Auteur original : Messari
Traduction originale : Deep Tide TechFlow
Introduction
Une autre année se termine, il est temps de faire des résumés et des prévisions.
En tant qu'une des principales institutions de recherche dans le secteur, Messari a publié son rapport annuel (The Crypto Theses 2025), fournissant une description complète et des prévisions des développements de l'industrie cryptographique en 2024 et des tendances pour 2025.
Le rapport présente plusieurs points saillants, notamment que le BTC devrait mûrir en tant qu'actif mondial l'année prochaine, tandis que les Memecoins continuent d'attirer les utilisateurs en tant qu'attribut de sortie spéculative.
Le rapport a deux parties principales. D'abord, il commence par un état des lieux des cryptomonnaies, incluant un court article sur l'état du marché cryptographique en 2024 ; ensuite, il aborde la « recherche par secteur », examinant les récits et théories prospectives des principaux secteurs.
Cependant, étant donné que le rapport original compte 190 pages, une lecture complète prend du temps ; Deep Tide TechFlow a extrait et résumé les points clés du rapport original, présentant les points les plus importants, en particulier les prévisions et les perspectives de chaque section.
Environnement macroéconomique : briser les attentes pessimistes pour offrir un soutien solide aux cryptomonnaies.
Développements clés
Les tendances économiques de 2024 ont brisé la plupart des attentes pessimistes, montrant une résilience économique aux États-Unis au-delà des attentes. La Réserve fédérale a pu procéder à des baisses de taux respectives de 50 et 25 points de base en septembre et novembre, réalisant un changement politique relativement en douceur.
L'indice S&P 500 a augmenté d'environ 27 % sur l'année, se classant parmi les 20 % des meilleures performances historiques, reflétant pleinement la confiance du marché dans un atterrissage en douceur de l'économie. Il convient de noter qu'à l'exception des fluctuations temporaires causées par la liquidation des transactions d'arbitrage en yens et les tensions géopolitiques, le marché a globalement maintenu une tendance haussière stable.
Le paysage unique du marché cryptographique
Le marché des cryptomonnaies sera confronté à un double défi en 2024. D'une part, il devra faire face à divers facteurs de risque du marché traditionnel, et d'autre part, surmonter des défis spécifiques à l'industrie, y compris la pression de vente du gouvernement allemand, la distribution de tokens de Mt Gox et l'enquête sur Tether. Le marché a connu une période de consolidation de 8 mois jusqu'à ce que les élections deviennent un catalyseur décisif.
Prévisions pour 2025
L'environnement macroéconomique devrait fournir un soutien solide aux actifs cryptographiques. Plus précisément :
La Réserve fédérale a commencé à assouplir sa politique de resserrement depuis 2022, mais n'est pas encore entrée dans une phase d'assouplissement substantiel. Cet ajustement de politique progressif devrait fournir un soutien stable au marché.
La volatilité des différents actifs a fortement diminué après les élections. Selon l'expérience passée, une volatilité faible entraîne souvent une volatilité encore plus faible, ce qui est particulièrement favorable au développement d'actifs cryptographiques comme le Bitcoin et l'Ethereum.
Le plus important est l'amélioration fondamentale de l'environnement réglementaire. Même une attitude réglementaire relativement neutre apportera une amélioration significative par rapport aux contrôles stricts des quatre dernières années. Ce changement devrait éliminer les principales préoccupations des investisseurs institutionnels, apportant davantage de capitaux au marché.
Le secteur des stablecoins pourrait devenir un point de rupture. L'attitude ouverte des deux partis envers la réglementation des stablecoins crée des conditions favorables pour l'avancement des législations pertinentes en 2025.
Capitaux institutionnels : entrée généralisée
Changement radical du paysage du marché
En 2024, l'entrée de capitaux institutionnels ne sera plus une simple théorie. L'approbation des ETF Bitcoin et Ethereum marque la reconnaissance officielle de la catégorie des actifs cryptographiques, offrant un accès plus facile aux investisseurs institutionnels et de détail.
Les IBIT de BlackRock établissent des records : premier ETF à atteindre 3 milliards de dollars d'AUM dans les 30 jours suivant son émission, et à franchir les 40 milliards de dollars en environ 200 jours. Cela montre une forte demande institutionnelle pour les dérivés cryptographiques.
