Auteur : Stella L (stella@footprint.network)
Sources de données : tableau de bord de recherche sur les blockchains publiques de Footprint Analytics
2024 marque un tournant important pour l'industrie des blockchains publiques, le centre d'intérêt passant de la concurrence technique à la mise en œuvre pratique. Cette année, la capitalisation boursière des blockchains publiques a augmenté de 105,3 % pour atteindre 28000 milliards de dollars, le prix de Bitcoin dépassant 100000 dollars et réalisant une adoption institutionnelle grâce aux ETF, l'expansion du réseau Ethereum Layer 2 à plus de 200 chaînes, et une augmentation de 1277,6 % du TVL de Bitcoin Layer 2, démontrant la transition de l'industrie d'expérimentations techniques vers des applications concrètes dans le monde réel. L'industrie des blockchains publiques est en train de passer d'un développement axé sur la technologie à un développement axé sur les besoins des applications.
Note : sauf indication contraire, toutes les données de ce rapport sont valables jusqu'au 20 décembre 2024.
Dynamiques du marché : croissance et transformation
L'année 2024 a vu l'industrie des blockchains publiques réaliser une croissance sans précédent, avec de nombreux indicateurs clés affichant une expansion significative.
La capitalisation boursière totale des blockchains publiques a augmenté de 105,3 % pour atteindre 28000 milliards de dollars. La domination de Bitcoin a augmenté à 69,8 %, tandis que la part d'Ethereum est passée de 20,4 % à 15,2 %. Les parts de BNB Chain et Solana se stabilisent respectivement à 3,5 % et 3,3 %, tandis que les autres plateformes représentent 8,1 %.
Le secteur DeFi a également affiché une forte dynamique de croissance en 2024, avec une valeur totale verrouillée (TVL) atteignant 102,8 milliards de dollars à la fin de l'année, soit une augmentation de 88,6 % par rapport à l'année précédente. Parmi les 10 premières blockchains en termes de TVL, Bitcoin et TON affichent les augmentations les plus significatives, dépassant chacun 2000 %. Aptos, Sui et Solana ont également montré des performances remarquables, avec des croissances respectives de 754,4 %, 677,1 % et 321,3 %. Cependant, le TVL de Tron et Avalanche a tous deux connu un déclin.
L'écosystème Ethereum Layer 2 a connu une centralisation significative en 2024. Arbitrum maintient sa position de leader avec un TVL de 10,6 milliards de dollars et une part de marché de 41,1 %, en baisse par rapport à 50,8 % en 2023. Base est devenu le cheval noir de l'année, atteignant 5,8 milliards de dollars de TVL (22,5 % de part) pour se hisser au deuxième rang, tandis qu'Optimism se classe troisième avec 4 milliards de dollars de TVL (15,8 %). Ces trois plateformes représentent ensemble 79,1 % du TVL DeFi de l'Ethereum L2, tandis que d'anciens concurrents comme Blast, zkSync et Starknet voient leur part de marché diminuer.
Parallèlement, l'écosystème continue de s'étendre, avec 50 Rollups et 70 Validium & Optimium en fonctionnement sur le réseau principal, en plus d'environ 90 chaînes à venir, totalisant plus de 200 sur Ethereum L2.
L'écosystème Bitcoin Layer 2 et les chaînes latérales ont connu une croissance explosive, avec une valeur totale verrouillée atteignant 2,6 milliards de dollars, soit une augmentation massive de 1277,6 % par rapport à 2023. Core mène avec 790 millions de dollars de TVL (30,3 % de part de marché), suivi de Bitlayer (500 millions de dollars, 19,4 % de part) et BSquared (330 millions de dollars, 12,7 % de part). Cette croissance se reflète non seulement dans le TVL, mais le nombre de chaînes actives a également doublé tout au long de l'année, avec près de 20 chaînes existantes.
Paysage de la concurrence : leaders et challengers
En 2024, le paysage concurrentiel de l'écosystème des blockchains publiques a connu des changements significatifs, marqués par un renforcement de la domination de Bitcoin, une reprise de Solana et l'émergence de nouveaux challengers.
