Avec la hausse continue du prix du BTC cette année, la capitalisation totale du marché crypto a atteint un sommet de 39 000 milliards de dollars, le BTC seul approchant les 20 000 milliards de dollars, se classant juste derrière Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon et la société mère de Google, Alphabet, dans le classement des capitalisations boursières des entreprises américaines. Parallèlement, en tant que jeton d'ancrage entre les cryptomonnaies et les émissions, l'offre totale de stablecoins a atteint 187,5 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique. Le nombre de transactions et le volume des transactions ont respectivement augmenté de 30 à 40 %.

En tant qu'outil central de l'écosystème de cryptomonnaie, les stablecoins permettent non seulement un échange rapide entre actifs, mais sont également considérés comme un indicateur important de nouveaux flux de capitaux. Leur définition fondamentale est d'être accrochés à une monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs pour réaliser une cryptomonnaie à valeur stable.

Dans le secteur des stablecoins, USDT domine le marché en raison de sa capitalisation totale massive, tandis qu'USDC a gagné la reconnaissance du marché grâce à sa conformité, et le nouvel stablecoin algorithmique USDe a rapidement émergé grâce à des endorsements de célébrités et des collaborations de marque continues, réussissant à se faire une place sur le marché.

Les stablecoins sont devenus la "machine à imprimer des bénéfices" dans le domaine de la blockchain. Rien que l'émetteur de USDT, Tether, a réalisé plus de 4,52 milliards de dollars de profits au premier trimestre de cette année, établissant un nouveau record historique. En comparaison, le bénéfice net de Tether pour l'ensemble de l'année 2023 s'élevait à 6,2 milliards de dollars, et la rapidité de la croissance des bénéfices de ce trimestre est remarquable, démontrant pleinement l'incroyable capacité de profit du marché des stablecoins.

En avril de cette année, le nouvel acteur du stablecoin Usual Labs a obtenu 7 millions de dollars de financement, puis a lancé le stablecoin USD0, essayant de se frayer un chemin dans cet océan bleu.

Un, Qu'est-ce que Usual ?

Tether et Circle ont généré plus de 10 milliards de dollars de revenus au cours de l'année dernière, avec une valorisation dépassant 200 milliards de dollars. Mais ces revenus n'ont pas été partagés avec les utilisateurs qui ont contribué à leur succès, ce qui va à l'encontre de l'esprit de contribution et de profit dans l'écosystème crypto actuel.

Ce qu'Usual doit faire, c'est rendre la propriété de l'émission des jetons et les bénéfices qui en découlent aux utilisateurs. L'objectif d'Usual est de restituer la propriété de l'émission des jetons et les bénéfices qui en découlent aux utilisateurs, réalisant ainsi une véritable distribution décentralisée de la richesse.

Dans le Protocole Usual, les utilisateurs obtiennent USD0 en déposant des actifs, ce jeton servant de preuve de dépôt dans le protocole (LDT). Les utilisateurs détenant USD0 ont deux options : soit verrouiller leur USD0 pour fournir de la liquidité, soit convertir USD0 en jetons de liquidité (LBT), c'est-à-dire USD0++, afin de participer davantage à l'écosystème DeFi et de générer des rendements.

Ces revenus comprennent les récompenses d'airdrop du jeton de gouvernance du projet $USUAL, ainsi que les revenus de dépôt générés au sein du protocole. Grâce à ce design, Usual donne non seulement aux utilisateurs une plus grande participation et des droits de rendement, mais leur permet également de devenir une partie intégrante du développement de l'écosystème du protocole.

Deux, Comment fonctionne Usual ?

Lorsque les utilisateurs déposent des actifs, le protocole Usual génère un Liquid Deposit Token (LDT) équivalent à la valeur du dépôt, en tant qu'actif synthétique. LDT représente la valeur initiale du dépôt de l'utilisateur dans le protocole et est soutenu par les actifs d'origine déposés au ratio de 1:1. LDT permet aux utilisateurs de retirer à tout moment l'actif sous-jacent dans des conditions normales, offrant ainsi à ses détenteurs un droit de retrait permanent. De plus, LDT peut être échangé librement sans autorisation, apportant liquidité aux actifs et une plus grande flexibilité opérationnelle aux utilisateurs.