Diversification de la participation institutionnelle
La participation des institutions va bien au-delà des investissements en ETF. Les institutions financières traditionnelles s'engagent dans plusieurs domaines : émission d'actifs, tokenisation, stablecoins et recherche, avec des avancées significatives.
Des institutions comme Sky (anciennement MakerDAO) et BlackRock ont lancé des fonds de marché monétaire en chaîne. L'actif USDY (fonds de tokenisation des obligations d'État) d'Ondo Finance a atteint environ 440 millions de dollars.
Fusion des fintechs
PayPal a lancé son stablecoin PYUSD sur Solana en mai, et Agora, soutenue par Nick Van Eck, a également lancé son stablecoin AUSD sur plusieurs chaînes, cet actif étant soutenu par Van Eck (société de gestion d'actifs) et déposé par State Street.
Prévisions pour 2025
La profondeur et l'étendue de la participation institutionnelle devraient continuer à s'élargir. Alors que BlackRock continue de positionner les actifs numériques comme une classe d'actifs non corrélée à affecter un petit pourcentage, les flux stables des ETF pourraient se poursuivre. Plus important encore, les institutions recherchent des opportunités d'innovation dans plusieurs secteurs verticaux pour réduire les coûts, améliorer la transparence ou accélérer l'efficacité des paiements.
Il convient de noter que des géants de la finance traditionnelle comme JPMorgan et Goldman Sachs accélèrent leur déploiement. Ils étendent non seulement leurs propres plateformes blockchain, mais explorent également une gamme de produits plus large.
Cette tendance indique que les institutions ne considèrent plus la cryptomonnaie comme un simple actif d'investissement, mais commencent à prendre au sérieux son potentiel en tant qu'infrastructure financière.
Meme : l'engouement se poursuivra
Paysage du marché en 2024
Bien que les Memecoins ne représentent que 3 % de la capitalisation boursière des 300 plus grandes cryptomonnaies (hors stablecoins), leur volume d'échanges continue de représenter 6 à 7 % de la part, atteignant même 11 % récemment.
Le premier trimestre a été porté par des Memecoins à thème politique comme Jeo Boden, suivi de Memecoins TikTok (comme Moodeng et Chill Guy) et du concept d'agents AI (comme le GOAT de Truth Terminal) qui continuent de propulser cet élan.
Facteurs de marché
La prospérité des Memecoins ne provient pas seulement d'une tendance ou d'une interface conviviale, mais repose également sur deux conditions clés :
Capitaux excédentaires : alors que le marché cryptographique s'apprécie globalement, de nombreux traders ont accumulé des fonds importants, mais manquent d'opportunités d'investissement de qualité.
Suffisamment d'espace de bloc : les réseaux à haut débit comme Solana et Base offrent un environnement de trading à faible coût et efficace.
Cet environnement est particulièrement évident sur Solana. La forte performance du marché à la fin de 2023 et au début de 2024 a permis aux utilisateurs de Solana d'accumuler un capital considérable.
L'évolution des infrastructures de trading
Des plateformes de trading conviviales ont considérablement favorisé la popularité des Memecoins. Des applications comme Pump.fun, Moonshot et des robots Telegram simplifient le processus pour les traders de détail.
Particulièrement Moonshot, qui, en soutenant les paiements via ApplePay, PayPal ou USDC sur Solana, a contourné les canaux de dépôt traditionnels pour les cryptomonnaies, attirant ainsi un grand nombre de nouveaux investisseurs de détail grâce à son interface intuitive et à son processus d'inscription simple.
Prévisions pour 2025
Prévisions pour 2025, les Memecoins devraient continuer à croître, principalement grâce à plusieurs facteurs clés :
Soutien à l'infrastructure : Solana, Base, Injective, Sei et TON fournissent des espaces de blocs suffisants, permettant le trading de Memecoins sans frais élevés.
Optimisation de l'expérience utilisateur : des applications comme Moonshot et Pump.fun continuent de réduire les barrières d'entrée et de simplifier les processus de trading, attirant ainsi davantage de participants de détail.
