Auteur original : 0xKyle
Traduit par｜Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Traducteur｜Azuma（@azuma_eth）
Note de l'éditeur : Cet article est une prévision de marché et un plan d'action pour 2025 de l'analyste et trader 0xKyle.
Dans ce qui suit, 0xKyle analyse les multiples scénarios possibles pour Bitcoin et les altcoins en 2025, et explique pourquoi la gestion active de portefeuille sera supérieure à la gestion passive de portefeuille, 0xKyle liste également les secteurs et les pistes qu'il considère prometteurs, ce qui pourrait être utile pour les déploiements de l'année à venir.
Ce qui suit est le contenu original de 0xKyle, traduit par Odaily Planet Daily.
GM.
Prédire l'avenir est difficile, mais en tant que traders et investisseurs, nous devrions avoir un plan. Comme tous les autres plans, celui-ci évoluera avec les changements dans le scénario de base - le marché est en constante évolution. Ce plan est uniquement basé sur mes prévisions concernant l'évolution du marché au cours de l'année prochaine, il offre un aperçu de ma réflexion sur 2025, mais ne doit pas être interprété comme un conseil financier.
Permettez-moi de revoir mon plan 2024 (Note d'Odaily : Étant donné que cette partie est principalement un retour sur les opérations personnelles de Kyle, cet article choisit de passer directement).
Entrons directement dans le vif du sujet. Comme d'habitude, je commencerai par discuter des attentes macroéconomiques / des scénarios hypothétiques, puis je passerai aux récits thématiques.
Hypothèse de scénario
Le nouveau cycle « 2024 - ? ? » a déjà commencé. Personnellement, je pense que ce cycle a commencé à la fin de 2023, mais si l'on examine ce cycle de manière plus rigoureuse, jusqu'à présent, le processus est :
→ 10 janvier, lancement de l'ETF Bitcoin ;
→ BTC atteint un nouveau sommet, déclenchant brièvement une saison des altcoins ;
→ Ensuite, nous entrons dans une période de fluctuations pour Q2 et Q3, BTC se balançant entre 50 000 et 60 000 dollars ;
→ Après le jour des élections, BTC atteint un nouveau sommet, montant à 100 000 dollars ;
→ N'a pas pu dépasser efficacement le seuil de 100 000 dollars, se maintenant actuellement au-dessus de 90 000 dollars.
Il est important de noter que la saison des altcoins commence souvent au sommet du Bitcoin, la première fois lors de la tentative de BTC d'atteindre 69 000 dollars sans succès ; la seconde fois, lorsque BTC tentait d'atteindre 100 000 dollars.
Le prochain cycle des altcoins commencera probablement après que BTC aura solidement dépassé les 100 000 dollars. Je ne peux pas prédire l'avenir, bien que j'espère que cela se produira au premier trimestre 2025, mais en considérant les faits, nous pourrions également voir une répétition des fluctuations de Q2 et Q3 2024 dans les mois à venir - je dois m'y préparer. Voici donc tous les scénarios hypothétiques que j'ai dessinés.
Scénario hypothétique un : Bitcoin et les altcoins montent ensemble
Dans ce cas, la hausse sera le seul thème de 2025, et nous entrerons dans une autre saison des altcoins. Grâce à la poursuite de la montée de Bitcoin, toutes les cryptomonnaies performeront bien, et nous répéterons les deux derniers mois de 2024, le marché sera en « hausse, hausse, hausse ».
Probabilité : 30% - 40% ;
Stratégie correspondante : acheter dans la « panique » actuelle, se positionner sur les altcoins forts.
Scénario hypothétique deux : Bitcoin monte, d'autres cryptomonnaies montent moins
Cela va reproduire le scénario de 2024, au cours des mois à venir, nous verrons les altcoins osciller, mais Bitcoin sera beaucoup plus haussier (car seul Bitcoin monte). Certaines sections des altcoins performeront également bien.
Probabilité : 50% - 60% ;
Stratégie correspondante : continuer d'acheter dans la « panique » actuelle, mais en ciblant des altcoins spécifiques, en mettant l'accent sur l'évitement des domaines de forte attention, et en cherchant le prochain récit potentiel à émerger.
Scénario hypothétique trois : Bitcoin monte, les altcoins descendent
Cela signifie que nous sommes au sommet des altcoins pour le moment, même si Bitcoin continuera à bien performer.
