Le prix de l'Ether (ETH) a chuté à 3 337 $ le 26 décembre, effaçant les gains des deux jours précédents. Ce mouvement a suivi une baisse de 4 % du Bitcoin (BTC) et a déclenché 34 millions de dollars de liquidations de positions longues (acheteurs) en ETH avec effet de levier. Les investisseurs sont devenus plus averses au risque alors que des signes de faiblesse émergeaient sur le marché de l'emploi aux États-Unis.
Malgré l'incapacité à maintenir les prix au-dessus de 3 500 $ au cours de la semaine dernière, les marchés dérivés d'Ether ont conservé une position neutre à haussière, suggérant que 4 000 $ restent à portée de main. Notamment, les stablecoins en Chine se négocient à la parité avec le taux officiel du dollar américain, indiquant qu'il n'y a pas de sorties significatives de cryptomonnaies dans la région.
USD Tether (USDT) vs. USD/CNY. Source : OKX
La prime USDT en Chine est restée proche de la parité au cours de la semaine dernière, reflétant un sentiment de marché neutre. En général, une demande accrue pousse les stablecoins à se négocier à une prime de 1,5 % ou plus au-dessus du taux officiel du dollar américain, tandis que les marchés baissiers entraînent souvent des remises.
Les dérivés d'Ether ont maintenu des niveaux similaires à ceux de la semaine précédente, suggérant que les traders n'ont pas été perturbés par les échecs répétés à franchir la barre des 3 500 $. Les contrats mensuels ETH se négocient avec une prime de 11 % par rapport au marché au comptant, légèrement au-dessus de la fourchette neutre de 5 % à 10 %.
Prime annualisée des contrats à terme sur l'Ether sur 2 mois. Source : Laevitas
Bien que les traders d'Ether puissent se sentir découragés par la baisse de 9,5 % en une seule semaine, même l'or—considéré comme le plus grand refuge de valeur au monde—a chuté de 4 % au cours des deux dernières semaines. Les investisseurs ont transféré leurs positions en espèces, propulsant l'indice du dollar américain (DXY) à son plus haut niveau en deux ans.
Le dollar américain s'est renforcé par rapport aux autres grandes devises mondiales, comme l'indiquent l'indice DXY, qui est monté à 108,3 le 26 décembre, contre 106 un mois plus tôt. Les inquiétudes concernant la capacité de la Réserve fédérale à réduire les taux d'intérêt l'année prochaine ont alimenté la montée du dollar, alors que les traders se tournent vers des positions en espèces au milieu des risques accrus de récession.
Les investisseurs sont de plus en plus sceptiques quant à la fiabilité des données officielles sur l'emploi. Un rapport du 12 décembre de la Réserve fédérale de Philadelphie a estimé un emploi plus faible au niveau des États au deuxième trimestre par rapport aux chiffres du BLS, indiquant une révision potentielle à la baisse de 818 000 emplois jusqu'en mars dans 25 États.
Les inquiétudes économiques mondiales ont également augmenté. La perspective de nouveaux tarifs sur les partenaires commerciaux américains menace d'exacerber les pressions sur les prix et de peser sur la croissance à long terme, selon Reuters. Pendant ce temps, les données publiées le 26 décembre ont révélé que les nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis sont tombées à un plus bas d'un mois, signalant un marché du travail en refroidissement mais stable.
Pour évaluer le sentiment des investisseurs en Ethereum, il est essentiel de surveiller les dépôts sur le réseau. La demande pour l'ETH est alimentée par des applications décentralisées (DApps), rendant l'activité on-chain un indicateur critique pour les projections de prix.
Valeur totale verrouillée (TVL) d'Ethereum, ETH. Source : DefiLlama
La valeur totale verrouillée (TVL) d'Ethereum est restée stable à environ 20 millions d'ETH au cours des deux dernières semaines, soulignant sa résilience. Au cours des 30 derniers jours, les gagnants notables incluent Ethena, en hausse de 49 %, et Morpho, en hausse de 47 %, selon les données de DefiLlama. La plupart des DApps Ethereum ont connu des augmentations de dépôts, Maker étant une exception notable, en baisse de 12 % pendant cette période.
Les indicateurs des dérivés et de l'on-chain suggèrent que les traders maintiennent une perspective positive sur le prix de l'Ether. Cependant, un mouvement vers 4 000 $ dépendra de la performance économique mondiale plus large.
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