Source de l'article : FC Talk.
Le texte suivant est extrait de la série Twitter Space #DialogueTrader, animé par FC, associé fondateur de SevenX Ventures, Twitter @FC_0X0.
Invité de cette émission : Amanda, CIO de Chainup Investment, Twitter @WuWei_BeWater.
À propos d'Amanda.
Amanda, en février de cette année, a réalisé un rendement de 10 fois sur les options BTC, et ce mois-ci, elle a presque atteint 5 fois, tandis que le rendement annuel des actions américaines est le double de celui du Nasdaq.
Qui est cette légende ?
Actuellement CIO de Chainup Investment, elle a construit un modèle de négociation d'options sur l'indice de peur à Wall Street ; elle a rejoint Guotai Junan en 2011, investissant sur le marché primaire et tradant sur le marché secondaire, dirigeant l'introduction en bourse d'Anxin Securities.
Entrée dans le monde des cryptomonnaies en 2017, son expérience d'investissement et de trading accumulée dans les marchés financiers traditionnels lui a permis de comprendre comment gagner de l'argent dans divers segments financiers. Après réflexion et ajustements, elle a résumé les méthodologies de trading et d'investissement adaptées à l'industrie de la cryptomonnaie, partageant sans réserve.
Comment élaborer votre propre stratégie d'investissement ?
Commencez par deux angles, posez-vous quelques questions.
Le premier aspect est de réfléchir à 5 points de vue personnels :
1. Total des actifs pouvant être investis, à condition de ne pas être limité par le remboursement de prêts ou la liquidité temporelle. 2. Objectifs d'investissement et attentes de rendement : si c'est 6 %, acheter des obligations d'État avec effet de levier est suffisant ; si c'est 20 %, le trading quantitatif suffira ; si vous voulez plus, recherchez des actifs à forte croissance. 3. Tolérance au risque et capacité d'absorption : quel est le maximum de pertes/volatilité que vous pouvez supporter ? Si vous ne pouvez supporter qu'une volatilité de 20 % pour cet actif, ne le levez pas à plus de 5 fois l'effet de levier. 4. Temps d'investissement : Quand ai-je besoin de cet argent, à la retraite ? L'année prochaine ? 5. Organisation de la liquidité : traitez-vous comme une entreprise pour évaluer le bilan et le compte de résultats, en tenant compte de vos arrangements de vie personnelle et des paiements de factures.
Le deuxième aspect est de considérer le marché sous deux angles :
1. Cycle de marché : lorsqu'on est au milieu du cycle de marché, cela correspond-il à mon temps d'investissement et à la gestion de ma position ? 2. Gestion de position : ne poursuivez pas la diversification à tout prix, mais cherchez d'où provient l'exposition au risque, puis diversifiez les actifs ; sinon, vous finirez par réaliser que même si les noms des actifs sont différents, les sources de risque appartiennent à la même catégorie.
Quelle stratégie peut surpasser le BTC ?
Surpasser le BTC repose principalement sur le timing et le choix des devises.
D'abord, parlons de comment choisir les devises.
La volatilité du BTC s'est considérablement réduite par rapport à auparavant, et il montre une stabilité en phase intermédiaire. Cependant, certains altcoins potentiels, qui pourraient provoquer des événements, affichent une croissance plus forte que le BTC.
Alors, comment définissons-nous les indicateurs de la croissance d'un projet ? Amanda : "Je choisis des actifs qui ont à la fois une logique de croissance, une capacité à générer des bénéfices et qui peuvent raconter une histoire, qui savent faire bouger les choses."
Croissance : selon les différents protocoles et les fonctionnalités des Dapps, cela détermine qu'ils ont différents indicateurs de croissance. Par exemple : TVL, nombre de détenteurs de jetons, volume des transactions, stockage et autres indicateurs de croissance quantitatifs. Sur cette base, choisissez de manière innovante d'utiliser ces indicateurs de croissance quantitatifs en combinaison avec la capitalisation boursière des devises, similaire à l'indice PEG dans les actions, pour calculer l'évaluation relative d'un projet, surveillant régulièrement et comparant avec d'autres projets similaires pour sélectionner des actifs à meilleur rapport qualité-prix. De plus, surveillez l'offre et la demande, les facteurs influençant l'offre et la demande comme la réduction de moitié, le staking, et les récompenses de staking.
Capacité à générer des bénéfices : par exemple, analyse des revenus des protocoles, des bénéfices et analyse des transactions sur la chaîne.
Opinion publique, comme mentionné dans le livre de Fisher (Comment choisir des actions de croissance), doit avoir à la fois une profondeur et une capacité d'extension, l'opinion publique est donc l'incarnation de cette extension.
Comment pratiquer délibérément et entraîner votre capacité à choisir des devises ?
Entraînez votre capacité à choisir des devises. Un moyen simple est de suivre le taux de change relatif des petites devises par rapport au BTC. Vous formerez une matrice avec deux coordonnées : une pour la hausse ou la baisse, et une autre pour surpasser ou perdre. Cela formera quatre quadrants : surpasser le BTC lors de la hausse, perdre lors de la hausse, surpasser le BTC lors de la baisse (pertes limitées), et perdre davantage lors de la baisse.
