Les jetons existent sur des plateformes blockchain depuis les débuts de la crypto et ont toujours fait partie de l'éthique de l'argent programmable. Ils peuvent représenter des actifs du monde réel (RWAs) et tout ce que les gens souhaitent échanger, de la monnaie aux actions et à la propriété, ou même au temps. Générant une valeur qui peut facilement dépasser la capitalisation boursière du réseau sur lequel ils sont émis. Avec l'écosystème de jetons d'eCash prenant de l'ampleur grâce à son nouveau swap Agora, il vaut la peine d'étudier l'histoire et le potentiel des jetons et l'avantage concurrentiel du protocole eToken sur eCash.

Une Brève Histoire des Jetons

Vitalik Buterin, co-fondateur d'Ethereum, a reconnu le potentiel de la tokenisation dès le départ et a souligné que les jetons sont essentiels aux blockchains dans son introduction d'Ethereum lors de la conférence Bitcoin de Miami en 2014. Cependant, avant l'établissement du standard de jeton "erc-20" d'Ethereum, des protocoles de jetons avaient déjà été conçus dans les premiers jours de Bitcoin. Ces expériences ont semé l'explosion "tokambrian", un terme inventé par le développeur Gabriel Cardona, s'étendant jusqu'à la folie des Memecoins d'aujourd'hui.

La première implémentation des jetons sur Bitcoin était les "Colored Coins". Le nom évoque leur fonctionnement. Vous pouvez prendre une petite quantité de Bitcoin, (appelée poussière) et la colorier, ce qui signifie l'inscrire avec des données de jeton qu'elle porte comme une marque. Cette poussière de Bitcoin devient le porteur d'un jeton qui peut représenter tout type d'actif et de valeur. Pour transférer la propriété de l'actif, vous effectuez simplement une transaction pour horodater une nouvelle inscription.

Par exemple, une banque souhaite tokeniser 1 million de dollars qu'elle détient dans ses réserves. Pour ce faire, elle "frappe" 1 million de jetons USD sur de la poussière de Bitcoin. Maintenant, elle envoie un demi-million de jetons USD à un client. La banque se retrouve maintenant avec un demi-million de jetons USD inscrits sur un peu de poussière dans ses portefeuilles, et le client a un demi-million inscrits sur un nouveau morceau de poussière dans le sien.

D'autres protocoles ont été créés dans les premières années de Bitcoin, tels que Counterparty et Mastercoin (plus tard Omni). Ce dernier a même été utilisé par Tether pour émettre son premier USDT. Cependant, ces premières implémentations de jetons ont rencontré des difficultés en matière de programmabilité et d'utilisabilité. Les solutions techniques étaient simples, mais les développeurs principaux ont éloigné Bitcoin des protocoles de jetons. Des blocs pleins (créant une couche de base à frais élevés) rendaient les transactions de poussière impraticables, et la suppression des opcodes rendait plus difficile le développement de protocoles efficaces.

Cet environnement de plus en plus hostile pour les jetons et la fonctionnalité sur Bitcoin a finalement conduit Vitalik à créer Ethereum en tant que blockchain à part entière au lieu de l'intégrer à BTC. Cette décision a provoqué un changement majeur de momentum vers Ethereum, en particulier en ce qui concerne les cas d'utilisation des jetons. Le volume des transactions d'Ethereum a explosé lorsque les blocs de BTC se sont remplis. Aujourd'hui, ETH gère environ cinq fois le débit tx de BTC.

L'approche ouverte d'Ethereum pour expérimenter avec des jetons et des applications décentralisées (dApps) en a fait un succès massif – non seulement pour lui-même mais pour tout l'espace crypto. Il a fait ses débuts sur la scène mondiale avec la folie des ICO, ouvrant la voie au DeFi et à des cas d'utilisation de jetons divers qui ont depuis dépassé la capitalisation boursière d'Ethereum. En dehors de l'exode notable de cerveaux de Bitcoin vers Ethereum et d'autres projets de chaînes intelligentes qui facilitent extrêmement le travail des développeurs pour mettre en œuvre des dApps, cela marque également une perte significative pour Bitcoin sous d'autres aspects.

Les applications dominant l'espace DeFi aujourd'hui ont été à l'origine imaginées par des développeurs Bitcoin optimistes. Tout cela était disponible sur un L1 évolutif – des marchés de prévision qui ont récemment attiré l'attention des médias d'entreprise avec les élections présidentielles de 2024, à l'émission de stablecoins qui a changé le visage des paiements informels, des économies et des paysages de paiements dans le Sud mondial.

