Le gourou de l'investissement Warren Buffet a révélé la semaine dernière qu'il avait intensifié ses achats d'actions de VeriSign, une célèbre entreprise Internet, attirant l'attention, car cette société détient un brevet qui connecte les noms de domaine aux adresses blockchain comme Bitcoin. Après que le Bitcoin ait franchi les 100 000 dollars à la fin de 2024, une nouvelle vague d'ICO pourrait se produire en 2025, cette fois avec l'entrée de davantage de capitaux d'entreprises traditionnelles, avec un total de capital attendu atteignant des centaines de milliards de dollars.

La société Berkshire Hathaway de Buffett a révélé jeudi (26 décembre) dans un document Form 4 soumis à la SEC des États-Unis qu'elle avait dépensé un total de 28,55 millions de dollars pour acheter 143 424 actions de VeriSign Inc. (VRSN) au cours de trois jours de négociation jusqu'au 24 décembre.

La participation de Berkshire à VeriSign a augmenté pour atteindre 13 193 349 actions, représentant 13,7 % des actions en circulation, ces actions valant actuellement environ 2,67 milliards de dollars.

L'entreprise a fait ses preuves à la fin des années 90 pendant la bulle Internet, car elle était l'institution de choix pour enregistrer des noms de domaine. Ses domaines se terminent par .com, .net, .cc et .name. Aujourd'hui, alors qu'Internet entre dans une ère 3.0, VeriSign a également commencé à se repositionner, détenant un brevet qui connecte les noms de domaine aux adresses blockchain comme Bitcoin.

Avec l'arrivée de 2025, Buffett entre dans le secteur des « noms de domaine », quelles nouvelles opportunités le 2.0 des ICO pourrait-il offrir ?

Ryan Zurrer, fondateur de Dialectic Group, a récemment écrit que dans les années 2010, les cryptomonnaies n'avaient pas encore déterminé des cas d'utilisation productifs pour Bitcoin et les altcoins, jusqu'à ce que les contrats intelligents d'Ethereum permettent aux équipes précoces de lever des fonds auprès de soutiens décentralisés à travers le monde. Le marché a été témoin du lancement d'un ordinateur décentralisé mondial par Ethereum, donnant naissance à la finance décentralisée (DeFi), aux jetons non fongibles (NFT) et à divers primitives cryptographiques, avec moins de 20 millions de dollars levés par la communauté mondiale.

De nombreux autres projets ont rapidement imité cela, et nous avons observé une nouvelle dynamique où lever des capitaux précoces à partir de communautés décentralisées apporte presque toujours plus de valeur ajoutée aux projets et aux entrepreneurs que ce que les meilleurs et les plus bienveillants des investisseurs en capital-risque peuvent offrir. Grâce à un groupe d'investisseurs décentralisés, les entrepreneurs peuvent bénéficier de promoteurs gratuits, de testeurs bêta et de contributeurs de code - c'est-à-dire un travail gratuit contribuant au projet en cours. De plus, un cadre de temps de liquidité plus court offre aux investisseurs précoces une meilleure situation de risque-rendement.

Malheureusement, les ICO ont été progressivement étouffés et étiquetés comme « non conformes » à des réglementations jamais clairement définies. En 2020, les ICO avaient ralenti à un filet, 88 % des jetons ICO se négociaient en dessous de leur prix d'émission.

Avançons jusqu'en 2025, où le marché peut voir une fusion d'importants investissements, rendant les opportunités d'investissement attractives à nouveau, mais ce qui caractérise cela est très différent de l'ICO 1.0.

Éléments clés de l'ICO 2.0 :

1. Position réglementaire mise à jour

Ryan prédit que l'accumulation de valeur deviendra une partie fondamentale du « motif » de cet investissement en jetons. Les entrepreneurs et les investisseurs dans ce domaine ont mûri et sont prêts à reconnaître collectivement que la plupart des jetons ont des attentes de profit. En fait, on pourrait dire que la première question majeure qui se pose est de savoir comment les détenteurs de jetons seront compensés pour éviter le test Howey.

La connaissance de votre client (KYC) et les mécanismes de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) se concentreront sur les points d'entrée et de sortie comme les échanges et les ponts L2, et se concentreront raisonnablement sur le point de mise en œuvre du retour des bénéfices en monnaie légale, ce qui est une bonne approche, et devrait être capable de satisfaire les régulateurs raisonnables.

