Auteur : Galaxy Research
Compilation : Shenchao TechFlow
Les prévisions de cryptomonnaies pour 2025 de @glxyresearch couvrent les tendances des prix du Bitcoin et de l'Ethereum, le ratio ETHBTC, Dogecoin et D.O.G.E., stablecoins, DeFi, solutions L2, politiques, capital-risque, etc. Voici le contenu des prévisions que nous venons de partager avec les clients et partenaires de @galaxyhq :
Le prix du Bitcoin devrait dépasser 150 000 dollars au premier semestre 2025, atteignant ou dépassant 185 000 dollars au quatrième trimestre
L'adoption par des institutions, des entreprises et à l'échelle nationale sera le principal moteur de l'atteinte de nouveaux sommets pour le prix du Bitcoin en 2025. Depuis sa création, la rapidité d'appréciation du Bitcoin a toujours été supérieure à celle de toutes les autres catégories d'actifs, en particulier le S&P 500 et l'or, et cette tendance se poursuivra en 2025. La capitalisation boursière du Bitcoin devrait atteindre 20 % de la capitalisation boursière totale du marché de l'or.
- @intangiblecoins
L'AUM des ETP Bitcoin au comptant aux États-Unis dépassera 250 milliards de dollars en 2025
En 2024, les produits ETP Bitcoin attireront plus de 36 milliards de dollars de flux nets, devenant ainsi le portefeuille ETP le plus performant de l'histoire. De nombreux fonds spéculatifs de premier plan (comme Millennium, Tudor et D.E. Shaw) ont choisi des ETP Bitcoin, et selon les documents 13F, le Wisconsin Investment Board (SWIB) détient également des positions connexes. En l'espace d'un an, l'AUM des ETP Bitcoin est à seulement 24 milliards de dollars (19 %) de dépasser la taille totale de tous les ETP en or physique aux États-Unis.
- @intangiblecoins
Le Bitcoin sera à nouveau l'un des actifs les plus performants en termes de rendement ajusté au risque parmi les actifs mondiaux en 2025
La performance exceptionnelle du Bitcoin est attribuée non seulement à des flux de fonds record, mais également à la hausse des prix prévue en 2024. Selon les indicateurs de rendement ajustés au risque, le Bitcoin se classe troisième parmi les actifs mondiaux, juste derrière quelques actifs de premier plan. Quant à MicroStrategy, cette entreprise se désignant comme 'la réserve de Bitcoin', sa performance du ratio de Sharpe est particulièrement remarquable.
- @intangiblecoins
Au moins une plateforme de gestion de patrimoine de premier plan recommandera en 2025 à ses clients d'allouer 2 % ou plus de leur portefeuille à Bitcoin
En raison de la période de familiarisation avec l'investissement, de l'éducation interne et des exigences de conformité, aucune grande société de gestion de patrimoine n'a encore officiellement inclus de configuration Bitcoin dans son portefeuille de recommandations d'investissement. Cependant, cette situation changera en 2025, ce qui stimulera davantage les flux de fonds vers les ETP Bitcoin au comptant aux États-Unis et la croissance de l'AUM.
- @intangiblecoins
Cinq entreprises du NASDAQ 100 et cinq pays annonceront l'intégration du Bitcoin dans leur bilan ou leurs fonds souverains
Que ce soit pour des besoins stratégiques, la diversification de portefeuille ou des considérations de règlement commercial, le Bitcoin commencera progressivement à entrer dans le bilan d'entreprises majeures et d'investisseurs au niveau national. En particulier, les pays non alignés, ceux avec de grands fonds souverains, et même ceux en opposition avec les États-Unis, chercheront activement à acquérir des Bitcoins par le biais de l'exploitation minière ou d'autres méthodes.
- JW
Les développeurs de Bitcoin parviendront à un consensus sur la prochaine mise à niveau du protocole en 2025
Depuis 2020, les développeurs principaux de Bitcoin discutent de la manière d'améliorer la programmabilité des transactions en introduisant des codes opérationnels (opcode). À la fin de 2024, les codes opérationnels les plus soutenus incluent OP_CTV (BIP 119) et OP_CAT (BIP 347). Bien que le consensus sur les forks doux de Bitcoin soit extrêmement rare et chronophage, un accord devrait être atteint en 2025 pour promouvoir conjointement l'introduction d'OP_CTV, OP_CSFS et/ou OP_CAT. Cependant, cette mise à niveau ne sera pas activée en 2025.
