Une vague de fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies est anticipée en 2025, selon Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg.
Dans sa dernière newsletter, publiée mardi, Balchunas a esquissé un calendrier projeté pour les approbations, façonné par l'évolution des politiques de la SEC et des dynamiques de marché changeantes.
« Nous nous attendons à une vague d'ETF de cryptomonnaies l'année prochaine, bien que pas tous en même temps. » a noté Balchunas. « Le premier est probablement les ETF combinés BTC et ETH, puis probablement Litecoin (parce que son fork de BTC = marchandise), puis HBAR (parce qu'il n'est pas qualifié de titre), et ensuite XRP/Solana (qui ont été qualifiés de titres dans des poursuites en cours), » a ajouté Balchunas.
L'analyste a également réfléchi à la position continue de la SEC envers la réglementation des cryptomonnaies, en particulier sa gestion de XRP et Solana, les deux jetons étant embroilés dans des batailles juridiques concernant leur classification en tant que titres.
L'affaire de la SEC contre Ripple, initiée en décembre 2020, cible directement XRP, tandis que Solana a également été qualifiée de titre non enregistré dans les poursuites de l'agence contre Coinbase, Binance et Kraken. Balchunas a expliqué que ces problèmes juridiques retarderont l'approbation des ETF XRP et Solana, déclarant : « Même alors, des questions juridiques complexes concernant ces jetons et d'autres relatives à leur statut de titres devront peut-être être résolues. »
Cependant, en revanche, Litecoin et Hedera Hashgraph (HBAR) pourraient faire face à moins d'obstacles. Il a noté que Litecoin, un fork de Bitcoin, est plus susceptible d'être considéré par les régulateurs comme une marchandise plutôt qu'un titre. De même, HBAR n'a pas été qualifié de titre par la SEC, ce qui améliore ses chances d'approbation. Balchunas a souligné que « le nouvel émetteur Canary est le seul déposant pour un ETF Litecoin ou HBAR », bien qu'il ait reconnu l'incertitude autour de la demande des investisseurs pour ces fonds.
Balchunas a également spéculé sur l'émergence potentielle d'ETF plus non conventionnels. Le mois dernier, il a noté : « Le 31/12 semble être une bonne date de sur/sous pour le dépôt de Doge, » suggérant qu'un ETF Dogecoin pourrait même se matérialiser avant la fin de l'année.
Cela dit, le paysage plus large des ETF de cryptomonnaies évolue également. Les ETF Ethereum approuvés par la SEC en tant que fonds basés sur des marchandises offrent aux émetteurs potentiels un modèle pour contester le statut de titre d'autres jetons. Cependant, les analystes avertissent que les progrès sur de nouveaux ETF de cryptomonnaies restent peu probables sous la direction actuelle de la SEC. Comme l'a remarqué plus tôt ce mois-ci le président d'ETFStore, Nate Geraci, « Il n'y aura aucun mouvement sur les demandes d'ETF crypto spot jusqu'à ce qu'une nouvelle direction prenne ses fonctions. »
Pendant ce temps, le calendrier pour les ETF Solana est particulièrement litigieux. Plus tôt ce mois-ci, la SEC a rejeté deux des cinq demandes d'ETF Solana en attente, suscitant des prévisions selon lesquelles d'autres actions attendront les changements de direction prévus en 2025.
