Le financement du capital-risque crypto devrait atteindre 18 milliards de dollars en 2025, en raison des solides fondamentaux du marché et de réglementations favorables. Les investissements se concentreront sur les solutions Layer 2 pour Bitcoin, l'infrastructure blockchain, l'IA blockchain, DeFi, Web3, la confidentialité et la tokenisation.
Robert Lay, le responsable de PitchBook, a partagé ses attentes concernant le financement des projets crypto par le capital-risque en 2025 lors d'une récente interview avec le Crypto World de CNBC. Bien que l'année 2024 ait été difficile, avec une réduction du financement pour diverses raisons, telles que l'effondrement de grands acteurs et des taux d'intérêt plus élevés, Lay reste optimiste quant à l'avenir de l'industrie.
En réfléchissant à 2024, Lay a déclaré que l'année a commencé fort avec un bon financement, surtout après l'approbation d'un ETF Bitcoin. Ce sentiment positif renouvelé a ramené le capital-risque dans le domaine.
Cependant, l'élan d'investissement dans la crypto a ralenti au fur et à mesure que l'année avançait. « Le Bitcoin a un peu trébuché, et il n'y avait pas beaucoup d'activité, surtout pendant l'été », a déclaré Lay, ajoutant que le montant du capital-risque pour 2024 se situera entre 11 milliards et 12 milliards de dollars comme prévu, une augmentation de 10 à 20 % par rapport au niveau de 2023, mais toujours bien inférieur à ce que le monde espérait pour l'avenir.
Le financement VC crypto devrait croître en 2025
Lay tourne son attention vers 2025 et est optimiste car les fondamentaux sont solides pour ce marché de la crypto. Le Bitcoin avait déjà atteint des chiffres record, et un environnement réglementaire plus libéral commençait à émerger.
Il a également indiqué que les taux d'intérêt, bien qu'élevés, devraient baisser et ainsi améliorer davantage les perspectives des investisseurs. « Nous nous attendons à ce que l'année prochaine soit beaucoup plus forte », a-t-il déclaré, prédisant que le financement VC pour la crypto pourrait atteindre 18 milliards de dollars ou plus en 2025, représentant une augmentation par rapport à 2024. Bien que ce chiffre soit encore en deçà des près de 30 milliards de dollars investis en 2021 et 2022, il signale un rebond clair de l'intérêt et de l'investissement.
Les investisseurs généralistes ont été relativement absents ces dernières années. Lay mentionne que ce groupe est de retour, et que les grandes institutions financières ont un rôle majeur à jouer dans ce changement, en coordination étroite avec les régulateurs pour établir un environnement plus stable et crédible pour la crypto.
À mesure que l'implication de ces institutions augmente, les niveaux de confiance au sein de la crypto devraient croître, entraînant des dollars supplémentaires transférés dans l'écosystème.
Lorsqu'on lui a demandé sur quels domaines le financement VC crypto pourrait se concentrer en 2025, Lay a mentionné qu'à la différence du dernier cycle, beaucoup d'attention a été accordée à l'infrastructure et aux secteurs spéculatifs, y compris les NFT et Web3.
L'accent mis sur les applications du monde réel devrait augmenter
En revanche, au cours du cycle suivant, les choses pourraient s'orienter vers les applications. Lay a noté que nous nous attendons à voir davantage d'investissements au niveau des applications. Cela signifie que l'accent sera mis sur les applications conviviales du monde réel, et non plus sur l'infrastructure. De telles applications pourraient se trouver dans des secteurs où l'infrastructure crypto décentralise les systèmes traditionnels, tels que la mobilité ou les données énergétiques.
Lay a souligné que ce qui manque, ce sont des plateformes plus conviviales qui permettent aux gens d'entrer dans la crypto sans avoir une compréhension approfondie de la technologie sous-jacente. Il le compare aux débuts d'Internet lorsque des infrastructures comme AWS ont été mises en place, mais la véritable valeur est venue lorsque des entreprises comme Uber et Airbnb ont construit dessus. « Dans la crypto, la vraie valeur viendra des applications, pas seulement de l'infrastructure », a-t-il déclaré, soulignant le potentiel d'utilisation et de croissance dans le monde réel.
Un projet qui a reçu une attention majeure en 2024 est le développement de solutions Layer 2 pour Bitcoin, qui pourraient aider à faire évoluer Bitcoin et le rendre plus utile pour les applications quotidiennes. Bien qu'il y ait eu beaucoup d'excitation au début de l'année, ces progrès ont ralenti, et des défis techniques ont entravé le développement de solutions évolutives. Le développement a été plus lent que prévu, et il reste à voir si les solutions Layer 2 pour Bitcoin seront à la hauteur.
De meilleures réglementations sont attendues en 2025
Lorsqu'on lui a demandé quel rôle la réglementation jouait dans la façonner l'avenir de la crypto, Lay a reconnu que bien que l'environnement réglementaire reste une préoccupation majeure, la situation s'est améliorée par rapport aux années précédentes.
Il croyait que si aucune nouvelle législation n'est approuvée aux États-Unis pour 2025, cela suffit, ayant simplement des règles moins restrictives du côté du législateur.
Si une législation plus détaillée, comme un projet de loi sur les stablecoins, entre en vigueur, cela sera un énorme coup de pouce pour l'industrie. « Si le Congrès ne fait rien, je pense que c'est déjà un avantage par rapport aux deux dernières années », a conclu Lay.
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