Contexte macroéconomique favorable : les Memecoins, en tant qu'attribut de sortie spéculative, semblable aux jeux d'argent, pourraient continuer à attirer des utilisateurs en quête de divertissement et de profits.
Contexte de financement : l'IA en tête des nouveaux thèmes d'investissement émergents.
Aperçu du marché
Le financement des projets cryptographiques montre une tendance à la hausse par rapport à 2023. Bien que le montant total du financement des startups et des protocoles ait diminué d'environ 20 % d'une année sur l'autre (principalement en raison d'une anomalie au premier trimestre 2023), le marché a tout de même enregistré plusieurs financements importants.
Cas de financement importants
Monad Labs : a levé 225 millions de dollars en avril, montrant que les infrastructures et les projets L1 restent des domaines d'investissement clés pour le capital-risque.
Story Protocol : a complété un tour de financement de 80 millions de dollars, dirigé par a16z, visant à transformer la propriété intellectuelle en actifs programmables.
Sentient : a levé 85 millions de dollars, dirigé par le Thiels Founders Fund, se concentrant sur les plateformes de développement d'AGI ouvertes.
Farcaster et Freechat : ont respectivement levé 150 millions et 80 millions de dollars, montrant que le domaine social continue d'attirer l'attention des capitaux.
L'essor de l'IA et de DePIN.
Le financement des projets d'IA a augmenté d'environ 100 % d'une année sur l'autre, avec une augmentation de 138 % des tours de financement.
Le financement des projets DePIN a augmenté d'environ 300 % d'une année sur l'autre, avec une augmentation de 197 % des tours de financement.
Les tours d'IA sont particulièrement populaires dans des projets d'accélération comme CSX et Beacon. Les investisseurs montrent un grand intérêt pour le croisement entre cryptomonnaies et IA.
Thèmes d'investissement émergents
En plus de l'IA et de DePIN, plusieurs autres tendances de financement à surveiller sont apparues en 2024 :
Le domaine de la science décentralisée commence à attirer l'attention, avec des projets comme BIO Protocol et AMINOChain obtenant des financements.
Les VC de la région Asie-Pacifique sont plus enclins à investir dans des protocoles de jeux, en particulier dans des projets lancés sur la blockchain TON.
La part de financement des projets NFT et du métavers a considérablement diminué par rapport à 2021 et 2022.
Le domaine social continue d'expérimenter, avec des projets comme Farcaster, DeSo et BlueSky recevant un soutien financier, bien que les succès passés aient été limités.
Utilisateurs de crypto, nouvelles preuves de croissance
Croissance du marché
Selon un rapport de a16z, les adresses actives mensuelles des cryptomonnaies ont atteint un nouveau record historique de 220 millions, avec une tendance de croissance similaire à celle de l'adoption précoce d'Internet. Bien que ce chiffre puisse contenir des doublons (car de nombreux utilisateurs utilisent plusieurs portefeuilles), il est estimé qu'il reste entre 30 et 60 millions d'utilisateurs réels actifs par mois après filtrage.
Cas clés de croissance des utilisateurs en 2024
La percée du portefeuille Phantom, qui est devenu le portefeuille le plus populaire de l'écosystème Solana, atteignant temporairement le top 10 des applications dans l'App Store iOS, dépassant WhatsApp et Instagram.
L'application des stablecoins sur les marchés émergents : l'Afrique subsaharienne, l'Amérique latine et l'Europe de l'Est commencent à contourner les systèmes bancaires traditionnels pour adopter directement les stablecoins ; des plateformes comme Yellow Card, Bitso et Kuna favorisent l'adoption en proposant des échanges de stablecoins et des API de paiement.
L'explosion des mini-apps Telegram : Notcoin a plus de 2,5 millions de détenteurs, Hamster Kombat attire 200 millions d'utilisateurs, et 35 millions d'abonnés sur YouTube.
L'application pratique de Polymarket : croissance rapide pendant les élections, avec près de 1 million de nouveaux comptes, devenant temporairement la deuxième application d'actualités téléchargée sur iOS.
