Titre original : (2024 Récapitulatif de Bitcoin : augmentation de 131 % du prix, TVL multipliée par 21, atteignant plus de 6,7 milliards de dollars)
Auteur original : Carol, PANews
En 2024, Bitcoin a franchi la barre des 100,000 dollars dans une tendance haussière, établissant ainsi un nouveau jalon pour le développement des actifs numériques. Les trois mots clés « approbation des ETF », « halving » et « élections américaines » ont stimulé les changements du marché de Bitcoin tout au long de l'année. Quelles sont les évolutions spécifiques dignes d'attention dans le marché des transactions, les fondamentaux en chaîne et le niveau d'application de Bitcoin dans cette perspective globale ? Quel impact potentiel ces changements pourraient-ils avoir sur le développement en 2025 ?
La colonne de données de PANews PAData a analysé les changements de Bitcoin en 2024 à partir de multiples dimensions de données, en résumé :
Marché des transactions :
· L'augmentation du prix de Bitcoin pour l'année a atteint 131,83 %, inférieure à celle de l'année dernière de 158,06 %.
· Le principal moteur de l'augmentation du prix de Bitcoin cette année réside dans un environnement réglementaire de plus en plus amical et détendu, et non simplement dans la rareté de l'offre (halving).
· Cette année, le niveau de profit des détenteurs à long terme est meilleur, et les détenteurs à long terme ont tendance à réduire leur exposition au risque plus tôt lorsque le marché se rapproche de la surchauffe.
· Le marché des transactions cette année est en hausse en termes de volume et de prix. Le volume moyen quotidien des transactions est d'environ 38,354 milliards de dollars, avec une augmentation de 102,72 % par rapport à l'année dernière. À la fin de l'année, le montant total des positions non clôturées est d'environ 30,948 milliards de dollars, enregistrant une augmentation de 195,79 % par rapport à la fin de l'année dernière.
· Le montant total des BTC dans les ETF a atteint 11,200,600 BTC, enregistrant une forte croissance de 80,87 % sur l'année.
Fondamentaux en chaîne :
· Cette année, le nombre moyen d'adresses actives de Bitcoin en chaîne est d'environ 780 300, soit une baisse de 17,75 % par rapport à l'année dernière. Cela pourrait indiquer qu'en cas de tendance haussière claire, la stratégie de détention à long terme est dominante, le marché pourrait passer à une phase de croissance à faible liquidité dominée par des investisseurs institutionnels.
· Le montant total des transactions en chaîne cumulées pour l'année est d'environ 49,665,800 BTC, équivalent à 3,28 trillions de dollars. Le montant total des transactions en monnaie a légèrement augmenté de 4,67 % par rapport à l'année dernière.
· Le nombre d'adresses avec un solde compris entre 100 et 1000 BTC a augmenté de 11,21 %, ce qui indique que la tendance à la fragmentation des soldes d'adresses au cours des dernières années a changé, montrant cette année une tendance à la concentration des gros soldes.
Niveau d'application :
· À la fin de l'année, la TVL de Bitcoin est d'environ 6,755 milliards de dollars, enregistrant une augmentation de 2117,11 %, dont la TVL de Babylon représente 82,37 %.
· Le staking a remplacé les paiements (réseau Lightning) pour devenir l'application principale de Bitcoin.
Perspectives pour l'année prochaine :
· Le resserrement des liquidités à court et à long terme dans un contexte de QT a constitué la principale pression sur la poursuite de la hausse de Bitcoin l'année prochaine.
· Cette hausse est liée à des attentes favorables concernant l'environnement réglementaire après les élections. Si l'environnement réglementaire de l'année prochaine peut être encore plus détendu, cela serait favorable à la poursuite de l'augmentation de Bitcoin.
· BTCFi pourrait se développer davantage, mais pour que son application devienne la principale logique de tarification de Bitcoin, il faut d'abord réaliser une expansion continue de l'échelle d'application, ce qui pourrait rester difficile l'année prochaine.
