🚨Elon Musk et MicroStrategy montrent comment les histoires peuvent influencer la performance des actions📈

Dans le marché boursier d'aujourd'hui, les meilleures histoires gagnent. Nulle part cela n'est plus évident que dans les actions de Tesla.

La thèse haussière pour Tesla repose principalement sur une histoire simple : la relation étroite d'Elon Musk avec le président Trump sera très bénéfique pour Tesla. Les investisseurs achètent cette histoire à pleins bras. Elon Musk aurait dépensé 277 millions de dollars pour soutenir le président Trump et d'autres candidats républicains en novembre. Depuis le jour des élections, l'action de Tesla a grimpé de 72 %, ajoutant un incroyable 570 milliards de dollars à sa capitalisation boursière.

Dans un article de Bloomberg sur le commerce de Musk avec Trump, Esha Dey écrit : « Qu'est-ce qui a déclenché le retournement ? Rien dans l'entreprise, où la demande pour ses voitures est encore instable et l'avenir semble de plus en plus incertain. C'était plutôt ce que les investisseurs considèrent comme un coup de maître politique du leader de Tesla, Elon Musk, soutenant agressivement le président élu Donald Trump sur le terrain de campagne et prenant un rôle non officiel dans son administration. 'Comment évaluer le fait que Musk a un accès privilégié avec l'administration entrante ?' a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers. 'Vous pouvez lui attribuer presque n'importe quel chiffre.'"

Tesla n'est pas la seule entreprise à bénéficier d'un récit blockbuster - les actions narratrices sont partout.

MicroStrategy (MSTR) est un autre exemple phare. Les actions ont augmenté de 422 % depuis le début de l'année, ajoutant environ 69 milliards de dollars de capitalisation boursière. MSTR se négocie actuellement à 122 fois ses ventes, ce qui semble être une évaluation absurde considérant que le S&P 500 se négocie à 3 fois ses ventes. Mais personne ne se soucie vraiment de l'évaluation rétrospective de MSTR ou de son compte de résultat, car ce qui attire les investisseurs vers l'action est une histoire convaincante sur l'avenir du bilan de l'entreprise.

Le bilan de MSTR est dominé par le Bitcoin. Dirigé par un PDG charismatique nommé Michael Saylor, MSTR s'est rapidement transformé d'une entreprise de logiciels endormie en une machine d'acquisition de Bitcoin hyperactive. Selon Saylor, le Bitcoin est l'actif le plus performant de l'histoire du monde, il est destiné à devenir plus populaire, et MicroStrategy a conçu une approche innovante pour effectuer des achats en gros de Bitcoin avant que d'autres pays, entreprises et citoyens ne le fassent.

MSTR est en pleine émission d'actions depuis fin octobre lorsqu'il a annoncé son intention de vendre pour 21 milliards de dollars d'actions et un montant similaire d'obligations pour acheter du Bitcoin jusqu'en 2026. L'entreprise détient maintenant 439 000 pièces d'une valeur d'environ 42 milliards de dollars. Elle possède un peu plus de 2 % du Bitcoin mondial et est le plus grand détenteur d'entreprise au monde.

Grâce à une narration créative, Saylor a transformé une entreprise autrefois sédentaire en une façon séduisante de jouer l'histoire cryptographique la plus importante au monde. Et ce faisant, il a propulsé son entreprise dans le NASDAQ 100.

Toutes les entreprises ou industries ne sont pas aussi douées pour vendre leur histoire que Musk et Saylor. Les dirigeants du secteur de l'énergie pourraient apprendre beaucoup de ces deux-là.

Depuis le 25 novembre, l'ETF S&P 500 Energy (XLE) a baissé presque chaque jour, perdant 11 %. Le pétrole brut est en hausse de 4,0 % sur la même période. Cela n'a aucun sens fondamental. Normalement, il y a une forte corrélation entre les prix du pétrole et la performance des actions énergétiques, car les prix du pétrole sont le facteur numéro un qui impacte les bénéfices.

Mais ce ne sont pas des temps normaux. Il devient de plus en plus clair que les marchés de capitaux deviennent moins fondamentaux. Une part plus élevée du marché boursier est désormais pilotée par des investisseurs de détail et passifs que jamais auparavant, ce qui signifie qu'il y a relativement moins d'investisseurs professionnellement formés qui savent comment examiner les chiffres fondamentaux.

Si les PDG de l'énergie souhaitent voir leurs actions se comporter davantage en ligne avec leur pouvoir bénéficiaire, ils doivent trouver une meilleure histoire pour gagner le cœur et l'esprit des investisseurs. Le secteur de l'énergie est moins cher que le reste du marché pour une raison. C'est parce que l'histoire qui pèse sur le secteur est démoralisante. L'industrie doit contrer les politiciens qui propagent des histoires sur un déclin lent de l'utilisation des combustibles fossiles. Faire de l'histoire de leur entreprise une histoire d'innovation, de transformation et d'autonomisation de l'humanité. Le P/E suivra.

Les évaluations joueront toujours un rôle dans l'investissement, mais ce rôle a changé au fil du temps. Les investisseurs modernes qui s'accrochent trop fortement à certains indicateurs d'évaluation pour prendre leurs décisions boursières négligent des changements majeurs tels que les réseaux sociaux, les iPhones, les mèmes et d'autres formes de technologie qui ont rendu la narration une part plus importante du calcul d'investissement.

Si vous cherchez des idées de thèmes d'histoires pour 2025, voici quelques domaines où je vois beaucoup d'opportunités : IA, informatique quantique, drones, espace, nucléaire, lasers, robotique, économie des petits boulots et FinTech.

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