Bitcoin : de la réserve de valeur à l'infrastructure financière
Bitcoin a connu une croissance exceptionnelle en 2024, avec un prix en hausse de 129,2 % et une capitalisation boursière en hausse de 131,7 %. Cette croissance a été catalysée par l'adoption institutionnelle des ETF spot, l'événement de réduction de moitié d'avril, et un sentiment positif après les élections américaines. En plus de franchir le cap des 100 000 dollars, l'écosystème Bitcoin a connu deux développements clés :
L'adoption institutionnelle a été renforcée : le succès de l'émission d'ETF spot en janvier a totalement bouleversé le paysage d'accès institutionnel, le produit de BlackRock atteignant rapidement 20 milliards de dollars. Bitcoin a dépassé l'argent et Saudi Aramco, devenant le septième actif mondial, marquant ainsi une transition d'un actif spéculatif à une réserve de valeur reconnue.
L'émergence de BTCfi : l'écosystème Bitcoin a réalisé une expansion dépassant la croissance des prix grâce à des produits financiers innovants. Le projet de mise en gage de Bitcoin de Babylon, la solution inter-chaînes de Solv Protocol, et la mise à niveau Fusion de Core démontrent un écosystème de plus en plus mature. Les fonctionnalités inter-chaînes ont progressé grâce à l'intégration du réseau BOB avec Optimism et le cadre 'Super Bitcoin' de BEVM, bien que la normalisation reste un défi.
Ethereum : Layer 2 propulse l'évolution de l'écosystème
2024 est une année clé pour la transformation d'Ethereum en un écosystème centré sur Layer 2. Bien que le prix ait augmenté de 55,8 % pour atteindre 3744 dollars, Ethereum fait face à des défis complexes pour redéfinir son rôle et maintenir sa pertinence dans le contexte de la croissance de l'adoption de Layer 2. Le succès de l'émission d'ETF spot en juillet a obtenu un certain degré de reconnaissance institutionnelle, mais la performance du prix d'Ethereum a clairement été inférieure à celle de Bitcoin.
La chaîne principale d'Ethereum a réalisé une transformation importante grâce à la 'mise à niveau Cancun', réduisant avec succès les coûts de transaction Layer 2 et améliorant l'évolutivité. Cependant, le transfert d'activité vers Layer 2 a entraîné une baisse des revenus de frais pour Ethereum lui-même, suscitant des discussions sur la durabilité à long terme d'Ethereum. La fondation Ethereum a réagi par le biais de plusieurs initiatives, y compris la mise en œuvre de Proto-Danksharding (EIP-4844), le développement de normes de communication inter-L2, et le renforcement des exigences de sécurité pour les solutions Layer 2.
L'écosystème Layer 2 a montré tout au long de l'année une croissance et une intégration significatives. Les nouveaux entrants notables ont enrichi cet écosystème, y compris World Chain, Unichain d'Uniswap et Soneium de Sony. Cette évolution met en évidence la transition d'Ethereum d'une couche d'exécution pure à un fournisseur de règlement et de sécurité pour un écosystème Layer 2 diversifié. Bien que les modèles de revenus et les dynamiques concurrentielles demeurent incertains, le développement continu d'Ethereum en termes d'activité des développeurs et d'innovation des solutions d'évolutivité démontre sa capacité d'adaptation.
Solana : le troisième géant
2024 a été témoin du retour en force de Solana, avec une augmentation de 70,8 % de son prix et une croissance de 90,9 % de sa capitalisation boursière, le prix dépassant 260 dollars en novembre, atteignant un nouveau sommet historique. Ce renouveau a commencé avec l'airdrop Jupiter en janvier, rendant l'activité de l'écosystème Solana sans précédent. Solana a établi sa position en tant que centre de trading de détail, cultivant une communauté dynamique de memes et de DeFi. En plus de la culture meme, Solana a progressé dans plusieurs domaines : protocoles de re-staking, solutions Layer 2 modulaires et innovations en matière de stablecoins. L'écosystème a étendu son influence en développant des chaînes SVM telles que Eclipse, Soon, Atlas et Sonic.
L'émergence des nouvelles forces : TON, Sui et Base
TON : Intégration sociale entraînant la croissance de la plateforme
The Open Network (TON) a montré une croissance significative en 2024, avec le prix de Toncoin augmentant de 149,6 % et une capitalisation boursière en hausse de 84,3 %. Le succès de TON est principalement attribuable à son intégration profonde avec Telegram, établissant un pont efficace entre les réseaux sociaux traditionnels et la technologie blockchain. La plateforme simplifie l'expérience cryptographique grâce aux fonctionnalités de portefeuille Telegram et à l'intégration blockchain, offrant un accès facile à des applications de jeu, de mèmes et de DeFi pour des millions d'utilisateurs, établissant un modèle de référence pour une adoption massive.
