Titre original : (7 Reasons Why 2025 Could Redefine Crypto)
Auteur : Nina Bambysheva, Forbes
Traduit par : Luffy, Foresight News
Un hiver des cryptomonnaies ? C'est fini. La chute des empires cryptographiques et les drames judiciaires ? Cela appartient au passé. Survivants ? Éprouvés par la réalité, les yeux fixés sur l'avenir, comme si c'était une nouvelle ruée vers l'or.
Après des années de conflits avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin et l'Ethereum sont enfin arrivés. Selon la société de recherche sur les cryptomonnaies K33 Research, au 16 décembre, les actifs détenus par le Bitcoin ETF américain s'élevaient à 129 milliards de dollars, dépassant les 125 milliards de dollars du Gold ETF.
L'excitation du marché après les élections américaines, associée à la promesse de Donald Trump de faire des États-Unis la « capitale mondiale des cryptomonnaies » et d'établir des réserves stratégiques de Bitcoin, a conduit le prix du Bitcoin à dépasser 100 000 dollars.
Solana est en voie de développement grâce à la frénésie des memecoins et à l'émergence de nouveaux récits comme DePIN. DePIN est un réseau utilisant la technologie blockchain pour décentraliser le contrôle et la propriété des infrastructures physiques. Des plateformes comme Polymarket (où les utilisateurs peuvent parier sur les résultats de l'élection présidentielle américaine) et le jeu de combat Off The Grid ont déjà connu un succès sur le marché mainstream. Une nouvelle vague de « degens » parie sur des jetons tels que fartcoin et dogwifhat, dont la capitalisation boursière dépasse actuellement 1 milliard de dollars.
Rob Hadick, partenaire général de la société de capital-risque en cryptomonnaies Dragonfly basée à San Francisco, déclare : « Cette année, les cryptomonnaies entrent dans la conscience collective d'une manière sans précédent depuis 2021, et maintenant c'est une classe d'actifs durable à long terme qui aura son mot à dire et jouera un rôle important. » « Si vous regardez uniquement l'impact des cryptomonnaies sur les élections, que ce soit à travers des dons politiques en cryptomonnaies ou leur promotion auprès des législateurs et des candidats à la présidence, c'est sans précédent, et c'est une grande avancée pour la légalisation des cryptomonnaies. »
Donald Trump assiste à la conférence Bitcoin 2024 à Nashville, Tennessee. Photo : (Washington Post)
Avec Trump et une série de responsables favorables aux cryptomonnaies prêts à prendre leurs fonctions, ce que les acteurs du secteur appellent l'« âge d'or des cryptomonnaies » est arrivé. Voici les tendances qui se dessinent :
Nouveaux sommets historiques et réserves de Bitcoin aux États-Unis
L'art de prédire les prix de manière audacieuse est à nouveau à la mode. La société de gestion d'actifs cryptographiques Bitwise prédit que si les États-Unis établissent une réserve stratégique similaire à celle du pétrole ou de l'or, le prix du Bitcoin atteindra 200 000 dollars, voire 500 000 dollars. La logique est que la réserve officielle de Bitcoin des États-Unis déclencherait un FOMO mondial.
Trump a proposé lors de la conférence Bitcoin de Nashville en juillet d'utiliser 200 000 Bitcoins (d'une valeur de 21 milliards de dollars) confisqués aux criminels pour établir des réserves. Mais les voies légales ne sont pas claires : faut-il un approbation du Congrès ou l'exécutif peut-il agir unilatéralement ? La sénatrice Cynthia Lummis, favorable aux cryptomonnaies, a proposé en juillet un plan de réserves géré par le département du Trésor. Les sceptiques estiment que la volatilité du Bitcoin pourrait compromettre la stabilité financière. Trump reste silencieux sur la question de savoir si les États-Unis achèteront plus de Bitcoins sur le marché ouvert, ajoutant une couche d'incertitude.
Réinitialisation de la réglementation sur les cryptomonnaies : un Washington amical
Le nouveau gouvernement devrait être le plus amical envers les cryptomonnaies à ce jour. Parmi les nominations importantes d'agents gouvernementaux liés aux cryptomonnaies figurent :
Securities and Exchange Commission (SEC) : l'ancien commissaire de la SEC et partisan des cryptomonnaies Paul Atkins est sur le point de remplacer le rival acharné des cryptomonnaies Gary Gensler, qui était connu pour ses poursuites et son application stricte contre les entreprises de cryptomonnaies pendant son mandat.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC) : le responsable des politiques d'Andreessen Horowitz, ancien commissaire de la CFTC, Brian Quintenz, est un candidat populaire pour diriger cette agence.
