Rédigé par : Yuliya, PANews
Après le succès de la plateforme de levée de fonds DAO Daos.fun lancée par ai16z, un nouveau projet de plateforme de fonds DAO révolutionnaire, Daos.World, a récemment attiré l'attention. Cette plateforme est déployée dans les écosystèmes Base et Solana (daos.fun), créant un nouveau paradigme pour la gestion des investissements décentralisés grâce à son modèle opérationnel et ses mécanismes. Cet article analysera les caractéristiques, le potentiel et les points de risque de cette nouvelle plateforme sous plusieurs dimensions, y compris l'architecture de la plateforme, le mécanisme de fonctionnement et les modes de participation.
Architecture principale de la plateforme
Daos.World utilise un système d'architecture à trois niveaux :
Au niveau de la gestion des fonds : la plateforme utilise des contrats intelligents pour la garde des fonds, garantissant la sécurité des fonds et la transparence des opérations. Tous les fonds sont gardés par des contrats intelligents, garantissant que les actifs ne sont pas contrôlés de manière centralisée.
Au niveau de l'économie des jetons : la plateforme émet un total de 1,1 milliard de jetons ERC20, dont 1 milliard sont attribués aux participants à la levée de fonds, et 100 millions sont utilisés pour établir un pool de liquidité Uniswap V3, construisant ainsi un écosystème de jetons complet. Le pool de liquidité a un seuil de prix, garantissant que la valeur des actifs dans le pool ne descende pas en dessous de la quantité d'ETH levée, offrant une protection de base aux investisseurs.
Au niveau de la gouvernance : la plateforme introduit un mécanisme d'échéance des fonds, au moment de l'échéance du fonds, toutes les activités de transaction seront suspendues, et les actifs du pool de fonds seront répartis entre les investisseurs selon leur part de détention de jetons. Parallèlement, les gestionnaires de fonds disposent de pouvoirs de gestion flexibles, pouvant prolonger la date d'échéance du fonds, garantissant ainsi que les droits des investisseurs sont protégés dans des situations spécifiques.
Mécanisme de fonctionnement
Le processus opérationnel de la plateforme est conçu pour être simple et efficace, se décomposant principalement en plusieurs étapes :
1. Levée de fonds et gestion des fonds : Lever des ETH comme capital initial du fonds par le biais de préventes, tous les fonds étant contrôlés par un coffre-fort géré par le DAO, les gestionnaires ayant une autonomie suffisante pour effectuer des opérations de trading et d'investissement en fonction des conditions du marché.
2. Conception des pools de liquidité : Après le lancement d'Uniswap V3, un design de pool de liquidité unilatéral est utilisé, où le pool de liquidité ne contient que des jetons de fonds, garantissant l'efficacité du mécanisme de découverte des prix. Les transactions de jetons se font via ce pool de liquidité, et la plateforme prélève des frais de transaction de 1 %, dont 0,4 % sont attribués au gestionnaire de fonds et 0,6 % vont à la plateforme. L'activité de trading du fonds affectera le prix 'réel' des jetons, aidant ainsi les traders à prendre des décisions d'investissement plus éclairées.
3. Frais de transaction et mécanismes d'incitation : Le gestionnaire de fonds perçoit une commission de 0,4 % sur le volume des transactions de jetons, tandis que la plateforme prélève 0,6 %. De plus, le gestionnaire de fonds peut recevoir une part supplémentaire des bénéfices à l'échéance du fonds, en fonction de sa performance.
4. Protection du seuil de liquidité : La conception du pool de liquidité inclut une protection contre les seuils de prix, garantissant que la valeur totale des actifs dans le pool ne tombe pas en dessous du nombre initial d'ETH levés, évitant ainsi les problèmes de forte dévaluation due aux fluctuations du marché.
Modes de participation
La plateforme a conçu des plans de revenus différenciés pour différents types de participants :
Gestionnaire de fonds : Le gestionnaire de fonds peut gagner des revenus non seulement par les frais de transaction, mais aussi éventuellement obtenir des parts de revenus supplémentaires à l'échéance du fonds.
Investisseurs précoces : Ils obtiennent des opportunités d'investissement à faible risque par le biais de préventes, les participants aux préventes peuvent recevoir des parts de jetons selon le montant d'ETH levé. De plus, les investisseurs peuvent choisir de participer à la fourniture de liquidité pour obtenir des revenus supplémentaires.
