Rédaction : Yuliya, PANews
Après le succès de la plateforme de levée de fonds DAO Daos.fun lancée par ai16z, un nouveau plateforme de fonds DAO révolutionnaire appelée Daos.World a récemment attiré une attention considérable. Cette plateforme est déployée simultanément dans les écosystèmes Base et Solana (daos.fun) et ouvre de nouveaux paradigmes pour la gestion d'investissements décentralisés grâce à son modèle opérationnel et ses mécanismes. Cet article analysera les caractéristiques, le potentiel et les points de risque de cette plateforme émergente sous plusieurs dimensions telles que l'architecture de la plateforme, le mécanisme opérationnel et les modes de participation.
Architecture centrale de la plateforme
Daos.World adopte un système d'architecture à trois niveaux :
Gestion des fonds : La plateforme utilise des contrats intelligents pour la gestion des fonds, garantissant la sécurité des fonds et la transparence des opérations. Tous les fonds sont gérés par des contrats intelligents, assurant que les actifs ne sont pas soumis à un contrôle centralisé.
D'un point de vue économique des jetons : La plateforme émet un total de 1,1 milliard de jetons ERC20, dont 1 milliard sont attribués aux participants à la levée de fonds, et 100 millions sont utilisés pour établir un pool de liquidités Uniswap V3, construisant ainsi un écosystème de jetons complet. Le prix du pool de liquidités est protégé par une limite inférieure, garantissant que la valeur des actifs dans le pool ne tombe pas en dessous du montant d'ETH levé, offrant ainsi une protection de base aux investisseurs.
D'un point de vue de la gouvernance : La plateforme introduit un mécanisme d'échéance des fonds, à l'échéance du fonds, toutes les activités de trading seront suspendues, et les actifs dans le pool de fonds seront répartis aux investisseurs en fonction de leur proportion de détention de jetons. De plus, le gestionnaire de fonds possède une flexibilité de gestion, pouvant prolonger la date d'échéance du fonds, garantissant ainsi que les droits des investisseurs sont protégés dans certaines situations.
Mécanisme opérationnel
Le processus opérationnel de la plateforme est conçu de manière simple et efficace, principalement divisé en plusieurs étapes :
1. Levée de fonds et gestion des fonds : Lever des ETH comme capital initial du fonds via la prévente, tous les fonds sont gérés par un coffre contrôlé par les gestionnaires de DAO, qui ont pleine autonomie et peuvent effectuer des transactions et des investissements en fonction des conditions du marché.
2. Conception du pool de liquidités : Après le lancement de Uniswap V3, un design de pool de liquidités unilatéral est adopté, c'est-à-dire que le pool de liquidités ne contient que des jetons de fonds, assurant l'efficacité du mécanisme de découverte des prix. Les transactions de jetons se font via ce pool de liquidités, et la plateforme prélève des frais de transaction de 1 %, dont 0,4 % sont attribués au gestionnaire de fonds et 0,6 % reviennent à la plateforme. Les activités de trading du fonds influencent le « vrai » prix des jetons, aidant ainsi les traders à prendre des décisions d'investissement plus éclairées.
3. Frais de transaction et mécanisme d'incitation : Les gestionnaires de fonds perçoivent 0,4 % de frais de transaction sur le volume des transactions de jetons, tandis que la plateforme prélève 0,6 %. De plus, les gestionnaires de fonds peuvent recevoir des parts de bénéfices supplémentaires à l'échéance du fonds, en fonction de la performance du fonds.
4. Protection de la limite inférieure du pool de liquidités : La conception du pool de liquidités comporte une protection de prix minimum, garantissant que la valeur totale des actifs dans le pool ne tombe pas en dessous du montant initial d'ETH levé, évitant ainsi le problème de la dévaluation sévère des actifs dû à la volatilité du marché.
Modes de participation
La plateforme a conçu des plans de revenus différenciés pour différents types de participants :
Gestionnaire de fonds : Le gestionnaire de fonds peut obtenir des revenus non seulement par le biais de frais de transaction, mais peut également recevoir des parts de bénéfices supplémentaires à l'échéance du fonds.
Investisseurs précoces : Obtenez des opportunités d'investissement à faible risque grâce à la prévente, où les participants à la prévente peuvent obtenir des parts de jetons en fonction du montant d'ETH collecté. De plus, les investisseurs peuvent choisir de participer à la fourniture de liquidités pour obtenir des revenus supplémentaires.