- @hiroto_btc
Plus de la moitié des 20 premières entreprises de minage de Bitcoin par capitalisation boursière annonceront une transformation ou établiront des collaborations avec des entreprises hyperscale, AI ou HPC en 2025
Avec la demande croissante de calculs liés à l'IA, les mineurs de Bitcoin commenceront progressivement à rénover les infrastructures existantes, à construire de nouvelles infrastructures, ou à déployer des mines en collaboration avec des entreprises HPC. Cette tendance limitera le taux de croissance annuel de la puissance de calcul mondiale, qui devrait atteindre 1,1 zettahash d'ici la fin de 2025.
Ces prévisions esquissent un possible scénario pour le marché des cryptomonnaies en 2025, riche en opportunités mais également en défis.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
La taille du marché DeFi Bitcoin devrait doubler d'ici 2025
À la fin de 2024, plus de 11 milliards de dollars de Bitcoin emballé (comme WBTC) seront verrouillés dans des contrats intelligents DeFi. Parmi eux, plus de 70 % des Bitcoin verrouillés sont utilisés comme garantie pour des protocoles de prêt. De plus, environ 4,2 milliards de dollars de dépôts sont gérés via le plus grand protocole de mise en gage Bitcoin, Babylon. La valorisation totale actuelle du marché DeFi Bitcoin est de 15,4 milliards de dollars, et devrait connaître une croissance significative d'ici 2025. Cette croissance proviendra de plusieurs directions, y compris les protocoles DeFi existants sur Ethereum L1/L2, de nouveaux protocoles DeFi sur Bitcoin L2, ainsi que des couches de mise en gage comme Babylon. Les principaux moteurs de la multiplication du marché devraient inclure : une augmentation de 150 % de l'offre de cbBTC d'une année sur l'autre, une augmentation de 30 % de l'offre de WBTC, un TVL de 8 milliards de dollars pour Babylon, et 4 milliards de dollars de TVL DeFi pour de nouveaux réseaux Bitcoin L2.
- @hiroto_btc
Le prix de l'Ethereum devrait dépasser 5500 dollars en 2025
Avec l'allègement de la pression réglementaire dans les domaines DeFi et de la mise en gage, Ethereum atteindra un nouveau sommet historique en 2025. La collaboration entre DeFi et la finance traditionnelle pourrait se dérouler dans un nouvel environnement de bac à sable réglementaire, permettant aux marchés de capitaux traditionnels d'explorer plus en profondeur les blockchains publiques, et Ethereum et son écosystème en seront les principaux bénéficiaires. En même temps, les entreprises commenceront progressivement à essayer des réseaux Layer 2 basés sur la technologie Ethereum. Certains jeux basés sur des blockchains publiques pourraient trouver un point de convergence sur le marché, et le volume des transactions NFT connaîtra également un rebond significatif.
Le taux de mise en gage de l'Ethereum devrait dépasser 50 % en 2025
Le gouvernement américain pourrait fournir des orientations réglementaires plus claires pour l'industrie de la cryptographie, comme permettre la mise en gage d'une partie des ETH détenus dans des ETP ETH au comptant. La demande de mise en gage continuera d'augmenter l'année prochaine, et d'ici la fin de 2025, la quantité d'Ethereum mise en gage pourrait dépasser la moitié de son approvisionnement en circulation. Cela incitera les développeurs d'Ethereum à envisager plus sérieusement des ajustements à la politique monétaire du réseau. En même temps, l'augmentation du taux de mise en gage stimulera davantage la demande et les flux de valeur vers les pools de mise en gage (comme Lido et Coinbase) ainsi que les protocoles de mise en gage secondaire (comme EigenLayer et Symbiotic).
- @christine_dkim
Le ratio ETH/BTC devrait tomber en dessous de 0,03 en 2025, mais se redressera à plus de 0,06 d'ici la fin de l'année
Le ratio ETH/BTC est l'un des paires de trading les plus suivies sur le marché des cryptomonnaies. Depuis que l'Ethereum a complété sa mise à niveau de 'fusion' en 2022 et est passé à la preuve d'enjeu, ce ratio a continué de baisser. Cependant, le changement de l'environnement réglementaire devrait particulièrement soutenir Ethereum et sa couche d'application, en particulier DeFi, ravivant ainsi l'intérêt des investisseurs pour la deuxième plus grande blockchain mondiale.
- @intangiblecoins
L'activité économique des L2 devrait dépasser celle des autres réseaux Alt L1 en 2025
La part des frais des réseaux L2 (actuellement dans les unités simples) devrait dépasser 25 % de l'ensemble des frais d'Alt L1 d'ici la fin de l'année. À mesure que les réseaux L2 approchent de leurs limites d'expansion au début de l'année, les frais de transaction pourraient augmenter fréquemment, obligeant le réseau à ajuster les limites de gas et les paramètres du marché des blobs. Cependant, des solutions techniques (comme le client Reth ou des machines virtuelles alternatives comme Arbitrum Stylus) amélioreront l'efficacité des Rollups et maintiendront les coûts de transaction dans une fourchette acceptable.