Fournisseurs de liquidité (LP) : Étant donné que la liquidité initiale de la plateforme est faible, les fournisseurs de liquidité (LP) peuvent obtenir des rendements annuels considérables, avec un taux de rendement annuel pouvant même dépasser 1000 %. Cependant, les fournisseurs de liquidité doivent être attentifs aux risques liés aux fluctuations du marché, qui peuvent affecter le timing des transactions dans le pool de liquidité et les rendements.
Innovation technique
D'un point de vue technique, la plateforme utilise des contrats intelligents pour la garde des fonds, le gestionnaire de fonds exécutant des opérations d'investissement via la fonction onlyOwner execute(), pouvant appeler d'autres contrats intelligents pour mettre en œuvre des stratégies DeFi. Les NFT de liquidité Uniswap V3 restent verrouillés avant l'échéance du fonds, garantissant la stabilité de la liquidité. La fonction de sortie d'urgence, en tant que mécanisme de sécurité initial de la plateforme, peut être déclenchée en cas de détection de vulnérabilités pendant la période de levée de fonds, évitant les pertes de fonds. Une fois la prévente terminée et le jeton lancé, la plateforme ne pourra pas intervenir dans le flux de fonds, ce qui nécessite que la plateforme améliore ses mécanismes de sécurité après une stabilisation supplémentaire.
La plateforme permet également aux gestionnaires de fonds d'appeler différents contrats intelligents sur la blockchain en fonction des conditions du marché, offrant ainsi un large éventail d'options pour la mise en œuvre de stratégies DeFi. Cela inclut, sans s'y limiter, le trading à effet de levier, l'arbitrage inter-protocoles, la récolte de rendement, etc., élargissant les possibilités et la flexibilité d'investissement, permettant aux gestionnaires de fonds d'ajuster rapidement leur stratégie d'investissement en fonction des évolutions du marché.
Risques et perspectives
Bien que la plateforme présente de bonnes perspectives de développement, les investisseurs doivent rester vigilants face à de multiples facteurs de risque :
Risques liés aux décisions d'investissement du gestionnaire de fonds : Les décisions d'investissement du gestionnaire de fonds peuvent comporter des risques considérables, notamment lors du choix d'actifs immatures ou peu performants. Par exemple, si le gestionnaire de fonds investit dans des actifs à haut risque tels que des jetons Meme ayant fortement chuté, cela pourrait réduire à zéro la valeur fondamentale du fonds et entraîner une dévaluation des jetons.
Risques techniques potentiels des contrats intelligents : Bien que les contrats intelligents de la plateforme aient été audités, des vulnérabilités inconnues ou des défauts techniques peuvent encore exister, les investisseurs doivent donc être prudents lors de leur participation.
Risques de liquidité causés par la volatilité du marché : En raison de la faible liquidité initiale de la plateforme, la volatilité du marché peut avoir un impact considérable sur le prix des jetons et le timing des transactions. Les fournisseurs de liquidité (LP) doivent assumer les risques liés aux fluctuations du marché.
Malgré cela, la plateforme a efficacement résolu de nombreux problèmes auxquels les jetons Meme traditionnels sont confrontés grâce à des mécanismes d'innovation, en particulier en ce qui concerne la préservation de la valeur fondamentale et la prévention des attaques de lancement. À l'avenir, avec l'amélioration continue de la plateforme et l'expansion de l'écosystème, elle est susceptible d'offrir des solutions de gestion de fonds décentralisées plus matures.
Fonction de sortie d'urgence
Le contrat intelligent de la plateforme comprend une fonction de sortie d'urgence, qui est active pendant la période de levée de fonds, utilisée pour protéger les fonds en cas de détection de vulnérabilités dans le contrat ou d'autres situations anormales. Ce mécanisme garantit qu'en cas de problème, les investisseurs peuvent sortir en toute sécurité, mais il est important de noter que cette fonction ne sera plus applicable après la fin de la prévente, les investisseurs devant donc prêter attention à la sécurité de la plateforme pendant la durée de validité du contrat. Avec la maturation de la plateforme et son développement ultérieur, cette fonction pourrait être progressivement améliorée pour renforcer la sécurité globale.
Résumé
Daos.World représente une tentative d'innovation dans la gestion décentralisée des fonds, atteignant un équilibre entre efficacité, sécurité et flexibilité grâce à des mécanismes soigneusement conçus. La plateforme offre aux investisseurs en cryptomonnaies plusieurs opportunités de profit grâce à une économie de jetons unique, une gestion flexible des fonds et une diversification des mécanismes de revenus. Cependant, les investisseurs doivent bien comprendre le fonctionnement de la plateforme avant d'y participer, peser les différents facteurs de risque et investir de manière rationnelle.
Texte original : Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