Stablecoins : La Pierre Angulaire de la Tokenisation

Les stablecoins sont devenus essentiels dans l'espace crypto en abordant la question de la volatilité des prix et de la liquidité, similaire au rôle historique de l'argent papier par rapport aux métaux précieux. Indexés sur des actifs stables comme le dollar américain, les stablecoins offrent une réserve de valeur fiable et peuvent être produits à tout moment pour refléter l'argent entrant sur le marché. Le lancement de Tether (USDT) en 2014 a été une avancée majeure pour supprimer les frictions pour les traders, mais cela a également pénétré lentement et silencieusement les économies du monde entier en offrant des cas d'utilisation de transfert, d'épargne et de paiement sans frontières. Saviez-vous qu'environ 50 % des commerçants au Venezuela sont heureux d'accepter les paiements ? C'est la demande organique que vous recherchez et il y en a beaucoup plus dans le monde entier.

Aujourd'hui, les stablecoins dominent le marché de la cryptomonnaie. L'USDT est en tête avec plus de 250 milliards de dollars de volume quotidien, le plus important dans la crypto à ce jour – plus que Bitcoin, Ethereum et Ripple réunis. Les stablecoins ne sont pas une solution qui doit être imposée au marché ; au contraire, ils sont ce que le marché a demandé.

Malgré leur immense popularité et leur utilisation aujourd'hui, il a fallu des années pour que la plupart des constructeurs et des passionnés dans l'espace crypto adoptent les stablecoins. Cependant, les gens commencent lentement à reconnaître le fait que les stablecoins jouent un rôle important en tant que moyen d'échange et réserve de valeur pour de nombreuses personnes dans le monde qui en ont désespérément besoin.

Les actifs fiat tokenisés et d'autres actifs stables résolvent des problèmes tant dans le trading que pour les envois ou les paiements. Le temps qu'il a fallu aux crypto-enthousiastes pour accepter tout type de stablecoin est également ce qui explique pourquoi les implémentations les plus centralisées ont eu tant de facilité à s'établir face à des alternatives décentralisées peu convaincantes. Ces projets auraient eu besoin de tout le soutien possible pour surmonter les obstacles afin d'être plus compétitifs contre leurs homologues centralisés.

En termes simples, les stablecoins sont là pour rester. Ainsi, il y a un bon argument à faire pour que votre réseau soit le meilleur choix de l'industrie pour faciliter des milliards de dollars de volume en stablecoins et d'autres jetons utiles. Dans tout monde où la monnaie fiat existe, la banque est plus facile et plus accessible sur une blockchain que dans une banque. Et plus votre réseau est programmable, moins il doit s'appuyer sur l'émission de fiats gouvernementaux de confiance.

Les traders, les détaillants, les particuliers économisant leur argent et d'autres bénéficient tous de stablecoins sans friction, à faible coût et sans frontières qui fonctionnent tout simplement mieux que la finance traditionnelle. Imaginez demander à un commerçant d'intégrer les paiements en eCash sans avoir à leur vendre une toute nouvelle monnaie volatile en plus. Ce serait aussi facile que de les convaincre d'accepter Visa, PayPal ou GooglePay. Sauf que c'est bien moins cher, n'a besoin d'aucun contrat et a peu ou pas de coût d'installation.

Une fois que les commerçants sont intégrés, ils ont déjà un pied dans la crypto. Cela aide l'effet de réseau. Et si quelqu'un souhaite payer avec la monnaie native du réseau, le commerçant sera plus enclin à l'accepter. Bien sûr, il serait trivial de permettre des échanges sans friction lors des paiements avec de l'argent programmable instantané comme eCash. De cette manière, le commerçant obtient sa monnaie préférée tandis que le client peut payer avec sa monnaie native préférée. Tous ces protocoles fonctionnent déjà sur eCash et dans diverses régions du monde.

Bitcoin et d'autres projets décentralisés ont rejeté de tels instruments financiers en forte demande. Cela a conduit à un taux d'acceptation stagnant. À l'avenir, nous pouvons embrasser les avantages des stablecoins et également prendre des mesures pour éliminer certains de ses aspects potentiellement indésirables.

