Qu'est-ce que le taux de financement ? Quelle est son importance ? 🤨

Les amis de la communauté d'aujourd'hui ont été impressionnés par les taux élevés de GMT.

Si un long de 1WU doit payer entre 2 et 3 % de frais de financement par jour, soit environ 200 à 300 USDT, cela équivaut à une perte de 200 dollars si le prix des devises ne fluctue pas 😔

👀 Alors commençons par parler des « contrats à terme perpétuels » !

Les amis de Jie Ge sont prêts avec leurs bancs pour commencer à étudier ☺️

1. Contrats à terme traditionnels vs contrats à terme perpétuels

Une caractéristique clé des contrats à terme traditionnels est la date d'expiration. Après l'expiration du contrat, le processus de règlement commence.

Les contrats à terme traditionnels sont généralement réglés mensuellement ou trimestriellement. Lors du règlement, le prix du contrat tend à se rapprocher du prix au comptant, et toutes les positions ouvertes arrivent à expiration.

Les contrats perpétuels sont largement offerts sur les échanges de dérivés de cryptomonnaies, et leur conception est similaire à celle des contrats à terme traditionnels. Cependant, les contrats perpétuels ont une différence clé.

Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les traders peuvent conserver des positions sans date d'expiration et n'ont pas besoin de suivre les différents mois de livraison. Par exemple, un trader peut conserver une position short de manière permanente, sauf s'il est liquidé. Ainsi, le trading de contrats perpétuels est très similaire au trading du marché au comptant.

Puisque les contrats à terme perpétuels ne sont jamais réglés au sens traditionnel, les échanges ont besoin d'un mécanisme pour s'assurer que les prix des contrats et des indices convergent régulièrement. Ce mécanisme est également connu comme le taux de financement.👏

2. Qu'est-ce que le taux de financement ?

Le taux de financement est payé périodiquement par les traders longs ou shorts, en fonction de la différence entre le marché des contrats perpétuels et le prix au comptant. Ainsi, en fonction des positions ouvertes, les traders paieront ou recevront des fonds.

Le taux de financement des cryptomonnaies empêche des divergences de prix persistantes entre les deux marchés. Ce taux est recalculé plusieurs fois par jour - sur Binance Futures, il est calculé toutes les huit heures.

Sur Binance Futures, le taux de financement (mis en évidence en rouge) et le compte à rebours du prochain financement (mis en évidence en jaune) sont affichés comme suit :

Comme illustré - le taux de financement affiché sur les contrats Binance 👋

3. Qu'est-ce qui détermine le taux de financement ?

Le taux de financement est composé de deux parties principales : le taux d'intérêt et la prime.

Dans les contrats Binance, le taux d'intérêt est fixé à 0,03 % par jour (0,01 % par intervalle de financement), sauf pour les contrats comme BNBUSDT et BNBBUSD, qui ont un taux de 0 %. La prime varie en fonction de l'écart de prix entre le contrat à terme perpétuel et le prix marqué.

Pendant les périodes de forte volatilité, il peut y avoir des divergences entre le prix des contrats perpétuels et le prix marqué. Dans ce cas, la prime augmentera ou diminuera en conséquence.

L'écart de prix est grand, la prime est élevée. En revanche, si la prime est faible, l'écart de prix est petit.

Lorsque le taux de financement est positif, le prix des contrats perpétuels est généralement supérieur au prix marqué. Ainsi, les traders longs paient des frais aux shorts. En revanche, un taux de financement négatif signifie que les shorts paient des frais aux longs.

Le taux de financement est un paiement de point à point. Par conséquent, Binance ne perçoit pas de frais de taux de financement, car le taux de financement se produit directement entre les utilisateurs.👋

4. Comment le taux de financement affecte-t-il les traders ?

Étant donné que le calcul des fonds prend en compte le taux de levier utilisé, le taux de financement peut avoir un impact significatif sur les profits et pertes des traders. Dans le cadre d'un levier élevé, les traders qui paient des frais peuvent subir des pertes et être liquidés même sur des marchés à faible volatilité.

D'un autre côté, lever des fonds peut s'avérer très rentable, surtout sur des marchés à volatilité limitée.

Ainsi, les traders peuvent élaborer des stratégies de trading pour profiter du taux de financement, même sur des marchés à faible volatilité.

Essentiellement, le taux de financement vise à encourager les traders à prendre des positions qui alignent le prix des contrats perpétuels avec le marché au comptant.

