Auteur : Stella L (stella@footprint.network)
Source des données : Tableau de bord de recherche sur les blockchains publiques de Footprint Analytics
2024 marque un tournant important pour l'industrie des blockchains publiques, le centre d'intérêt de l'industrie passant de la concurrence technologique à la réalisation d'applications pratiques. Cette année, la capitalisation boursière des blockchains publiques a augmenté de 105,3 % pour atteindre 2,8 billions de dollars, le prix du Bitcoin a franchi la barre des 100 000 dollars, et l'adoption institutionnelle a été réalisée grâce aux ETF, le réseau Ethereum Layer 2 s'étendant à plus de 200 chaînes, tandis que la TVL de Bitcoin Layer 2 a augmenté de 1 277,6 %, tous ces faits illustrent la transition de l'industrie des expérimentations technologiques vers des applications pratiques dans le monde réel. L'industrie des blockchains publiques subit un processus de transformation progressive d'un développement axé sur la technologie vers un développement axé sur la demande d'applications.
Remarque : À moins d'indication contraire, toutes les données de ce rapport sont à jour au 20 décembre 2024.
Dynamique du marché : Croissance et transformation
En 2024, l'industrie des blockchains publiques a connu une croissance sans précédent, plusieurs indicateurs clés montrant une expansion significative.
La capitalisation boursière totale des blockchains publiques a augmenté de 105,3 % pour atteindre 2,8 billions de dollars. La domination du Bitcoin a augmenté à 69,8 %, tandis que la part d'Ethereum est passée de 20,4 % à 15,2 %. Les parts de la chaîne BNB et de Solana se stabilisent à 3,5 % et 3,3 %, tandis que les autres plateformes représentent 8,1 %.
Le secteur DeFi a également montré une forte dynamique de croissance en 2024, atteignant une TVL de 102,8 milliards de dollars à la fin de l'année, en hausse de 88,6 % par rapport à l'année précédente. Parmi les 10 blockchains principales en TVL, Bitcoin et TON ont enregistré les augmentations les plus significatives, dépassant les 2 000 %. Aptos, Sui et Solana ont également bien performé, avec des augmentations respectives de 754,4 %, 677,1 % et 321,3 %. Cependant, la TVL de Tron et Avalanche a enregistré une baisse.
L'écosystème Ethereum Layer 2 a connu une concentration significative en 2024. Arbitrum reste en tête avec une TVL de 10,6 milliards de dollars et une part de marché de 41,1 %, en baisse par rapport à 50,8 % en 2023. Base est devenu le cheval noir de l'année, atteignant la deuxième place avec une TVL de 5,8 milliards de dollars (22,5 % de part), tandis qu'Optimism se classe troisième avec une TVL de 4 milliards de dollars (15,8 %). Ces trois plateformes représentent ensemble 79,1 % de la TVL DeFi d'Ethereum Layer 2, tandis que d'anciens concurrents comme Blast, zkSync et Starknet ont tous vu leur part de marché diminuer.
Dans le même temps, l'échelle de l'écosystème continue de s'étendre, avec actuellement 50 Rollups et 70 Validium & Optimium en fonctionnement sur le réseau principal, ainsi qu'environ 90 chaînes qui devraient être mises en ligne, portant le total des L2 Ethereum à plus de 200 chaînes.
L'écosystème Bitcoin Layer 2 et les chaînes latérales connaissent une croissance explosive, avec un volume total verrouillé atteignant 2,6 milliards de dollars, en hausse de 1 277,6 % par rapport à 2023. Core mène avec une TVL de 790 millions de dollars (30,3 % de part de marché), suivi de Bitlayer (500 millions de dollars, 19,4 % de part) et BSquared (330 millions de dollars, 12,7 % de part). Cette croissance se reflète non seulement dans la TVL, mais le nombre de chaînes actives a également plus que doublé au cours de l'année, atteignant près de 20 chaînes.
Concurrence : leaders et challengers
En 2024, le paysage concurrentiel de l'écosystème des blockchains publiques a changé de manière significative, se traduisant principalement par une domination accrue du Bitcoin, un renouveau de Solana et l'émergence de nouveaux challengers.
