Le succès des fonds négociés en bourse Bitcoin à prix spot en 2024 a contribué à donner naissance à de nouvelles créations créatives.
Ces ETF hybrides proposés visent à intégrer davantage le Bitcoin dans la finance traditionnelle au niveau supérieur en le combinant avec des actifs établis comme les actions Nasdaq, l'or et les obligations d'entreprise liées à des sociétés axées sur le Bitcoin comme MicroStrategy.
ProShares a proposé trois ETF uniques : l'ETF Bitcoin S&P 500, l'ETF Bitcoin Nasdaq-100 et l'ETF Bitcoin Or.
Si approuvés, ces fonds offriraient des rendements libellés en Bitcoin sur les indices du marché boursier traditionnel ou sur l'or.
« En gros, c'est une position longue sur des actions sous-jacentes ou sur l'or & puis une position courte USD/long BTC utilisant des contrats à terme BTC. » a expliqué le président de l'ETF Store, Nate Geraci.
Geraci les a surnommés « ETF couverts BTC », et a commenté : « Le Bitcoin commence à dévorer la finance traditionnelle. »
Pendant ce temps, l'ETF des obligations convertibles de trésorerie d'entreprise REX Bitcoin proposé investirait dans des obligations convertibles émises par des entreprises comme MicroStrategy.
Les obligations convertibles sont un type de prêt à une entreprise qui paie des intérêts mais peut être échangée contre des actions de la société si sa valeur augmente.
Cette stratégie d'endettement a été assez réussie pour MicroStrategy sous la présidence de Michael Saylor.
« MicroStrategy utilise une combinaison de dettes à faible coût et de dilution des actions pour augmenter la quantité de Bitcoin qu'elle détient pour chaque action de son stock », a expliqué l'analyste de Benchmark Mark Palmer.
Depuis qu'elle a commencé à utiliser cette tactique en 2020, les actions de MicroStrategy ont augmenté d'environ 2 000 pour cent.
De même, MARA Holdings a levé 1 milliard de dollars en billets convertibles senior en 2024 pour financer des achats de Bitcoin.
MARA détient actuellement plus de 40 000 Bitcoins, ce qui en fait le deuxième plus grand détenteur de Bitcoin d'entreprise après MicroStrategy.
Bitwise vise également des entreprises accumulant des Bitcoins en tant qu'actif de réserve.
Le gestionnaire d'actifs a récemment déposé une demande pour l'ETF Corporations Standard Bitcoin, qui suivrait des entreprises cotées en bourse détenant du Bitcoin, telles que MicroStrategy, Block et Tesla.
Kyle Baird est rédacteur en chef du week-end pour DL News. Vous avez un conseil ? Envoyez un e-mail à kbaird@dlnews.com.