5. Corrélation avec le sentiment du marché

Historiquement, les taux de financement des cryptomonnaies sont souvent liés à la tendance générale de l'actif sous-jacent.

Le marché des cryptomonnaies ne dort jamais. Ainsi, des opportunités d'arbitrage sont toujours présentes. Binance Futures permet aux traders de passer facilement et rapidement entre le marché au comptant et le marché à terme, leur permettant de profiter de ces opportunités.

Ainsi, l'inefficacité entre les contrats perpétuels et le prix marqué est éliminée par l'arbitrage, ce qui réduit l'écart entre les deux. Bien que des fluctuations extrêmes puissent parfois faire exploser le taux de financement, les arbitragistes saisissent rapidement ces opportunités. Ainsi, le taux de financement finira par revenir à sa moyenne.

Dans d'autres échanges où les restrictions d'arbitrage sont plus strictes, les taux de financement sont souvent plus élevés. Cela est dû aux limitations sur les transferts entre le marché au comptant et le marché à terme. Par exemple, certains échanges limitent le nombre de transferts pouvant être effectués par jour.

6. Comment les frais de financement sont-ils déterminés ?

Le taux de financement détermine qui paie ou reçoit des frais de financement, ainsi que le pourcentage de positions impliquées.

Lorsque le marché est en état de prime de contrat, c'est-à-dire lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, le taux de financement est positif. Dans ce cas, les traders en position long dans les contrats perpétuels paieront des frais aux traders en position short.

Inversement, lorsque le marché est en état de prime au comptant, c'est-à-dire lorsque le prix du contrat est inférieur au prix au comptant, le taux de financement est négatif. Dans ce cas, les traders en position short dans les contrats perpétuels paieront des frais aux traders en position long.

7. Comment consulter les frais de financement ?

Frais de financement : le montant que les traders paient ou reçoivent finalement pendant la période de financement. Vous pouvez consulter l'historique des frais de financement dans l'historique des transactions.

Taux de financement : le taux qui détermine qui paie et le montant des frais de financement. Le taux de financement est déterminé par l'écart de prix entre le prix des contrats perpétuels et le prix au comptant de la cryptomonnaie sous-jacente.

Plafonnement des frais de financement : le maximum de frais de financement qui peut être facturé aux traders pendant la période de financement, surtout lorsque le taux de financement est très élevé.

Intervalle de financement : fréquence à laquelle les traders paient des frais de financement entre eux. Généralement une fois toutes les huit heures, mais lorsqu'il y a une forte volatilité sur le marché, l'intervalle peut être plus court.

Période de financement : période fixe pendant laquelle les traders paient des frais de financement entre eux.👏

8. Quel est l'impact des frais de financement élevés ?

Payer des frais de financement élevés peut avoir un impact négatif sur les performances de trading des traders.

Réduction des bénéfices : si un trader est le payeur des frais, des frais de financement élevés réduiront ses bénéfices, surtout s'il maintient une position à long terme. Plus le taux de financement est élevé, plus les frais de financement le sont également, ce qui réduit le bénéfice global. Cependant, si un trader est le receveur des frais, alors les frais de financement augmenteront ses bénéfices.

Risque d'appel de marge accru : des frais de financement élevés peuvent sérieusement affecter la capacité des traders à maintenir leurs positions sur le marché. Les frais de financement sont régulièrement déduits du solde de marge des traders, ce qui réduit considérablement le solde de marge nécessaire pour maintenir une position. Si un trader n'a pas suffisamment de marge pour payer les frais de financement, cela peut entraîner un appel de marge.

9. Conclusion - Bien utiliser le taux de financement

Le taux de financement des cryptomonnaies joue un rôle important sur le marché des contrats à terme perpétuels. La majorité des échanges de dérivés de cryptomonnaies adoptent un mécanisme de taux de financement pour garantir que le prix des contrats reste toujours aligné avec l'indice. Ces taux varient en fonction des hausses ou des baisses de prix des actifs et sont déterminés par les forces du marché.

L'arbitrage des frais de financement peut également être considéré comme l'une des opérations les plus fondamentales dans le domaine de l'arbitrage.

De plus, les taux de financement des cryptomonnaies varient également entre les échanges - sur certains échanges, ces taux restent élevés.

En revanche, sur des échanges comme @binance et @bitgetglobal, où le passage entre le marché au comptant et le marché à terme est fluide, les traders trouvent plus facile d'arbitrer. Ainsi, l'inefficacité est rapidement éliminée.