Fournisseurs de liquidités (LP) : En raison de la faible liquidité initiale de la plateforme, les fournisseurs de liquidités (LP) peuvent obtenir des rendements annuels considérables, pouvant même dépasser 1000 %. Cependant, les fournisseurs de liquidités doivent être attentifs aux risques liés à la volatilité du marché, qui peuvent affecter le timing et les revenus des transactions dans le pool de liquidités.
Innovation technologique
D'un point de vue technique, la plateforme utilise des contrats intelligents pour la gestion des fonds, le gestionnaire du fonds exécute des opérations d'investissement via la fonction onlyOwner execute(), pouvant appeler d'autres contrats intelligents pour mettre en œuvre des stratégies DeFi. Les NFT de liquidité Uniswap V3 restent verrouillés jusqu'à l'échéance du fonds, assurant la stabilité de la liquidité. La fonction de sortie d'urgence, en tant que mécanisme de sécurité initial de la plateforme, peut être déclenchée en cas de découverte de vulnérabilités pendant la période de collecte de fonds, empêchant ainsi les pertes de fonds. Une fois la prévente terminée et les jetons mis en ligne, la plateforme ne pourra pas intervenir dans le flux de fonds, ce qui exige que la plateforme améliore les mécanismes de sécurité après une stabilisation supplémentaire.
La plateforme permet également aux gestionnaires de fonds d'appeler divers contrats intelligents sur la blockchain en fonction des conditions du marché, offrant ainsi un large éventail de possibilités pour la mise en œuvre de stratégies DeFi. Cela inclut, mais ne se limite pas à, des stratégies de trading à effet de levier, d'arbitrage inter-protocoles et de yield farming, élargissant ainsi les possibilités et la flexibilité d'investissement, permettant aux gestionnaires de fonds d'ajuster rapidement leurs stratégies d'investissement en fonction des changements du marché et d'améliorer l'efficacité de l'investissement.
Risques et perspectives
Bien que la plateforme présente de bonnes perspectives de développement, les investisseurs doivent rester vigilants face à de multiples facteurs de risque :
Risques liés aux décisions d'investissement du gestionnaire de fonds : Les décisions d'investissement du gestionnaire de fonds peuvent comporter des risques importants, notamment lors de la sélection d'actifs peu mûrs ou sous-performants. Par exemple, si le gestionnaire de fonds investit dans des actifs à haut risque comme des mémes qui sont en forte baisse, cela peut entraîner une perte totale de la valeur fondamentale du fonds et une dévaluation des jetons.
Risques techniques potentiels des contrats intelligents : Bien que les contrats intelligents de la plateforme aient été audités, il peut encore exister des vulnérabilités inconnues ou des défauts techniques, les investisseurs doivent donc faire preuve de prudence lors de leur participation.
Risque de liquidité dû à la volatilité du marché : Étant donné que la liquidité initiale de la plateforme est faible, la volatilité du marché peut avoir un impact important sur le prix des jetons et le timing des transactions. Les fournisseurs de liquidités (LP) doivent assumer les risques liés à la volatilité du marché.
Néanmoins, la plateforme a efficacement résolu de nombreux problèmes auxquels sont confrontés les mémes traditionnels grâce à des mécanismes innovants, en particulier pour garantir la valeur fondamentale et prévenir les attaques lors de la mise en ligne. À l'avenir, avec l'amélioration continue de la plateforme et l'expansion de l'écosystème, elle pourrait offrir des solutions plus matures pour la gestion de fonds décentralisée.
Fonction de sortie d'urgence
Le contrat intelligent de la plateforme inclut une fonction de sortie d'urgence qui est active pendant la période de collecte de fonds, utilisée pour protéger les fonds en cas de découverte de failles dans le contrat ou d'autres anomalies. Ce mécanisme assure que les investisseurs peuvent sortir en toute sécurité en cas de problème, mais il est important de noter que cette fonction ne sera plus applicable après la fin de la prévente. Par conséquent, les investisseurs doivent prêter attention à la sécurité de la plateforme pendant la période de validité du contrat. Avec la maturité de la plateforme et un développement ultérieur, cette fonction pourrait être progressivement améliorée à l'avenir pour renforcer la sécurité globale.
Résumé
Daos.World représente une tentative innovante de gestion de fonds décentralisée, réalisant un équilibre entre efficacité, sécurité et flexibilité grâce à des mécanismes soigneusement conçus. La plateforme offre aux investisseurs en cryptomonnaie diverses opportunités de profit grâce à une économie de jetons unique, une gestion flexible des fonds et des mécanismes de revenus diversifiés. Cependant, les investisseurs doivent bien comprendre le fonctionnement de la plateforme avant de participer et peser les différents facteurs de risque pour investir de manière rationnelle.
Texte original : Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
