Auteur : Helen Partz, CoinTelegraph ; Traduction : Bai Shui, Jinse Caijing
Les stablecoins cryptographiques ont connu un grand succès en 2024, avec un volume en circulation atteignant un niveau record de plus de 200 milliards de dollars en décembre.
Les stablecoins — des cryptomonnaies visant à imiter la valeur des monnaies, le plus souvent le dollar — sont une partie indispensable de l'écosystème crypto, représentant 5 % de sa capitalisation boursière.
À l'approche de 2025, cet article résume les prévisions et attentes de l'industrie concernant les principales tendances des stablecoins pour l'année prochaine.
Prochaine étape : 300 milliards de dollars : USDT et USDC resteront dominants
De nombreux dirigeants et fondateurs de l'industrie affirment que USDT de Tether et USD Coin de Circle (les deux plus grandes stablecoins par capitalisation boursière) conserveront probablement leur position dominante en 2025.
Guy Young, fondateur du protocole de stablecoin décentralisé Ethena, prévoit que USDT continuera d'être le plus grand stablecoin l'année prochaine, et que la capitalisation boursière totale des stablecoins atteindra 300 milliards de dollars.
« Je prévois que notre volume de circulation dépassera 300 milliards de dollars, que Tether continuera de dominer grâce à sa muraille existante, tandis que le reste du marché sera confronté à des défis de la part de nouveaux entrants fintech et Web2 et de leurs propres produits, » déclare Young.
Au 24 décembre, les cinq principales stablecoins par capitalisation boursière. Source : CoinGecko
Ailona Tsik, directrice marketing d'Alchemy Pay, déclare que les stablecoins comme USDT et USDC « sont devenus des outils importants pour le commerce mondial, leur adoption dans les marchés émergents et les applications décentralisées pourrait s'accélérer. »
« Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires comme USDT et USDC pourraient maintenir leur position dominante en raison de leur réputation établie, de leur liquidité et de l'écosystème large d'utilisateurs et d'entreprises qui en dépendent. »
Le partenaire de USDC, Coinbase, a déclaré dans ses prévisions pour 2025 que les stablecoins « ne font que commencer », certains analystes prévoyant que ces jetons pourraient croître pour atteindre un marché de 3 000 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années.
Paiements en stablecoins : Visa s'attend à une explosion de la demande pour les cartes de stablecoins
Cuy Sheffield, responsable des cryptomonnaies chez Visa, souligne que l'adoption des stablecoins peut moderniser et simplifier les paiements mondiaux, mais que les opportunités de consommation des stablecoins existants restent limitées.
« Si 2024 est une année de reprise de la demande pour les stablecoins, alors 2025 apportera la prochaine grande opportunité : l'essor des cartes liées aux stablecoins, » déclare Sheffield.
« D'ici 2025, à mesure que les portefeuilles souhaitent tirer parti de l'adoption des stablecoins et émettre des cartes liées aux stablecoins, cette demande ne fera que croître. »
Il a déclaré que Visa élargira ses fonctionnalités pour permettre aux émetteurs de régler directement avec des cartes liées aux stablecoins.
Simon McLoughlin, CEO de la plateforme cryptographique Uphold, est également optimiste quant à l'augmentation de l'adoption des paiements l'année prochaine.
« L'année 2025 sera celle où les stablecoins entreront dans le courant dominant en tant qu'outils de paiement international, » déclare McLoughlin. Il met en avant les nouveaux stablecoins destinés aux règlements transfrontaliers, comme le Ripple USD (RLUSD) de Ripple Labs, qui a commencé à être échangé le 17 décembre.
Ripple a commencé à transférer RLUSD sur les bourses le 17 décembre. Source : Ripple
Bill Zielke, directeur marketing de BitPay, déclare qu'alors que les stablecoins ne représentent que 5 % de toutes les transactions, d'ici 2024, ils représenteront au moins un quart du volume des transactions sur les plateformes de paiement cryptographiques.
« Bien que la valeur moyenne des transactions BTC de BitPay soit légèrement supérieure à 1 000 dollars, la valeur moyenne des transactions USDC dépasse 5 000 dollars, » dit-il.
« Nous prévoyons qu'à mesure que les stablecoins renforceront leur rôle dans les paiements commerciaux mondiaux et interentreprises, cette tendance se poursuivra jusqu'en 2025, » ajoute Zielke.
