Déjà à la fin de 2023, le mot clé 'IA+' figurait parmi les prévisions des principales institutions de recherche en investissement sur les pistes principales de Web3. Maintenant, un an plus tard, que devient l'IA+ ?
Récemment, a16z et VanEck ont respectivement publié leurs prévisions Web3 pour 2025, ces rapports soulignent tous le même sujet : les agents IA, les dernières directions de développement de l'IA+. Parmi eux, l'investissement par agent IA se distingue, avec des performances remarquables au second semestre 2024 - un jour après son lancement, la capitalisation boursière d'Ai16z et de son partenaire DAOS.FUN a atteint 80 millions de dollars, suscitant un nouvel engouement pour les investissements AI dans le cadre des 'fonds crypto AI'.
Cela a également suscité la curiosité de l'avocat Mankiw, car depuis longtemps, il conseille aux investisseurs en crypto de participer par l'intermédiaire de fonds crypto, et l'émergence des fonds crypto AI pourrait-elle offrir aux investisseurs en crypto des chemins d'investissement plus intelligents ?
Dans cet article, l'avocat Mankiw explore le nouveau vent d'investissement des fonds crypto AI autour de ce sujet.
Qu'est-ce qu'un fonds crypto AI ?
Les fonds crypto AI, comme leur nom l'indique, reposent sur la logique centrale d'utiliser l'intelligence artificielle (IA) pour remplacer la gestion humaine traditionnelle dans les décisions d'investissement, permettant une opération entièrement automatisée sur la chaîne, de l'analyse des données à l'exécution des décisions, sans intervention humaine. Contrairement aux fonds crypto traditionnels qui dépendent de l'expérience et de l'intuition des gestionnaires de fonds, les fonds crypto AI reposent sur des modèles algorithmiques et des données en chaîne, réalisant des stratégies d'investissement efficaces et précises par le calcul et l'exécution en temps réel.
La possibilité de réaliser des fonds crypto AI est due à la transparence et à la démocratie élevées du Web3 :
Tout d'abord, la blockchain, en tant qu'infrastructure, fournit des données en temps réel riches et véridiques pour les modèles d'apprentissage automatique d'IA, extrayant des règles à partir de l'historique des transactions en chaîne, des fluctuations des prix des actifs et des émotions du marché, ce qui aide l'IA à optimiser les stratégies d'investissement.
Ensuite, la structure des organisations autonomes décentralisées (DAO) offre un environnement opérationnel sans autorisation pour les fonds crypto AI. Le fonctionnement des fonds crypto AI peut être réalisé par des contrats intelligents, permettant une gouvernance et une exécution démocratiques, réduisant ainsi davantage la subjectivité, les risques d'exploitation et les problèmes de centralisation dus à l'intervention humaine.
C'est grâce aux caractéristiques de l'infrastructure sous-jacente que, par rapport aux fonds crypto traditionnels, les fonds crypto AI ont des avantages encore plus marqués :
· Capacité de traitement des données. L'IA peut analyser rapidement d'énormes quantités de données en ligne et hors ligne, identifier précisément les tendances et prendre des décisions. Cette vitesse de traitement et cette échelle de données dépassent de loin les limites humaines.
· Captation des émotions du marché. En analysant les médias sociaux, les nouvelles et les dynamiques sectorielles, l'IA est capable de percevoir à l'avance les signaux de changement du marché, aidant le fonds à faire des choix plus précis avant que les tendances ne se produisent.
· Autonomie et transparence. S'appuyant sur les DAO et les contrats intelligents, tous les enregistrements d'opérations sont inscrits sur la chaîne, l'IA peut promouvoir la transparence des investissements et de la gestion des fonds, augmentant ainsi la confiance.
· Capacité de gestion des risques. L'IA peut non seulement effectuer une surveillance en temps réel, mais aussi ajuster rapidement l'allocation d'actifs en fonction des changements du marché, ce qui donne aux fonds crypto AI un avantage lors de la volatilité du marché.
Avec davantage de capitaux participant à Web3, la demande des investisseurs pour des solutions efficaces, solides et transparentes a favorisé la naissance des fonds crypto AI. Le concept est certes bon, mais la mise en œuvre est la clé. Quels sont donc les projets représentatifs dans ce domaine ?