Probabilité : 20% - 30% ;
Stratégie correspondante : vendre tous les altcoins. Bien que nous devions supporter une certaine rétraction, si les altcoins ne montent pas, nous pourrions devoir tout vendre.
Scénario hypothétique quatre : Bitcoin baisse, les altcoins baissent
Probabilité : 10% - 20%.
Je crois que certaines choses vont se produire. Je crois que le prochain nouveau sommet de BTC ne prendra pas autant de temps que celui de 2024, car le contexte macroéconomique est réellement favorable. Bien que l'ETF ait été lancé durant un cycle où l'environnement réglementaire est un véritable enfer, le TradFi doit encore travailler dur pour vendre l'histoire de BTC à ses clients, car le monde entier ne croit pas en l'importance de Bitcoin.
Maintenant que Trump est sur le point de prendre ses fonctions, les discours sur la réserve stratégique Bitcoin (SBR) sont en ébullition. Le sentiment du marché a changé, je ne vais pas spéculer sur la possibilité de créer un système de réserve stratégique Bitcoin - je n'ai aucune expérience dans l'entrelacement de la politique et de la finance.
Ce qui m'inquiète, c'est le récit - le fait est que ce nouveau régime qui va bientôt prendre ses fonctions a apporté beaucoup d'attention nouvelle aux actifs numériques, il est maintenant beaucoup plus facile de convaincre les gens d'acheter Bitcoin, car même le président de la première puissance mondiale en parle fréquemment.
Le changement de ce contexte macro est très important. C'est pourquoi je crois que Bitcoin continuera d'avoir des vents favorables en 2025, tandis que les altcoins seront une histoire similaire mais différente.
Tota l3 (Note d'Odaily : hors BTC et ETH, valeur totale des altcoins) a atteint son sommet de 2021 au premier trimestre 2024, puis atteint son sommet cyclique au quatrième trimestre 20424. Honnêtement, mes scénarios hypothétiques un et deux ne diffèrent guère.
La clé réside dans le positionnement et le timing. Je suis optimiste pour 2025, mais je ne sais pas combien de temps il faudra avant que le marché n'émerge - bien que je pense vraiment qu'un marché qui monte sans descendre viendra plus rapidement qu'en 2024, sans catalyseurs, les altcoins continueront à saigner.
Que ce soit Bitcoin ou d'autres cryptomonnaies, tant que le cycle n'a pas atteint son sommet, mon plan est de rester toujours long. Je ne pense pas que 2025 ressemblera à l'été 2024, mais je pense que nous rencontrerons des périodes similaires à maintenant - le marché est juste relativement calme, mais les prix sont toujours bien maintenus.
Le monde de la chaîne est complètement différent, lorsque la marée se retire, le marché de la chaîne peut facilement connaître des fluctuations de -70%. Ainsi, pour le marché de la chaîne, mon objectif est toujours de vendre au sommet de l'attention et de réinvestir dans les altcoins de tête (les 20 premiers), puis de commencer à déployer lentement davantage.
Je ne pense pas que les altcoins atteindront leur sommet ici, car je ne pense pas que Bitcoin continuera à monter en même temps que les altcoins meurent, je ne pense pas non plus que Bitcoin atteindra un sommet cyclique à ce niveau.
Ainsi, ma conclusion est : BTC continuera à monter, et l'augmentation dépassera celle de 2024 ; pour les altcoins, mon thème reste l'offensive, mais il faut savoir quand passer à la défense, mais la tendance défensive sera inférieure à celle de 2024.
Risque
Risque de sommet cyclique
Les prévisions concernant le sommet du cycle nécessitent des auto-corrections constantes. Bien que je ne pense pas que nous soyons proches du sommet du cycle, il est essentiel de réévaluer chaque semaine.
Risque de réalisation de la SBR
Avec l'arrivée du nouveau président, tout le monde sera attentif à ses actions. Bien que Bitcoin devrait bénéficier d'un vent réglementaire favorable, si le président l'oublie complètement, ce sera un événement assez baissier. Parmi les risques qui pourraient survenir à mon avis, il y a : la SBR oubliée ; ou plus probablement, la SBR ne se produira pas, mais sera avancée d'une autre manière.
Pour le second scénario (changement du plan SBR), cela pourrait être un événement initialement baissier mais finalement haussier, tant que le plan lui-même soutient Bitcoin.
