Article réimprimé de : Web3 Farmer Frank

Rédigé par : Web3 Farmer Frank

Le lancement du réseau principal est imminent, comment capturer le maximum de BGT/BERA de manière simple et sereine sur Berachain ?

Avec le lancement progressif des jetons par Movement, Fuel et d'autres, Berachain, grâce à son mécanisme basé sur PoL (Proof of Liquidity), est devenu l'une des rares nouvelles chaînes publiques encore sous le feu des projecteurs, mais cela a également créé un « mur d'entrée » pour les utilisateurs ordinaires.

Du comment participer aux dépôts préliminaires de Boyco au choix de DAPP, au calcul des stratégies de rendement, jusqu'à la participation dynamique au vote de gouvernance, chaque étape exige une expérience en chaîne et des compétences opérationnelles élevées, entravant la capacité de la grande majorité des utilisateurs à maximiser la capture de BERA, et il n'existe actuellement presque aucun outil de simplification disponible.

Il convient de noter que StakeStone vient de lancer le premier produit de fourniture de liquidité tout-en-un sur le marché, « Berachain Vault », conçu pour simplifier la transition des activités de pré-dépôt de Berachain vers le mining de liquidité (Yield Farming) sous le mécanisme POL, visant à aider les utilisateurs ordinaires à participer facilement à l'écosystème Berachain et à capturer les dividendes précoces grâce à un service tout-en-un.

Ce produit Vault peut-il devenir le « train direct » pour les petits investisseurs souhaitant participer à Berachain ? Cet article partira des besoins des écosystèmes émergents représentés par Berachain, en combinant la conception centrale du StakeStone Berachain Vault, pour explorer le potentiel et la valeur de ce produit dans la réduction des barrières à l'entrée et l'optimisation de la gestion des rendements.

Berachain : le « volant » et le « mur » du mécanisme POL

En parlant de Berachain, il est naturel de mentionner son point d'innovation clé, le mécanisme Proof-of-Liquidity (POL), qui exige que les utilisateurs fournissent de la liquidité à des pools de liquidité spécifiques pour recevoir des récompenses en BGT (un token de gouvernance pouvant être converti en BERA). Les pools de liquidité qui peuvent recevoir plus d'émissions de BGT sont déterminés par le vote des nœuds validateurs mandatés par les détenteurs de BGT.

Avez-vous l'impression que cela vous semble familier ? Si nous remplaçons Berachain par Curve, le mécanisme POL par le modèle ve, et BGT par CRV, la logique de fonctionnement des deux présente des similitudes étonnantes - sur Curve, les détenteurs de CRV obtiennent des veCRV dotés de poids de vote en fonction de la durée de leur verrouillage. Les veCRV obtenus peuvent ensuite être utilisés pour voter sur quels pools de trading peuvent recevoir les futures émissions de tokens CRV. En d'autres termes, Berachain peut en fait être simplement compris comme une « version blockchain de Curve », ou un blockchain fonctionnant sur le modèle ve :

Sous le mécanisme POL, le vote des nœuds validateurs influence directement l'émission et la distribution de BGT, ce qui stimulera sans aucun doute les projets de l'écosystème à créer activement divers plans d'incitation à la liquidité, pour obtenir plus d'émissions de BGT, formant ainsi un écosystème similaire à celui des « élections de pots-de-vin » sur Curve.

Mais Berachain a intégré cette logique au niveau de l'architecture sous-jacente de la chaîne, créant ainsi une communauté d'intérêts hautement collaborative entre utilisateurs, nœuds validateurs et DApps :

Idéalement, le succès ou l'échec des nœuds validateurs et des DApps devrait être aligné, les premiers ayant l'incitation de distribuer plus de BGT aux DApps avec un volume de transactions élevé et une forte activité, tandis que les DApps augmentent les incitations aux utilisateurs LP pour attirer davantage de participants dans les pools de liquidité, générant ainsi des rendements plus attrayants pour ces pools à fort volume de transactions.

Avec l'afflux de plus en plus d'utilisateurs dans les pools de liquidité en raison des rendements élevés, le soutien à la gouvernance des DApp et l'échelle de liquidité augmentent, ce qui permet d'obtenir plus de droits d'émission de BGT. Cette liquidité et ce poids de gouvernance en constante expansion non seulement renforcent l'échelle du protocole, mais attirent également davantage d'utilisateurs et de fonds vers l'écosystème, formant progressivement un puissant volant d'inertie positive.

Cependant, de nouveaux problèmes surgissent, une fois que le réseau principal de Berachain sera en ligne, comment les utilisateurs ordinaires devraient-ils juger et choisir où fournir de la liquidité pour maximiser leurs rendements ?