Bitcoin : De la réserve de valeur à l'infrastructure financière
Le Bitcoin a réalisé une croissance exceptionnelle en 2024, avec un prix en hausse de 129,2 % et une capitalisation boursière en hausse de 131,7 %. Cette croissance a été alimentée par l'adoption institutionnelle des ETF au comptant, l'événement de réduction de moitié d'avril et le sentiment positif après les élections américaines. En plus de franchir le seuil des 100 000 dollars, l'écosystème Bitcoin a connu deux développements clés :
Adoption institutionnelle : L'émission réussie d'ETF au comptant en janvier a complètement modifié le paysage d'accès institutionnel, où le produit de BlackRock a rapidement atteint 20 milliards de dollars. Le Bitcoin a dépassé l'argent et Saudi Aramco pour devenir le septième actif mondial, marquant une transition d'actif spéculatif à une valeur reconnue de stockage.
L'émergence de BTCfi : L'écosystème Bitcoin a réalisé une expansion au-delà de la croissance des prix grâce à des produits financiers innovants. Le projet de staking Bitcoin de Babylon, la solution inter-chaînes de Solv Protocol et la mise à niveau Fusion de Core illustrent un écosystème de plus en plus mature. Les fonctionnalités inter-chaînes progressent grâce à l'intégration du réseau BOB avec Optimism et le cadre 'Super Bitcoin' de BEVM, bien que la normalisation fasse encore face à des défis.
Ethereum : Layer 2 propulse l'évolution de l'écosystème
2024 est une année clé pour la transformation d'Ethereum en un écosystème centré sur Layer 2. Bien que le prix ait augmenté de 55,8 % pour atteindre 3 744 dollars, Ethereum fait face à des défis complexes pour redéfinir son rôle et maintenir sa pertinence dans le contexte de la croissance de l'adoption des Layer 2. Le succès de l'émission d'ETF au comptant en juillet a reçu un certain degré de reconnaissance institutionnelle, mais la performance du prix d'Ethereum a été nettement inférieure à celle du Bitcoin.
Le réseau principal Ethereum a réalisé une transformation importante grâce à la mise à niveau 'Cancun', réussissant à réduire le coût des transactions Layer 2 et à améliorer l'évolutivité. Cependant, le transfert d'activités vers Layer 2 a entraîné une baisse des revenus de frais pour Ethereum lui-même, suscitant des discussions sur la durabilité à long terme d'Ethereum. La fondation Ethereum a répondu par plusieurs initiatives, y compris la mise en œuvre de Proto-Danksharding (EIP-4844), le développement de normes de communication inter-L2 et le renforcement des exigences de sécurité pour les solutions Layer 2.
L'écosystème Layer 2 a montré une croissance et une intégration significatives tout au long de l'année. Des nouveaux entrants notables ont enrichi l'écosystème, y compris World Chain, Unichain de Uniswap et Soneium de Sony. Cette évolution souligne la transition d'Ethereum d'une couche d'exécution pure vers un fournisseur de règlement et de sécurité d'un écosystème Layer 2 diversifié. Bien que les modèles de revenus et la dynamique concurrentielle restent incertains, le développement continu d'Ethereum en termes d'activité des développeurs et d'innovation des solutions d'expansion démontre sa capacité d'adaptation.
Solana : Le troisième géant
2024 a été témoin du retour puissant de Solana, avec un prix en hausse de 70,8 % et une capitalisation boursière en hausse de 90,9 %, atteignant un prix record de 260 dollars en novembre. Ce renouveau a débuté avec l'airdrop Jupiter en janvier, rendant l'écosystème Solana extrêmement actif. Solana a établi sa position en tant que centre de trading pour les détaillants, cultivant une communauté vibrante de meme et de DeFi. Au-delà de la culture meme, Solana a réalisé des avancées dans plusieurs domaines : protocoles de re-staking, solutions Layer 2 modulaires et innovations en matière de stablecoins. L'écosystème a élargi son influence grâce à l'expansion de chaînes SVM telles qu'Eclipse, Soon, Atlas et Sonic.
L'émergence de nouvelles forces : TON, Sui et Base
TON : L'intégration sociale propulse la croissance de la plateforme
Le réseau Open (TON) a affiché une croissance significative en 2024, le prix du Toncoin ayant augmenté de 149,6 % et la capitalisation boursière de 84,3 %. Le succès de TON provient principalement de son intégration approfondie avec Telegram, établissant efficacement un pont entre les réseaux sociaux traditionnels et la technologie blockchain. La plateforme simplifie l'expérience cryptographique grâce à la fonctionnalité de portefeuille Telegram et à l'intégration de la blockchain, offrant un accès facile à des applications de jeux, de meme et de DeFi pour des millions d'utilisateurs, établissant un modèle de référence pour une adoption à grande échelle.