Quels sont les fonds crypto AI ?
Actuellement, l'exploration dans le domaine des fonds crypto AI a déjà donné des résultats probants. En plus de DAOS.FUN mentionné au début par l'avocat Mankiw, plusieurs autres fonds crypto AI ont commencé à expérimenter / fonctionner.
1.Ai16z et DAOS.FUN
En tant que fonds crypto AI phénoménal, Ai16z a attiré l'attention de l'ensemble du secteur dès son lancement au second semestre 2024, suscitant un nouvel engouement pour l'investissement crypto AI. Le DAO décentralisé derrière Ai16z - DAOS.FUN - est le principal soutien technologique du fonds, réalisant la transparence de la gouvernance et l'automatisation de la prise de décision grâce à des contrats intelligents. Ai16z s'appuie sur des algorithmes AI avancés et des capacités d'analyse de données en chaîne pour réellement automatiser l'ensemble du processus, de la formulation de la stratégie à son exécution.
2.Yahctzee Fund
Le Yahctzee Fund, soutenu par la personnalité crypto Arthur Hayes, est un autre fonds d'IA autonome et piloté par l'IA qui attire l'attention. Grâce à une structure de gouvernance en chaîne et à des algorithmes AI haute performance, il montre une flexibilité et une adaptabilité exceptionnelles dans ses décisions d'investissement. L'objectif du Yahctzee Fund n'est pas seulement d'optimiser les rendements, mais aussi d'explorer des voies d'optimisation de l'allocation d'actifs à long terme, cherchant à créer des modèles d'investissement plus durables.
3.Sekoia Virtuals
Sekoia Virtuals est un fonds expérimental d'IA lancé par Anand Iyer, partenaire de gestion de Canonical Ventures, axé sur le soutien à l'écosystème Virtuals. Bien que l'impact de ce projet sur le marché ne soit pas encore significatif, son approche de la gestion des investissements dans les petites communautés Web3 lui confère un avantage distinct, tout en élargissant les domaines et directions verticaux du développement des fonds crypto AI.
4.Cod3x et BigTonyXBT
Cod3x est une organisation axée sur la construction de l'infrastructure des agents IA de nouvelle génération, son projet phare, BigTonyXBT, est un trader autonome basé sur la chaîne Base. BigTonyXBT se concentre sur le domaine DeFi, et grâce à l'automatisation du trading et à la gestion des actifs par l'IA, il construit progressivement un écosystème complet pour les fonds crypto AI dans les investissements financiers.
Ces projets, chacun avec ses propres priorités en matière de mise en œuvre technologique et d'écosystème, ont largement contribué à l'innovation du modèle des fonds crypto. Cependant, tout en exhibant leur énorme potentiel, la capacité des fonds crypto AI à se conformer à un environnement réglementaire mondial de plus en plus clair est également une question clé - la conformité déterminera s'ils peuvent vraiment injecter une dynamique de croissance durable dans l'écosystème Web3.
Exploration de la conformité des fonds crypto AI
L'émergence des fonds crypto AI apporte sans aucun doute de l'innovation dans le domaine des investissements crypto, mais la conformité de ce nouveau modèle reste une question en suspens. Cela est principalement dû à la spécificité des fonds crypto AI :
Tout d'abord, il y a la question de la personnalité juridique. Les fonds traditionnels doivent obtenir l'approbation de la juridiction judiciaire lors de leur création, ayant une identité juridique claire. Cependant, la plupart des fonds crypto AI observés fonctionnent souvent sur la base de DAO, et dans la plupart des pays, les DAO n'ont pas été clairement reconnus comme des personnes morales. Cela signifie que si des fonds crypto AI sont impliqués dans la garde d'actifs, la signature de contrats ou des litiges, le cadre juridique actuel pourrait ne pas fournir un soutien efficace. Dans certaines juridictions, l'exploitation de fonds sans licence pourrait être considérée comme une collecte de fonds illégale, ce qui expose les fonds crypto AI à un risque juridique accru lors d'opérations transfrontalières.