En résumé : L'apparition de signaux haussiers signifie que le marché haussier continue ; l'apparition de signaux baissiers signifie qu'il faut réévaluer le plan - le marché haussier pourrait continuer, mais les chances vont diminuer.
Risque d'approvisionnement
En 2024, nous avons été témoins de conditions macroéconomiques folles pendant l'été, le marché boursier atteignant des sommets historiques, mais le marché des cryptomonnaies a vu plus de baisses que de hausses, en raison de la pression continue sur l'offre de grands acteurs comme Mt.Gox, le gouvernement allemand, Grayscale GBTC, etc.
Le risque d'approvisionnement ne peut jamais être entièrement éliminé. Il y aura toujours des acteurs détenant de grandes quantités de Bitcoin - le gouvernement britannique, la Silk Road du dark web, les avoirs de FTX, ou tout autre acteur. C'est quelque chose auquel vous devez prêter attention, mais à mon avis, si tout se passe bien, ces événements seront de bonnes occasions d'acheter à bas prix.
Risques macroéconomiques
Je pense que même de petites baisses des taux d'intérêt comptent comme une baisse. Bien que ce ne soit pas « si haussier », la réalité est qu'aussi longtemps que les taux continuent de baisser, la liquidité s'améliorera.
Une fois de plus, l'apparition de signaux haussiers signifie que le marché haussier va continuer. À moins que les taux d'intérêt n'augmentent ou ne baissent pas, l'économie macro devrait être favorable aux actifs numériques.
Thèmes et tokens
Nous arrivons maintenant à la partie tant attendue. Mais avant de lister des thèmes et des tokens spécifiques, je voudrais réitérer ma pensée précédente sur « l'offensive, mais savoir quand passer à la défense » - durant ce cycle d'investissement, la gestion active du portefeuille l'emportera sur la gestion passive du portefeuille.
L'époque de « acheter et conserver pour toujours » est révolue. Bien qu'il ait augmenté de 10 fois en 2023, Solana a presque atteint des performances équivalentes à Bitcoin en 2024 ; des soi-disant leaders comme TAO n'ont pas profité de la récente frénésie de l'IA que nous avons observée ces derniers mois ; et pour les tokens meme, même les chiens ne portent plus de chapeaux (WIF), le gars chill n'est plus chill, et l'hippopotame (MOODENG) semble être à bout de souffle...
Rien sur cette liste ne peut vous faire « acheter et conserver ».
En plus de cela, j'aime réfléchir à la question suivante : qui est l'acheteur marginal ? Dans ce marché, il y a essentiellement trois principaux acheteurs marginaux - les institutions (acteurs de la finance traditionnelle), les fonds (fonds de liquidité / fonds natifs de cryptomonnaies) et les parieurs (traders de contrats, joueurs sur la chaîne, etc.).
Un bon récit doit être acheté par au moins une des parties. Entrons directement dans le vif du sujet.
Thème un : AI
Oui, l'IA sera toujours un sujet brûlant. Comme mentionné précédemment, nous avons déjà traversé plusieurs vagues d'IA, mais si vous avez lu mon article sur les tokens AI (lien ici), je crois que la prochaine vague est sur le point d'arriver.
Au niveau macro : spéculation > fondamentaux > utilité ;
Au niveau micro : Répondre aux gars > infrastructure > applications/incarnations.
Acheter et conserver ne donnera pas de bons résultats. GOAT est le début de tout cela, mais il a chuté de 60 % depuis son sommet et pourrait continuer à mal performer.
Choix de premier ordre : AI axée sur la technologie des applications, Swarms, jeux, consommateurs.
Des projets comme ALCH (développement de jeux), Griffain (agent pour contrôler les portefeuilles), Digimon, ai16z (roi de tous les AI), sont à mon avis des choix de premier ordre, et il y en a sûrement beaucoup d'autres que j'ai manqués.
Thème deux : DeFi
Cela ne nécessite pas beaucoup de discussion. DeFi continuera d'être un grand récit, cependant, investir dans DeFi est très difficile, car il y a très peu de tokens qui en bénéficient. Même s'ils en bénéficient, ils peuvent ne pas monter (regardez le domaine des LST).