- @FullNodeChuck
DeFi pourrait entrer en 2025 dans une 'ère de dividendes', les applications en chaîne devraient distribuer au moins 1 milliard de dollars de valeur aux utilisateurs et aux détenteurs de tokens
Avec la clarté progressive de la réglementation DeFi, le mécanisme de partage de la valeur des applications en chaîne sera étendu. Des projets comme Ethena et Aave ont déjà commencé à discuter ou à mettre en œuvre des mécanismes de frais par proposition, permettant aux utilisateurs de bénéficier directement. D'autres protocoles qui étaient auparavant contre de tels mécanismes (comme Uniswap et Lido) pourraient réévaluer leur position en raison de la clarté réglementaire et de la pression concurrentielle. Un environnement réglementaire plus souple et l'augmentation de l'activité en chaîne indiquent que les protocoles pourraient procéder à des rachats et à des distributions directes de revenus plus fréquemment.
- @ZackPokorny_
La gouvernance en chaîne pourrait revivre en 2025, les applications tenteront des modèles de gouvernance futuristes
Le nombre total de votants actifs dans la gouvernance en chaîne devrait augmenter d'au moins 20 %. La gouvernance en chaîne a longtemps été confrontée à deux problèmes majeurs : un faible taux de participation et un manque de diversité dans les votes (la plupart des propositions sont adoptées par une majorité écrasante). Cependant, avec l'allègement de la pression réglementaire et le succès de Polymarket, ces deux problèmes devraient s'améliorer en 2025. À ce moment-là, plus d'applications passeront des modèles de gouvernance traditionnels aux modèles de gouvernance futuristes, augmentant ainsi la diversité des votes et optimisant l'efficacité de la gouvernance.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Les quatre plus grandes banques de garde mondiales devraient commencer à offrir des services de garde d'actifs numériques en 2025
Le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) prévoit de fournir une voie politique pour les banques nationales afin de custoder les actifs numériques, ce qui incitera les quatre plus grandes banques de garde mondiales — BNY Mellon, State Street, JPMorgan et Citibank — à lancer des services de garde d'actifs numériques en 2025.
- @intangiblecoins
On s'attend à ce qu'au moins dix stablecoins soutenus par la finance traditionnelle soient lancés en 2025
De 2021 à 2024, le marché des stablecoins a connu une croissance rapide, avec actuellement 202 projets, dont certains ont établi des liens étroits avec la finance traditionnelle (TradFi). Non seulement le nombre de projets augmente, mais le taux de croissance de leur volume de transactions dépasse également de loin les réseaux de paiement traditionnels, comme l'ACH (croissance annuelle d'environ 1 %) et Visa (croissance annuelle d'environ 7 %). En 2024, les stablecoins s'intègrent progressivement au système financier mondial. Par exemple, la banque FV agréée aux États-Unis a déjà soutenu les dépôts de stablecoins directs, tandis que les trois grandes banques japonaises collaborent avec SWIFT dans le cadre du projet Pax pour un transfert de fonds transfrontalier plus rapide et moins coûteux. Les plateformes de paiement construisent également activement des infrastructures pour les stablecoins, telles que PayPal qui a lancé le stablecoin PYUSD sur la blockchain Solana, et Stripe qui a acquis Bridge pour un support natif des stablecoins. De plus, des géants de la gestion d'actifs comme VanEck et BlackRock collaborent également avec des projets de stablecoins, s'engageant activement dans ce domaine. À mesure que l'environnement réglementaire devient plus clair, les institutions financières traditionnelles intégreront davantage les stablecoins dans leurs activités pour capter des parts de marché et établir une base pour le développement futur.
- JW
L'offre totale de stablecoins devrait doubler d'ici 2025, dépassant 400 milliards de dollars
L'utilisation des stablecoins dans les paiements, les transferts d'argent et les règlements connaît une croissance rapide. Avec la clarification progressive de la réglementation concernant les émetteurs de stablecoins existants ainsi que les banques traditionnelles, les fiducies et les institutions de garde, on prévoit une explosion de l'offre de stablecoins en 2025.
- @intangiblecoins
La part de marché de Tether devrait tomber en dessous de 50 % en 2025, confrontée à la concurrence des stablecoins générateurs de revenus
Tether utilise les revenus de ses réserves USDT pour financer un portefeuille, mais d'autres émetteurs de stablecoins et protocoles attirent les utilisateurs par le biais de la répartition des revenus, ce qui incitera les utilisateurs existants à passer à des solutions génératrices de revenus. Par exemple, les récompenses USDC que Coinbase verse sur ses soldes d'échange et de portefeuille seront un fort attrait, stimulant non seulement l'ensemble du domaine DeFi, mais pouvant également être intégrées par des entreprises fintech pour activer de nouveaux modèles commerciaux. En réponse, Tether pourrait commencer à distribuer les revenus des actifs collatérisés aux détenteurs d'USDT, et même lancer des produits générateurs de revenus compétitifs, comme un stablecoin neutre sur le marché.