Marché des transactions : L'augmentation du prix des crypto-monnaies a dépassé 131 % cette année, avec un montant total d'ETF de plus de 1,12 million de BTC.
En 2024, le prix de Bitcoin est passé de 42,208 dollars au début de l'année à 97,851 dollars à la fin de l'année (au 20 décembre), avec une augmentation de 131,83 % sur l'année. Le 17 décembre, il a même franchi la barre des 100,000 dollars, établissant un record historique de 106,074 dollars, avec une augmentation maximale de 151,31 % sur l'année. Bien qu'il ait commencé à se corriger légèrement à la fin de l'année, le prix reste à un niveau élevé.
D'un point de vue global, cette année, Bitcoin a traversé trois phases : « hausse - stagnation - hausse », correspondant essentiellement aux trois grands événements « approbation des ETF », « quatrième halving » et « élections présidentielles américaines ». En résumé, la logique de hausse de Bitcoin cette année ne peut pas être uniquement attribuée à la rareté de l'offre engendrée par le halving, ou du moins pas entièrement selon la logique traditionnelle de rareté de l'offre. L'approbation des ETF et les résultats des élections américaines indiquent que le principal moteur de l'augmentation du prix de Bitcoin réside dans un environnement réglementaire de plus en plus amical et détendu, cette transition a incité de nombreux capitaux institutionnels à entrer sur le marché, injectant de la liquidité dans le marché et propulsant davantage à la hausse les prix.
Selon les données de Glassnode, le pourcentage de jetons rentables à la fin de l'année a atteint 90,16 % (au 20 décembre), un niveau historique. En termes de stratégie de profit, le LTH-SOPR/STH-SOPR (ratio de profit des sorties des détenteurs à long terme / ratio de profit des sorties des détenteurs à court terme) est passé de 1,55 au début de l'année à 2,11 à la fin de l'année, avec une moyenne annuelle de 2,16. En particulier, après la fin novembre, ce ratio a souvent dépassé 3, atteignant même plus de 4. Un ratio supérieur à 1 indique que le niveau de profit des détenteurs à long terme est supérieur à celui des détenteurs à court terme, plus le nombre est élevé, plus le niveau de profit des détenteurs à long terme est élevé.
Dans l'ensemble, cette année, le niveau de profit des détenteurs à long terme est meilleur et cet avantage devient de plus en plus évident à mesure que l'année avance. De plus, en examinant le prix des monnaies, nous pouvons constater que le niveau de profit des détenteurs à long terme a atteint son pic avant celui des prix, ce qui signifie que les détenteurs à long terme ont tendance à réduire leur exposition au risque plus tôt lorsque le marché approche de la surchauffe.
Cette année, le marché des transactions de Bitcoin a connu une augmentation simultanée du volume et des prix, avec une hausse stable des prix accompagnée d'un volume de transactions en augmentation.
Selon les statistiques, le volume moyen quotidien des transactions de Bitcoin cette année est d'environ 38,354 milliards de dollars, avec un volume de transactions quotidien maximum dépassant 190,4 milliards de dollars. Le pic de transactions de l'année s'est produit après novembre, avec des volumes moyens quotidiens de 74,897 milliards de dollars et 96,543 milliards de dollars en novembre et décembre respectivement, dépassant largement le précédent niveau moyen de 30,8 milliards de dollars par mois.
Le marché des futures est également actif. Le montant total des positions non clôturées a augmenté de 10,915 millions de dollars au début de l'année à 30,948 millions de dollars à la fin de l'année, enregistrant une augmentation de 183,53 %, avec une hausse significative.
En tant que l'un des principaux facteurs de l'augmentation du prix de Bitcoin, la situation des actifs détenus par les ETF a toujours été au centre des préoccupations cette année. Selon les statistiques, le montant total des actifs détenus par les ETF de Bitcoin est passé de 619,500 BTC au début de l'année à 11,200,600 BTC à la fin de l'année, enregistrant une forte augmentation de 80,87 %. La période de croissance rapide coïncide essentiellement avec la période de forte augmentation des prix des monnaies, tant au mois de février-mars qu'après novembre.
