Les transactions de confidentialité Bitcoin ont fortement augmenté, triplant depuis 2022, alors que les principaux détenteurs de Bitcoin, ou "baleines", intensifient leurs achats. Ces baleines, liées aux ETF Bitcoin, à MicroStrategy et aux portefeuilles de garde, utilisent souvent CoinJoin pour obscurcir les transactions, selon CryptoQuant. CoinJoin mélange les entrées et les sorties pour cacher la propriété, mais ce n'est pas seulement pour des activités illicites. Malgré les préoccupations, seulement 0,5 % des flux de capitaux réalisés de Bitcoin sont liés à des pertes dues à des piratages. La spéculation abonde sur l'identité de ces baleines, certains suggérant que des États-nations pourraient discrètement accumuler des réserves de Bitcoin.