Que ce soit pour le choix des nœuds validateurs, le choix des projets de l'écosystème ou le choix des pools de liquidité, chaque niveau de choix nécessite des recherches approfondies sur une dizaine d'options. Cela constitue sans aucun doute un « mur élevé » pour les participants.

Comparé à Curve, l'écosystème Berachain a également besoin d'un projet de service complet pour soutenir les utilisateurs, parmi lesquels la plate-forme de délégation de vote Convex et la plate-forme de rendement tout-en-un Yearn.finance seront également des composants indispensables pour résoudre les points de douleur des utilisateurs ordinaires sur Berachain.

Les dilemmes typiques des utilisateurs incluent :

  • Asymétrie d'information : la situation des rendements et la distribution des poids de gouvernance des différents DApp/pools de liquidité sont en constante évolution, les petits investisseurs doivent consacrer du temps et des efforts pour suivre et étudier la dynamique de chaque projet afin de faire le meilleur choix ;

  • Inconvénients d'échelle : la contribution de liquidité d'un petit investisseur est relativement faible, rendant difficile la concurrence avec des projets de grandes tailles de fonds ou des joueurs professionnels dans le processus de concurrence pour les droits d'émission, et il est difficile d'obtenir des économies d'échelle par une participation individuelle ;

  • Complexité opérationnelle : gérer simultanément la liquidité, participer à la gouvernance par vote et optimiser les rendements présente un seuil élevé pour les utilisateurs ordinaires, et une petite erreur peut les amener à manquer la meilleure opportunité, par exemple, ne pas ajuster le vote à temps ou redistribuer la liquidité peut directement influencer les rendements globaux ;

Dans ce contexte, le protocole de liquidité sur toute la chaîne StakeStone a lancé un produit innovant conçu spécifiquement pour l'écosystème Berachain, le Berachain Vault, devenant la plateforme de mining Berachain tout-en-un la plus précoce sur tout le marché recommandée par Berachain.

StakeStone Berachain Vault : un dépôt, deux réseaux, multiples rendements

Dans le contexte de la DeFi, un « Vault » est une stratégie d'investissement automatisée visant à simplifier l'expérience opérationnelle de l'utilisateur, où l'utilisateur dépose simplement des actifs, le protocole exécute automatiquement une série de transactions financières pour maximiser les rendements. Cependant, les produits Vault traditionnels, bien qu'offrant une gestion d'actifs pratique, présentent des limitations évidentes en termes de valorisation des rendements et de libération de liquidité.

D'une part, les actifs que les utilisateurs déposent sont généralement des actifs natifs non générant de revenus tels que ETH, qui, bien qu'ayant une forte reconnaissance sur le marché, ne peuvent pas générer directement de rendements ; d'autre part, une fois déposés dans le Vault, la liquidité est souvent bloquée, limitant ainsi la flexibilité d'investissement des utilisateurs.

Avec l'émergence d'actifs générant des revenus tels que stETH, pufETH et rzETH, les produits Vault ont également évolué pour commencer à prendre en charge ces actifs intégrant des logiques de revenus, permettant non seulement de capturer les rendements de base tels que le staking PoS, mais aussi d'augmenter davantage les rendements via des stratégies combinées telles que le mining de liquidité et le prêt.

Cela amène à réfléchir, si sur cette base, la liquidité bloquée dans le Vault était également libérée sous la forme de token LP Vault, et permettait la participation à divers scénarios de revenus DeFi, cela pourrait-il maximiser les revenus de manière exponentielle ?

Prenons l'exemple du StakeStone Berachain Vault récemment lancé, c'est un produit innovant qui non seulement prolonge les fonctionnalités de gestion d'actifs du Vault, mais ouvre complètement toutes les dimensions des multiples rendements grâce à l'innovation Vault+Token LP Vault :

  • Encapsuler les actifs LP du Berachain Vault en actifs générant des revenus : permettre aux utilisateurs souhaitant s'engager dans la recherche de profits dans l'écosystème Berachain de déposer des actifs LP tels que ETH, STONE, etc. (générant des revenus ou non). Une fois les actifs reçus par le Vault, par le biais du mining de liquidité et de stratégies de rendement de gouvernance sous le mécanisme POL, les actifs LP sont maximisés pour des scénarios de liquidité spécifiques et encapsulés en Tokens LP Vault générant des revenus (comme le beraSTONE).