Il existe une catégorie d'actifs qui peuvent surpasser le BTC en période de hausse, et perdre moins en période de baisse. C'est le meilleur choix d'actif, mais il est instable.
Ainsi, vous devez pratiquer une surveillance à long terme, juger et découvrir de telles relations statistiques pour identifier des actifs à forte croissance, de bonne qualité, qui attirent l'attention du marché et qui pourraient surpasser le BTC. Le marché des cryptomonnaies n'est pas considéré comme un marché faible et efficace, donc l'analyse technique peut encore générer des rendements excessifs.
Parlons de la façon de chronométrer le BTC.
Achetez lorsque personne ne s'y intéresse, vendez lorsque la foule est en émoi. Amanda a acheté du BTC à 16800 $ le 26 décembre 2022 avec une liquidité bien gérée, et lorsque le prix a chuté à 15K $, j'ai su que c'était une fluctuation normale acceptable.
Il y a des transactions impulsées par des événements à court terme, par exemple, lorsque le BTC a soudainement augmenté lors de la crise bancaire. Le 24 janvier, le jour du lancement de l'ETF Bitcoin, on a vendu des positions, y compris des transactions d'options. Donc, jusqu'à présent, le volume des devises a augmenté, ce qui peut être considéré comme ayant surpassé le BTC.
Configuration à long terme avec ventes périodiques.
Pour surpasser le BTC, il s'agit de chronométrer et de choisir les devises. Si vous n'avez pas la capacité de choisir les devises, alors concentrez-vous sur le timing et la configuration à long terme. Acheter près de la ligne des 200 semaines et vendre périodiquement environ 12 à 18 mois après la réduction de moitié, cela vous permet généralement de capter la majorité des rendements du marché.
Ne sous-estimez pas les ventes temporisées, qui ont également été comparées dans (Les règles de trading des tortues). Différentes stratégies de sortie, les ventes périodiques se sont avérées être les plus performantes. Le plus difficile ? Tout le monde est pressé. Si ce qui vous préoccupe, ce sont les rendements à court terme, cela signifie que les rendements obtenus seront très limités.
Quand est un bon point de vente ?
Récemment, de nombreux indicateurs techniques montrent des signes de sommet. Certes, les données historiques sont une bonne référence, mais je ne pense pas que chaque cycle soit identique au précédent. Ceux qui achètent sont les élèves, ceux qui vendent sont les maîtres.
D'un point de vue quantitatif, nous savons par le calcul que la seconde dérivée peut être utilisée pour chercher des extrema. Lorsque la seconde dérivée = 0, c'est un maximum. C'est un concept de vitesse, en d'autres termes, cela signifie que le taux d'augmentation ralentit progressivement, ce qui signifie que nous approchons du sommet.
Dans le monde des cryptomonnaies, la théorie de la réflexivité est parfaitement illustrée. Dans (L'alchimie financière), il est dit que dans la théorie de la réflexivité, les fluctuations du marché passent d'un début à une non-durabilité, en réalité, c'est simplement que les idées de tout le monde passent d'une anticipation à un retour positif qui ne peut pas se maintenir, atteignant ainsi le sommet du marché.
D'un point de vue qualitatif, le marché monte pour une raison et descend pour une autre.
Lors du marché haussier de 2016-2017, le monde des cryptomonnaies se projetait en imaginant que les institutions de Wall Street allaient entrer dans les cryptomonnaies, ce qui a créé une grande excitation. En décembre 2017, lorsque le CME a lancé des contrats à terme sur le Bitcoin, la réaction générale a été que Wall Street venait pour vendre à découvert le Bitcoin, provoquant la panique sur le marché.
Lors de la dernière phase haussière en 2020, après l'éclatement du COVID, la quantité massive de QE a entraîné une surliquidité, provoquant une augmentation de tous les actifs risqués. Ainsi, après que la Réserve fédérale a annoncé qu'elle cesserait de réduire les taux d'intérêt en novembre 2021, nous avons atteint le sommet de cette vague.
Dans cette phase du marché, du point de vue du grand cycle, le véritable point de départ des fluctuations était l'attente autour des ETF. Le jour de leur lancement, le 10 janvier, les prix ont commencé à baisser, car la pression de vente provenait de la vente massive de GBTC par Grayscale, ce qui a entraîné une sortie nette de l'ETF. Si vous regardez simplement les avantages liés à l'élection de Trump, il est vrai que la vitesse d'augmentation a ralenti récemment, ce qui a satisfait certains signaux de sommet cyclique. Mais je juge que ce cycle de marché connaît une baisse des taux d'intérêt lente, avec une adoption massive par de grandes institutions, donc la tendance dans ce marché sera nécessairement celle d'un lent marché haussier.
Quelle est la force motrice du marché ? — La théorie de la croûte terrestre.