Il est à noter que servir le plus grand cas d'utilisation dans toutes les cryptos crée une demande inélastique pour sa monnaie native. Cela augmente l'acceptation et réduit la volatilité de la monnaie, résolvant ainsi le problème dans son ensemble. Au fil du temps, la monnaie native rivalisera mieux contre le stablecoin. Transporter des stablecoins de manière désintéressée est un moyen pour le réseau eCash de briller. Surtout parce que son protocole de jetons est particulièrement bien adapté à la tâche.

eTokens : Un Protocole de Ledger Simple Optimisé

En 2018, lorsque l'équipe d'eCash travaillait encore sur Bitcoin Cash (BCH), le Protocole de Ledger Simple (SLP) a émergé, développé par une équipe de développeurs de BCH. L'efficacité des jetons SLP a résolu des problèmes antérieurs des protocoles de jetons sur Bitcoin. Tirant parti des opcodes réactivés, leur fonctionnalité a ouvert la voie à une renaissance des Colored Coins, fournissant des jetons flexibles, sécurisés et rapides. SLP a été construit comme un protocole auxiliaire en dehors du consensus, ce qui facilite les itérations tout en maintenant la couche de base d'eCash légère.

Au cœur, SLP permet aux utilisateurs d'assigner des données arbitraires aux sorties de transaction. Tout comme dans l'exemple des coins colorés ci-dessus. Cette inscription de données de transaction au-dessus des pièces est analogue à un grand livre supplémentaire au-dessus de la blockchain principale. C'est pourquoi il a été appelé "Protocole de Ledger Simple" lorsqu'il a été conçu pour la première fois par le développeur James Cramer. Aujourd'hui, SLP est déployé sur le réseau eCash, connu sous le nom d'eTokens.

Les eTokens sont écrits en langage SCRIPT qui a une fonctionnalité plus simple que les chaînes intelligentes. Mais cela compense par son efficacité et sa fiabilité. Et il y a une fonction que SLP apporte, que aucune chaîne intelligente n'a. Et il se trouve que c'est la caractéristique la plus cruciale pour le cas d'utilisation des jetons : le Protocole de Postage. Ce protocole élimine le besoin pour les utilisateurs de payer avec la devise native du réseau pour couvrir les frais de transaction. Communément appelé "gaz". Les jetons sans gaz sont une fonctionnalité précieuse qui attend encore d'être mise en œuvre sur Ethereum et d'autres chaînes EVM. Il y a peu d'espoir de succès en raison des limitations inhérentes de l'architecture des chaînes intelligentes. Sur eCash, en revanche, les jetons sans gaz fonctionnent déjà depuis près d'une demi-décennie.

Cette fonctionnalité de transaction sans gaz, développée par le développeur eCash Cyprian, est un changeur de jeu pour les paiements en jetons. Elle permet à un utilisateur de payer n'importe quel frais avec le jeton lui-même, rendant les paiements en stablecoin via eCash aussi accessibles que PayPal, Venmo ou ApplePay. Ou, au lieu de payer des frais par transaction, les utilisateurs pourraient payer des frais d'abonnement. Divers types de monétisation sont possibles tout en restant non-custodial.

Il existe actuellement 3 produits de stablecoin sans gaz déployés sur eCash. Tous tirent parti du Protocole de Postage, de nombreux utilisateurs effectuant des paiements en espèces électroniques sans même savoir qu'ils utilisent eCash. L'un est le Badger Universal Token (BUX), un stablecoin régional à Saipan, aux États-Unis, facilitant les paiements avec des commerçants qui étaient auparavant uniquement en espèces. Un autre fonctionne dans une ville-État libre à Morazán, au Honduras, un projet de recherche et développement qui émet l'eLempira (eLPS) qui a depuis été utilisé pour des paiements de factures à faible coût. Il existe également des crédits indexés à 1:1 en dollars (CRD) que vous pouvez acheter dans l'application de billetterie de l'événement Pay2Stay. Un autre prototype remarquable est la solution de paiements NFC non-custodiale. Elle combine toutes les excellentes fonctionnalités de la blockchain eCash pour recréer une expérience de paiement similaire à celle de Visa. Il suffit de glisser pour payer, directement de pair à pair, avec un stablecoin sans gaz.

Des projets et entreprises de stablecoins à usage plus général envisagent de déployer des services sur eCash. Ces entreprises sont motivées par l'intérêt pour l'efficacité des coûts, l'évolutivité d'eCash et, surtout, sa fonctionnalité unique de jeton sans gaz.