- @FullNodeChuck
Le capital total investi dans le capital-risque crypto devrait dépasser 150 milliards de dollars en 2025, avec une augmentation de plus de 50 % par rapport à l'année précédente
Avec la baisse des taux d'intérêt et l'amélioration de l'environnement réglementaire pour la cryptographie, l'intérêt des investisseurs pour le capital-risque augmentera considérablement, entraînant un essor des activités de capital-risque. L'historique de levée de fonds pour le capital-risque crypto a toujours été en retard par rapport aux tendances plus larges du marché crypto, et un phénomène de 'rattrapage' pourrait se produire au cours des quatre prochains trimestres.
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
La législation sur les stablecoins devrait être adoptée par les deux chambres du Congrès américain en 2025 et signée par le président Trump, bien que la législation sur la structure du marché puisse ne pas être adoptée
Une législation établissant un cadre d'enregistrement et de réglementation pour les émetteurs de stablecoins devrait être adoptée avec le soutien bipartisan et signée en tant que loi avant la fin de 2025. La croissance de l'offre de stablecoins soutenus par le dollar renforcera la position dominante du dollar à l'échelle mondiale et favorisera le développement du marché des obligations du gouvernement américain. Couplé à un assouplissement des restrictions sur les banques, les fiducies et les institutions de garde, l'adoption des stablecoins devrait connaître une croissance significative. Toutefois, la législation sur la structure du marché (par exemple, établir des exigences d'enregistrement, de divulgation et de réglementation pour les émetteurs de tokens et les échanges, ou ajuster les règles existantes de la SEC et de la CFTC pour couvrir ces entités) devrait être plus complexe et ne devrait pas être finalisée et signée en tant que loi d'ici 2025.
- @intangiblecoins
Le gouvernement américain ne devrait pas acheter de Bitcoin en 2025, mais pourrait utiliser des réserves existantes pour établir un inventaire et promouvoir une discussion sur l'élargissement de la politique de réserve de Bitcoin entre les départements et agences gouvernementaux.
- @intangiblecoins
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis devrait enquêter sur Prometheum, le premier 'courtier à but spécial'
Prometheum, un courtier auparavant peu connu, a soudainement obtenu en 2023 une toute nouvelle licence de courtier et a ouvertement soutenu la position du président de la SEC, Gensler, sur le statut des actifs numériques en tant que titres, suscitant de larges interrogations. Son PDG a été interrogé par des membres républicains lors d'une audition au Congrès, tandis que selon les dossiers de la FINRA, le système de négociation alternatif (ATS) de Prometheum n'a pas encore réalisé de transactions. Les républicains ont appelé le ministère de la Justice et la SEC à enquêter sur les liens éventuels de Prometheum avec la Chine, tout en signalant des comportements non conformes dans son financement et ses rapports financiers. Qu'il y ait ou non une enquête, il est prévu que la licence de 'courtier à but spécial' sera abrogée en 2025.
- @intangiblecoins
Dogecoin pourrait dépasser 1 dollar pour la première fois en 2025, avec une capitalisation boursière prévue de 100 milliards de dollars
En tant que la cryptomonnaie meme la plus connue et la plus ancienne, la performance du marché de Dogecoin atteindra de nouveaux sommets en 2025. Cependant, son pic de capitalisation boursière pourrait être surpassé par le montant des réductions budgétaires du 'département d'efficacité gouvernementale'. Ce département devrait identifier et réussir à mettre en œuvre des mesures de réduction dépassant le pic de capitalisation boursière de Dogecoin en 2025.
- @intangiblecoins
Déclaration :
Les membres de Galaxy et/ou Galaxy Research détiennent du Bitcoin, de l'Ethereum et du Dogecoin. De nombreuses prévisions n'ont pas été partagées, et davantage de prévisions peuvent être faites. Ces prévisions ne constituent pas des conseils d'investissement et ne représentent pas une offre, une recommandation ou une invitation à acheter ou à vendre des titres (y compris les titres de Galaxy). Ces prévisions reflètent uniquement l'opinion de l'équipe de Galaxy Research à la date de décembre 2024, et ne reflètent pas nécessairement la position de Galaxy ou de l'une de ses parties prenantes. Ces prévisions ne seront pas mises à jour.