Avec LDT, les utilisateurs peuvent débloquer un effet de levier de profit dans le monde DeFi. Par exemple, les utilisateurs peuvent utiliser LDT pour fournir de la liquidité, ou choisir de le verrouiller pendant une période donnée pour générer des jetons de liquidité (LBT). Les LBT offrent aux utilisateurs une liquidité, transférabilité et combinabilité supplémentaires, favorisant l'intégration fluide et le trading efficace au sein de DeFi. Plus important encore, les utilisateurs participant activement à ces interactions recevront également des récompenses sous forme de jetons de gouvernance d'Usual.

La philosophie fondamentale d'Usual est de créer un écosystème financier basé sur l'équité en répartissant la valeur et le pouvoir de manière plus équitable entre les utilisateurs. L'objectif d'Usual est de faire des utilisateurs les véritables propriétaires de l'infrastructure du protocole, des fonds et de la gouvernance.

Pour atteindre cet objectif, Usual redistribue 100 % de la valeur et du pouvoir de contrôle à la communauté via des jetons de gouvernance. Les jetons de gouvernance non seulement confèrent aux utilisateurs le pouvoir de diriger le développement du protocole, mais garantissent également des ajustements des incitations financières pour les participants de l'écosystème. En distribuant des jetons aux utilisateurs et tiers qui créent de la valeur, Usual réalise un flux équitable des ressources, renforçant ainsi la position centrale de la gouvernance communautaire. Ce nouveau modèle financier redéfinit la relation entre les utilisateurs et le protocole, permettant à chaque utilisateur de devenir un véritable participant et bénéficiaire de l'écosystème.

Trois, Avantages de l'écosystème USUAL

Usual utilise une infrastructure multichaîne pour introduire avec succès des actifs du monde réel (RWA) tokenisés de grands organismes tels que BlackRock, Ondo et Mountain Protocol dans la blockchain. Grâce à cette intégration, Usual a créé le stablecoin USD0, qui est sans autorisation, vérifiable sur la chaîne et combinable, permettant une connexion transparente entre les actifs financiers traditionnels et la technologie blockchain. Ce modèle offre non seulement aux utilisateurs une protection de la stabilité des actifs plus efficace et sécurisée, mais injecte également un soutien d'actifs plus large dans l'écosystème DeFi.

Le mécanisme de création de USD0 est conçu pour être très flexible, supportant deux méthodes : les utilisateurs peuvent directement déposer des actifs RWA éligibles pour obtenir USD0 ; ou déposer USDC/USDT pour obtenir l'équivalent en USD0, avec des garanties RWA nécessaires fournies par un tiers en soutien. Ce double modèle réduit le seuil de participation des utilisateurs tout en augmentant considérablement la liquidité globale du stablecoin, offrant un moyen d'accès pratique tant pour les utilisateurs particuliers que pour les investisseurs institutionnels.

De plus, Usual a non seulement lancé le stablecoin de base USD0, mais a également conçu le jeton de valorisation USD0++, offrant aux utilisateurs des choix de rendement flexibles. Les utilisateurs peuvent verrouiller des actifs pour recevoir quotidiennement des récompenses en jetons de gouvernance USUAL, ou choisir un verrouillage à période fixe pour obtenir un rendement stable sans risque. Ce mécanisme de rendement complet répond aux besoins diversifiés des utilisateurs entre faible risque et croissance du rendement, faisant de USD0 non seulement un outil de stockage de valeur, mais un actif financier dynamique en valorisation.