Actuellement, BlackRock détient 524 500 BTC, ce qui en fait le plus grand ETF en termes de taille. De plus, Grayscale et Fidelity détiennent également respectivement 210 300 BTC et 209 900 BTC. Les autres ETF détiennent relativement moins, généralement en dessous de 50 000 BTC.
Outre les ETF, de plus en plus d'entreprises cotées sont également devenues des acheteurs de Bitcoin, ce qui pourrait apporter plus de possibilités au marché. Selon les statistiques, l'entreprise détentrice de la plus grande quantité est MicroStrategy, qui possède 439 000 BTC, dépassant la détention de nombreux ETF. De plus, les entreprises leaders dans le domaine de l'extraction de Bitcoin en Amérique du Nord, Marathon Digital Holdings et Riot Platforms, détiennent également respectivement plus de 40 000 BTC et 10 000 BTC.
Fondamentaux en chaîne : baisse des adresses actives, augmentation des grandes adresses, montant total des transactions passant à 49,665,800 BTC.
Le nombre moyen d'adresses actives de Bitcoin en chaîne cette année est d'environ 780 300, soit une baisse de 17,75 % par rapport à l'année dernière, avec une baisse significative. Parmi ceux-ci, le nombre moyen d'adresses actives de janvier à avril et de novembre à décembre est resté supérieur à 800 000, tandis que le nombre moyen d'adresses actives de mai à octobre est resté inférieur à 720 000.
Bien que cela soit essentiellement cohérent avec la tendance des prix des monnaies, il est à noter que, dans le contexte où le prix de Bitcoin a atteint un niveau record, le nombre moyen d'adresses actives par mois a diminué cette année, et le nombre maximum d'adresses actives en un mois a également diminué. Ce changement pourrait signifier qu'en cas de tendance haussière claire, la stratégie de détention à long terme est dominante, le marché pourrait passer d'une phase de trading à haute fréquence par des investisseurs ordinaires à une phase de croissance à faible liquidité dominée par des investisseurs institutionnels.
Cette année, le nombre total de transactions en chaîne de Bitcoin a dépassé 188 millions, soit une augmentation d'environ 29,66 % par rapport à l'année dernière, marquant une hausse pour la deuxième année consécutive. Le nombre moyen de transactions mensuelles cumulées est de 15,671,000, avec le mois d'octobre enregistrant le plus grand nombre de transactions, atteignant 2,047,740. Il est à noter qu'en période de stagnation des prix, le nombre de transactions en chaîne est en réalité plus élevé. Cela pourrait être influencé par de nombreux facteurs, tels que le trading d'arbitrage à court terme, la consolidation des adresses, la liquidation des contrats, etc.
Le montant total des transactions en chaîne cumulées pour l'année est d'environ 49,665,800 BTC, équivalent à 3,28 trillions de dollars. Le montant total des transactions en monnaie a légèrement augmenté de 4,67 % par rapport à l'année dernière. Le montant moyen des transactions cumulées pour cette année est d'environ 4,138,800 BTC, soit environ 273,451,000,000 dollars.
Dans l'ensemble, la tendance relative des variations du nombre de transactions et du montant total des transactions a continué de montrer une forme de différenciation par rapport à l'année dernière, c'est-à-dire qu'en comparaison avec 2022 et les années précédentes, le nombre de transactions de Bitcoin a augmenté, tandis que le montant total des transactions a diminué. La raison principale en est l'expansion dans un environnement de prix élevé, comme l'explosion du protocole Ordinals de l'année dernière.