Sui : De pionnier du langage Move à leader de l'écosystème
Sui a brillé, avec un prix de jeton en hausse de 461,6 % et une capitalisation boursière en croissance de 1363,8 %. Ce succès reflète la confiance du marché dans la technologie du langage Move et le développement de l'écosystème. Sui se concentre sur les domaines DeFi et jeu, y compris l'intégration de jeux Telegram et le développement de la console de jeu SuiPlay0X1, démontrant une approche globale pour la croissance de l'écosystème. L'accent mis par la plateforme sur l'expérience utilisateur et le développement de protocoles a créé des effets de réseau positifs, attirant la participation conjointe des développeurs et des utilisateurs.
Base : Un contexte institutionnel favorisant une croissance rapide
La croissance significative de Base est propulsée par plusieurs facteurs clés. Coinbase a considérablement abaissé le seuil d'entrée pour les utilisateurs mainstream grâce à son portefeuille intelligent convivial. La plateforme tire une dynamique substantielle de l'essor d'applications sociales réussies comme friend.tech et Clanker, tandis que la popularité des memecoins a encore accru l'activité sur la chaîne Base. La mise en œuvre de la 'mise à niveau Cancun' a considérablement réduit les frais de transaction, augmentant ainsi l'attrait de Base pour les développeurs et les utilisateurs.
Tendances clés de l'industrie des blockchains publiques en 2024
Nouveaux chaînes émergent sans cesse
En 2024, les projets ont lancé leurs propres blockchains publiques. Le géant DeFi Uniswap a annoncé Unichain ; la plateforme de jeux Treasure DAO a développé une Layer 2 basée sur ZK ; le secteur des NFT a vu Pudgy Penguins lancer Abstract ; et la plateforme Web3 Galxe a lancé Gravity. De plus, l'entrée de nouvelles chaînes innovantes comme Monad, Berachain et HyperLiquid reflète la transition de l'industrie des blockchains publiques vers des infrastructures blockchain spécialisées.
Adoption institutionnelle : de l'exploration à l'intégration stratégique
Changements dans la participation institutionnelle
2024 marque une transition décisive pour les institutions, passant d'initiatives blockchain expérimentales à une mise en œuvre stratégique. Les institutions financières sont à l'avant-garde de cette transformation, le fonds négocié en bourse Bitcoin de BlackRock atteignant rapidement 20 milliards de dollars, et PayPal élargissant PYUSD à Solana. Les géants technologiques montrent une participation plus profonde par des moyens innovants : Sony lance la chaîne Soneium pour des applications de divertissement, tandis que Google Cloud élargit ses services de portail Web3. Le développement d'infrastructures est particulièrement remarquable, Circle lançant USDC natif sur Sui, et Visa intégrant Solana pour les règlements.
Changement de paradigme d'investissement institutionnel
Le secteur des blockchains publiques a montré une forte reprise en 2024, avec 174 événements de financement collectant 1,7 milliard de dollars, soit une augmentation de 137,1 % par rapport à l'année précédente. Il est à noter que les stratégies d'investissement institutionnelles sont passées d'une orientation purement infrastructurelle à une innovation axée sur les applications. Les événements d'investissement précoce représentent 21,4 % du nombre total d'événements de financement, tandis que les tours A et B représentent 31,8 %, reflétant la maturité croissante de l'écosystème.
Les philosophies d'investissement en capital-risque ont connu une évolution significative, privilégiant les applications orientées utilisateur plutôt que le développement d'infrastructures traditionnelles. Cela se manifeste par des investissements importants dans des projets axés sur les consommateurs : Monad a levé 225 millions de dollars pour optimiser l'expérience utilisateur, Celestia et Berachain ont chacun obtenu 100 millions de dollars pour des infrastructures axées sur les applications.
De la concurrence technologique à l'innovation des applications
L'industrie des blockchains publiques a connu une transformation fondamentale en 2024, passant d'une domination technique à une stratégie axée sur les applications. Cette transition remet en question le modèle de pensée antérieur qui prévalait dans l'industrie : 'Construire d'abord, les utilisateurs viendront naturellement'. Bien que les capacités techniques aient considérablement progressé, l'augmentation de la capacité du réseau ne s'est pas directement traduite par une croissance correspondante des utilisateurs. Par exemple, bien que le 'matériel' soit limité, la couche de base d'Ethereum a un 'nombre d'utilisateurs traités par seconde' (UOPS) supérieur à la plupart des Layer 2, mettant en évidence la relation complexe entre les capacités techniques et l'adoption réelle.
