Auteur de l'original : E. Johansson, L. Kelly, DL News
Traduction de l'original : Tao Zhu, Jinse Finance
Le capital-risque fera un retour en force en 2025.
C'est ce que disent les sociétés de capital-risque et les observateurs de marché interrogés avant le Nouvel An.
Qu'est-ce qui va faire monter le marché ? Combien d'argent les investisseurs espèrent-ils investir ?
Mike Giampapa, partenaire général chez Galaxy Ventures
Mike Giampapa, partenaire général chez Galaxy Ventures
Avec la création de l'administration et du corps législatif les plus favorables aux cryptomonnaies de l'histoire des États-Unis, il est difficile de surestimer l'impact que cela pourrait avoir sur l'industrie des cryptomonnaies.
Avec un SEC plus favorable, nous nous attendons à ce que les actions d'application diminuent, à une réglementation plus claire, et à une augmentation des possibilités pour les entreprises de blockchain de s'introduire en bourse aux États-Unis.
Nous sommes également plus optimistes que jamais quant à l'engagement plus ouvert des banques dans les cryptomonnaies, l'introduction de la législation sur les stablecoins et des lois sur les infrastructures de marché cryptographique plus larges.
Ces mesures créeront la transparence, les garde-fous et la protection nécessaires pour les entrepreneurs et les utilisateurs de l'ensemble du secteur.
Dans ce contexte, l'adoption des stablecoins et l'utilisation de la blockchain sous-jacente en tant que voie financière devraient s'accélérer en 2025.
Les entreprises de fintech - des nouveaux venus aux entreprises établies, des entreprises orientées vers le consommateur aux entreprises B2B - s'intégreront de plus en plus aux cryptomonnaies, offrant des services financiers plus rapides, moins chers et plus efficaces à leurs clients.
L'application des stablecoins continuera de croître, dépassant les cas d'utilisation de l'épargne et des paiements jusqu'aux dépenses. Nous prévoyons que les acquéreurs de commerçants et les réseaux de cartes activeront de plus en plus les paiements cryptographiques lors du passage en caisse, permettant aux utilisateurs d'utiliser des stablecoins aussi facilement qu'ils utilisent de la monnaie fiduciaire.
Alex Botte, associé chez Hack VC
D'ici 2025, nous prévoyons que le capital-risque dans le domaine des cryptomonnaies et de la blockchain reviendra à des niveaux élevés.
Les données de Galaxy montrent qu'actuellement, le capital-risque reste nettement en deçà du pic du premier trimestre 2022, lorsque près de 1 350 transactions ont été réalisées pour environ 12 milliards de dollars.
Au troisième trimestre, ce chiffre était de 2,4 milliards de dollars, en baisse de 80 %, avec 478 transactions (une baisse de 65 %).
Cet écart est en partie dû à la poursuite du manque de capital-risque traditionnel et d'investisseurs institutionnels, en particulier aux États-Unis.
Les marchés privés, en particulier le capital-risque précoce, ont tendance à être en retard par rapport aux marchés de liquidité, avec des tokens principaux comme Bitcoin et Solana atteignant récemment des sommets historiques.
Cependant, avec la maturité des cycles de marché et le rebond de la confiance des investisseurs, nous prévoyons une augmentation du capital-risque, qui pourrait même dépasser les sommets précédents.
Avec l'arrivée de l'administration et du Congrès pro-cryptomonnaies de Trump, la clarté réglementaire aux États-Unis s'est améliorée, ce qui pourrait attirer plus de participants institutionnels que lors des cycles précédents, et le capital-risque s'accélérera également.
Robert Le, analyste en cryptomonnaies
Robert Le, analyste en cryptomonnaies chez Pitchbook
Nous prévoyons qu'en 2025, le capital-risque dans le domaine des cryptomonnaies se redressera, avec un total de financements dépassant 18 milliards de dollars sur l'année, et plusieurs trimestres de financements dépassant 5 milliards de dollars.
Cela marquera un rebond significatif avec une moyenne annuelle de 9,9 milliards de dollars et une moyenne trimestrielle de 2,5 milliards de dollars pendant la période 2023-2024.
La stabilité macroéconomique, l'adoption institutionnelle et le retour du capital-risque généraliste pourraient favoriser cette tendance.
Des entreprises de poids comme BlackRock et Goldman Sachs pourraient accroître leur implication dans les cryptomonnaies, ce qui renforcerait la confiance des investisseurs et la confiance réglementaire, ouvrant la voie à une participation institutionnelle plus large.
Leur participation pourrait favoriser l'adoption mainstream et attirer des sociétés de gestion d'actifs, des hedge funds et des fonds souverains dans le domaine des cryptomonnaies.
Le capital-risque généraliste qui revient après une période de retrait mettra l'accent sur la démonstration d'indicateurs traditionnels (comme les revenus récurrents et l'attractivité mesurable) des startups.
Cette approche pourrait favoriser une intégration plus large des cryptomonnaies avec l'intelligence artificielle, la fintech et la finance traditionnelle, mettant l'accent sur la croissance durable plutôt que sur les investissements spéculatifs.
L'amélioration de la liquidité mondiale et la baisse des taux d'intérêt favoriseront davantage le capital-risque, et la hausse des prix des tokens sera en accord avec les marchés publics et de risque.
Cependant, cette situation optimiste dépend de la stabilité réglementaire (en particulier aux États-Unis) ainsi que des conditions macroéconomiques continues.
Karl Martin Ahrend, associé fondateur d'Areta
Karl Martin Ahrend, associé fondateur d'Areta
En 2025, nous prévoyons une explosion du nombre de fusions et acquisitions et d'IPO, ce qui mettra en lumière le changement transformationnel de l'industrie.
Les institutions financières traditionnelles entrent de plus en plus dans ce domaine, cherchant à s'engager avec des projets cryptographiques ayant un fort ajustement produit-marché. Ces entreprises manquent souvent d'expertise pour construire des solutions en interne, ce qui a entraîné une vague de collaborations et d'acquisitions.
Parallèlement, les vents politiques favorables, y compris la probabilité que la SEC américaine sous une nouvelle direction soit amicale envers les cryptomonnaies, suscitent un optimisme pour une réglementation plus claire. Cette clarté réglementaire, associée aux avancées en matière de sécurité, renforce la confiance des investisseurs et ouvre la voie à davantage d'offres publiques et de transactions stratégiques.
À l'avenir, cette intersection d'intérêts institutionnels et de changements réglementaires favorables pourrait continuer à stimuler l'activité de fusions et acquisitions et d'IPO, façonnant l'avenir du secteur.