En examinant la structure de la distribution des soldes d'adresses, le nombre d'adresses avec un solde compris entre 0,001 et 0,01 BTC, entre 0,01 et 0,1 BTC, et entre 0,1 et 1 BTC reste le plus élevé, représentant actuellement 97,24 % du nombre total d'adresses. Cependant, cette année, le nombre d'adresses dans ces trois tranches de solde a montré une tendance à la baisse, avec des baisses respectives de 3,94 %, 2,74 % et 2,62 %. Parmi toutes les tranches de solde, seul le nombre d'adresses avec des soldes compris entre 100 et 1000 BTC et entre 1000 et 10000 BTC a augmenté respectivement de 11,21 % et 1,68 %. Cela signifie que la tendance à la fragmentation des soldes des adresses au cours des dernières années a changé, montrant cette année une tendance à la concentration des gros soldes, ce qui pourrait être lié à la consolidation des adresses et à l'accumulation de fonds institutionnels.
Niveau d'application : du passage des inscriptions à BTCFi, la TVL a explosé de 2117 % cette année.
Cette année, l'application de Bitcoin s'est concentrée sur le passage des inscriptions vers BTCFi, passant de l'émission d'actifs à l'utilisabilité des actifs. Selon les données de DeFiLlama, la TVL de Bitcoin DeFi a explosé, passant de 305 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars à la fin de l'année, enregistrant une augmentation de 2117,11 %, avec une TVL maximale dépassant 730 millions de dollars. Actuellement, Bitcoin est devenu la quatrième blockchain en termes de TVL, juste après Ethereum, Solana et Tron.
En termes de type de protocoles, le plus grand protocole de Bitcoin cette année est passé du réseau Lightning dans le domaine des paiements au domaine de staking avec Babylon. Au 20 décembre, la TVL de Babylon avait atteint 5,564 milliards de dollars, représentant 82,37 % du total. Selon les données de Dune (@pyor_xyz), au 23 décembre, le nombre d'adresses uniques de Babylon avait déjà dépassé 140,000, avec une croissance de 100 % des adresses de staking au cours des 7 derniers jours.
Le développement rapide de Babylon a entraîné une série de protocoles de staking et de re-staking. Actuellement, en plus de Babylon, Bitcoin en chaîne possède également 10 protocoles, dont Lombard, SolvBTC LSTs, exSat Credit Staking, Chakra, Lorenzo, uniBTC Restaked, alloBTC, pSTAKE BTC, b14g et LISA BTC LST. Ces protocoles de staking pourraient apporter un effet de réseau à l'application de Bitcoin, favorisant davantage son expansion.
Perspectives pour l'année prochaine
Bitcoin a déjà connu une augmentation significative cette année. Envisageant 2025, Bitcoin pourrait entrer dans une période d'ajustement au début de l'année, et les performances ultérieures continueront d'être influencées par l'environnement macroéconomique, l'environnement réglementaire et le développement industriel, avec des opportunités présentes au sein des fluctuations.
Du point de vue de l'environnement macroéconomique, la Réserve fédérale a adopté une position hawkish en fin d'année, mais plus important encore, le contexte de l'assouplissement quantitatif (QT) reste inchangé, ce qui signifie qu'avec l'objectif de contrôle de l'inflation, la liquidité à long terme reste tendue, et la croissance de la liquidité à court terme pourrait également ralentir. Par conséquent, Bitcoin fait face à une certaine pression pour continuer à augmenter l'année prochaine.
Cependant, à partir de la tendance des prix de Bitcoin cette année, sa sensibilité aux changements d'environnement réglementaire est plus élevée. Le résultat des élections présidentielles américaines a directement stimulé le prix de Bitcoin à franchir la barre des 100,000 dollars. Si l'année prochaine des assouplissements réglementaires sont possibles, cela pourrait donner un élan supplémentaire à la poursuite de l'augmentation de Bitcoin.
Du point de vue du développement industriel, l'essor rapide de BTCFi a propulsé Bitcoin vers une nouvelle phase d'application d'actifs. Les protocoles de staking et d'autres protocoles pourraient favoriser l'effet de réseau de ces actifs, apportant un soutien à la valeur du prix de Bitcoin. Cependant, si le prix de Bitcoin est fortement influencé par son applicabilité, cela constituerait une nouvelle logique de hausse différente de la rareté de l'offre ou de l'or numérique, et cela nécessiterait une échelle d'application élevée, ce qui pourrait être difficile à réaliser à court terme.
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