Sui : De pionnier du langage Move à leader de l'écosystème
Sui se distingue, avec un prix de jeton en hausse de 461,6 % et une capitalisation boursière en hausse de 1 363,8 %. Ce succès reflète la confiance du marché dans la technologie du langage Move et le développement de l'écosystème. Sui se concentre sur les domaines de DeFi et des jeux, avec une intégration des jeux Telegram et le développement innovant de la console de jeu SuiPlay0X1, montrant son engagement envers la croissance de l'écosystème. L'accent mis sur l'expérience utilisateur et le développement de protocoles crée des effets de réseau positifs, attirant la participation conjointe des développeurs et des utilisateurs.
Base : Le contexte institutionnel propulse une croissance rapide
La croissance significative de Base est propulsée par plusieurs facteurs clés. Coinbase a considérablement abaissé le seuil d'entrée pour les utilisateurs grand public grâce à son portefeuille intelligent convivial. La plateforme a tiré une motivation substantielle des applications sociales réussies comme friend.tech et Clanker, tandis que la popularité des memecoins a encore stimulé l'activité sur la chaîne Base. La mise en œuvre de la mise à niveau 'Cancun' a considérablement réduit les frais de transaction, augmentant ainsi l'attrait de Base pour les développeurs et les utilisateurs.
Principales tendances de l'industrie des blockchains publiques en 2024
De nouvelles chaînes émergent
En 2024, les projets ont lancé leurs propres blockchains publiques. Le géant DeFi Uniswap a annoncé Unichain ; la plateforme de jeux Treasure DAO a développé une Layer 2 basée sur ZK ; dans le domaine des NFT, Pudgy Penguins a lancé Abstract ; la plateforme Web3 Galxe a lancé Gravity. De plus, l'entrée de chaînes innovantes telles que Monad, Berachain et HyperLiquid reflète la transition de l'industrie des blockchains publiques vers des infrastructures blockchain spécialisées.
Adoption institutionnelle : De l'exploration à l'intégration stratégique
Changement des modes de participation institutionnelle
2024 marque un changement décisif dans l'adoption institutionnelle, passant d'initiatives blockchain expérimentales à des mises en œuvre stratégiques. Les institutions financières sont à l'avant-garde de cette transformation, le Bitcoin ETF de BlackRock atteignant rapidement 20 milliards de dollars, PayPal étendant le PYUSD à Solana. Les géants de la technologie montrent une participation plus profonde par des moyens innovants : Sony lance la chaîne Soneium pour des applications de divertissement, tandis que Google Cloud élargit ses services de portail Web3. Le développement des infrastructures est particulièrement remarquable, Circle lançant l'USDC natif sur Sui et Visa intégrant Solana pour les règlements.
Changement de paradigme d'investissement institutionnel
Le secteur des blockchains publiques a montré une forte reprise en 2024, avec 174 événements de financement ayant levé 1,7 milliard de dollars, en hausse de 137,1 % par rapport à l'année précédente. Notamment, les stratégies d'investissement institutionnelles sont passées d'une approche purement axée sur les infrastructures à une innovation orientée vers les applications. Les événements d'investissement précoces représentaient 21,4 % du total des événements de financement, tandis que les séries A et B représentaient 31,8 %, reflétant la maturation croissante de l'écosystème.
Les philosophies d'investissement du capital-risque ont connu une évolution significative, priorisant les applications orientées utilisateur plutôt que le développement traditionnel des infrastructures. Cela se reflète dans les gros investissements dans des projets axés sur les consommateurs : Monad a levé 225 millions de dollars pour optimiser l'expérience utilisateur, tandis que Celestia et Berachain ont chacun obtenu 100 millions de dollars pour des infrastructures orientées vers les applications.
De la concurrence technologique à l'innovation axée sur les applications
L'industrie des blockchains publiques a connu une transformation fondamentale en 2024, passant d'une stratégie axée sur la technologie à une approche axée sur les applications. Ce changement remet en question l'ancienne pensée dominante dans l'industrie selon laquelle 'il suffit de construire, et les utilisateurs viendront naturellement'. Bien que les capacités technologiques aient considérablement progressé, l'augmentation de la capacité du réseau ne s'est pas traduite directement par une croissance correspondante des utilisateurs. Par exemple, bien que le 'matériel' soit limité, la couche de base d'Ethereum a un nombre d'utilisateurs traités par seconde (UOPS) supérieur à la plupart des Layer 2, soulignant la relation complexe entre la capacité technologique et l'adoption réelle.