Ministère des Finances : le milliardaire de hedge funds et défenseur du Bitcoin, Scott Bessent, est le choix de Trump pour le poste de secrétaire au Trésor.
Ministère du Commerce : Howard Lutnik, PDG de Cantor Fitzgerald (principal dépositaire des réserves USDT de Tether), dirigera ce département.
Le tsar de l'intelligence artificielle et des cryptomonnaies : David Sacks est un investisseur en capital-risque de longue date qui a également travaillé avec Elon Musk chez PayPal. Il est chargé de superviser les politiques dans deux domaines clés de la stratégie de Trump pour renforcer la compétitivité nationale.
Comité des services financiers de la Chambre des représentants : le représentant républicain de l'Arkansas, French Hill, plaide pour une législation favorable à l'industrie des cryptomonnaies, en collaboration avec le président sortant du comité, Patrick McHenry. Il prévoit de donner la priorité à un projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies dans les 100 premiers jours et d'enquêter sur ce qu'on appelle l'« action Choke Point 2.0 », que beaucoup estiment cibler injustement l'industrie des cryptomonnaies par des méthodes de dé-bancarisation.
« C'est une véritable opportunité de mettre en place de bonnes politiques pour l'industrie », déclare Kristin Smith, PDG de l'Association Blockchain basée à Washington, qui représente plus de 100 entreprises de cryptomonnaies. « La Maison Blanche a déclaré que c'était une priorité. Je pense que nous allons voir des efforts conjoints des différentes agences gouvernementales, des législations pour promouvoir la structure du marché et les stablecoins, ainsi qu'un retour d'innovations massives aux États-Unis. »
Nouveaux IPO de cryptomonnaies et capitaux-risque entrants
Le processus d'IPO des cryptomonnaies s'accélère. Bitwise a répertorié cinq entreprises susceptibles d'entrer en bourse l'année prochaine :
Circle : l'émetteur du deuxième plus grand stablecoin USDC, a secrètement demandé un IPO en janvier de cette année.
Figure : l'entreprise est connue pour ses services financiers basés sur la blockchain (comme les prêts hypothécaires, les prêts personnels et la tokenisation d'actifs) et explore une introduction en bourse depuis l'année dernière.
Kraken : les plans d'IPO de cette plateforme d'échange de cryptomonnaies basée aux États-Unis remontent à 2021.
Anchorage Digital : son statut de banque fédérale pourrait faciliter son introduction en bourse.
Chainalysis : leader dans le domaine de la conformité et des services d'intelligence blockchain, s'attend à une introduction en bourse.
De plus, Hadick de Dragonfly déclare : « Je m'attends à ce que le marché des LP (partenaires limités des sociétés de capital-risque en cryptomonnaies) s'améliore, car ils souhaiteraient investir davantage dans les cryptomonnaies. De nombreux fonds croisés traditionnels de Web2 reviendront dans l'espace Web3. Nous avons déjà vu cette tendance dans certains domaines, comme les stablecoins et les paiements. » Il ajoute que les transactions de capital-risque ont tendance à augmenter un à deux trimestres après la hausse des prix sur le marché public.
Les entreprises liées aux cryptomonnaies sont intégrées dans les principaux indices boursiers
Le prix de l'action de MicroStrategy a augmenté de plus de 400 % cette année. Grâce à de nouvelles règles comptables permettant aux entreprises de refléter la valeur de leur investissement en Bitcoin dans leurs états financiers, l'entreprise fait maintenant partie de l'indice Nasdaq 100, et les analystes prédisent qu'elle sera la prochaine à être incluse dans l'indice S&P 500. Ce changement pourrait permettre à MicroStrategy d'entrer dans des fonds indiciels, rejoignant ainsi les portefeuilles d'innombrables investisseurs américains. La stratégie de « trésorerie Bitcoin » de Michael Saylor, cofondateur et président exécutif de MicroStrategy (vendre des obligations et des actions pour accumuler du Bitcoin), a propulsé sa valeur de 86 milliards de dollars dans le top 100 des entreprises de l'indice S&P 500. Les analystes estiment que Coinbase, qui a également augmenté de 70 % cette année, pourrait rejoindre cet indice convoité.