Base et Hyperliquid amènent les utilisateurs de CEX sur la chaîne : Base L2 propose des transferts gratuits de Coinbase vers Base, et Hyperliquid offre aux traders de contrats perpétuels une expérience de trading hautement performante similaire à celle des CEX.
Prévisions pour 2025
L'écosystème cryptographique n'est plus seulement prêt à accueillir une adoption massive, mais commence déjà à se réaliser.
La croissance des utilisateurs passe d'un mode d'entrée sporadique et bruyant à un mode de découverte naturelle et de croissance continue à travers diverses applications. Les Memecoins, les applications consommateurs (comme Phantom et Telegram), les plateformes de marché de prédiction et l'utilité croissante sur la chaîne continueront d'apporter une croissance composée.
Le prochain pas crucial est de rendre la navigation sur la blockchain plus conviviale pour les détaillants, ce qui sera grandement amélioré grâce à de nouvelles innovations comme l'abstraction de chaîne et les agrégateurs de première ligne.
Bitcoin : Cette année est belle, l'année prochaine sera plus mature
Développements clés de 2024
Prix et adoption institutionnelle
Partant de 40 000 dollars, le Bitcoin a atteint un nouveau sommet de 75 000 dollars au premier trimestre après l'approbation des ETF, franchissant la barre des 100 000 dollars après la victoire de Trump.
La domination de la capitalisation boursière du Bitcoin a augmenté à environ 55 %.
Les émetteurs d'ETF détiennent plus de 1,1 million de Bitcoin, avec BlackRock et Grayscale représentant respectivement 45 % et 19 %.
Après l'approbation des ETF, il n'y a eu qu'une sortie nette du mois d'avril, BlackRock étant le plus grand acheteur net, avec environ 8 milliards de dollars d'entrées en novembre.
MicroStrategy continue d'acheter massivement, avec un dernier achat de 2,1 milliards de dollars de Bitcoin entre le 2 et le 8 décembre, détenant environ 420 000 Bitcoin, juste derrière Binance, Satoshi Nakamoto et les émetteurs d'ETF.
Michael Saylor et MicroStrategy (MSTR) continuent d'investir dans une stratégie centrée sur le BTC, incitant d'autres entreprises cotées telles que Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms et Semler Scientific à commencer à accumuler des réserves de BTC.
2024 sera également une année de réduction pour le BTC, et le nombre de vendeurs naturels de Bitcoin diminuera avec le temps.
Innovation réseau
L'essor des Ordinals et des Runes
Les Ordinals apportent des fonctionnalités NFT à Bitcoin, tandis que les Runes sont lancées comme une nouvelle norme de token, similaire à l'ERC-20 d'Ethereum.
Certaines évaluations de projets Runes atteignent des chiffres à neuf chiffres, montrant la reconnaissance du marché pour l'expansion de l'écosystème Bitcoin.
Les percées en matière de programmabilité du Bitcoin et les innovations en matière de staking.
L'émergence de BitVM ouvre la possibilité d'un calcul arbitraire pour Bitcoin, avec plus de 40 projets Layer-2 en phase de test ou en ligne sur le réseau principal.
CORE, Bitlayer, Rootstock et Merlin Chain sont en tête en termes de TVL.
Babylon, en tant que premier protocole de staking pour Bitcoin, a été lancé au T3, le premier tour de 1000 BTC de staking atteignant sa limite en 6 blocs.
Les tokens de staking liquides comme LBTC de Lombard commencent à émerger.
Prévisions pour 2025
Les flux entrants des ETF Bitcoin ont largement dépassé les attentes, et au fil du temps, les institutions deviendront probablement lentement le principal moteur des tendances des prix quotidiens du BTC.
Les ETF permettent d'acheter du Bitcoin au comptant sans utiliser de levier. Les flux de capitaux au comptant provenant des institutions devraient être plus fluides et plus cohérents, ce qui devrait réduire la volatilité réactive et à effet de levier, aidant ainsi le Bitcoin à mûrir en tant qu'actif.
