Le Bitcoin a gagné 6,5 % depuis son creux de 92,458 $ du 23 décembre mais n'a pas réussi à franchir le niveau de résistance de 98,000 $.
Cette reprise suit une correction nette de 14,5 % par rapport à son sommet historique de 108,275 $ du 17 décembre.
Malgré la volatilité récente, les dérivés Bitcoin ont maintenu une position neutre à haussière, soutenant le potentiel d'un rallye au-dessus de 105,000 $.
Les dérivés signalent un optimisme du marché
Les contrats mensuels à terme sur Bitcoin se négocient à une prime de 12 % par rapport aux prix au comptant, signalant une forte demande pour des positions longues à effet de levier.
Les primes entre 5 % et 10 % sont considérées comme neutres, rendant le niveau actuel robuste.
De plus, les options de vente (put) sur Bitcoin sont à un rabais de 2 % par rapport aux options d'achat (call).
Lorsque des corrections significatives sont attendues, cet indicateur dépasse généralement 6 %, montrant une préférence pour les puts.
La reprise du marché traditionnel booste le Bitcoin
Les marchés financiers traditionnels ont également soutenu la récente hausse du Bitcoin au-dessus de 98,000 $.
L'indice S&P 500 a effacé ses pertes mensuelles le 24 décembre, et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,59 %, contre 4,23 % deux semaines auparavant.
Des rendements des bons du Trésor plus élevés reflètent souvent les attentes d'inflation, rendant des actifs rares comme le Bitcoin plus attrayants en période d'incertitude économique.
Préoccupations économiques et craintes de stagnation
La corrélation du Bitcoin avec l'indice S&P 500 reste élevée à 64 %, liant sa performance à des tendances économiques plus larges.
La Réserve fédérale américaine a réduit ses prévisions de baisse des taux d'intérêt pour 2025 de quatre à deux, réduisant les risques immédiats pour les bénéfices des entreprises et les marchés immobiliers.
Les marchés des marges et des dérivés restent haussiers
Sur OKX, le ratio de marge long-court du Bitcoin est à 25x en faveur des longs.
Une confiance excessive pousse généralement ce ratio au-dessus de 40x, tandis que le sentiment baissier le voit tomber en dessous de 5x.
Malgré des sorties records du BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF le 24 décembre, la résilience du Bitcoin à 92,458 $ renforce l'optimisme quant à l'atteinte de 105,000 $ et au-delà.