L'Avantage Concurrentiel du Protocole eToken :

Les jetons SLP tirent parti du modèle UTXO (Unspent Transaction Output), natif de Bitcoin, que Satoshi Nakamoto a décrit comme "robuste dans sa simplicité non structurée". Ce modèle contraste avec le modèle basé sur les comptes et la machine virtuelle d'Ethereum, qui, bien qu'il permette des contrats intelligents plus avancés et soit plus facile à programmer, est moins efficace, peu fiable et coûteux. L'élégance des eTokens réside dans son compromis équilibré abritant un ensemble d'avantages qui en font un choix supérieur, en particulier pour les cas d'utilisation de paiements en stablecoin :

Coût-efficacité et Facilité d'Utilisation : eCash est la chaîne la plus réalisable dans l'espace. Cela rend les eTokens très peu coûteux à utiliser. Ils sont également très faciles à créer par rapport aux jetons sur d'autres réseaux, abaissant la barrière à l'entrée. Vous pouvez visiter le portefeuille web cashtab.com et réclamer un montant de poussière de XEC, l'utiliser pour créer votre jeton ou NFT, et le mettre en vente sur l'échange de jetons décentralisé Agora. Tout cela gratuitement et sans autorisation, en quelques clics directement dans le portefeuille Cashtab.

Flexibilité : Le protocole eToken ne fait pas partie des règles de consensus, ce qui le rend facile à déployer ou à mettre à niveau. Être capable d'itérer des protocoles étendus et optionnels est une stratégie d'ingénierie sous-estimée dans la crypto que peu de projets sont prêts ou capables de suivre. Mais c'est une approche tournée vers l'avenir, beaucoup plus sûre, et qui vaut définitivement l'effort supplémentaire. Cela deviendra d'autant plus évident au fil du temps lorsque les fonctionnalités intégrées s'ossifient à tel point qu'elles ne peuvent être mises à niveau sans un effort de coordination significatif pour éviter une perturbation.

Infrastructure et Outils Fiables : Utilisant le modèle UTXO, les eTokens offrent un transfert de valeur évolutif. Avec l'indexeur Chronik intégré, ils sont également pris en charge nativement, facilitant l'intégration par les services et développeurs dans leur backend. Les protocoles étendus comme les eTokens nécessitent une infrastructure robuste qui fonctionne à grande échelle. Il est également devenu beaucoup plus facile de développer des applications de jetons sur eCash, grâce à son outillage de haute qualité. Ce que de nombreux projets ne peuvent pas offrir.

Interopérabilité : Un autre ingrédient important est l'effet de réseau d'une blockchain. En regardant quels réseaux dominent actuellement les cas d'utilisation des jetons et des stablecoins, vous pouvez déduire que des frais faibles et des temps de transaction rapides sont importants mais pas suffisants. Pour être compétitifs, les utilisateurs doivent pouvoir relier leurs jetons à d'autres réseaux, au lieu d'être confinés dans un jardin clos. Bien qu'il existe quelques projets UTXO ayant des capacités de jetons rudimentaires, seul eCash est capable de se connecter sans confiance à l'écosystème DeFi plus large en tirant parti de son intégration unique du consensus Avalanche.

Sans Gaz : Sans doute l'avantage concurrentiel le plus significatif des eTokens sur eCash est la capacité de réaliser des transactions sans alourdir l'utilisateur final avec la gestion de deux monnaies pour payer les frais de gaz. Contrairement aux plateformes comme Ethereum où les utilisateurs doivent payer les frais de gaz avec la cryptomonnaie native (ETH) pour couvrir les coûts de transaction, le Protocole de Postage d'eCash permet aux utilisateurs d'exécuter des transactions eToken sans exiger que l'utilisateur paie des frais en monnaie native. En fait, cela peut être configuré de manière à ce que l'utilisateur n'ait pas à payer de frais du tout.

Ces avantages soulignent le potentiel transformateur des jetons, en particulier sur eCash. À mesure que le paysage continue de s'adapter et de croître, l'accent mis sur des fonctionnalités centrées sur l'utilisateur comme les transactions sans gaz sera probablement essentiel pour établir un nouveau standard industriel. Et eCash montre la voie.

Résumé des Spécifications pour les Développeurs :

Type SLP

Le Protocole de Ledger Simple original était incroyable pour son époque, mais à mesure que de plus en plus de développeurs et d'utilisateurs se sont impliqués, il y avait certaines limitations considérables :

  • Plus de complexité pour les développeurs : Certaines parties de SLP n'étaient pas faciles à travailler (par exemple, un codage inhabituel et complexe et des tailles de jetons qui nécessitent des outils spéciaux).

  • Flexibilité limitée : Certaines fonctionnalités comme la combinaison d'actions dans une seule transaction n'étaient pas possibles.

  • Bâton de menthe unique : Si vous avez perdu vos droits de mint pour un jeton, ils étaient perdus pour toujours.

Bien que SLP ait bien fait son travail, il y avait de la place pour des améliorations qui pourraient emmener les eTokens encore plus loin. Ainsi, une nouvelle version de SLP a été introduite.

