptomonnaies, une fusion qui semble encore plus proche de la science-fiction.
Cette tendance a déjà commencé à se manifester. Prenons TruthTerminal comme exemple, cet agent IA a non seulement obtenu 50 000 dollars de Marc Andreessen, mais est également devenu millionnaire grâce aux médias sociaux X. Son succès provient de la promotion d'un jeton basé sur des mèmes absurdes du début des années 2000 (le créateur anonyme de ce jeton a transféré une grande somme d'argent dans le portefeuille de TruthTerminal, géré par Andy Ayrey).
Mais les analystes restent prudents. Le nombre d'agents d'IA pratiques (comme ceux qui tentent d'exécuter des transactions complexes au nom des utilisateurs à travers les blockchains) est faible et encore à un stade précoce. « Les agents sont passionnants parce qu'ils sont très nouveaux », a déclaré Ceteris de Delphi, « mais qu'ils soient bons ou mauvais, ils pourraient être la plus grande bulle de ce cycle. »
Bien que l'industrie de la blockchain reste fragmentée et que la plupart des applications décentralisées ne soient pas encore mainstream, le travail pour construire une infrastructure solide se poursuit. Ceteris explique : « Solana a établi une tendance pour l'ère des blockchains à haut débit, presque chaque nouvelle chaîne est lancée sous cette tendance, ce qui va donner naissance à une multitude d'espaces de bloc bon marché. »
Ainsi, la narrative des cryptomonnaies est passée de la survie à la prospérité. C'est juste une partie de ce qui pourrait surprendre l'année prochaine. Vous pouvez choisir de préparer du popcorn pour ce spectacle ou de sortir votre portefeuille pour cette opportunité. La prudence est essentielle, le marché connaîtra des hauts et des bas. Et cette fois, les enjeux semblent plus élevés que jamais.
