L'essor des ETF Spot déclenche un changement de pouvoir dans les investissements en cryptomonnaies

Le lancement de ces ETF bitcoin spot a été un événement révolutionnaire, avec dix fonds sautant instantanément dans la mêlée, bien que onze aient reçu le feu vert. Le fonds DEFI de Hashdex a dû pivoter d'un ETF à terme à un fonds bitcoin spot, ne faisant le changement qu'à la fin de mars. De même, le Bitcoin Mini Trust de Grayscale n'a pas vu le jour avant la fin juillet. Au 24 décembre 2024, ces fonds détiennent collectivement un impressionnant 1,132,727.50 BTC, selon leurs sites respectifs.

Blackrock se dresse comme le titan parmi ces fonds, tenant 553,055.27 BTC, qui est évalué à environ 54,4 milliards de dollars aujourd'hui. Cette détention colossale représente un incroyable 48,82 % des 1,13 million de BTC partagés entre les douze fonds. Ensuite, nous avons le GBTC de Grayscale, qui au 24 décembre, affiche un impressionnant 207,100.18 BTC, évalué à environ 20,3 milliards de dollars. L'IBIT de Blackrock se négocie sur le Nasdaq, tandis que le GBTC danse sur la Bourse de New York (NYSE).

Du côté de Cboe, le FBTC de Fidelity prend la troisième place, commandant 203,194.05 BTC, ce qui équivaut à un joli 20 milliards de dollars. Il est absolument incroyable que l'IBIT de Blackrock et le FBTC de Fidelity aient accumulé une telle réserve cette année, et ce qui est encore plus fascinant, c'est qu'environ 400,000 BTC ont disparu du coffre au trésor de GBTC depuis le début de l'année. Avant de devenir public sur le NYSE, le GBTC était un chouchou OTC avec plus de 600,000 BTC.

Malgré ce flux sortant, avec GBTC et FBTC au coude à coude dans leurs réserves de BTC, il n'y a pas de comparaison avec la taille colossale de ces trois géants. Cependant, IBIT les a rapidement dépassés. Le suivant dans la ligne, en termes de détention de bitcoin, est le fonds ARKB d'Ark Invest et 21shares, qui a rassemblé 47,013 BTC, équivalant à 4,6 milliards de dollars aujourd'hui - un chiffre qui pâlit en comparaison des 20 milliards de GBTC et FBTC, et des énormes 54,4 milliards de dollars d'IBIT.

En suivant de près, le BITB de Bitwise détient 40,909.86 BTC, et le Bitcoin Mini Trust de Grayscale sécurise 38,275.49 BTC. Ensemble, ARKB, BITB et le Bitcoin Mini Trust de Grayscale forment leur propre club d'élite avec leurs importantes tailles de réserve. Le HODL de Vaneck n'est pas loin derrière, avec 13,716.827 BTC, évalué à environ 1,3 milliard de dollars. Juste un cran en dessous, le Valkyrie BRRR de Coinshares détient 9,069.3 BTC, ce qui représente 892 millions de dollars. Le BTCO d'Invesco revendique environ 8,780 BTC, et l'EZBC de Franklin Templeton se situe à environ 7,624.52 BTC, tandis que le BTCW de Wisdomtree détient un solide 3,841 BTC.

Enfin, le DEFI de Hashdex clôt la liste avec un modeste 148 BTC, d'une valeur de 14,5 millions de dollars. Cette accumulation historique de plus d'un million de bitcoins par des ETF spot américains au cours de leur première année signale un changement sismique dans l'accessibilité à l'investissement en cryptomonnaie. La domination de trois grands acteurs - Blackrock, Grayscale et Fidelity - contrôlant plus de 85 % des avoirs totaux démontre à la fois la nature concentrée de l'adoption institutionnelle des cryptomonnaies et les dynamiques concurrentielles qui façonnent ces véhicules financiers émergents.

Le contraste frappant entre les fonds de premier plan et les petits acteurs suggère une tendance potentielle de consolidation dans l'espace des ETF bitcoin, tout en mettant en évidence comment les puissances financières traditionnelles ont rapidement établi leur domination. Alors que ces fonds continuent d'évoluer, leurs détentions collectives représentent une portion significative de l'offre circulante de Bitcoin, pouvant influencer les dynamiques de marché futures et les schémas d'adoption institutionnelle à venir.
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