Grayscale Research a dévoilé sa liste mise à jour des 20 principaux actifs crypto pour le premier trimestre de 2025, reflétant les tendances du marché en évolution et les thèmes clés façonnant le paysage des actifs numériques. La liste révisée comprend six nouvelles additions : Hyperliquid (HYPE), Ethena (ENA), Virtuals Protocol (VIRTUAL), Jupiter (JUP), Jito (JTO), et Grass (GRASS).
Le marché de la crypto a connu une hausse significative au T4 2024, largement soutenue par une réaction favorable aux résultats des élections américaines. Selon Grayscale, la capitalisation boursière totale de l'industrie a triplé, passant de 1 trillion à 3 trillions de dollars au cours du trimestre, comme mesuré par les indices FTSE/Grayscale Crypto Sectors.
Grayscale a noté que le rallye du marché était particulièrement prononcé dans le secteur des plateformes de contrats intelligents, où Solana a surpassé Ethereum, le leader de la catégorie.
Graphique des plateformes de contrats intelligents ; capitalisation boursière et revenus de frais. Source : Grayscale.
Les investisseurs ont de plus en plus porté leur attention sur des réseaux de couche 1 alternatifs tels que Sui et The Open Network (TON), intensifiant ainsi la concurrence dans cet espace.
Le cadre sectoriel crypto de Grayscale s'élargit
Réfléchissant à la montée des valorisations du marché, le rééquilibrage trimestriel de Grayscale a ajouté 63 nouveaux actifs à son indice Crypto Sectors, portant le total à 283 jetons. Le secteur Consommation & Culture a connu la plus forte croissance, soutenu par de bons rendements pour les memecoins et une appréciation des actifs liés aux jeux et aux réseaux sociaux.
Les 20 principaux actifs crypto de Grayscale Research. Source : Grayscale.
Le gestionnaire d'actifs a souligné que la capitalisation boursière de l'industrie des actifs numériques est désormais comparable à celle du marché obligataire mondial indexé à l'inflation. Elle dépasse le marché des obligations à haut rendement américain mais reste plus petite que l'industrie mondiale des fonds spéculatifs et le marché des actions japonaises.
Grayscale a souligné trois thèmes centraux pour le T1 2025 : les implications réglementaires des élections américaines sur la DeFi et le staking, les avancées dans les technologies d'IA décentralisées, et la croissance de l'écosystème Solana.
Parmi les nouvelles additions, Hyperliquid (HYPE) s'est distingué comme une blockchain de couche 1 conçue pour soutenir les applications financières on-chain. Son offre principale est un échange décentralisé (DEX) pour les contrats à terme perpétuels, tirant parti d'un carnet de commandes entièrement on-chain.
Ethena (ENA) a également fait partie de la liste, ayant introduit un nouveau stablecoin, USDe, soutenu par des positions couvertes en Bitcoin et Ether. Ce stablecoin, aux côtés d'une version stakée qui génère des rendements à partir des différences de prix entre le spot et les contrats à terme, représente une approche innovante de la conception de stablecoins.
Une autre addition notable était Virtuals Protocol (VIRTUAL), une plateforme sur le réseau Ethereum de couche 2, Base, qui facilite la création d'agents IA tokenisés. Ces agents sont conçus pour effectuer des tâches de manière autonome, interagir avec leur environnement et imiter la prise de décision humaine.
Jupiter (JUP), l'agrégateur d'échanges décentralisés leader sur Solana, a suscité de l'intérêt, notamment parmi les traders de détail explorant les memecoins basés sur Solana et les jetons liés à l'IA. Un autre actif basé sur Solana, Jito (JTO), selon le communiqué, a également gagné une adoption substantielle en tant que protocole de staking liquide, générant plus de 550 millions de dollars de revenus de frais en 2024.
Enfin, Grayscale a mis en lumière Grass (GRASS), un réseau de données décentralisé qui compense les utilisateurs pour le partage de la bande passante Internet inutilisée via une extension Chrome. La bande passante est utilisée pour extraire des données en ligne, qui sont ensuite vendues à des entreprises d'IA et des développeurs pour la formation de modèles d'apprentissage automatique.
Tendances et perspectives de l'industrie crypto pour 2025
Aux côtés de ces ajouts, Grayscale a conservé plusieurs actifs bien établis sur sa liste des 20 premiers, notamment Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), Chainlink (LINK) et Sui (SUI). La stratégie de l'entreprise intègre des facteurs tels que la croissance du réseau, les catalyseurs à venir, la valorisation des jetons et les risques potentiels pour sélectionner des actifs avec un fort potentiel pour le trimestre.
Pendant ce temps, l'entreprise domine les classements en matière de détentions institutionnelles d'Ethereum. Selon les données d'Arkham Intelligence, Grayscale est le plus grand détenteur institutionnel d'Ethereum, gérant des ETH d'une valeur de 6,62 milliards de dollars.
Grayscale détient également 249.029 BTC, qui sont évalués à 23,33 milliards de dollars aux valorisations actuelles. Son portefeuille comprend également des jetons comme Chainlink (LINK), Livepeer (LPT), Avalanche (AVAX), et Basic Attention Token (BAT), totalisant 46,23 millions de dollars.
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