Ensuite, il y a la question des licences et de la réglementation. Les règles financières existantes exigent que les gestionnaires de fonds obtiennent des licences pertinentes et remplissent leurs obligations réglementaires, comme divulguer les risques aux investisseurs, rendre compte régulièrement des performances du fonds, etc. Cependant, les fonds crypto AI n'ont pas de gestionnaire clairement défini, les stratégies d'investissement et leur exécution étant réalisées par des algorithmes AI, comment définir l'identité d'un 'gestionnaire de fonds' constitue en soi un problème de conformité. De plus, ce modèle d' 'opération sans licence' pourrait être considéré comme une évasion réglementaire, surtout dans des régions où la création et la gestion de fonds sont strictement réglementées, comme aux États-Unis et en Europe, cela posera un grand obstacle à la conformité des fonds crypto AI.
Troisièmement, il y a la question de la transparence de la gouvernance et de la conformité des algorithmes. Bien que la structure DAO offre un soutien technique pour la gouvernance transparente sur la chaîne des fonds crypto AI, cette transparence est davantage axée sur la technologie et la communauté, plutôt que sur les régulateurs. Les fonds traditionnels doivent divulguer leurs stratégies d'investissement et leur structure de gouvernance aux régulateurs, mais les algorithmes des fonds crypto AI sont complexes et difficiles à interpréter, il est donc encore incertain si les régulateurs accepteront ce mode d'opération 'boîte noire'. En particulier dans des régions comme l'Europe, où la transparence et l'interprétabilité des algorithmes sont exigées, les fonds crypto AI pourraient faire face à une pression de conformité accrue.
De plus, les fonds crypto AI servent généralement le marché mondial, mais les attitudes réglementaires des pays envers les actifs crypto et les technologies AI ne sont pas uniformes. Par exemple, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis pourrait les considérer comme des titres non enregistrés, tandis qu'en Chine, toute activité liée aux devises est expressément interdite, ce qui pourrait empêcher les fonds crypto AI d'exercer leurs activités en raison de violations des politiques. Cette incohérence réglementaire régionale pose davantage de défis de conformité pour les fonds crypto AI lorsqu'ils étendent leurs activités.
De plus, chaque fois que l'on parle d'IA, la confidentialité des données et les questions transfrontalières sont toujours des sujets réglementaires incontournables. Actuellement, plusieurs pays et régions du monde ont commencé à établir progressivement des réglementations liées à l'IA, comme la décision du ministère chinois de l'Industrie et des Technologies de l'information de créer un comité de normalisation de l'IA, chargé de la révision des normes industrielles ; le projet de loi sur l'IA de l'UE progresse progressivement, visant à classer les applications de l'IA selon leur niveau de risque et à établir des exigences strictes de transparence et d'utilisation des données ; le Bureau de la Maison Blanche a publié un 'Plan pour une loi sur les droits de l'IA', bien qu'il soit un guide de principes, il énonce également des principes fondamentaux concernant la transparence des algorithmes, la protection de la vie privée des utilisateurs et la prévention des abus de données. L'établissement progressif de ces règles réglementaires imposera également des exigences plus strictes pour la conformité des fonds crypto AI.
Résumé de l'avocat Mankiw
L'émergence des fonds crypto AI ouvre un nouvel espace d'imagination dans le domaine des investissements crypto. L'avocat Mankiw estime que les fonds crypto AI représentent non seulement une innovation technologique, mais aussi un défi à la logique financière traditionnelle. Cependant, que ce soit la position légale des DAO, l'interprétabilité des algorithmes AI, ou la diversité de l'environnement réglementaire mondial, la conformité reste la clé qui déterminera si les fonds crypto AI peuvent devenir mainstream.
Bien qu'il existe encore des lacunes évidentes entre le cadre réglementaire traditionnel et les nouvelles technologies, il est également essentiel pour les développeurs et les investisseurs de : s'adapter activement au cadre légal existant tout en se préparant aux futures règles réglementaires dans l'incertitude.
L'avocat Mankiw croit que seul en recherchant l'innovation dans la conformité, en créant de la valeur dans les règles, les fonds crypto AI peuvent injecter une dynamique de développement durable dans l'ensemble du secteur.