L'approbation des ETF Bitcoin pourrait placer le BTC dans une phase intermédiaire précoce pour devenir le principal moyen de stockage de valeur au monde. En novembre, le Bitcoin a dépassé l'argent pour devenir le huitième actif le plus précieux au monde, en partie grâce aux flux de capitaux des ETF tout au long de l'année. Les tendances de fin d'année indiquent que les flux des ETF continueront d'augmenter en 2025, surtout avec le passage de Grayscale à un flux net positif pour le GBTC.
Sur le plan réglementaire, le nouveau gouvernement de Trump a montré une attitude positive envers les cryptomonnaies et le Bitcoin, faisant des promesses liées au Bitcoin pendant la campagne. Bien que le Bitcoin ait rapidement été redévalué après la victoire de Trump, le gouvernement devra finalement tenir certaines de ses promesses.
Bien que nous prédisions que la probabilité de cette situation soit faible, une réserve fédérale de Bitcoin serait particulièrement influente. Le marché semble adopter une attitude de prudente optimisme envers le gouvernement de Trump, et si le président peut réaliser certains projets d'action à probabilité relativement élevée, cela pourrait établir suffisamment de bonne volonté pour maintenir l'optimisme autour du Bitcoin.
Après les élections de 2024, l'impact d'une réforme claire et positive des cryptomonnaies devient une question majeure pour tous les départements gouvernementaux, et nous croyons que les cryptomonnaies vont bientôt bénéficier d'un soutien bipartisan. Son impact est significatif et contribuera à éliminer les incertitudes réglementaires autour du Bitcoin dans un avenir prévisible.
Concernant les Runes et les Ordinals, nous pensons que la poussière est essentiellement retombée, et que les opportunités seront très séduisantes d'ici 2025.
Magic Eden est le moteur de l'amélioration de l'UI/UX du Bitcoin, et si l'écosystème Bitcoin décolle, nous prévoyons qu'ils deviendront des gagnants évidents.
La programmabilité du Bitcoin et le staking du BTC sont encore à leurs débuts, et la croissance initiale du TVL n'est pas suffisante pour indiquer une demande réelle. Les consommateurs préfèrent largement la capacité de performance de réseaux comme Solana et Base, et si cette tendance se poursuit, les bâtisseurs de Bitcoin seront confrontés à une lutte difficile.
Ethereum : crise d'identité et opportunités futures.
Aperçu des performances de 2024
Ethereum a connu une année extraordinaire. En tant que « deuxième frère » du marché des cryptomonnaies, il doit rivaliser avec le récit de l'étalon Bitcoin tout en faisant face aux défis posés par de nouvelles chaînes publiques comme Solana. Performances principales :
Performant nettement moins par rapport à d'autres actifs cryptographiques majeurs, en particulier par rapport au Bitcoin et à Solana.
L'écosystème Layer-2 continue de croître, mais l'activité sur le réseau principal a clairement diminué ; l'ETH a connu une inflation durable pour la première fois, au lieu de la déflation attendue.
Les flux de capitaux initiaux après l'approbation des ETF ont été limités, commençant seulement récemment à s'accélérer.
La capacité d'expansion des L2 a été multipliée par 15, atteignant un débit total d'environ 200 TPS.
La croissance rapide de Base a suscité des discussions sur « l'avenir d'Ethereum est Coinbase », mais la décentralisation de l'écosystème L2 a nui à l'expérience utilisateur et à l'expérience des développeurs.
Perspectives clés pour 2025
L2 est meilleur que L1
La conception des Layer-2 permet un environnement d'exécution plus flexible, supérieur aux Layer-1 natifs ; les L2 à haut débit (comme MegaETH) ont une capacité théorique de traitement bien supérieure à celle des L1 rapides.
Les chaînes d'applications peuvent réaliser de meilleures compensations, comme la personnalisation de la priorité des transactions.
Deux modèles viables pour augmenter la capture de valeur
Ethereum fait face à deux chemins de capture de valeur :
Itinéraire sans frais d'importance
Les frais actuels proviennent principalement d'activités spéculatives, avec une durabilité incertaine.
L'évaluation des tokens doit être basée sur la « demande de sécurité » plutôt que sur les frais ; la plus grande application crée la plus grande demande de sécurité, ce qui pousse la valeur des actifs natifs.