  • Ensuite, baser les actifs générant des revenus encapsulés pour les stratégies de rendement DeFi : par la suite, le Token LP Vault peut être utilisé dans diverses infrastructures DeFi matures sur Ethereum, créant ainsi une nouvelle structure unique de parallèle, c'est-à-dire que la source de rendement provient de Berachain et d'autres chaînes, tandis que les activités de génération de rendement ont lieu sur le réseau principal Ethereum. Cette structure combine les avantages d'un rendement élevé des nouvelles chaînes et d'une abondance de fonds et d'infrastructures DeFi matures sur le réseau principal Ethereum, offrant ainsi la possibilité de devenir un nouveau paradigme sur le marché DeFi.

Dans le mécanisme de conception de Stakestone, les Tokens LP Vault encapsulés, tout comme l'ETH, possèdent une combinabilité de premier ordre - pouvant participer au mining de liquidité sur Uniswap, au prêt sur Aave/Morpho, voire être fractionnés en PT et YT dans Pendle, etc., amplifiant encore les rendements.

Ainsi, si l'on examine de plus près, la véritable innovation du StakeStone Berachain Vault se trouve dans le fait de relier un actif à travers une réutilisation et une libération approfondies, reliant l'écosystème émergent de Berachain à un réseau mature comme Ethereum (ou d'autres chaînes EVM), formant un effet de volant sur les « rendements multi-niveaux » :

  • Premier niveau de rendement, les rendements PoS des actifs générant des revenus sous-jacents : les utilisateurs peuvent déposer des ETH pour obtenir des actifs de liquidité sur toute la chaîne tels que STONE, couvrant les rendements PoS sous-jacents des ETH ;

  • Deuxième niveau de rendement, les rendements POL de l'écosystème Berachain : le STONE déposé dans le StakeStone Berachain Vault génère des rendements de mining de liquidité sous le mécanisme POL de l'écosystème Berachain, encapsulant davantage ce niveau de rendement en Tokens LP Vault (comme le beraSTONE) ;

  • Troisième niveau de rendement, les rendements des stratégies DeFi diversifiées sur Ethereum : le Token LP Vault sous forme de beraSTONE peut à nouveau accumuler des rendements sur Ethereum grâce à des stratégies telles que le levier ou le mining de liquidité ;

Ainsi, en combinant les caractéristiques de l'écosystème Berachain avec les divers scénarios de revenus en chaîne d'Ethereum, le StakeStone Berachain Vault permet à un actif d'être réutilisé plusieurs fois, maximisant les rendements tout en libérant complètement le potentiel de liquidité, améliorant considérablement l'efficacité d'utilisation des actifs individuels, et apportant une plus grande liquidité de capital et une reconnaissance du marché à l'écosystème Berachain.

Grâce à ces deux actifs, les utilisateurs peuvent non seulement obtenir de élevés rendements BERA sous le mécanisme de preuve de liquidité (PoL) de Berachain, mais aussi réaliser des rendements cumulés dans des écosystèmes matures comme Ethereum ; plus important encore, les utilisateurs peuvent également verrouiller à l'avance les futurs tokens de gouvernance STO en participant au StakeStone Vault :

Pendant la période de l'événement, les utilisateurs peuvent participer à un pool de récompenses total de 15 millions de STO en détenant ou en utilisant beraSTONE et beraSBTC, comprenant 8,25 millions de récompenses de points Bera-Wave (remises sous forme de points, réglées lors de la TGE) et 4 millions de STO de récompenses supplémentaires pendant l'événement Boyco ; de plus, les 10 000 premiers utilisateurs précoces (dépôt ≥0,042 ETH ou ≥0,0015 BTC) recevront également une incitation supplémentaire de 150 STO par personne.

Comment gagner des points Bera-Wave ? Cela se divise principalement en règles de points de base + récompenses d'accélération DeFi (le mécanisme de récompense par recommandation peut être vu dans le processus détaillé ci-dessous) :

1. Règles de points de base :

  • Détenir 1 beraSTONE permet de gagner 1 point par heure ;

  • Détenir 1 beraSBTC permet de gagner 25 points par heure (les points s'accumulent par heure sans opération supplémentaire) ;

2. Récompense d'accélération DeFi - en investissant beraSTONE ou beraSBTC dans les protocoles DeFi suivants, les points accumulés peuvent augmenter considérablement :

  • Uniswap fournit de la liquidité : 5 fois les points de base de récompense.

  • Plage de liquidité précise (±0,1%) : lorsque la plage de liquidité reste dans ±0,1% du prix actuel, 6 fois les points de base de récompense sont obtenus (doit rester actif).

