Le Bitcoin a franchi la barre des 100 000 $ ce mois-ci, effaçant les doutes sur les choix de carrière des élites de Wall Street qui ont tout risqué pour le crypto. Ce n'étaient pas des petits joueurs - ce étaient des diplômés de l'Ivy League et des financiers puissants provenant d'entreprises comme Morgan Stanley et BlackRock.
Ils ont abandonné des emplois sûrs et bien rémunérés pour le monde imprévisible de la blockchain. Pendant un moment, il semblait qu'ils avaient fait le mauvais choix. FTX s'est effondré, le Bitcoin a chuté à 16 000 $, et la réputation du crypto a touché le fond. Famille, amis et anciens collègues n'ont pas pu s'empêcher de dire : « Je te l'avais bien dit. »
Puis est arrivé 2024. Le rallye du Bitcoin a réécrit le récit. La victoire électorale choc de Donald Trump en novembre a déclenché une explosion des prix, revitalisant une industrie que beaucoup au conseil de la NYSE avaient abandonnée. Les entreprises crypto embauchent à nouveau, le capital-risque afflue dans les projets blockchain, et les marchés sont en vie.
La résurgence a donné à ces preneurs de risques non seulement un soulagement financier mais aussi une validation. Vivek Raman, diplômé de Yale et ancien trader de Wall Street, a laissé derrière lui près d'une décennie de stabilité pour le crypto lors du dernier bull run. Il a accepté une réduction de salaire de 75 % et a rejoint une startup blockchain.
« 2024 a tout changé », a déclaré Raman. Sa startup, Etherealize, se concentre désormais sur le rapprochement entre Wall Street et les écosystèmes Ethereum. Il a apparemment dit qu'il avait passé des années à se demander : « Pourquoi ne négocions-nous pas des obligations sur des blockchains ? » Maintenant, l'industrie semble prête à répondre à cette question.
Le chemin difficile de TradFi au crypto
Raman n'est pas seul. Les vétérans de Wall Street qui ont déménagé vers le crypto ont vécu des cycles d'extrêmes hauts et bas. Patrick Liou, un ancien trader de BlackRock, a vu le Bitcoin atteindre 50 000 $ le premier jour dans le crypto. Mais en 2022, tout s'est effondré.
Le Bitcoin s'est effondré, les bureaux se sont vidés et la stigmatisation autour des carrières crypto est devenue étouffante. Liou a admis qu'il y avait des moments où il pensait à revenir à la finance traditionnelle. « Mais il faut de la croyance et du courage pour tenir bon », a-t-il déclaré.
Liou travaille désormais comme directeur chez Gemini, l'une des rares entreprises à avoir survécu à l'hiver crypto intact. Le récent rallye a inversé la tendance. Un ami le remercie pour un retour de 3x sur le Bitcoin acheté il y a des années, tandis qu'un ancien mentor l'a appelé pour le féliciter.
Lorsque le Bitcoin a atteint 100 000 $, Liou a apparemment célébré au Pubkey, le bar à thème Bitcoin à New York célèbre pour avoir accueilli le président Donald Trump pendant sa campagne. « J'ai enfin convaincu ma femme de venir avec moi », a-t-il plaisanté.
Zach Pandl, ancien économiste senior chez Goldman Sachs, dirige maintenant la recherche chez Grayscale Investments. Il a vu le rallye actuel du Bitcoin comme plus modéré mais toujours transformateur. Contrairement aux précédents bull runs, celui-ci est soutenu par du capital institutionnel provenant de géants comme BlackRock et Fidelity.
Michael Harvey, qui a rejoint le géant crypto Galaxy Digital en 2023 après près de deux décennies dans la finance, se souvient des doutes qu'il a rencontrés en changeant d'industrie. Le premier jour, un collègue lui a offert une bouteille de Johnnie Walker Blue Label en plaisantant.
Il est resté non ouvert sur son bureau pendant plus d'un an. Mais maintenant, avec le Bitcoin en hausse de plus de 500 % par rapport à ses creux de 2022, Harvey a déclaré qu'il envisageait enfin de l'ouvrir. « Cette année a été bonne », a-t-il dit, selon le rapport.
Le Bitcoin et Wall Street s'entendent-ils vraiment ?
Le Bitcoin et Wall Street forment un couple étrange, comme l'huile et l'eau - ou peut-être comme les banquiers et la confiance. Pendant des années, Wall Street a rejeté le Bitcoin comme une sorte d'expérience anarchiste, trop volatile et chaotique pour le monde rigide de la finance traditionnelle.
Mais maintenant ? Les costumes se précipitent pour obtenir une part de l'action, appelant cela une « couverture » ou une « classe d'actifs alternative » tout en évitant soigneusement des mots comme « révolution » ou « décentralisation ».
Mais Wall Street aime une bonne histoire, et celle-ci a du potentiel, surtout lorsque la Réserve fédérale continue d'imprimer de l'argent comme si c'était la dernière fois. Ajouter du Bitcoin aux portefeuilles donne aux institutions quelque chose à exhiber lors des réunions d'investisseurs. « Regardez, nous sommes branchés et tournés vers l'avenir ! »
Pendant ce temps, la montée fulgurante du Bitcoin - en hausse de plus de 500 % depuis les profondeurs de 2022 - signifie que les rendements sont difficiles à ignorer, même pour les sceptiques.
Mais voici la chose : le Bitcoin et Wall Street ne s'harmonisent toujours pas vraiment. Wall Street veut le contrôle, la stabilité et la prévisibilité. Le Bitcoin offre le contraire. Son prix oscille comme une boule de démolition, passant au-dessus de 108 000 $ un lundi et tombant en dessous de 92 000 $ le suivant.
Wall Street peut prétendre embrasser la volatilité, mais quand les choses deviennent chaotiques, ils sont rapides à tirer la prise. Donc, quand Wall Street commence à offrir des ETF Bitcoin ou des services de garde, ils ne sont pas en train de « rejoindre la révolution ». Ils trouvent juste des moyens de prendre une part du gâteau.
Le choc des cultures est réel. L'éthique fondamentale du Bitcoin concerne la souveraineté financière, redonnant le pouvoir aux gens. Wall Street consiste à extraire des profits chaque fois que c'est possible, souvent au détriment des gens. Alors, s'entendent-ils ? Techniquement, oui. Philosophiquement ? Pas une chance.
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