Amélioration des itinéraires de capture de frais
Les rollups natifs peuvent augmenter la capture de valeur du réseau principal et améliorer les coûts de disponibilité des données.
Élargir la couche de base pour rivaliser avec les Layer-2 EVM classiques.
Nouvelles opportunités pour l'ensemble de l'écosystème
Un super rollup, un réseau de rollup interconnecté ou une forte combustion de frais pourraient devenir des voies de succès.
Récupérer une part de marché de spéculation cryptographique native pourrait stimuler l'intérêt institutionnel.
Les caractéristiques décentralisées de l'écosystème permettent à n'importe quel participant de contribuer à ce changement.
Solana : d'un suiveur à un écosystème mainstream
Performances clés de 2024
Solana est passée de « la reprise après l'effondrement de FTX » à une percée déterminante. Réalisations majeures :
Changement de la compétition entre Bitcoin et Ethereum vers un paysage de « triumvirat ».
La stabilité du réseau s'est considérablement améliorée, avec seulement une interruption de 5 heures sur l'année ; la valeur totale verrouillée (TVL) dans DeFi est passée de 1,5 milliard de dollars à plus de 9 milliards de dollars ; l'émission de stablecoins est passée de 1,8 milliard de dollars à près de 5 milliards de dollars.
Se positionnant comme un lieu de pari, notamment à travers le trading de Memecoins. L'expérience utilisateur transparente des portefeuilles de l'écosystème, ainsi que des plateformes comme Pump.fun et Moonshot, facilitent la création et le trading de tokens comme jamais auparavant.
Cette série d'activités sur la chaîne a même fait en sorte que les frais de Solana dépassent occasionnellement ceux d'Ethereum, soulignant l'élan accéléré et l'attractivité pour les détaillants de ce réseau.
Perspectives clés pour 2025
Expansion de l'écosystème
Attente d'applications dépassant la spéculation : nous sommes particulièrement enthousiasmés par le marché de prédiction de MetaDAO, et l'écosystème émergent L2 de Solana mérite une attention particulière pour voir s'il peut rivaliser efficacement avec ses homologues d'Ethereum.
Tendances AI révolutionnaires : ai16z est devenu l'un des dépôts les plus tendance dans tous les domaines de GitHub. L'écosystème Solana n'embrasse pas seulement l'IA, mais la dirige également dans cette tendance.
Intérêt pour la finance traditionnelle
Sous la tendance des ETF, les investisseurs pourraient chercher à investir dans des « actions technologiques » de ce domaine, et Solana deviendra le cheval le plus rapide.
Le lancement d'un ETF Solana au comptant semble inévitable dans les un ou deux prochaines années, créant une tempête parfaite pour la deuxième phase explosive de l'histoire de Solana.
La concurrence s'intensifie
On s'attend à ce qu'un certain nombre de nouvelles blockchains Layer 1 (comme Monad, Berachain et Sonic) émergent l'année prochaine.
Un renouveau de DeFi, d'agents AI et d'applications pour consommateurs mené par des plateformes comme Base et de nombreux nouveaux L2.
Autres prévisions pour L1 + infrastructure en 2025
Note de Deep Tide : En raison de la longueur, ce chapitre commence par une concentration sur l'interprétation de ses prévisions pour 2025, la partie résumé de 2024 peut être consultée dans le rapport original, ainsi que l'intégration d'informations publiques et objectives.
L'année prochaine, nous verrons Monad et Sonic se lancer en tant que deux L1 « globaux » et à haut débit.
Les deux projets ont accumulé d'importants financements (Monad pour 225 millions de dollars, Sonic pour environ 250 millions de dollars en tokens FTM) pour attirer des développeurs.
Berachain est l'une des expérimentations L1 les plus intéressantes, ayant levé 142 millions de dollars en A et B, avec plus de 270 projets engagés à soutenir le réseau, les développeurs et les équipes d'applications montrant un grand intérêt.
La proposition de Lazybridging de Celestia et la couche de vérification Nexus ZK d'Avail pourraient établir des effets de réseau significatifs pour les L1 modulaires au second semestre 2025.