  • Plus de protocoles pris en charge : des protocoles tels que Pendle et Morpho seront lancés à l'avenir, offrant plus d'opportunités de récompenses et augmentant davantage les rendements des points.

Dans l'ensemble, ces récompenses couvrent Berachain PoL, le protocole Boyco et les rendements futurs de l'écosystème, ainsi que les futurs airdrops de tokens de StakeStone, offrant ainsi une opportunité de participation complète à Berachain & StakeStone, et le processus opérationnel est également très simple :

1. Accédez à l'interface StakeStone Vault, cliquez sur « Déposer » pour accéder à l'interface StakeStone Berachain Vault.

2. Connectez votre portefeuille dans le coin supérieur droit.

3. Entrez le code d'invitation pour obtenir une récompense de boost de 10 % sur les points (vous pouvez entrer 91852), partagez votre code d'invitation sur Twitter pour obtenir plus de récompenses de commission (20 %).

4. Déposer ETH/STONE/WETH pour obtenir beraSTONE ; déposer SBTC/WBTC/cbBTC/BTCB pour obtenir beraSBTC (pas encore ouvert), détenir beraSTONE ou beraSBTC vous permet d'obtenir des points.

  • Seuls les actifs du réseau principal Ethereum sont acceptés, sinon cliquez sur « changer de réseau » pour passer au réseau principal Ethereum ;

  • Sélectionnez l'actif à déposer dans le panneau de gauche, entrez le montant, puis cliquez sur le bouton « Déposer » et confirmez dans votre portefeuille ;

5. Participer aux protocoles DeFi pour obtenir plus de récompenses.

Il convient de noter que Berachain n'a pas encore lancé son réseau principal, donc les opérations initiales du StakeStone Berachain Vault seront principalement orientées vers le protocole de pré-dépôt Boyco. Les fonds de pré-dépôt déployés dans Boyco peuvent non seulement obtenir des récompenses directes en tokens BERA pendant la période de pré-dépôt, mais seront également mappés 1:1 au réseau principal, posant ainsi les bases d'une intégration complète dans le réseau principal de Berachain à l'avenir.

Une fois que le réseau principal de Berachain sera en ligne, les fonctionnalités clés du Vault passeront au système POL du réseau principal de Berachain, offrant un service de mining de liquidité Berachain tout-en-un aux utilisateurs.

Ce chemin de déploiement progressif réduit non seulement les risques techniques et opérationnels, mais offre également aux premiers utilisateurs la possibilité de participer à la construction de liquidité de l'écosystème Berachain, permettant aux utilisateurs de capturer des opportunités de liquidité avant le lancement du réseau principal de Berachain, en capturant les rendements du mining de liquidité précoce dans le protocole Boyco.

Le StakeStone Vault sera-t-il la nouvelle solution pour les écosystèmes émergents en chaîne ?

Du point de vue de Berachain, le Berachain StakeStone Vault offre le premier canal de pré-dépôt de Berachain sur tout le marché, ce qui en fait l'outil privilégié pour capturer les dividendes et maximiser les rendements.

Particulièrement dans la période critique où le réseau principal de Berachain est sur le point de se lancer et où le mécanisme de mining est sur le point de démarrer, cela peut aider les utilisateurs ordinaires à verrouiller d'avance les dividendes précoces de la nouvelle chaîne sans avoir à faire face à des opérations techniques complexes, permettant ainsi aux petits investisseurs de participer équitablement aux revenus de l'écosystème Berachain.

Cependant, du point de vue plus large du marché des blockchains émergentes, la signification de ce produit va bien au-delà, car il offre non seulement une solution de gestion de liquidité innovante pour Berachain, mais propose également une nouvelle voie de développement pour l'ensemble des écosystèmes émergents - encapsuler les rendements des écosystèmes émergents en actifs générant des revenus et se connecter aux infrastructures plus matures du réseau principal, devenant ainsi un important canal de gestion de liquidité et de revenus entre les écosystèmes.

Ce mécanisme est particulièrement adapté aux nouveaux marchés comme Berachain et Movement, car ils sont souvent confrontés à des défis tels que le manque de liquidité et des infrastructures incomplètes lors du démarrage ou au début du développement de l'écosystème. Le produit Vault précédemment lancé par StakeStone en collaboration avec Plume a déjà validé la faisabilité de ce modèle, et le StakeStone Berachain Vault représente une approfondissement de ce modèle.

