Auteur original : HighFreedom (X : @highFree2028) À partir de maintenant jusqu'à environ le 5 janvier de l'année prochaine, cette fenêtre de temps pourrait progressivement entrer dans une période d'achat favorable pour le Bitcoin : en ce qui concerne la liquidité macroéconomique du dollar américain : en raison de la diminution habituelle de la liquidité à court terme en fin d'année (liquidity squeeze), entraînant une augmentation à court terme du SOFR, ce qui exerce une pression sur les actifs à risque. On s'attend à ce que la liquidité se rétablisse autour du 4 janvier (à ce moment-là, le SOFR redeviendra inférieur à l'EFFR, ce qui a également été le cas à la fin de l'année 2023, lorsque le SOFR se normalisera le 4 janvier 2024). Plus précisément, la chaîne logique est la suivante : les institutions financières commencent à réduire l'effet de levier et à augmenter les liquidités ou les équivalents de liquidités pour se conformer aux réglementations à la fin de l'année -> la liquidité du marché est retirée à court terme -> le manque de liquidités entraîne une explosion des taux de financement à très court terme -> les stratégies des actions américaines, qui sont extrêmement sensibles aux taux à court terme, sont sous pression et contraintes de liquider -> les actions américaines sont sous pression -> le Bitcoin est également sous pression. Situation des gros investisseurs : Sur la chaîne BTC : la vente des détenteurs à long terme (LTH) a presque cessé après la vente massive après le début de la grande tendance post-élection (totalisant 1 million de BTC vendus), la tendance à la vente des gros investisseurs s'est arrêtée. Gros investisseurs sur Bitfinex : commencent à acheter des BTC au comptant avec une prime d'environ 0,2%. Positions longues avec effet de levier sur BTC de Bitfinex : augmentation des positions depuis la nuit du 28. Les Américains reprennent le travail : récemment, il n'y a presque pas eu d'émission de nouveaux USDT d'un montant de 1 milliard de dollars, confirmant presque que MSTR n'a pas acheté de crypto-monnaies. On s'attend à ce que les Américains recommencent à travailler et à acheter des crypto-monnaies après le 1er janvier (MSTR est un peu une exception, dans le scénario optimiste, il y a une période de blackout de deux semaines allant du 14 janvier au 5 février pendant l'appel de résultats et ne pourra pas financer l'achat de crypto-monnaies ; dans le scénario pessimiste, il y a une période de blackout de quatre semaines allant du 1er janvier au 5 février pendant l'appel de résultats et ne pourra pas financer l'achat de crypto-monnaies). La correction a déjà atteint un plancher : après plusieurs fois autour de 92-93, elle est déjà passée d'un sommet de 108 000 à 92 000, soit une correction d'environ 20%. Hormis le cygne noir du 5 août, dont la correction était de 30%, la plupart des corrections sont au maximum autour de 20%. La pression sur la bulle est relativement propre : même si les actions américaines ont principalement chuté vendredi dernier en raison d'une pression de liquidité à court terme, le NASDAQ a chuté de 2 % à son maximum pendant la journée, j'ai observé que le Bitcoin était également tombé d'un peu plus de 2 % autour de 93, donnant une impression de pression de bulle assez propre. Sur le carnet d'ordres : ces derniers jours, il y a eu des ordres importants et relativement denses sur le marché au comptant de Binance. Altcoins : il semble qu'ils aient du mal à descendre. Risque : La décision de la BOJ d'augmenter les taux de 25 points de base le 23 janvier est une épée suspendue au-dessus de nous. Les responsables de l'Autorité des services financiers du Japon semblent globalement favorables à ne pas relever les taux, mais leurs déclarations sont plutôt ambiguës, il faut donc continuer à observer. Actuellement, le marché évalue la probabilité d'une hausse des taux à environ 40 % ; de plus, le taux de change JPY/USD se rapproche encore une fois de 160 (actuellement, au moment de l'écriture, il est de 157,88, se rapprochant de 158). Si cela atteint 160, cela pourrait à nouveau défier la ligne de fond de la BOJ, ce qui pourrait augmenter la probabilité d'une hausse des taux. Question : Pourriez-vous m'éclairer ? Récemment, le Bitcoin sur Coinbase présente une prime négative très élevée, est-ce un bon ou un mauvais signe ?

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