Dans le contexte d'un dollar américain fort, les fluctuations des marchés boursiers asiatiques présentent une nette différenciation. Certains pays ont enregistré un marché boursier haussier grâce à une dévaluation de leur monnaie, tandis que d'autres ont sacrifié la hausse de leur marché boursier pour stabiliser leur taux de change. Cependant, la performance du marché boursier sud-coréen est différente, devenant une "exception" sur le marché boursier asiatique.
À ce jour, l'indice composite sud-coréen (KSOPI) a chuté de 10,0 % en won, et de 18,9 % en dollars, se classant parmi les plus faibles des marchés boursiers asiatiques. Surtout au second semestre, la baisse du marché boursier sud-coréen s'est encore accentuée. Au premier semestre, le KSOPI avait temporairement augmenté de près de 20 %, mais cette hausse a été complètement effacée au second semestre.
Pourquoi le marché boursier sud-coréen continue-t-il de chuter au second semestre ?
Du point de vue des flux de capitaux, la confiance des investisseurs étrangers dans le marché boursier sud-coréen continue de diminuer, et l'enthousiasme des ménages pour l'investissement commence également à s'estomper. Au second semestre de cette année, les investisseurs étrangers continuent de vendre des actions sud-coréennes. En novembre de cette année, la vente nette d'actions sud-coréennes par des investisseurs étrangers a atteint 41,5 trillions de won, marquant quatre mois consécutifs de ventes nettes. Au début de décembre, le retrait des capitaux étrangers s'est intensifié, avec une nouvelle vente nette de 24 trillions de won en deux semaines.
Parallèlement, le comportement d'investissement des ménages sud-coréens a également connu des changements significatifs. De nombreux fonds des ménages sortent du marché boursier pour affluer vers le marché des cryptomonnaies. Selon les données de la Banque centrale de Corée (BOK), jusqu'en novembre, le nombre d'investisseurs en cryptomonnaies en Corée du Sud a atteint 15,59 millions, soit une augmentation de 610 000 par rapport au mois précédent, représentant 30 % de la population totale. Cette augmentation indique que l'enthousiasme des Sud-Coréens pour les cryptomonnaies reste élevé.
Le volume des transactions quotidien moyen des cinq principales bourses de cryptomonnaies en Corée du Sud — UPbit, Bithumb, Coinone, Korbit et GOPAX — a explosé, passant de 34 trillions de won en octobre à 149 trillions de won en novembre, soit une augmentation de plus de quatre fois. Les cryptomonnaies deviennent le nouvel objet d'investissement de plus en plus prisé par les ménages sud-coréens.
D'après les données historiques, le marché boursier sud-coréen avait montré une corrélation positive avec le prix du Bitcoin, notamment lors des deux bulles de cryptomonnaies en 2017 et 2021, où les tendances du marché boursier et du Bitcoin étaient essentiellement synchronisées. Cependant, depuis octobre de cette année, cette corrélation positive a été rompue. Aujourd'hui, la baisse du marché boursier sud-coréen semble avoir une relation directe avec la hausse du marché des cryptomonnaies, suscitant des discussions sur le fait que "la baisse du marché boursier est due au Bitcoin".
Le marché boursier sud-coréen fait face, au second semestre 2023, à une double pression due au retrait des capitaux étrangers et à la réorientation des fonds des ménages vers les cryptomonnaies, créant une situation de marché unique où la morosité boursière et l'engouement pour les cryptomonnaies s'entremêlent. Les investisseurs doivent se demander si l'enthousiasme pour le marché des cryptomonnaies en Corée du Sud peut se maintenir, et comment les marchés boursiers et de cryptomonnaies interagiront à l'avenir.
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