Cette réalité a incité l'écosystème à effectuer un tournant stratégique. Les plateformes de blockchain se concentrent de plus en plus sur l'identification des besoins spécifiques des utilisateurs et la construction de solutions ciblées, plutôt que de rechercher de simples progrès technologiques. Cette approche 'trouver les utilisateurs puis construire' est illustrée par plusieurs initiatives réussies. L'intégration de la finance sociale s'est révélée être une stratégie particulièrement efficace, comme en témoigne l'intégration de Telegram de TON et friend.tech de Base, qui montrent comment des plateformes sociales familières peuvent favoriser l'adoption de la blockchain. En simplifiant l'expérience utilisateur grâce à l'abstraction de compte et à des méthodes d'authentification familières, le seuil d'entrée pour les utilisateurs grand public a été considérablement abaissé.
L'évolution de la culture meme dans le domaine de la blockchain illustre encore cette transition vers un développement axé sur les applications. Ce qui était initialement une activité purement spéculative s'est transformé en un canal efficace d'acquisition d'utilisateurs, notamment sur des plateformes telles que Solana et Base. Ces réseaux ont réussi à utiliser des initiatives liées aux memes pour stimuler la croissance de l'écosystème tout en établissant une participation communautaire durable. Le succès de ces approches centrées sur l'utilisateur montre que la croissance durable dans le domaine de la blockchain dépend de plus en plus de la compréhension et du service des besoins des utilisateurs, plutôt que de l'avancement pur des capacités technologiques.
Perspectives 2025
Alors que l'industrie de la blockchain passe des expérimentations technologiques à la mise en œuvre pratique, 2025 devrait être une année de transformation importante.
Clarté réglementaire
L'environnement réglementaire montre des signes d'amélioration significatifs, en particulier aux États-Unis. Un cadre réglementaire plus clair devrait bénéficier à l'ensemble de l'industrie, en particulier aux progrès de la législation sur les stablecoins. Cette clarté réglementaire favorisera l'adoption de la blockchain par les institutions grâce à l'augmentation des produits et services réglementés, tout en stimulant la concurrence en matière de réglementation cryptographique entre les différentes juridictions.
Spécialisation des blockchains publiques
La spécialisation des blockchains publiques devient la tendance dominante, passant d'une compétition Layer 1 générale à une architecture orientée vers des objectifs spécifiques. Avec le soutien des infrastructures inter-chaînes, les chaînes spécialisées pour des applications et les environnements d'exécution optimisés bénéficieront d'une grande croissance. Le domaine des 'Rollups as a Service' (RaaS) devrait s'étendre, offrant des solutions de blockchain personnalisées plus accessibles pour les entreprises et les projets.
Innovation technologique et intégration de l'IA
En 2025, l'innovation technologique passera de percées pures à des mises à niveau d'infrastructure axées sur les applications. La mise en œuvre de Proto-Danksharding doublera la capacité des blobs, propulsant l'expansion des Layer 2 vers une nouvelle étape ; le développement de la technologie d'abstraction de chaîne apportera une expérience utilisateur plus intuitive ; la normalisation de la communication inter-chaînes simplifiera l'interopérabilité.
Au niveau des infrastructures, nous prévoyons davantage de développements axés sur la demande réelle. La pile de technologies blockchain modulaires atteindra sa maturité, offrant des solutions spécialisées pour la disponibilité des données, le règlement et la couche d'exécution. Il est à noter que l'intégration approfondie de la technologie AI avec la blockchain redéfinira la forme des infrastructures : des améliorations de l'interface utilisateur à la réalisation de complexes agents AI en chaîne, de la formation de modèles décentralisés au soutien de l'intégration de la finance sociale, ces innovations fourniront des bases solides pour la prochaine vague d'innovation blockchain tout en maintenant la sécurité et la décentralisation.
Conclusion
L'année écoulée a prouvé que la croissance durable ne dépend pas seulement des capacités technologiques, mais aussi d'une adoption significative des utilisateurs et de l'utilité réelle. Avec l'amélioration de la clarté réglementaire, les progrès des infrastructures technologiques et l'augmentation de la participation institutionnelle, les bases d'une adoption significative à grande échelle de la technologie blockchain sont en place. L'accent est passé de 'ce qui est techniquement possible' à 'quelle est la valeur pratique des applications', ce changement définira la prochaine phase de croissance de l'industrie en 2025.