Le marché des cryptomonnaies est imprévisible, mais ce qui reste constant, c'est la volatilité du marché. Pour saisir quel type de volatilité, un cadre est nécessaire pour capturer et comprendre comment les émotions sous-jacentes fonctionnent. Comme le centre de la Terre, c'est le point de départ de l'énergie, la force motrice du marché vient certainement des émotions, qui sont au cœur, parfois de la peur, de la cupidité ou de la confusion.
S'ajoutent l'analyse des fondamentaux du projet, la performance des prix, et un événement moteur à court terme, qui forme le manteau.
Ensuite, superposez les prix affichés pendant cette période, qui reflètent ensemble la prospérité du marché, c'est la surface.
Ainsi, la théorie de la croûte terrestre offre une profonde compréhension des changements sur un marché. Quelles sont les bases de son commencement ? Quelles sont les bases de sa fin ? À quel niveau les émotions du marché se situent-elles ?
La dynamique du marché doit venir des émotions. C'est le cœur de la théorie de la croûte terrestre, tout comme un tremblement de terre. L'énergie change au centre de la Terre, se manifestant dans le mouvement des plaques de la croûte terrestre, et provoquant des fluctuations violentes à la surface, d'une couche à l'autre. Vous devez percevoir d'où commencent les émotions du marché, comment elles itèrent, puis comment elles évoluent jusqu'à ce qu'elles ne puissent plus se maintenir.
Comment juger les émotions, quels indicateurs ?
Des indicateurs simples, comme l'indice de peur et de cupidité. Par exemple, lorsque l'indice est en dessous de 20, vous ne pouvez probablement pas vous tromper en achetant, et au-dessus de 90, vous ne vous trompez pas trop en vendant. Mais ce qui se cache derrière cela pourrait être l'ouverture d'une position (l'ouverture d'une position : fait référence à une position non fermée sur le marché des futures ou des options, au cours de laquelle le produit est encore en attente d'échanges et reste affecté par les fluctuations de prix du marché).
Il existe de nombreuses façons de juger les émotions :
Tout d'abord, l'entrée d'argent dans les ETF est un changement émotionnel typique.
De plus, en dehors des heures de négociation des actions américaines, il y a des fluctuations de prix continues, permettant de sentir le pouls des changements d'émotions du marché, en regardant les graphiques horaires, les graphiques minutes, l'intérêt ouvert du marché, la prime perpétuelle, le taux de financement.
En résumé, une conclusion approximative est que le marché reste très optimiste. En d'autres termes, de l'argent réel est en train d'être investi, avec une forte émotion d'achat.
Comment continuer à découvrir de nouveaux Alpha ?
Premièrement, adoptez et comprenez activement ces nouvelles choses, sans trop de peur. Soros a dit à son apprenti : investissez d'abord, puis analysez, et ensuite voyez si cela peut se maintenir.
Deuxièmement, ne vous limitez pas à ce petit domaine des cryptomonnaies. Pour résoudre les problèmes actuels, il est essentiel d'utiliser une perspective plus élevée et une pensée interdisciplinaire, et d'avoir une compréhension consciente des différentes catégories d'actifs.
Troisièmement, investissez avec un état d'esprit de curieux sur les potins du monde. Les prix réagissent souvent plus rapidement et plus précisément, il faut explorer ce qui pousse les prix, il ne peut pas y avoir de traces invisibles, vous pourrez toujours découvrir des indices, et en suivant ces indices, vous découvrirez qu'il y a de nouvelles histoires.
Concernant la croissance personnelle des traders, recommandez un livre qui a changé votre vie ?
Amanda : Chaque année, je lis 1 à 2 livres qui me font réaliser qu'il y a encore beaucoup d'espace pour m'améliorer. En 2022, j'ai relu deux fois le Tao Te Ching, puis en 2023, j'ai lu l'Art de la guerre de Sun Tzu, et enfin, j'ai lu le livre de Charlie Munger, *Poor Charlie's Almanack*, ce qui m'a vraiment choqué. En termes de trading, c'est toujours *Reminiscences of a Stock Operator* et *L'alchimie financière*.
Chaque jour, j'évolue dans ma version personnelle avec des améliorations de type 1.01, 1.11, 2.11, c'est un processus continu d'amélioration de ma compréhension. Vous ne savez jamais quand cela se traduira dans vos transactions, car en voyant vous-même et le monde entier, vous pouvez comprendre la vérité du marché et obtenir des rendements stables, à long terme et certains sur ce marché.
Écrit à la fin.
Il n'est pas nécessaire de surperformer le BTC. Si vous trouvez une stratégie de trading qui vous convient et que vous vous entraînez consciemment et vous améliorez continuellement, cette croissance vous apportera du plaisir, ce qui est en réalité le moteur le plus essentiel pour chaque trader d'avancer. C'est ce que je considère comme très important pour faire (Dialogue Trader), et j'espère que chacun trouvera bientôt sa propre stratégie de trading et pourra ressentir une croissance continue au quotidien.