Les divergences réglementaires et la demande d'un système cohérent persisteront
Bien que beaucoup soient optimistes quant à la croissance des stablecoins en 2025, la réglementation mondiale des stablecoins reste incohérente.
Tsik d'Alchemy Pay déclare : « Nous prévoyons qu'un des principaux défis auxquels seront confrontés les stablecoins en 2025 est de s'adapter à un environnement réglementaire en constante évolution. »
Ben Reynolds, responsable des stablecoins chez BitGo, déclare qu'avant que les législateurs ne fournissent des directives claires, l'incertitude réglementaire et le besoin d'une plus grande transparence resteront des défis majeurs en 2025.
Aperçu de la réglementation cryptographique dans le rapport sur la réglementation cryptographique 2023 de PwC. Source : PwC
Vishal Gupta, fondateur de True Markets, souligne que l'environnement juridique autour des stablecoins « continuera d'être confronté à des inefficacités et à une fragmentation, en raison de l'incohérence des régulations. »
Il a mentionné les divergences réglementaires mondiales provoquées par l'introduction de règles spécifiques pour les stablecoins par l'Union européenne, en particulier la réglementation du marché des actifs cryptographiques (MiCA).
« Les divergences réglementaires peuvent offrir des opportunités dans des régions où les règles sont claires et équilibrées, mais elles peuvent également poser des défis dans des régions où la réglementation est trop complexe ou restrictive, » déclare Gupta.
Alors que le président élu Donald Trump se prépare à prendre ses fonctions en janvier, des entreprises comme BitPay espèrent une réglementation plus claire et cohérente pour les stablecoins et le marché des cryptomonnaies.
Tendances des stablecoins en 2025 : L2, rendements et interopérabilité
De nombreux dirigeants de l'industrie prévoient que l'année prochaine, les stablecoins se développeront davantage dans des domaines comme L2, les rendements et l'interopérabilité.
Zielke de BitPay affirme que l'adoption de stablecoins L2 sur des réseaux comme Arbitrum, Optimism et Base deviendra l'un des principaux domaines de développement des jetons en 2025.
Paolo Ardoino, CEO de Tether, déclare que les stablecoins « deviendront la technologie monétaire la plus importante des prochaines décennies, avec une intégration de la blockchain et des L2. »
Reynolds de BitGo prévoit que l'année prochaine, une plus grande interopérabilité entre les blockchains sera encouragée pour permettre des transferts sans couture de stablecoins dans le domaine des cryptomonnaies. Gupta de True Markets souligne que cela débloquera de nouveaux cas d'utilisation pour les 'retail' et les marchés institutionnels.
Ethereum, Tron et Avalanche sont les trois principaux réseaux de USDT. Source : Tether
Avec l'adoption croissante de L2 et de l'interopérabilité, l'industrie des stablecoins pourrait également voir davantage de solutions de stablecoins générant des rendements en 2025.
Azeem Khan, COO de la plateforme L2 Morph, souligne que des stablecoins comme PayPal USD peuvent offrir des récompenses de rendement simplement en les détenant. Des entreprises comme BitGo ont également lancé des stablecoins générant des rendements en 2024.
« D'autres stablecoins générant des rendements entreront sur le marché, cherchant à attirer davantage de détenteurs et à trouver des moyens de les ajouter comme options de paiement, » déclare Khan.
Les risques des stablecoins 'exotiques'
Gupta de True Markets indique qu'avec la demande croissante pour les rendements des stablecoins, les stablecoins 'exotiques' (c'est-à-dire ceux conçus pour offrir des rendements plus élevés) vont augmenter.
« La quête de rendements plus élevés pourrait conduire à l'émergence de stablecoins 'exotiques', qui en réalité agissent comme des produits financiers structurés, cachant des risques que les utilisateurs de détail pourraient ne pas comprendre entièrement, » ajoute-t-il.
Gupta avertit que les investisseurs de détail pourraient être tentés par des promesses de rendements plus élevés sans bien comprendre les risques associés, ce qui pourrait entraîner des pertes importantes.
« Les acteurs de l'industrie doivent donner la priorité à la transparence, à la divulgation détaillée des risques et à l'éducation des utilisateurs de détail. Les régulateurs devraient établir des normes claires pour protéger les consommateurs tout en maintenant l'espace d'innovation. »
