Le Bitcoin (BTC) a montré des signes de résilience, les données sur les dérivés et les marges suggérant un sentiment haussier malgré la récente volatilité des prix. Après avoir rebondi de 6,5 % par rapport à son plus bas niveau du 23 décembre à 92 458 $, le BTC se prépare à retester sa résistance de 98 000 $ et à potentiellement grimper jusqu'à 105 000 $.
Points saillants :
Forte demande de produits dérivés :
Les contrats à terme sur Bitcoin maintiennent une prime de 12 % par rapport aux prix au comptant, reflétant une forte demande pour les positions longues à effet de levier.
Les données du marché des options montrent que les options de vente se négocient avec une décote de 2 % par rapport aux options d'achat, ce qui indique une crainte minimale d'une correction.
Influence du marché traditionnel :
Le S&P 500 a effacé ses pertes de décembre et les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont augmenté à 4,59 %, laissant entrevoir l'optimisme du marché.
Les rendements plus élevés des bons du Trésor reflètent les attentes d’inflation, ce qui profite aux actifs rares comme le Bitcoin lors des injections de liquidités.
Les marchés sur marge favorisent les positions longues :
Le ratio de marge long/short chez OKX s'élève à 25x, ce qui souligne un positionnement haussier. Les tendances historiques montrent que les ratios supérieurs à 40x signalent un excès de confiance, tandis que les niveaux inférieurs à 5x indiquent un sentiment baissier.
Incertitude économique et craintes de stagnation :
La corrélation du Bitcoin (BTC) avec le S&P 500 reste élevée à 64 %, alors que les inquiétudes concernant la stagnation économique pèsent sur le sentiment.
La Réserve fédérale a réduit ses projections de baisse des taux pour 2025, atténuant les craintes d'une baisse immédiate des bénéfices des entreprises et des problèmes de financement immobilier.
Perspectives:
Malgré les incertitudes économiques et les sorties record de capitaux de l’ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, la capacité du BTC à se remettre du nouveau test à 92 458 $ renforce la dynamique haussière. Le sentiment du marché soutient une reprise à court terme vers 105 000 $, avec un potentiel de hausse au-delà de ce cap.
