Au XVIIIe siècle, sur les marchés du riz animés du Japon, Munehisa Homma s’est fait connaître comme l’un des traders les plus prospères de son époque. Son approche innovante de l’analyse des mouvements du marché a non seulement fait de lui une légende à son époque, mais a également jeté les bases de l’analyse technique moderne. La contribution la plus durable de Munehisa, le graphique en chandeliers, reste un outil indispensable pour les traders du monde entier. Mais pour vraiment comprendre son héritage, il faut se plonger dans les marchés du riz du Japon de Tokugawa et les principes qui ont guidé son succès, connus sous le nom de règles Sakata.
À l’époque de Homma, le riz était bien plus qu’un aliment de base : c’était l’épine dorsale de l’économie japonaise, fonctionnant à la fois comme monnaie et comme mesure de richesse. La bourse du riz de Dojima à Osaka, largement considérée comme le premier marché à terme organisé au monde, était l’épicentre de ce commerce. Homma, qui était issu d’une famille de marchands prospère de Sakata, a non seulement prospéré dans cet environnement sous haute pression, mais a fondamentalement changé la façon dont les traders comprenaient le comportement du marché. Son idée était simple mais révolutionnaire : les prix du marché étaient déterminés non seulement par l’offre et la demande, mais aussi par les émotions des personnes participant au marché.
Pour capturer cette dynamique, Homma a conçu le graphique en chandeliers, une méthode de représentation visuelle des mouvements de prix qui allait au-delà des simples chiffres. Chaque chandelier encapsulait quatre points de données clés : le prix d’ouverture, le prix de clôture, le prix le plus élevé et le prix le plus bas au cours d’une période donnée. Le « corps » du chandelier représentait la fourchette entre les prix d’ouverture et de clôture, tandis que les fines lignes, ou « ombres », indiquaient les extrêmes de la fourchette de négociation. Ce format simple mais élégant révélait non seulement la direction des mouvements de prix, mais aussi la force du sentiment du marché, qu’il soit haussier ou baissier. Les graphiques de Homma étaient plus qu’un moyen d’enregistrer les mouvements passés ; ils devenaient des outils de prédiction des tendances futures, fondés sur des modèles qui reflétaient la psychologie du marché.
Au cœur du succès de Homma se trouve un ensemble de principes connus sous le nom de Règles Sakata, du nom de sa ville natale. Ces règles, précurseurs de nombreuses stratégies de trading modernes, ont fourni un cadre pour identifier les tendances, comprendre les cycles du marché et prendre des décisions éclairées. Les Règles Sakata mettent l’accent sur cinq principes fondamentaux, souvent appelés modèles ou stratégies :
1. San-Zen (Trois Montagnes) : ce modèle identifie un renversement potentiel du marché. Il est le précurseur de ce que les traders modernes reconnaissent comme un triple sommet ou un triple creux, signalant que le marché est peut-être prêt à changer de direction.
2. San-Sen (Trois Rivières) : ce principe vise à comprendre les niveaux de prix clés où le marché peut trouver un support ou une résistance. Il souligne l'importance d'observer le comportement des prix autour de ces zones critiques.
3. San-Pei (trois lignes) : cette règle décrit le comportement des tendances, en particulier leur persistance sur plusieurs périodes. Elle suggère que les tendances se poursuivent souvent pendant trois phases distinctes avant qu'une correction ou un renversement ne se produise.
4. San-Ku (trois écarts) : ce modèle prévient de l'épuisement d'une tendance. Après trois écarts successifs de prix, le marché peut perdre son élan et changer de direction, ce qui en fait un signal crucial à prendre en compte par les traders.
5. San-Po (trois méthodes) : cette stratégie se concentre sur les modèles de continuation au sein d'une tendance, aidant les traders à identifier les moments où une pause ou une consolidation temporaire est susceptible de conduire à un nouveau mouvement dans la même direction.
Ces principes, bien que développés dans le contexte du commerce du riz, transcendent le temps et les classes d’actifs. Ils reposent sur l’observation intemporelle selon laquelle les marchés sont régis par des cycles et des modèles qui reflètent le comportement humain : la peur, la cupidité et l’éternel bras de fer entre acheteurs et vendeurs. La maîtrise de ces cycles par Homma lui a permis de dominer les marchés du riz, amassant une richesse et une influence immenses.
Les stratégies de Homma n’étaient pas seulement théoriques ; elles étaient prouvées par la pratique. Son succès fut si extraordinaire que son influence s’étendit au-delà de la bourse du riz d’Osaka, façonnant le paysage économique plus large du Japon de la période Edo. Il documenta ses méthodes dans des écrits qui ont été étudiés par les traders depuis lors, mêlant son expertise technique à des connaissances en psychologie du marché.
Aujourd’hui, les graphiques en chandeliers et les règles Sakata font partie intégrante de la boîte à outils des traders du monde entier, utilisés non seulement sur les marchés traditionnels, mais aussi dans le monde en évolution rapide des crypto-monnaies et des actifs numériques. Malgré l’avènement d’algorithmes complexes et de modèles basés sur les données, le travail de Homma reste pertinent car il s’appuie sur quelque chose de fondamental : la nature humaine qui sous-tend toute activité de marché.
L’héritage de Munehisa Homma ne se résume pas seulement à des graphiques ou à des règles ; c’est une histoire d’observation, d’innovation et de capacité à trouver de l’ordre dans le chaos. Dans chaque chandelier dessiné aujourd’hui, on retrouve une trace de son génie, un rappel que les marchés visent autant à comprendre les gens qu’à comprendre les prix. Les règles Sakata constituent un guide intemporel, nous enseignant que même si les outils de trading peuvent changer, les modèles de comportement humain restent constants.