Quatre, Équipe USUAL et informations de financement

Usual est un projet puissant fondé par l'ancien député français Pierre Person, dont l'équipe possède une forte expertise dans le domaine de l'élaboration des politiques et des technologies blockchain, garantissant la conformité et l'expansion mondiale du projet. En 2024, Usual a complété deux tours de financement totalisant 8,5 millions de dollars, et grâce à un excellent design de produit et une stratégie de marché, a atteint 369 millions de dollars de TVL (valeur totale verrouillée). Cette solide performance sur le marché démontre pleinement le potentiel de croissance et la compétitivité d'Usual, tout en injectant plus de confiance et de dynamisme dans son développement futur.

Cinq, Économie du jeton USUAL

L'émetteur de stablecoin réglementé USUAL, dont le jeton de gouvernance est USUAL, possédera à l'avenir les revenus réels de la plateforme, les revenus futurs et la propriété de l'infrastructure. Selon les informations officielles, l'offre totale du jeton réglementé de stablecoin Usual, USUAL, est de 4 000 000 000 jetons, dont le volume initial en circulation représente 12,37 % de l'offre totale de jetons, soit 494 600 000 jetons. Parmi ceux-ci, 73 % sont attribués au public et aux fournisseurs de liquidité, garantissant une large distribution des jetons. 13,5 % sont attribués aux teneurs de marché (MM), à l'équipe et aux premiers investisseurs. 13,5 % sont alloués aux activités de gouvernance communautaire telles que la DAO, le rachat, le vote, etc., soutenant le développement à long terme de l'écosystème.

Le mécanisme de distribution du jeton SUAL est fortement orienté vers les utilisateurs de la communauté, reflétant pleinement la philosophie de décentralisation et de distribution équitable. Ainsi, 90 % des jetons seront attribués à la communauté, y compris les détenteurs de USD0++, les fournisseurs de liquidité (LP), les stakers et les utilisateurs participant à d'autres produits du protocole. De plus, avec la mise en œuvre par Usual d'une structure multiactifs, la portée de la distribution des jetons s'élargira à l'avenir, couvrant les récompenses LBT et LP d'autres actifs, garantissant que tous les types d'utilisateurs peuvent bénéficier de la croissance du protocole.

Le jeton USUAL a de multiples utilités dans l'écosystème du protocole. Tout d'abord, les détenteurs peuvent profiter de l'intégralité des revenus du protocole, partageant directement les résultats économiques du développement de l'écosystème. Ensuite, les détenteurs de jetons peuvent obtenir 10 % des récompenses en jetons par le staking, tout en participant à la gouvernance du protocole, comme les décisions clés concernant le réinvestissement dans le trésor. De plus, USUAL a introduit un mécanisme de brûlage de jetons, permettant aux utilisateurs de brûler des jetons USUAL pour débloquer à l'avance le USD0++, améliorant ainsi la valeur de circulation des jetons et leur flexibilité d'utilisation.

En matière d'ajustement dynamique de l'offre, le mécanisme d'émission du jeton USUAL s'ajuste dynamiquement en fonction de la TVL (valeur totale verrouillée) du protocole. Lorsque la TVL augmente, le volume d'émission des jetons diminue en conséquence ; et vice versa. Cette conception assure un alignement étroit entre l'émission de jetons et le développement du protocole, garantissant la durabilité à long terme de l'écosystème.

Six, Analyse de la valeur future de l'USUAL

Le modèle économique du jeton UAL est robuste et attrayant, insufflant une innovation dynamique dans le domaine des stablecoins RWA. USUAL n'est pas seulement l'outil central de gouvernance du protocole, mais confère également une valeur réelle au jeton grâce au soutien des revenus, lui conférant rareté et attrait. Les stakers peuvent recevoir 10 % de tout le volume de création en récompense, ce mécanisme d'incitation encourage efficacement les utilisateurs à participer activement au staking, fournissant un soutien fort au développement durable de l'écosystème du protocole.

En matière de contrôle de l'inflation, USUAL affiche des performances exceptionnelles. Son volume de création est strictement contraint par l'offre disponible de USD0++ et les taux d'intérêt du monde réel, évitant la dilution de la valeur du jeton par une inflation désordonnée. Ce design minutieux assure la stabilité à long terme du jeton, en faisant un actif d'investissement de grande valeur et potentiel sur le marché.