Les smartphones alimentés par l'IA pourraient sauver l'industrie des puces américaines alors que les investissements dans les centres de données commencent à ralentir. Avec des géants de la technologie comme Meta, Google et Microsoft réduisant leurs dépenses, le marché des semi-conducteurs risque un ralentissement significatif.

Doug Lefever, PDG du géant des machines de test de puces Advantest, avertit que toute réduction dans le développement de centres de données pourrait avoir des répercussions brutales sur la chaîne d'approvisionnement.

"La concentration des hyperscalers sur le marché rend tout ralentissement dans la construction de centres de données un problème majeur", a déclaré Lefever. Bien qu'il ait évité de le qualifier de "bulle", il a mis en garde contre des cycles qui pourraient frapper durement l'industrie.

Et avec aucun ralentissement immédiat en vue, tous les yeux sont rivés sur le prochain catalyseur de croissance possible : les smartphones à intelligence artificielle.

Smartphones IA : En attente de l'application révolutionnaire

Les smartphones IA restent encore un pari, mais le potentiel d'un moment décisif garde l'industrie en haleine. Lefever a décrit la demande comme "lente" mais a prédit une révolution si la bonne application déclenche une adoption massive.

"Tout le monde attend cette application révolutionnaire. Quand cela se produira, les gens remplaceront leurs téléphones à une vitesse folle", a-t-il dit. Pour des entreprises comme Advantest, les enjeux sont élevés. Basée à Tokyo, l'entreprise fournit des machines de test de puces essentielles aux GPU avancés d'Nvidia.

Advantest détient plus de la moitié du marché mondial dans ce créneau, et la demande pour son équipement a explosé à mesure que les semi-conducteurs deviennent plus avancés. Ces machines testent désormais les puces 10 à 20 fois tout au long de la production, contre seulement quelques tests il y a cinq ans.

Le processus de test est devenu encore plus complexe avec les nouveaux GPU Blackwell d'Nvidia, qui nécessitent trois à quatre fois plus de temps de test que leurs prédécesseurs. Cette tendance a permis à Advantest d'augmenter son objectif de revenus pour l'exercice fiscal 2024 de 16 %, visant 122 milliards de yens (792 millions de dollars).

La demande accrue a également entraîné d'énormes gains boursiers. Le prix de l'action d'Advantest a grimpé de 80 % cette année et de plus de 500 % au cours des cinq dernières années. Cependant, les inquiétudes concernant les tensions entre les États-Unis et la Chine sous la présidence de Donald Trump élu ont brièvement refroidi l'enthousiasme des investisseurs.

Tensions entre les États-Unis et la Chine et résilience des puces

L'exposition de l'entreprise à la Chine a diminué, 20 à 25 % de ses revenus étant désormais liés à la région. Bien que les sanctions américaines cherchent à restreindre les capacités de production de puces de la Chine, Advantest a largement évité un impact direct.

Lorsqu'un client majeur chinois a été touché par des sanctions, Advantest a rapidement récupéré les ventes perdues grâce à d'autres clients. "Nous pensions que cela pourrait prendre un an pour compenser ces pertes, mais cela n'a pris que quelques mois", a déclaré Lefever.

Malgré ces défis, Nvidia continue de dominer Wall Street. L'action de l'entreprise, en hausse de plus de 180 % cette année, a propulsé sa capitalisation boursière à plus de 3 trillions de dollars. NVDA est désormais la deuxième entreprise la plus précieuse aux États-Unis et un acteur majeur de l'indice Dow Jones Industrial Average.

Les investisseurs particuliers alimentent également l'élan d'Nvidia. L'entreprise a presque doublé ses flux nets par rapport à l'ETF SPDR S&P 500 Trust (SPY). Elle est en passe de surpasser Tesla en tant que titre le plus acheté, un exploit amplifié par son fractionnement d'actions 10 pour 1 plus tôt cette année.

Bien qu'Nvidia n'ait pas connu les multiples de prix-bénéfices gonflés observés avec Tesla ou Palantir, sa base d'investisseurs particuliers reste substantielle. Cet enthousiasme était manifeste lors d'une fête de visionnage à New York en août, où des fans se sont réunis pour célébrer le rapport de résultats d'Nvidia.

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