2. Volume des transactions sur le marché

Le marché a vu certaines entreprises de taille intermédiaire s'effondrer rapidement, ces entreprises peuvent remodeler leur modèle commercial de manière décentralisée et dirigée par la communauté. Par exemple, les entreprises de médias de taille intermédiaire, y compris les journaux et les magazines, représentent un modèle commercial évident qui pourrait être amélioré grâce à l'économie des jetons pour professionnaliser davantage les journalistes citoyens, améliorant ainsi considérablement leur modèle commercial.

3. Le développement des cryptomonnaies

En 2017, le marché a engagé une compétition ICO sur une interface UI/UX très rudimentaire, et avant le lancement, les tours de protocoles de jetons simples (SAFT) n'attiraient que quelques sociétés de capital-risque, et il fallait des années avant de lancer un réseau en temps réel. Par conséquent, il n'est pas surprenant que la plupart des projets ICO aient échoué.

Les cryptomonnaies disposent désormais d'applications d'entrée et orientées utilisateur solides, et surtout, la communauté a montré une capacité incroyable à dénoncer publiquement les absurdités et à éradiquer les acteurs malveillants, ce qui est bien meilleur qu'une supervision gouvernementale. L'éclat d'un livre de comptes décentralisé ouvert est un désinfectant particulièrement puissant.

Révélations et prévisions

Ryan a mentionné que cette nouvelle vague de formation de capital décentralisée de l'ICO 2.0 fera paraître dérisoires les environ 20 milliards de dollars de capital alloués lors des ICO 1.0 de 2017 et 2018. Dans les années à venir, les investisseurs verront les montants de capital total dans DeFi, NFT, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et d'autres primitives cryptographiques atteindre des centaines de milliards de dollars.

Les activités de fusion et d'acquisition deviendront une composante importante de la formation de capital sur la chaîne, que ce soit pour des entreprises traditionnelles prenant le secteur des cryptomonnaies au sérieux et acquérant des actifs, comme la transaction Stripe-Bridge, ou pour des EVM L2 s'unissant, réalisant que seules quelques entreprises pourront survivre et jouer un rôle significatif, le marché verra dans l'année à venir des activités de fusion et d'acquisition d'une valeur de plusieurs milliards de dollars.

De plus, les entreprises de taille intermédiaire du Web2 et les entreprises traditionnelles peuvent désormais utiliser des incitations par jetons dans un environnement plus modéré, elles chercheront donc à remodeler leur modèle commercial. Le marché a vu des entreprises dans les domaines de l'énergie, des médias, de l'art et des communications cellulaires commencer à envisager sérieusement des incitations par jetons pour transformer leur chaîne de valeur en un marché ouvert et attirer rapidement des clients tout en utilisant une main-d'œuvre bon marché.

Ryan est également optimiste quant à la manière dont le financement régénératif trouvera sa place, alliant mission capitaliste et mission caritative. Je suis très excité de voir comment les cryptomonnaies peuvent changer le paradigme de manière plus convaincante que ce que nous avons vu jusqu'à présent, liant des rendements sur capital raisonnables à des objectifs sociaux.

« Je prédis que nous verrons une série de nouvelles méthodes pour les participants aux ICO, que ce soit en tant que récompense pour les LP, en s'appuyant sur la réputation basée sur l'activité en chaîne, ou par l'utilisation de certaines preuves. Un sous-produit de cela sera que nous verrons un meilleur équilibre entre les investisseurs de détail et les investisseurs institutionnels/VC », a-t-il ajouté.

Enfin, tout comme avec les cryptomonnaies, le marché continuera de voir une innovation constante et de nouvelles idées, entraînant plus d'opportunités de financement précoce. De nombreuses nouvelles équipes passionnantes voient clairement que le moyen de transaction naturel de l'intelligence artificielle (IA) se fera via les cryptomonnaies et se préparent à cela. Les agents IA utiliseront des mécanismes de financement soutenus par des jetons qui fusionnent les principes de la dette et des capitaux propres pour se guider.

Ryan conclut : « Dans l'ensemble, je suis optimiste que la communauté crypto a assimilé les leçons apprises jusqu'à présent sur la voie de l'évolution persistante. Avec une série d'opportunités de répartition de capital à venir l'année prochaine, j'encourage chacun dans l'industrie crypto à être franc, à mettre en évidence les signaux d'alerte de la diligence raisonnable et à orienter le développement de cette industrie vers l'accès ouvert, le lancement équitable et la création de valeur pour les détenteurs de jetons. »

« Un lancement équitable est un meilleur chemin à suivre, et nous devrions tous travailler à des pratiques de collecte de fonds plus équitables et transparentes. Alors que nous avançons, il reste de nombreuses questions à résoudre, et il y aura des échecs surprenants, mais la formation de capital décentralisée est l'application phare initiale des cryptomonnaies, et elle mérite de continuer à se développer. »