Un, Introduction

Avec le développement rapide du marché des cryptomonnaies, les échanges, en tant que pivots centraux de l'industrie, jouent non seulement le rôle de circulation des actifs, mais présentent également une diversité dans leurs modèles de revenus. Des revenus de frais explicites aux opérations invisibles, le modèle de rentabilité des échanges devient le point focal de l'attention de l'industrie. Ce rapport analysera en profondeur les sources de revenus des échanges de cryptomonnaies, révélant la logique et les défis sous-jacents.

Deux, Sources de revenus explicites

Les revenus explicites sont des moyens de profit que les échanges rendent publics et transparents, généralement bien connus des utilisateurs. Voici les principales sources de revenus explicites :

1. Frais de transaction

Les frais de transaction sont la source de revenus la plus fondamentale et transparente des échanges. Chaque fois qu'un utilisateur effectue une transaction, qu'il s'agisse d'un échange au comptant ou d'un contrat, il doit payer un certain pourcentage de frais. Cette partie des revenus est particulièrement importante dans les transactions de contrats. Par exemple, des échanges majeurs tels que Binance et OKX ont accumulé des revenus de frais considérables grâce à des transactions à haute fréquence et à un grand nombre d'utilisateurs.

2. Frais de cotation (Listing Fee)

Les frais de cotation sont des frais que le projet doit payer à l'échange pour obtenir la qualification de cotation. Bien que certaines bourses prétendent avoir annulé les frais de cotation, elles peuvent en réalité les percevoir indirectement sous la forme de « frais d'activité » ou de « dépôts ». Pour obtenir la cotation, les projets peuvent même offrir des avantages supplémentaires au personnel de l'échange pour parvenir à un résultat gagnant-gagnant.

3. Revenus d'utilisation des fonds

Les échanges utilisent généralement les fonds déposés par les utilisateurs de plusieurs manières :

  • Activité minière : participation au mécanisme de validation et de récompense du réseau blockchain en plaçant les actifs des utilisateurs en staking.

  • Activités de prêt : prêter des fonds à des teneurs de marché ou à d'autres utilisateurs pour gagner des intérêts.

  • Investissement traditionnel : investir des fonds dans des projets d'investissement stables à faibles risques et à hauts rendements.

De plus, les échanges ont également lancé des sections « gagner des cryptomonnaies » ou « gestion financière » pour attirer les utilisateurs à participer à la gestion des fonds, afin d'en tirer plus de profits.

4. Revenus de dépôt

Le dépôt est le coût pour le projet de stocker ses jetons dans l'échange. Bien que le dépôt semble être remboursable en surface, ces dépôts sont souvent épuisés par les échanges, devenant ainsi une partie de leurs revenus invisibles.

Troisième, Sources de revenus invisibles

Les revenus invisibles sont souvent inconnus du public et existent même dans une certaine zone grise. Bien que ces modes de revenus puissent générer d'énormes profits, ils peuvent également entraîner des controverses en matière de conformité.

1. Actifs silencieux et actifs fragmentés

  • Actifs silencieux : actifs de compte qui n'ont pas été manipulés pendant une longue période, en particulier les fonds laissés par des utilisateurs décédés. Les échanges peuvent détourner ces fonds en cas de crise financière.

  • Actifs fragmentés : petits actifs dans le compte de l'utilisateur qui ne peuvent pas être échangés, bien que leur montant soit minime individuellement, ils peuvent s'accumuler pour constituer un revenu considérable.

2. Pertes des clients

Les échanges manipulent le marché par des moyens techniques, comme le pinch, le débranchement, le dumping numérique, etc., entraînant des pertes pour les utilisateurs, tandis que les échanges en profitent. Bien que ce comportement soit immorale, il existe encore dans certaines petites bourses.

3. Messages de dumping

Les grandes bourses (comme Binance, Coinbase, etc.) utilisent les informations de cotation qu'elles obtiennent à l'avance pour accumuler des jetons, puis les vendent progressivement lorsque les prix augmentent, réalisant ainsi un profit. Les petites bourses, quant à elles, siphonnent directement la liquidité des projets en fixant un prix d'ouverture convenu.

4. Big data pour exploiter les utilisateurs

En analysant les données de transaction des utilisateurs et en identifiant ceux à forte probabilité de perte, les échanges effectuent des opérations inverses, comme vendre des produits au comptant ou ouvrir des contrats inverses, réalisant ainsi des bénéfices garantis.

5. Transactions sur papier

Certaines bourses enregistrent les transactions de crypto-monnaies achetées par les utilisateurs, mais n'achètent pas immédiatement la quantité correspondante. Elles achètent ensuite lorsque le prix baisse, réalisant ainsi un profit sur la différence de prix. Cette opération repose sur l'avantage d'information et la capacité de manipulation du marché des échanges.

Quatrième, État de l'industrie et défis

Actuellement, le modèle de revenus des échanges de cryptomonnaies présente une tendance à la diversité, mais fait également face aux défis suivants :

1. Problèmes de conformité

La présence de revenus invisibles expose les échanges à des controverses juridiques et morales. Avec le renforcement de la réglementation sur les cryptomonnaies dans divers pays, les échanges doivent trouver un équilibre entre transparence et rentabilité.

2. Intensification de la concurrence sur le marché

La concurrence entre les grandes bourses devient de plus en plus intense, tandis que l'essor des échanges décentralisés (DEX) constitue également une menace pour les bourses traditionnelles centralisées. Trouver le meilleur compromis entre l'expérience utilisateur et la rentabilité est un problème que les échanges doivent résoudre.

3. Crise de confiance des utilisateurs

Une fois exposés, les modèles de revenus invisibles nuiront gravement à la confiance des utilisateurs dans les échanges. Établir un modèle commercial transparent et juste est essentiel pour le développement à long terme des échanges.

Cinq, Perspectives d'avenir

1. Autonomisation technologique et innovation

Les échanges peuvent améliorer la confiance des utilisateurs en introduisant des méthodes technologiques plus transparentes (comme l'enregistrement sur blockchain) tout en développant davantage de produits financiers innovants pour attirer la participation des utilisateurs.

2. Renforcer la construction de la conformité

Avec l'amélioration progressive du cadre réglementaire mondial sur les cryptomonnaies, les échanges doivent s'adapter proactivement aux exigences de conformité pour éviter d'être pénalisés en raison de modèles de revenus gris.

3. Modèles de revenus diversifiés

Les échanges peuvent explorer davantage de sources de revenus légitimes, telles que des programmes éducatifs sur la blockchain, des marchés NFT, des applications Web3, etc., afin de réduire leur dépendance aux revenus invisibles.

Sixième, Conclusion

Le modèle de revenus des échanges de cryptomonnaies comprend à la fois des revenus transparents explicites et des opérations grises invisibles. Bien que les revenus invisibles aient généré d'énormes profits, leurs risques potentiels en matière de conformité et la crise de confiance des utilisateurs ne doivent pas être ignorés. À l'avenir, les échanges devront trouver un équilibre entre conformité, transparence et rentabilité pour atteindre un développement durable.