Sama seperti bitcoin, setiap altcoin terdesentralisasi dan menggunakan teknologi blockchain. Istilah altcoin juga digunakan untuk merujuk pada token, termasuk token ERC-20, standar token paling populer yang ada di atas blockchain Ethereum.
Meskipun memiliki beberapa kesamaan, setiap altcoin memiliki fungsinya sendiri. Beberapa jenis altcoin yang populer termasuk aset kripto berbasis penambangan; stablecoin atau token yang memiliki nilai yang sama dengan aset bernilai stabil seperti mata uang fiat; governance token atau token yang merepresentasikan hak suara dalam proyek blockchain, dan lain sebagainya.