Les stablecoins sont devenus une pierre angulaire de la finance décentralisée (DeFi), offrant un pont fiable entre les cryptomonnaies et les monnaies fiduciaires traditionnelles. Cependant, tous les stablecoins ne sont pas créés égaux. Cet article compare l'USDT (Tether), le stablecoin le plus utilisé, avec USUAL, un nouvel acteur révolutionnaire qui redéfinit les stablecoins grâce à la décentralisation et à la propriété communautaire.
1. Concept de base
USDT : Tether est un stablecoin centralisé, adossé à une monnaie fiduciaire et indexé 1:1 sur l'USD. Il est principalement conçu pour offrir une stabilité des prix aux traders et investisseurs en cryptomonnaies.
Usual : Usual est un protocole de stablecoin décentralisé qui combine stabilité avec des droits de gouvernance et un partage des profits, permettant à ses utilisateurs de contrôler la croissance et la prise de décision du protocole.
2. Contrôle et Propriété
USDT : Entièrement contrôlé par Tether Limited, une entreprise centralisée qui prend des décisions concernant les réserves et les politiques sans input des utilisateurs. Les utilisateurs dépendent de la transparence et de la gouvernance de l'entreprise.
Usual : Fonctionne sur un modèle de gouvernance décentralisé via des tokens $USUAL. Les utilisateurs influencent directement les décisions, y compris la gestion du trésor, les stratégies de garantie et la distribution des récompenses.
3. Transparence
USDT : La transparence a été un point de préoccupation, car Tether a été critiqué pour des audits peu clairs et des doutes sur le soutien des réserves.
Usual : La transparence entièrement on-chain garantit que les réserves et les transactions peuvent être auditées par quiconque à tout moment. Cela favorise la confiance et la responsabilité.
4. Collatéralisation et Sécurité
USDT : Les réserves comprennent des liquidités, des obligations et des papiers commerciaux, l'exposant à des risques de réserve fractionnaire liés aux banques. L'effondrement de Silicon Valley Bank (SVB) a mis en évidence les dangers de la dépendance aux banques traditionnelles.
Usual : Soutenu par des bons du Trésor américain à court terme sûrs, qui sont à l'abri de la faillite et non exposés à la banque de réserve fractionnaire. Cette structure garantit un niveau de sécurité et de stabilité plus élevé.
5. Partage des Profits et Génération de Rendement
USDT : Les profits générés par les réserves vont entièrement à Tether Limited, laissant les utilisateurs sans opportunités de rendement ou de partage des profits.
Usual : Les bénéfices générés par le trésor sont conservés au sein du protocole pour augmenter la valeur des tokens $USUAL. Les utilisateurs bénéficient à la fois des rendements et de l'exposition à la croissance en jalonnant des tokens ou en les gardant pour une appréciation des prix.
6. Droits de Gouvernance
USDT : Les utilisateurs n'ont pas leur mot à dire dans les décisions de Tether. Cela fonctionne comme une entité centralisée traditionnelle.
Usual : Les détenteurs de tokens $USUAL participent au vote et à la gouvernance, influençant des décisions telles que la gestion des garanties, les stratégies de rendement et l'allocation du trésor.
7. Utilité et Incitations
USDT : Sert principalement de moyen de transaction sans utilités ou incitations supplémentaires.
Usual : Fournit de multiples utilités :
Récompenses de Staking : Gagnez un revenu passif en jalonnant des tokens $USUAL.
Pouvoir de Vote : Influencez les décisions clés du protocole.
Exposition à la Croissance : Profitez de l'augmentation de la valeur du trésor.
8. Sécurité et Stabilité
USDT : Dépend d'audits centralisés et de la supervision réglementaire, ce qui peut introduire des risques de contrepartie.
Usual : Utilise des contrats intelligents et une transparence basée sur blockchain pour éliminer les risques de contrepartie et garantir la stabilité.
9. Scalabilité et Modèle de Croissance
USDT : Axé sur la maximisation des profits pour son entité centralisée, limitant les incitations pour les utilisateurs.
Usual : Aligne les incitations des utilisateurs avec la croissance du protocole, créant une expansion durable en réinvestissant les bénéfices dans le trésor et en récompensant les détenteurs de tokens.
10. Tableau de Comparaison Clé
Réflexions Finales
Tant USDT que Usual offrent des solutions de stablecoin, mais elles répondent à des besoins différents :
USDT convient aux utilisateurs recherchant simplicité et liquidité sans nécessiter de droits de gouvernance.
Usual attire ceux qui veulent du contrôle, de la transparence et un partage des profits à travers un modèle de propriété décentralisé.
Avec Usual, les utilisateurs ne détiennent pas seulement un stablecoin mais deviennent également propriétaires et décideurs, alignant les incitations pour la croissance et créant un écosystème financier plus équitable. Cela représente un changement de donne dans les stablecoins, alliant stabilité, sécurité et propriété—des piliers clés pour la prochaine génération de DeFi.
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