Honnêtement, en termes de rapport risque-rendement, ce ne sera pas mon premier choix, mais je pense que ce sera un récit qui continuera à croître jusqu'en 2025.
Choix de premier ordre : AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL ;
Choix secondaire : stablecoins / tokens liés aux paiements.
Thème trois : Layer 1
Je sais que cela va me valoir la haine de beaucoup de gens, mais je crois que les opportunités de trading pour Layer 1 sont de retour. HYPE a incontestablement bien performé, mais SUI était en fait sous-évalué lorsqu'il était autour de 1 dollar, il a grimpé à 2 dollars, puis à 4 dollars. Je pense que le marché a constamment raté les trades sur Layer 1 - c'est l'un des domaines que personne ne surveille, mais il recèle d'énormes opportunités (HYPE ayant déjà multiplié par 10 en est la preuve).
Choix de premier ordre : SUI/HYPE ;
Choix secondaire : Abstract.
Je ne sais pas combien j'aime Monad et Berachain. Mais je suis très enthousiaste à propos d'Abstract, je pense que cela pourrait être une véritable bombe.
Thème quatre : Tokens NFT et tokens de jeu
J'aime aussi beaucoup ce sujet. J'ai récemment acheté quelques projets de jeux, je pense que le domaine des tokens NFT mérite également de l'attention. PENGU a lentement recommencé à augmenter, Azuki aura ANIME, Doodles va aussi émettre des tokens... Je ne pense pas que les NFT vont se réchauffer, mais je pense que leurs tokens le feront.
Les tokens de jeux sont également intéressants, Off-The-Grid nous a montré la possibilité de créer un jeu amusant. Étant donné que ce domaine est si sous-estimé, je pense qu'il vaut la peine de creuser pour trouver les jeux vraiment intéressants qui vont bientôt lancer des tokens.
Choix de premier ordre : PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse ;
Choix secondaire : PRIME / Off-The-Grid (si émet des tokens) / Overworld.
Thème cinq : Autres récits
Les suivants sont sur ma liste d'attente, je ne les aime pas particulièrement, mais ils sont intéressants.
Tokens de données : Kaito / Arkm ;
Tokens meem : Je n'aime que PEPE, les autres... semblent déjà dépassés ;
DePIN : PEAQ / HNT ;
Ordinals ;
Vieux altcoin : XRP ;
Ancien DeFi : CRV / CVX.
Prévisions pour 2025
C'est vraiment juste pour le plaisir, juste quelques choses que je pense qui sonnent un peu incroyables, mais pas impossibles.
DePIN est mis en œuvre de manière sérieuse par une entreprise sérieuse, peut-être par le biais d'acquisitions ;
Binance perd sa part de marché en tant que principale plateforme d'échange, non pas face à Hyperliquid, mais face à Bybit/OKX ;
Avec les nouvelles avancées dans la technologie VR, les tokens du métavers renaissent ;
L'ICO redevient populaire ;
La « saison en chaîne » d'Ethereum ne se produira pas ;
Le prix de SUI atteindra deux chiffres (au moins 10 dollars) ;
Les rendements des staking d'Ethereum sont approuvés pour être intégrés dans les ETF, générant ainsi plus de produits de rendement sur le staking d'autres tokens, ainsi que des agrégateurs de rendement comme nous l'avons vu en 2021 ;
Un artiste majeur utilise des NFT et des tokens pour suivre et récompenser sa base de fans ;
Bitcoin atteint 200 000 dollars ;
Plus de Layer 1 ont vu leur PDG/fondateur quitter après avoir rencontré Aptos ;
Base a perdu la compétition sur la chaîne, un autre Layer 1 a pris sa place. Solana maintient sa position.
Conclusion
Ce qui précède résume globalement mes attentes pour 2025. Je prévois que la réalité sera assez différente de mes prévisions, comme cela a été le cas lors de mes plans pour 2024.
Le meilleur conseil et l'inspiration consistent en réalité à « rester flexible, profiter du voyage ». Le marché continuera à évoluer, mais c'est juste une partie du jeu de la vie.
« Personne ne peut exécuter deux fois la même transaction. Parce que les transactions sont différentes, les personnes le sont aussi. »
Bonne chance, nous nous retrouverons de l'autre côté. Si vous réalisez des bénéfices qui changent votre destin pendant ce processus, n'oubliez pas de les utiliser pour changer votre vie.
