Source de l'article : Odaily Planet Daily

Auteur : Azuma, Odaily Planet Daily

Les deux grands projets DeFi Aave (AAVE) et Chainlink (LINK) ont tous deux connu une hausse significative aujourd'hui, mais la raison n'est pas que le concept WLFI de Trump ait à nouveau accru ses positions (voir (Quels actifs le projet familial de Trump WLFI pourrait-il acheter ensuite ?)), mais plutôt que les deux projets ont collaboré pour avancer une coopération concrète, ce qui pourrait aider les deux parties à augmenter leurs revenus de plusieurs dizaines de millions de dollars par an.

Les cotations OKX montrent qu'à environ 11 heures, heure de Pékin, AAVE est actuellement à 377,69 USDT, avec une hausse de 24 heures de 16,66 % ; LINK est actuellement à 23,9 USDT, avec une hausse de 24 heures de 5,8 %.

Chainlink SVR

Dans la nuit de Pékin, Chainlink a officiellement annoncé le lancement d'un nouveau service appelé « Récupération de Valeur Intelligente (Smart Value Recapture, abrégé SVR) », qui est une toute nouvelle solution oracle, visant à permettre aux applications DeFi de récupérer la valeur MEV de manière « non toxique » via les devises de Chainlink.

Le MEV, c'est-à-dire « Valeur Maximalement Extractible (Maximal Extractable Value) », fait référence à la valeur obtenue par le proposeur de blocs en incluant, en excluant ou en modifiant l'ordre des transactions dans un bloc spécifique. Comme sous-ensemble de MEV, OEV (« Valeur Extractible d'Oracle », Oracle Extractable Value) fait référence à la MEV générée lors de la transmission de rapports d'oracle sur la chaîne et de leur consommation par des applications sur la chaîne. Les opportunités OEV les plus courantes se présentent dans les protocoles de prêt, en particulier lors des processus de liquidation.

Note d'Odaily : le terme OEV est en réalité une méprise d'inertie, car il ne signifie pas que les oracles extraient activement de la valeur des utilisateurs, mais fait référence à la MEV liée aux oracles.

Dans l'environnement opérationnel actuel de DeFi, la valeur MEV (en particulier OEV) sera capturée par des participants au processus de construction de blocs, tels que les chercheurs (searchers), les constructeurs (builders) et les validateurs (validators), sans être retournée aux protocoles DeFi qui ont initialement généré le MEV, aux utilisateurs finaux et aux oracle. S'il existe un moyen de récupérer ces MEV, cela aidera à restituer la valeur associée à ses créateurs d'origine.

C'est le but de Chainlink dans la construction du SVR. D'un point de vue des cas d'utilisation, le SVR de Chainlink ne peut pas être utilisé pour des scénarios de prédation MEV controversés tels que le front-running ou les attaques par sandwich, mais est spécifiquement construit pour des scénarios de récupération de valeur liés à la liquidation, c'est-à-dire pour résoudre le problème OEV qui préoccupe généralement les protocoles de prêt.

Proposition de la communauté Aave pour l'intégration

En tant que l'un des partenaires du développement de la version initiale du SVR (y compris spécifiquement BGD Labs, Flashbots, Aave DAO), dès que l'annonce de Chainlink a été publiée, BGD Labs a immédiatement lancé une proposition préliminaire sur le forum de la communauté Aave, suggérant qu'Aave intègre le SVR dès que possible.

BGD Labs a souligné que le fonctionnement stable d'Aave depuis longtemps a prouvé l'efficacité de son mécanisme de liquidation, mais qu'il existe également des opportunités d'arbitrage MEV évidentes — dans des scénarios de liquidation réels, les constructeurs (builders) obtiennent souvent des profits considérables, alors que cette entité n'a pas effectué la majeure partie du travail ; en même temps, les chercheurs (searchers), c'est-à-dire les utilisateurs du protocole, reçoivent une proportion beaucoup plus petite.

Le SVR de Chainlink devrait résoudre ce problème de manière adéquate et définir plus précisément qui bénéficie le plus de l'ordre des transactions. Pour des raisons de stabilité, BGD Labs recommande de déployer le SVR uniquement pour 1 à 3 types d'actifs lors de la phase pilote, afin d'avancer de manière contrôlée dans le travail d'intégration.

Échelle potentielle de capture de valeur

Selon les données de Chainlink, après des tests, le SVR de Chainlink devrait atteindre un taux de récupération de valeur réel d'environ 40 % — pour chaque 100 dollars de MEV fuité lors d'une liquidation, 40 dollars peuvent être récupérés.

Chainlink a ajouté que bien que certaines solutions alternatives prétendent obtenir une efficacité de récupération de liquidation plus élevée, l'équipe n'a pas encore vu de données concrètes prouvant cela. Pour le SVR, 40 % est une estimation prudente mais réaliste, mais des performances réelles sont nécessaires pour recueillir des données concrètes.

BGD Labs a ajouté que l'efficacité de récupération de 40 % correspond à l'échelle de fuite de la MEV passée, et devrait permettre de récupérer des dizaines de millions de dollars de valeur.

Il convient de noter que BGD Labs a également mentionné qu'à des fins de simplification du système, la forme d'actif recevant la valeur récupérée sera l'ETH.

Plan de partage des bénéfices

Chainlink a déclaré dans l'annonce concernant le SVR que la valeur récupérée par le SVR sera répartie selon un ratio standard entre les protocoles DeFi intégrés et le réseau Chainlink, où 60 % de la valeur ira aux protocoles DeFi et 40 % au système Chainlink — le ratio n'est pas fixe et pourrait être ajusté à l'avenir.

Pour le premier partenaire, afin d'établir une coopération à long terme avec Aave, Chainlink a proposé de partager 65 % avec Aave pendant les six premiers mois, Chainlink prenant 35 %, mais les données pertinentes doivent être approuvées par la gouvernance de la communauté Aave.

En ce qui concerne le flux final de la valeur après la répartition, Chainlink n'a pas précisé, mais a seulement mentionné que « cela peut être soutenu par le paiement des coûts de gaz de transaction et d'autres frais d'infrastructure continus pour assurer la viabilité économique des oracles Chainlink » ; mais du côté d'Aave, BGD Labs a clairement proposé d'utiliser la valeur récupérée pour le bénéfice des utilisateurs, par exemple en offrant des incitations aux stakers du module Umbrella — cela pourrait également être l'une des raisons pour lesquelles la hausse actuelle d'AAVE est plus marquée que celle de LINK.