Unichain, s'il réussit, pourrait déclencher une vague de protocoles --- en évitant les L1 et en construisant des L2 spécifiques aux applications ou aux domaines pour augmenter la capture de valeur et générer plus de revenus pour les détenteurs de tokens.
Les machines virtuelles alternatives (principalement Solana et Move VM) continueront d'attirer l'attention.
Avalanche 9000, combiné aux capacités de BD d'Avalanche dans les secteurs institutionnels et du jeu, devrait connaître une autre année solide.
En 2025, les perspectives pour Cosmos restent incertaines.
Initia sera lancée en tant que L1, soutenant 5 à 10 solutions L2 spécifiques aux applications et interopérables. Cette stratégie positionne Initia pour mener la prochaine vague de progrès des chaînes d'applications.
Sur la piste de l'interopérabilité, les projets à surveiller incluent Across, Espresso, Omni Network.
Sur la piste ZK, surveillez l'Agglayer de Polygon. En 2025, presque tous les protocoles d'infrastructure devraient adopter la technologie ZK.
Les frontières entre applications et infrastructures deviennent de plus en plus floues, et des projets modulaires comme Celestia, EigenDA, Avail pourraient en bénéficier.
Prévisions pour DeFi en 2025
Base et Solana - Des biens immobiliers précieux : nous continuons de voir la part de Solana et de Base DEX croître par rapport aux DEX sur d'autres chaînes.
Intégration verticale et modularité : des protocoles comme Hyperliquid et Uniswap ont déjà évolué vers la possession de leur propre infrastructure pour configurer les caractéristiques du réseau afin de bénéficier à leurs applications.
Marché de prédiction : nous prévoyons que le volume des transactions pourrait diminuer par rapport aux mois de trading précédents stimulés par les élections. Pour réussir, d'autres protocoles devront offrir des marchés pertinents pour que les parieurs puissent continuer à spéculer, tout en incitant les teneurs de marché.
RWA : avec la baisse des taux d'intérêt, la tokenisation des obligations d'État devrait faire face à des résistances. Les fonds inactifs sur la chaîne pourraient recevoir plus d'attention, avec un changement de l'accent mis sur l'importation d'actifs financiers traditionnels vers l'exportation d'opportunités sur la chaîne. Même si les conditions macroéconomiques changent, les RWA ont le potentiel de maintenir une croissance et de diversifier les actifs sur la chaîne.
Modèle de points : nous prévoyons que les points resteront au cœur des protocoles visant à guider l'adoption des utilisateurs par le biais de l'allocation de tokens, fournissant de l'élan aux marchés et aux protocoles de trading de revenus. En entrant en 2025, les protocoles pourraient améliorer leurs programmes de points tout en cultivant des communautés d'adopteurs précoces.
Avec l'attrait spéculatif des nouvelles opportunités d'agriculture de rendement et des incitations basées sur les points, des protocoles de trading de revenus comme Pendle devraient connaître une croissance supplémentaire.
Perspectives AI X Crypto pour 2025
Bittensor et Dynamic TAO : nouveaux casinos de jetons AI.
Chaque sous-réseau existant (ainsi que les futurs sous-réseaux) aura son propre token, et ceux-ci seront essentiellement liés au token natif TAO de Bittensor.
La compétition dans le domaine de l'IA est une compétition de talents, et Bittensor a un angle unique pour attirer les talents - les sous-réseaux montrent des signes précoces de production de recherche de haute qualité.
Si l'année prochaine Bittensor devient surprise le centre de recherche en IA de pointe dans le domaine des cryptomonnaies, ne soyez pas surpris.
Bittensor n'est pas seulement un « casino de jetons AI » spéculatif, mais une plateforme capable d'attirer des développeurs d'IA sérieux.
Entraînement de modèles décentralisés : un obstacle et un levier.
Les réseaux décentralisés ne tenteront pas de rivaliser avec des géants comme OpenAI et Google en formant de grands modèles de base, mais pourraient se concentrer sur le fine-tuning de modèles plus petits et spécialisés.
Nous prévoyons davantage d'expérimentations dans le domaine des petits modèles et des modèles spécialisés l'année prochaine. Ces modèles pourraient être conçus pour exécuter des tâches spécifiques.