Explosion des stablecoins
Avec l'attente d'une législation tant attendue sur les stablecoins aux États-Unis, l'industrie des stablecoins devrait connaître une croissance explosive, avec une capitalisation boursière qui pourrait doubler pour atteindre 400 milliards de dollars. Selon les données de Bitwise, le volume des transactions de stablecoins atteindra 8,3 billions de dollars en 2024, presque équivalent aux 9,9 billions de dollars de transactions de Visa.
Tether et Circle dominent encore le marché. Cependant, Hadick avertit que si elles continuent à fonctionner comme des sociétés de gestion d'actifs plutôt que comme des entreprises de paiement, leur croissance pourrait rapidement stagner.
Stripe a dépensé 1,1 milliard de dollars en octobre pour acquérir la plateforme stablecoin Bridge, ce qui envoie un message : les stablecoins pourraient devenir la pierre angulaire des technologies financières. Stripe les qualifie de « supraconducteurs des services financiers », et vante leur vitesse, leur faible coût et leur impact mondial sans égal. Robinhood suit également de près et explore la création d'un réseau mondial de stablecoins.
Pendant ce temps, le modèle de « stablecoin 2.0 » de nouvelle génération émerge discrètement. Ceteris, directeur de recherche de la société d'analyse des cryptomonnaies Delphi Digital à New York, explique : « De nombreux nouveaux modèles de stablecoins commencent à redistribuer des revenus aux détenteurs de jetons ou aux applications qui attirent réellement des utilisateurs. Je pense que ces modèles sont disruptifs. »
Accélération de la tokenisation des actifs traditionnels
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, fait la promotion de la tokenisation depuis des années. De l'immobilier aux œuvres d'art, tout pourrait bientôt être tokenisé. Le principal avantage de la tokenisation est : des règlements instantanés, des coûts inférieurs à ceux de la titrisation traditionnelle, une liquidité et une transparence 24 heures sur 24.
Il y a trois ans, l'industrie des cryptomonnaies avait tokenisé seulement 2 milliards de dollars d'actifs du monde réel (RWA), y compris des crédits privés, de la dette américaine, des matières premières et des actions. Aujourd'hui, ce chiffre approche les 14 milliards de dollars. La société de capital-risque ParaFi prévoit qu'en 2030, le marché des RWA tokenisés pourrait atteindre 20 000 milliards de dollars, annonçant un changement significatif dans la propriété et le commerce des actifs.
Nouvelles applications, meilleure infrastructure
Le mot à la mode à la fin de l'année 2024 est agent AI. Préparez-vous à assister à la fusion de l'intelligence artificielle et des cryptomonnaies, une fusion qui se rapproche de la science-fiction.
Cette tendance commence déjà à se manifester. Prenons l'exemple de TruthTerminal, cet agent AI a non seulement obtenu 50 000 dollars de Marc Andreessen, mais est également devenu millionnaire grâce aux réseaux sociaux X. Son succès provient de la promotion d'un jeton basé sur un mème absurde des années 2000 (le créateur anonyme du jeton a transféré une grande somme d'argent au portefeuille de TruthTerminal, géré par Andy Ayrey).
Mais les analystes restent prudents. Le nombre d'agents d'intelligence artificielle pratiques (comme ceux qui tentent d'exécuter des transactions complexes au nom des utilisateurs à travers les blockchains) est faible et encore à un stade précoce. « Ce qui est excitant avec les agents, c'est qu'ils sont très nouveaux », dit Ceteris de Delphi, « mais qu'ils soient bons ou mauvais, ils pourraient représenter la plus grande bulle de ce cycle. »
Bien que l'industrie de la blockchain reste fragmentée et que la plupart des applications décentralisées ne soient pas encore grand public, le travail de construction d'une infrastructure solide se poursuit. Ceteris explique : « Solana a établi la tendance pour l'ère des blockchains à haut débit, presque chaque nouvelle chaîne est lancée sous cette tendance, donc une multitude d'espaces de blocs bon marché vont émerger. »
Ainsi, le récit des cryptomonnaies passe de la survie à la prospérité. Ce n'est qu'une partie des surprises qui pourraient attendre l'année prochaine. Vous pouvez choisir de préparer du pop-corn pour ce spectacle ou de sortir votre portefeuille pour saisir cette opportunité. La prudence est de mise, le marché connaîtra des hauts et des bas. Et cette fois-ci, les enjeux semblent plus élevés que jamais.
