Aujourd'hui marque un moment historique pour le marché des cryptomonnaies, avec l'expiration de contrats d'options Bitcoin et Ethereum d'une valeur de 18 milliards de dollars, soit la plus grande expiration jamais enregistrée. Cette évolution pourrait entraîner une volatilité inattendue et des opportunités importantes pour les traders et les investisseurs.
Pour Bitcoin, la valeur totale des options expirées a atteint environ 14,38 milliards de dollars, tandis que les options d’Ethereum représentent environ 3,7 milliards de dollars. Le volume des contrats expirant aujourd’hui est impressionnant : 88 537 contrats Bitcoin et 796 021 contrats Ethereum, soit plusieurs fois plus que les chiffres de la semaine dernière. Une telle augmentation reflète une activité accrue et l’anticipation des traders en matière de profit ou d’atténuation des risques.
Le ratio put-call (P/C) de Bitcoin est actuellement de 0,69, signalant un optimisme car de plus en plus de traders placent des paris haussiers. Le ratio d'Ethereum a chuté à 0,41, suggérant une confiance encore plus grande dans la hausse des prix de l'ETH. Des ratios P/C plus bas indiquent que davantage d'options d'achat (paris sur les augmentations de prix) sont achetées par rapport aux options de vente (paris sur les baisses de prix).
Actuellement, tant le BTC que l'ETH se négocient bien au-dessus de leurs prix de douleur maximum respectifs. Pour Bitcoin, ce prix est de 85 000 $, tandis que pour Ethereum, il est de 3 000 $. Le "prix de douleur maximum" représente le niveau auquel les acheteurs d'options subissent les pertes les plus significatives à l'expiration, entraînant souvent des ajustements du marché alors que les prix gravitent vers ce point.
David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX, a souligné la montée du sentiment de couverture comme une raison possible de la tendance à la hausse du ratio P/C de Bitcoin au cours du dernier trimestre de 2024. "La demande de protection à la baisse a augmenté," a-t-il déclaré, notant que les traders pourraient chercher à protéger leurs indicateurs de performance de fin d'année. En octobre, le ratio P/C de Bitcoin pour les options expirant le 27 décembre n'était que de 0,35, mais il a maintenant doublé pour dépasser 0,70.
Le sentiment autour de l'Ethereum montre une tendance contrastée. Le ratio P/C pour l'ETH a fortement diminué, passant de 0,97 à la fin octobre à son niveau actuel de 0,41, reflétant un optimisme croissant. Ce changement indique la confiance des traders dans le potentiel de l'ETH à maintenir ou à augmenter son prix.
Avec des positions à effet de levier actuellement en faveur de la hausse, des mouvements de marché brusques pourraient survenir, surtout si les prix s'écartent fortement des attentes. Les analystes suggèrent que cette expiration record pourrait façonner le récit du marché pour 2025, alors que les traders attendent de nouveaux développements avec une anticipation accrue.
À l'approche de la fin de l'année, le marché des crypto-monnaies se prépare à d'éventuelles fluctuations de prix suite à l'expiration monumentale des options d'aujourd'hui. Les investisseurs doivent rester vigilants car la dynamique de ces contrats arrivant à expiration pourrait définir les tendances dans les mois à venir.