Agences d'intelligence artificielle et Memecoins : expérimentations en cours
La plupart des agents d'intelligence artificielle pourraient préférer être en chaîne.
L'augmentation continue de l'évaluation des tokens pourrait financer le développement durable des agents d'IA et favoriser la participation sur les réseaux sociaux.
Nous croyons qu'avec l'attention croissante des ingénieurs, la densité de talents continuera d'augmenter.
Alors que les agents d'IA KOL s'efforcent activement d'attirer l'attention sur les réseaux sociaux, cette catégorie surpassera les Memecoins « statiques ».
Avec la discussion continue sur l'ouverture et la fermeture autour de l'IA, nous prévoyons que les cryptomonnaies occuperont une part de plus en plus importante du débat.
Prévisions pour DePIN en 2025
D'ici 2025, nous prévoyons que l'énergie DePIN construira des infrastructures du côté de l'offre d'une valeur de 500 millions à 1,5 milliard de dollars, tout en générant jusqu'à 50 millions de dollars de ventes du côté de la demande.
Avec Helium Mobile prêt à croître davantage et DAWN lançant son réseau principal en 2025, le secteur sans fil consolidera sa position en tant que cas d'utilisation révolutionnaire dans DePIN.
Prévisions de revenus : le secteur devrait atteindre des revenus à huit chiffres jusqu'à neuf chiffres d'ici 2025.
Les réseaux RTK comme GEODNET devraient étendre leur offre, offrant 90 % à 100 % de couverture dans les zones à forte valeur de l'UE et de l'Amérique du Nord d'ici la fin de 2025. De plus, le revenu annuel pourrait atteindre plus de 10 millions de dollars.
Un réseau de collecte de données météorologiques dans ce domaine vertical devrait réaliser d'importants progrès d'ici 2025.
On s'attend à ce que l'intégration et les partenariats entre l'énergie et la mobilité DePIN renforcent l'intégration du réseau et les données de collecte d'énergie des batteries de véhicules électriques.
En 2025, la collecte de données DePIN devrait générer des revenus de 15 à 50 millions de dollars dans tout le sous-secteur.
Avec le succès de projets comme Grass, la collecte de données DePIN devrait augmenter en 2025.
Prévisions pour les applications grand public en 2025
Les airdrops continueront d'être le principal moyen d'attirer les joueurs dans le jeu. La stratégie des « airdrops payants » pourrait devenir la nouvelle norme en 2025.
Les applications mobiles deviendront la tendance décisive de 2025.
En 2025, nous prévoyons que Solana continuera de détenir la plus grande part des activités de trading de Memecoin.
On s'attend à ce que les Ordinals deviennent une catégorie qui continuera d'attirer l'attention. Les catalyseurs à venir, tels que les potentielles cotations sur des CEX, l'effet richesse généré par les airdrops, et la popularité croissante sur le marché asiatique, devraient permettre une croissance continue tout au long de l'année et une attractivité plus large.
Prévisions pour CeFi en 2025
Avec la poursuite du marché haussier et l'augmentation continue des taux de financement, l'offre d'Ethena pourrait continuer à s'élargir.
Les stablecoins rentables ne devraient pas rapidement prendre une part importante des parts de marché de Tether.
Howard Lutnick, le secrétaire au Commerce choisi par Trump, gère les actifs de Tether, et les États-Unis pourraient complètement changer leur position hostile envers Tether.
Une véritable innovation se produira probablement dans les coulisses de sociétés d'orchestration comme Bridge. Les API de stablecoins (comme celles proposées par Yellow Card) renforceront la capacité des petites entreprises à accepter des stablecoins comme moyen de paiement à l'échelle mondiale.
En ce qui concerne les échanges, nous continuerons de voir la fusion des services en ligne et hors ligne. Coinbase et Kraken espèrent intégrer autant de personnes que possible à leurs L2 d'ici 2025, et pourraient offrir des incitations pour ce faire.
Le nouveau gouvernement permettra aux échanges d'être plus flexibles dans le choix des actifs à lister. Alors que Binance, Bybit et Coinbase rivalisent pour lister les actifs cryptographiques les plus populaires, cette tendance pourrait atteindre un point d'ébullition en 2025.