Type ALP

Le Protocole de Ledger Augmenté (ALP) se construit sur les fondations de SLP mais résout ses plus grands défis. Il a été développé par Tobias Ruck en coopération avec les développeurs principaux d'eCash, Amaury Séchet et Antony Zegers. Il existe également un "type de jeton SLP 2", une autre version alternative de SLP, mais pour les besoins de cet article, nous allons uniquement mettre en avant ALP. Voici comment il améliore le protocole eToken pour débloquer de nouvelles possibilités :

1. Plus de Fonctionnalités dans Moins de Transactions

ALP utilise eMPP (eCash Multi-Pushdata Protocol), qui permet à plusieurs actions ou protocoles de s'insérer dans une seule transaction.

  • Par exemple, brûler un jeton dans SLP nécessitait souvent 2 transactions distinctes – l'une appelée pré-brûlage et l'autre pour la véritable brûlure, ajoutant beaucoup de complexité inutile. Dans ALP, vous pouvez le faire en une seule fois et même ajouter un message ou des actions supplémentaires.

  • Avec ALP, vous pouvez également échanger plusieurs jetons automatiquement dans une seule transaction. Bien que cela ne soit pas encore largement utilisé, cela ouvre la porte à des fonctionnalités avancées de marché comme la possibilité d'échanges de jetons.

2. Plus de Sorties, Plus d'Efficacité

En réduisant l'espace que chaque montant de jeton occupe (48 bits au lieu des 64+ bits de SLP), ALP permet d'envoyer plus de jetons en une seule transaction. Par exemple :

  • SLP ne pouvait gérer que jusqu'à 19 sorties par transaction.

  • ALP permet jusqu'à 29 sorties, permettant de meilleurs systèmes de paiement, comme distribuer des récompenses en jetons à de nombreuses personnes à la fois.

3. Plus de Goulots d'Étranglement "Bâton de Menthe"

SLP ne permettait qu'un seul "bâton de menthe" (un outil pour créer de nouveaux jetons). Si vous le perdiez, votre capacité à frapper des jetons était perdue pour toujours. ALP corrige cela en permettant plusieurs bâtons de menthe. Vous pouvez garder une sauvegarde dans un stockage à froid, garantissant que vos jetons restent en sécurité et récupérables. Cela élimine également le potentiel de créer des conditions de course où plusieurs utilisateurs essaient d'utiliser le même bâton de menthe pour émettre de nouveaux jetons.

4. Plus de Flexibilité pour les Créateurs

ALP introduit un champ de données et une clé publique d'authentification dans la transaction GENESIS du jeton (la création du jeton).

  • Le champ de données permet aux créateurs de jetons d'incorporer des informations supplémentaires, ce qui est particulièrement utile pour des protocoles complexes comme les NFT ou les jetons d'événements temporaires.

  • La clé publique d'authentification permet aux créateurs de jetons de signer des messages vérifiables. Imaginez des créateurs de jetons faisant des annonces officielles ou envoyant des mises à jour directement aux utilisateurs via le portefeuille Cashtab.

SLP vs ALP : Une Comparaison Rapide

Que signifie cela pour les utilisateurs ?

Pour les utilisateurs d'eTokens sur eCash, cette mise à niveau signifie :

  • Plus de fonctionnalités : ALP permet des fonctionnalités comme la combinaison de brûlages de jetons, de messages et de transferts en une seule transaction claire.

  • Coûts réduits : Moins de transactions = moins d'utilisation du réseau = frais réduits.

  • Outils améliorés : Les applications et portefeuilles (comme Cashtab) peuvent désormais offrir des fonctionnalités plus rationalisées et innovantes pour gérer les eTokens.

Portefeuille Cashtab : Supportant à la fois SLP et ALP

Vous n'avez pas à choisir un protocole par rapport à l'autre. Cashtab, le portefeuille de référence pour eCash, prend en charge les deux types de jetons SLP et ALP sous le nom générique d'eTokens. Cela renvoie à la stratégie légère d'intégration de protocoles d'extension en dehors du consensus, ce qui permet des itérations faciles sans perturbation tout en conservant la compatibilité avec les versions antérieures.

  • Les jetons SLP continueront de fonctionner comme ils l'ont toujours fait.

  • ALP apporte de nouvelles fonctionnalités et une efficacité pour les créateurs, les développeurs et les utilisateurs.

À mesure que l'adoption d'ALP grandit, attendez-vous à voir de meilleurs outils, des jetons plus intelligents et des applications plus avancées dans l'écosystème eCash.

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Publié à l'origine : https://e.cash/blog/etokens-a-billion-dollar-opportunity