Cette réalité pousse l'écosystème à un changement stratégique. Les plateformes blockchain se concentrent de plus en plus sur l'identification des besoins spécifiques des utilisateurs et la construction de solutions ciblées, plutôt que de rechercher des avancées techniques pures. Cette approche de 'trouver les utilisateurs puis construire' se manifeste dans plusieurs initiatives réussies. L'intégration de la finance sociale s'est révélée être une stratégie particulièrement efficace, l'intégration de TON avec Telegram et friend.tech de Base montrant comment des plateformes sociales familières peuvent stimuler l'adoption de la blockchain. En simplifiant l'expérience utilisateur grâce à l'abstraction des comptes et à des méthodes d'authentification familières, le seuil d'entrée pour les utilisateurs mainstream a été considérablement réduit.
L'évolution de la culture meme dans le domaine de la blockchain illustre davantage cette transition vers un développement orienté vers les applications. Ce qui était initialement une activité purement spéculative s'est transformé en un canal d'acquisition d'utilisateurs efficace, en particulier sur des plateformes telles que Solana et Base. Ces réseaux ont réussi à utiliser des initiatives liées aux memes pour stimuler la croissance de l'écosystème tout en établissant une participation communautaire durable. Le succès de ces approches centrées sur l'utilisateur indique que la croissance durable dans le domaine de la blockchain dépend de plus en plus de la compréhension et du service des besoins des utilisateurs, plutôt que de la simple avancée des capacités techniques.
Perspectives pour 2025
Alors que l'industrie de la blockchain passe d'expérimentations techniques à une mise en œuvre concrète, 2025 devrait être une année de transformation majeure.
Clarté réglementaire
Le cadre réglementaire montre des signes d'amélioration significatifs, en particulier aux États-Unis. Un cadre réglementaire plus clair devrait bénéficier à l'ensemble de l'industrie, en particulier avec les progrès en matière de législation sur les stablecoins. Cette clarté réglementaire encouragera les institutions à adopter davantage la blockchain grâce à l'augmentation des produits et services réglementés, tout en favorisant la concurrence en matière de réglementation cryptographique entre les différentes juridictions.
Spécialisation des blockchains publiques
La spécialisation des blockchains publiques devient la tendance dominante, passant d'une concurrence Layer 1 générale à des architectures orientées objectifs spécifiques. Avec le soutien d'infrastructures inter-chaînes, les chaînes spécialisées pour les applications et les environnements d'exécution optimisés vont connaître un développement considérable. Le domaine 'Rollup as a Service' (RaaS) est susceptible de s'élargir, offrant des solutions blockchain personnalisées plus accessibles pour les entreprises et les projets.
Innovation technologique et intégration de l'IA
En 2025, l'innovation technologique passera de simples percées à des mises à niveau d'infrastructure orientées vers des applications. La mise en œuvre de Proto-Danksharding va doubler la capacité Blob, propulsant l'extension Layer 2 dans une nouvelle phase ; le développement de la technologie d'abstraction de chaîne va offrir une expérience utilisateur plus intuitive ; la normalisation de la communication inter-chaînes va simplifier l'interopérabilité.
Au niveau des infrastructures, nous prévoyons de voir davantage de développements motivés par la demande réelle. Les stacks technologiques blockchain modulaires vont mûrir, fournissant des solutions spécialisées pour la disponibilité des données, les règlements et les niveaux d'exécution. Il est à noter que l'intégration profonde des technologies IA avec la blockchain va remodeler la forme des infrastructures : des améliorations des interfaces utilisateur à la réalisation d'agents IA complexes sur la chaîne, de l'entraînement de modèles décentralisés à l'intégration de la finance sociale, ces innovations soutiendront des scénarios d'application plus complexes tout en maintenant la sécurité et la décentralisation, établissant ainsi une base solide pour la prochaine vague d'innovations blockchain.
Conclusion
L'année écoulée a prouvé que la croissance durable dépend non seulement des capacités techniques, mais aussi de l'adoption significative par les utilisateurs et de l'utilité réelle. Avec une clarté réglementaire accrue, des progrès dans l'infrastructure technique et une participation institutionnelle croissante, les bases pour une adoption massive significative de la technologie blockchain sont désormais en place. L'accent a changé de 'qu'est-ce qui est techniquement possible' à 'quelle est la valeur pratique', une transition qui définira la prochaine phase de croissance de l'industrie en 2025.
Le contenu de cet article est uniquement destiné à la recherche et à l'échange dans l'industrie et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché comporte des risques, l'investissement doit être fait avec prudence.