Sa valeur fondamentale réside dans le fait de permettre à un actif d'être réutilisé dans plusieurs écosystèmes, maximisant ainsi les rendements tout en libérant le potentiel de liquidité :

  • Abaisser la barrière à l'entrée des écosystèmes émergents : les utilisateurs peuvent capturer les dividendes de l'écosystème via le Vault sans opérations complexes, permettant à un plus grand nombre de personnes de participer efficacement à la capture des revenus locaux des écosystèmes comme Berachain, réalisant ainsi une couverture utilisateur plus large ;

  • Accroître l'attractivité des actifs des écosystèmes émergents : grâce au mécanisme de packaging des tokens LP Vault, les actifs traditionnellement bloqués sont transformés en actifs générant des revenus sur le réseau principal Ethereum, non seulement en améliorant l'efficacité d'utilisation des actifs, mais aussi en renforçant l'attractivité des actifs des écosystèmes émergents ;

  • Connecter des réseaux matures pour réaliser le flux de valeur : les actifs générant des revenus après encapsulation (beraSTONE) peuvent s'intégrer sans couture dans des infrastructures financières matures comme le réseau principal Ethereum, amplifiant encore les rendements des actifs, tout en permettant à l'écosystème Berachain d'établir des relations de collaboration plus profondes avec le marché DeFi mondial ;

Cela signifie que les produits StakeStone Vault peuvent non seulement capturer les rendements locaux des écosystèmes émergents, mais aussi, en encapsulant des actifs tels que les LP en actifs générant des revenus, doter ces derniers de propriétés financières de dimension supérieure, permettant une entrée dans des marchés de liquidité plus riches et plus matures comme Ethereum, améliorant ainsi l'efficacité des fonds.

La complexité du mécanisme POL de Berachain et la demande de gestion des actifs au démarrage initial en font le meilleur terrain d'essai pour tester le modèle du StakeStone Vault. Le mécanisme du Vault résout efficacement le goulot d'étranglement de liquidité de Berachain à ses débuts, tout en injectant plus de scénarios d'application et de voies de rendement dans ses actifs.

D'une part, les stratégies automatisées à l'intérieur du Vault aident les utilisateurs à capturer efficacement les rendements locaux tels que le mining de liquidité et les récompenses de gouvernance, d'autre part, les actifs générant des revenus encapsulés peuvent participer à des scénarios de rendement multi-niveaux dans des écosystèmes plus matures, tels que le mining de liquidité sur Uniswap, les prêts sur Aave, voire le fractionnement des rendements sur Pendle, etc.

Ce mécanisme non seulement améliore la capacité de rendement des actifs, mais stimule également l'acceptation et la reconnaissance des écosystèmes émergents comme Berachain. À mesure que de plus en plus d'écosystèmes émergent, la demande des utilisateurs pour les rendements des actifs et l'efficacité des fonds deviendra sans aucun doute de plus en plus complexe, ce qui signifie que le mécanisme innovant du StakeStone Vault offre en réalité une manière dynamique d'adapter la gestion des actifs, permettant le développement de rendements cumulés et de réutilisation des différents types d'actifs basés sur n'importe quel écosystème émergent, augmentant ainsi les retours d'investissement.

Dans ce cadre, le StakeStone Vault est non seulement un outil de gestion d'actifs efficace, mais aussi un pont important reliant les écosystèmes émergents aux écosystèmes de blockchain principaux.

Conclusion

Que ce soit dans le monde de la finance traditionnelle ou de la DeFi, améliorer l'efficacité du capital reste la quête ultime de tous les acteurs.

Pour les produits de rendement en chaîne, comment réaliser simplement et en toute sécurité des rendements maximaux, en exploitant chaque dollar au maximum de son efficacité, peut également être considéré comme la « muse » éternelle du marché. De ce point de vue, le StakeStone Berachain Vault et sa structure de produit derrière StakeStone Vault offrent en réalité un nouveau paradigme très intéressant pour les nouvelles chaînes publiques :

En utilisant le Vault, qui intègre plusieurs chemins de rendement, comme un pont, tout en simplifiant le seuil de participation des utilisateurs et en augmentant l'attractivité des fonds externes, tout en encapsulant les rendements de l'écosystème en un actif générant des revenus liquide, permettant ainsi une intégration fluide entre les opportunités de revenus locales et le marché DeFi en chaîne dominant, ouvrant ainsi une voie de démarrage et de croissance à long terme plus idéale pour l'ensemble de l'écosystème émergent.

À l'avenir, il reste à voir si ce modèle peut devenir une solution universelle pour les écosystèmes émergents, voire évoluer vers un récit financier en chaîne d'une valeur de plusieurs milliards de dollars, mais la vision et la pratique du StakeStone Berachain Vault pourraient être l'un des meilleurs chemins pour nous rapprocher de la réponse.